券商號稱週期之王，決定它業績的主要因素是市場的牛熊，

如果市場是瘋牛，業績就迅速跳起來，

如果是熊，就很容易從高位跌回起點，

所以由此造成券商行業的股票大起大落

現在是慢牛，那麼券商的業績也是明牌，基本都是暴增

我在第一篇文章裡面說過金融三傻的股價主要是業績推動淨利潤增長，然後帶動股價上行。

那我們就來分析下券商的盈利點分析：

1.交易量持續放大，交投活躍那麼帶來的佣金會激增，15年頂峰時候才出現日交易過萬億，現在呢7月3000點連續破萬億，最近又連續破萬億，那麼這波到頂峰會出現多少2 3萬億的成交量應該是能達到的

2.融資業務，15年場外融資活躍，大戶都在場外融資了，肉都讓外面的吃了，現在場外融資基本乾死完了，而且融資的標的一直在擴容，融資的規模也來越大，那麼這塊肥肉券商都吃的很飽

3.跟投業務，15年可沒有這東西，科創板出來後才有券商跟投一說，科創板的新股表現大家都知道，這肉吃的不香麼

4.券商自營業務，目前各大券商都在定增或者配股，就是為了集資擴大自己的自營盤，目前自營業務都做的不錯，規模盈利遠超15年

列的幾個理由自己去查新聞找證據，我這裡就懶得貼圖了

結論：目前券商所有的盈利情況都比15年的時候好，甚至於有些個股的盈利已經比肩15年頂峰時期，那麼股價還在低位，將來能吃到多少肉這個由自己的格局決定，目前上面列的理由都是基於純正的業績分析

牛市無坦途，請謹慎使用槓桿

再來說下大背景：

國家對股市的重視是歷史之最，直接融資提了又提國家喊居民儲蓄入市金融改革，券商是重中之重，合併兼併都在路上A股整體註冊制在路上A股與國際接軌T+0也在路上

所以要業績有業績想玩題材有的是題材搞，想象力也夠！

邏輯已經說的很清楚了，那麼市場啥時候兌現，鬼知道！

反正只要有牛市早晚兌現！等就對了！

券商從7月份到現在的調整不管是時間還是幅度都很充分，而且中字頭的國企已經企穩，量能也已經跟上，那麼發射就在眼前，黎明前的黑暗尤其難熬，堅守才會有收穫。

券商股具有較強的週期性，爆發與否主要取決於牛市是否還在，目前大盤震盪兩個月，個人是看好指數能上一個臺階的，那麼券商股作為牛市中軍，可能會遲到，但一定不會缺席；除此之外，券商股還有較強的合併預期，上個月國聯證券和國金證券的合併失敗大機率是因為內幕交易搞砸了，但這是個強烈的訊號，券商合併做大是大勢所趨。

牛市預期疊加合併預期，雙重作用下，相信券商一定會爆發。

券商股肯定會爆發的，只是時間要稍晚些。眾所周知且股民印象深刻：大盤七月初3000點到3458點只用短短9個交易日，而作為牛市旗手券商板塊當記首功，券商指數以及個股均創出階段新高，正因為如此吸引各路資金蜂擁而至，高點總在人聲鼎沸處，又再一次得到印證，證券指數開始從1827點跌到如今1596點，平均跌幅將近15%。

基本面：今年券商業績那肯定沒得話說，當時市場萬億水平成交量，以及註冊制IPO再到可轉債規模三季度均創去年新高，再而就是慢牛行情股指上行，無不體現在券商各個業務層面的增長，如保薦承銷、經紀業務、投資業務，融資業務等等，正所謂三年不開張，開張吃三年，作為靠天吃飯的渠道商——券商行業最真實的寫照。

技術面：當時高點資金流入太多，套牢盤較多，從而需要盤整時間較長，再加上“金聯證券”合併短時挫傷炒作銳氣，但目前依然有資金流入，券商ETF規模就是典型的印證，最近龍頭券商ETF份額創下歷史新高。截至10月16日，國泰中證全指證券公司ETF份額達到298.72億份，規模達到371.97億元，突破370億元。華寶中證全指證券公司ETF也淨流入10.09億元，份額達到169.41億份。目前證券總體還在1550~1719點箱體震盪盤整，而趨勢突破關鍵點：突破箱體上邊沿1719點以及量能水平突破1000億，證券突破之時，又是大盤摧枯拉朽之日。

目前投資者可以在箱體下邊沿低吸，在上邊沿附近高拋，攤薄持倉成本，但直至突破之後，再持股待漲，享受牛市旗手二次拉昇行情。

大牛市少不了券商股的爆發，但近期指望券商股爆發的股友可能會失望，因為A股當前情況下把券商這張牌打出去時機還欠點火候。

券商股裡確實潛伏了不少資金勢力，當然也包括了大批次的散戶交易者。這些提前殺進券商股的資金勢力，都在巴望券商股雄起。只不過希望和現實總是有區別的，有句話說，希望越大失望也越大。

三個月前，券商股的那把火點燃了牛市，指數漲得太猛，漲得太快，最終招致管理層的無情打壓。券商股的主力賣力的表演，只可惜演得太過了點。它們會錯了管理層的意圖，或者說它們原本就是故意這麼做的。

再來看之後三個月股市的情況，市場怨聲載道，沒幾個不喊行情難做的。怪就怪券商股把指數拉得太猛，拉得太快。這打亂了管理層部署的市場執行節奏，上層如此重視資本市場發展，是想大幹一場的。結果券商股跳出來唱對臺戲，壞了大事。

上層推行註冊制，是要加大市場融資，發展經濟。發行股票需要一個好的市場環境，需要的是長牛慢牛，而不是猛牛瘋牛。猛牛瘋牛持續的時間太短，而市場融資發展經濟是一個漫長的過程。因而管理層不允許任何人出來搗亂，近三個月市場的整理就是上層給的顏色。

牛市行情，券商股是不會缺席的，但可能會遲到。大局為重，股市也是一樣。國家利益永遠應該排在個人利益的前面，在股市依舊如此。

券商股今年估計是不會大爆發了，最多是板塊內部輪動。

為什麼這樣說？有以下幾點原因:

一.券商爆發需要大量的資金，而馬上年底了，不可能再大爆發

券商今年已經爆發了一次了，短短時間裡，帶動大盤從3000點下面，一下子漲到3458點了。

大量的資金進入拉昇，經過這幾個月的震盪，主力基本上都走的差不多了。

剩下的基本上都是追高進去的，基本上都是小套。

而再次爆發需要更多的資金，但是馬上年底了，資金需要結算等。

所以，券商大爆發基本上不可能了，最多就是板塊內部輪動一下，用來穩定大盤而已。

二.大家都知道券商是牛市發動機，很多人都潛伏券商裡等待拉昇，主力不可能抬轎

從七月份到現在，機構，媒體，基金，大咖等全部都說牛市來了，各種牛市版本都在宣傳。

大家都知道券商是牛市發動機，而七月份券商每天大漲，讓很多人都眼紅。

券商個股，好多都是翻倍行情了，即便最少的也上漲了一二十個點。

於是很多人都追著進來了，券商軟體一度卡頓，想想多麼瘋狂？

這麼多人進來很多都埋伏在券商股裡，等待牛市行情拉昇，從而最終獲利。

大家都這麼做的話，那些國家隊還會拉