價值投資和成長投資其實本質沒有區別，只不過價值投資近幾年被一些“大師”利用，似乎成了虧錢裝死的遮羞布。

我們用一篇小文講講，價值投資和成長投資的誤區，看看你做對了嗎？

價值投資，簡單的說，就是資產的價格低於其內在價值，即低估，等價格回到其內在價值再賣出，實現低買高賣。

說價值投資繞不開巴菲特，巴菲特號稱是格雷厄姆的徒弟。格雷厄姆是華爾街現代證券之父，在美國經濟大蕭條時期，開創了價值投資的先河。

但格雷厄姆的這套理論是有深刻的時代背景的，當時美國失業人口占全華人口1/4，企業面臨倒閉，幾乎沒有成長可言，所以才有了格老爺子的價值投資理論。

但有趣的是，巴菲特並沒有跟格老爺子學會什麼價值投資，倒是學會了投機。

不管是早年投資桑伯恩、丹普斯特，還是前些年的中石油、高盛都盡顯投機本色。

把巴菲特等同於價值投資，恐怕是對股神有什麼誤解。你可能難以接受這一事實，沒關係，畢竟，人都是需要信仰的嘛。

事實上，股神是美國股市最大的莊家操盤手，以他本人掌握的巨大資金量，以及龐大的人脈關係，難不成你指望他天天在家看股票市盈率，低了買，高了賣？

要是你，你會這樣做嗎？這你就能理解，為什麼那麼多人天天喊著“學習巴菲特”，沒有一個人學會了。

明白了這一點，你就不會被“大師”利用，天天喊口號“學習巴菲特”，“哦~巴菲特又增持銀行了”、“哦~巴菲特指標告訴我們要買入了”。

股神在這些人手裡，也就是個宣傳工具罷了。就像微商，總得塑造幾個靠賣面膜買上飛機的成功案例是不？

成長投資，講究投資未來有成長潛力的公司，透過公司的快速成長，實現資產的增值。

成長投資的代表人物，非費雪大師莫屬。費大師，其實是和格雷厄姆比肩的成長派大師。就像武林界的少林武當。

但費大師的名氣明顯不如價值一派，這也怨不得別人，誰讓他沒教出個“好”徒兒呢！

費雪認為，投資者不應該花費時間在預測經濟大勢上，而應該集中精力選擇能夠使自己以最小的代價和風險來獲得大收益的公司，即成長型公司。

費大師的黑料我還沒來得及研究，等我有收穫了，再和各位分享。沒有黑料的大師不是完整的大師，不研究大師的失敗案例，終究只能學會皮毛，把巴菲特學成“巴韭特”。

其實價值投資與成長投資本質上是沒有區別的。兩種方法都是買入有價值的資產，等待資產的升值，所以凡是能幫助你獲得正收益的投資，從廣義上都可以稱得上是價值投資。

從這個角度上看，成長投資其實是價值投資的一個分支。就連巴菲特本人也承認說，“我有15%像費雪，85%像格雷厄姆”。

並且巴菲特在1992年致股東一封信中說：“把價值投資和成長投資分開是無稽之談”。

但從狹義上來區分，兩者還是有區別的。價值投資更關注“現在”，即現在的價格低於企業現在的內在價值。

而成長投資更關注“未來”，即企業未來的成長性（預期收益）。

所以這兩種投資理念的沒有本質區別，主要的區別在於，一個關注當下，一個關注未來。

他們沒有孰高孰低之分，存在即合理，兩種理念在國外都是大師輩出。只不過在中國，似乎價值投資更佔上風。這可能和我們的性格有關。畢竟價值投資聽起來文縐縐的，有那麼一股子清高。

事實上，隨著時代背景的切換，兩種投資理念在互相融合借鑑。價值投資也要看成長性，並不單單是價格足夠低這麼粗暴。成長投資同樣也會考慮價格問題。

比如，如果一隻股票，價格足夠低，但是未來盈利能力不足，那也不值得持有，反而可能會進入“低估陷阱”。相反，如果一隻股票，價格比較高（市盈率大於30），但處於經濟大勢向好，經濟增速快的時期，那也不是不能接受。

還有一個普遍誤區，很多人把價值投資等同於長期持有。這實屬無稽之談，長期持有是最終結果，而很多人把它當成目的了。

天真的以為，只要長期持有就能賺錢。這當然純屬還沒睡著就開始做夢的主。長期持有的前提是，你選對了資產，能持續為你盈利。

一隻能低估好幾年的股票，是很需要你警惕的。在美國，價格迴歸價值一般需要3年，中國股市因為80%的散戶，換手率居高不下，這個時間大約是美國的一半，也就是一年半。如果你的資產低估了兩年，還像死狗一樣，需要格外警惕！

這是現實投資生活中，很多朋友會進入的誤區，價格低就要買，價格高就恐高。這都是對價值投資和成長投資誤解造成的。當然也有“網紅大師”們天天鼓吹低估持有的關係

價值投資和低價股不是一回事，低價股並不是有投資的價值，有價值的投資並不一定就是低價。從目前漲幅好的低價股並也不是全部都有投資的價值。首先要明白一點價值投資，你要投資的股票要有利潤讓你賺。也就是說你在買進一段時間後能讓你在帳面上有利潤。如果你買的票在你投資一段時間後出現了負增長，那你會認為你的投資有價值嗎？這就是價值投資的本質。有不少的低價股的估值還是很高的，也就在目前的你買進都不一定能賺到錢，也就明白了別人反對的是用低價股的旗子認為這隻票就有了價值投資的名義。當然一隻股票跌多了一定會出現反彈，只是多和少的問題。但如果你把這種反彈做短線上的價值投資是沒有問題的，就怕你把這種低價股當成了長期的投資。當市場反映到這種低價股的問題時，你不能反映過來就會出現投資的負值。

這種就是從長線的角度來看它還是在向下走，你認為這時的低價就是底部嗎？這是你要多想一想的問題。

呵呵 低價股就一定有價值？先問問它低價的理由 市場上撿便宜的機會是不多的，如果低價，你就想想它為何低價了。價值投資和低價不是一回事

為什麼要反對低價股上漲呢，而且還打著價值投資的旗號，持這種觀點的人我覺得有點居心叵測，至少動機不純。

要知道，高價股並不代表價值股，低價股也不代表垃圾股，低價股中照樣隱藏著極具投資價值的股票，即低價成長潛力股，低價股中照樣有黃金白玉，只不過要想把它挖掘出來的確不是一件容易的事情。

無論是低價股還是高價股，只要它的價格與其價值相符，只要它是未來具成長的股票，都值得投資。在對待低價股和高價股的問題上，我們切不可不分好壞盲目一刀切，切不可犯機械形而上學的錯誤，必須具體問題具體分析，學會包羅永珍，認識到高價股既有高價股的投資價值，低價股也有低價股合理存在的基礎，不能一概而論，更不能打著價值投資的旗號對低價股百般嘲諷打壓、貶低，甚至言論攻擊，否則，必將受到市場的懲罰。

低價股風險小，靠分給你的那點是寥寥的，要想賺多一點，還是要靠股價上漲，想07年一樣喊出消滅10元一下的股票。所以這個觀點我不贊同，老巴作為價值投資鼻祖，也不是全靠分紅。

最近一段時間中國A股市場出現了超跌低價股漲停潮，昨天10元以下低價股漲停的有82家，今天截至上午收盤10元以下的漲停股又出現61家。看著天天有這麼多低價漲停股出現。那些奉行價值投資理念的人手中持有的大多是基本面好業績好的公司股票，反而在近期不漲反跌，在這些人看來這樣的市場不正常，只有他們認為的好公司股價一直不斷上漲才是價值投資。這些人打著價值投資的名義反對低價股的上漲折射出這種人什麼樣的心理呢？

一、心理不平衡。

奉行價值投資的理念投資股票的這些人自認為是象金庸大俠小說裡寫的所謂的名門正派，而市場中那些今年自年初以來一直下跌跌到一兩元錢的票在他們眼裡都認為是垃圾。而近期市場資金在爆炒超跌低價股，他們就認為這是一些邪魔歪道的資金乾的壞事。打著價值投資名義反對近期低價股上漲最根本的原因還是因為他們持有的高大上的股票近期不但不賺錢反而虧錢，而那些江湖遊資暴炒超跌低價股出現巨大的賺錢效應，這給他們心理上造成了極大的不平衡。

二、這些人墨守成規，不知應變。

在股票市場上有固定不變唯一正確的投資之道嗎？答案肯定是否定的。可能有些人在某一時間段堅持所謂價值投資的理念確實賺到了錢嚐到了甜頭，從此就奉行價值投資主義，相信只要是真正有投資價值的股票買進後長期持有就一定會帶來巨大收益。其實不然，市場每天都是在動態變化的。在市場環境處於不同階段，市場炒作的熱點範圍必然不同，炒作方式也會不同。如果墨守成規，不知應變，都會犯錯。

三、打著價值投資的名義反對低價股上漲反映出這種人並不真正懂得什麼是價值投資。

當前中國A股市場已經跌到一個新的歷史性低點區域，那些嚴重超跌已經跌破淨產跌破發行價的個股有幾百家。價值投資應是在股票跌出價值的時候買進才是正道。什麼公司是優質公司，未來成長性到底如何，又有幾人真正能夠看到未來十年二十年之後的事呢？騰訊小企穩在香港剛上市的時候才兩三塊港幣一股，當時不就是低價股嗎？有一本小說寫得好醜小鴨也有春天，奉勸那些偽價值投資者，醒醒吧！

你會問出這個問題，說明了你對股市的無知到了可怕的地步！

低價並不意味著低估或者具備長線投資價值，價值投資也不排斥低價股。也未必價值投資就要投資低價股。

所謂投資價值，要看股價和對應的公司的行業基本面的關係。假設，存在幾種情況:

第一，好行業，好公司，只是因為市場系統風險和持續股災，導致股價持續大跌和跌出價值，

可以肯定的說，這樣的案例幾乎沒有，不會有什麼好行業好公司因為市場系統風險就跌到低價股區間。除非是週期性行業，因為行業景氣度在最高點，對應的市盈率在最低，因此你覺得屬於低價股和價值投資機會。事實週期股在低估階段都是風險最大的階段。

第二，好公司，因為股權質押等因素，大股東不斷質押或者被平倉，導致跌到低價股。

這種情況應該存在，但是也幾乎很少，因為只要好公司一般股價下跌幅度都會比市場小很多，被平倉的機率也很小。

第三，爛公司和爛管理，疊加了融資質押和商譽風險。

為什麼最近會有很多低價股持續暴漲？要客觀來看待:

第一，低價股往往歷史累積跌幅巨大，比如多數都是跌去70%以上，甚至90%以上。

第二，低價股一般都會有退市風險和股權質押風險或者經營虧損。

第三，技術條件。近期管理層對人為炒作的臨停和監管力度突然下降，且對ipo不合格企業給予半年內可以借殼的規則註定，此前是三年。再則，對於回購和回購後再融資的支援，以及技術上，低價股一般都會存在遠離前期密整合交區有著巨大的空間。

第四，管理層在對待股權質押和救市上有明確的預期，救市，總體上，股災風險最大的就在於市場平均股價的快速和持續下行，因此，低價股疊加了上述因素，而出現近期很多的持續大漲。

低價股大漲和價值毫無關係，最多存在:

第一，低價股短期中期空頭力量是最薄弱的。

第二，監管的空窗期和市場對救市的預期有利於低價股。

第三低價，一定是基本面選擇的結果，幾乎沒有無辜的成為垃圾股！

建議題主好好學習，不要過於無知！要有敬畏之心！

屁股決定腦袋，被人洗腦買入高價茅臺的人自以為自己是價值投資者自然反對低價股上漲了，這分流了市場有限存量資金甚至誘導囤積在茅臺上大量資金湧出引起股價踩踏似崩盤，自己股票崩盤就開始怨天尤人，其實所謂價值就是投入後有可觀回報預期，那麼買入低價股後上漲了又有大幅回報，這就是價值這就是價值投資啊，認準只有茅臺還有什麼平安海天白藥才是價值股這是愚蠢無知的想法，無論什麼股票，當他漲到極致時只能是價值投機了，當自己被騙還替那幫鼓吹所謂價值投資的人數錢站崗放哨，你這不是蠢到家了嗎？活該！

價值投資，是一種長期回報。也無可厚非，但是股市本身也是一種投機行為。風險是並存的，價值投資也有他的風險。我認為還是順勢而為，不要和市場逆向而行！

誰都沒有反對股價上漲，只是感覺那些垃圾股漲停不可思議。過一段時間後那些買垃圾股的又開始叫著股市真坑人，散戶被莊家割韭菜了。真相就是這樣的！

最近一段時間中國A股市場出現了超跌低價股漲停潮，昨天10元以下低價股漲停的有82家，今天截至上午收盤10元以下的漲停股又出現61家。看著天天有這麼多低價漲停股出現。那些奉行價值投資理念的人手中持有的大多是基本面好業績好的公司股票，反而在近期不漲反跌，在這些人看來這樣的市場不正常，只有他們認為的好公司股價一直不斷上漲才是價值投資。這些人打著價值投資的名義反對低價股的上漲折射出這種人什麼樣的心理呢？

一、心理不平衡。

奉行價值投資的理念投資股票的這些人自認為是象金庸大俠小說裡寫的所謂的名門正派，而市場中那些今年自年初以來一直下跌跌到一兩元錢的票在他們眼裡都認為是垃圾。而近期市場資金在爆炒超跌低價股，他們就認為這是一些邪魔歪道的資金乾的壞事。打著價值投資名義反對近期低價股上漲最根本的原因還是因為他們持有的高大上的股票近期不但不賺錢反而虧錢，而那些江湖遊資暴炒超跌低價股出現巨大的賺錢效應，這給他們心理上造成了極大的不平衡。

二、這些人墨守成規，不知應變。

在股票市場上有固定不變唯一正確的投資之道嗎？答案肯定是否定的。可能有些人在某一時間段堅持所謂價值投資的理念確實賺到了錢嚐到了甜頭，從此就奉行價值投資主義，相信只要是真正有投資價值的股票買進後長期持有就一定會帶來巨大收益。其實不然，市場每天都是在動態變化的。在市場環境處於不同階段，市場炒作的熱點範圍必然不同，炒作方式也會不同。如果墨守成規，不知應變，都會犯錯。

三、打著價值投資的名義反對低價股上漲反映出這種人並不真正懂得什麼是價值投資。

當前中國A股市場已經跌到一個新的歷史性低點區域，那些嚴重超跌已經跌破淨產跌破發行價的個股有幾百家。價值投資應是在股票跌出價值的時候買進才是正道。什麼公司是優質公司，未來成長性到底如何，又有幾人真正能夠看到未來十年二十年之後的事呢？騰訊小企穩在香港剛上市的時候才兩三塊港幣一股，當時不就是低價股嗎？有一本小說寫得好醜小鴨也有春天，奉勸那些偽價值投資者，醒醒吧！

筆者每天堅持講解，繼續講解來反饋粉絲朋友對我的支援，目前已經有很多粉絲都已經學會，近期都抓住了不少短線牛股。如果你也是操作短線的新股民，希望你發3分鐘看完，之前選的牛股很多，就比如：

我們來看上圖的亞太實業這隻股票，股價下跌至主力成本線時，本人發現此股股價不漲，主力資金卻是在不斷的流入，很明顯是主力在底部震倉吸籌，也在2號的這天果斷的發文講解，講過之後，到目前為已經連續的抓到4個漲停，很多的新手股民在看了本人的選股文章後，都是抓到了這46個點的收益。

當然這樣短線大漲的股票，透過這種選股方式選出來的也是非常多的，每一次講到，都有很多的新手股民抓到大漲的股票，再來看下一隻：

我們再來看海泰發展這隻股票，股價經過一輪上漲之後，再次下跌至主力成本線，本人透過一分鐘選股法發現此股有上漲的潛力，果斷的發文講解，很多的老粉絲朋友都是看了選股文章後，把握到了這三個漲停。

有朋友說，老師我才第一次看你的文章，這樣短線大漲的股票也沒有把握到，還有沒有這樣短線大漲的股票可以介入的，我們今天再次透過這種選股法選出一隻潛力股：

上圖這隻股票，和前面講到的亞太實業這隻股票在啟漲之前的走勢非常相似，同樣也是股價從高位快速下跌之後，在底部震盪吸籌，主力資金也在持續的流入，目前是一個量價齊升的走勢，後市極有可能連板上漲，對這隻股票有興趣的朋友都可以與我交流學習。

筆者在定期跟蹤研究很久的幾隻類似亞太實業、海泰發展的股..票已經選出來，有興趣的朋友，可以自行去查...看 最後，如果手中有個..股..被套，不知道如何解..套，買..賣點把..握不好的朋友，都可以與筆者（微信：1638997375）取得..聯...系，筆者看到後，必當鼎力..相助！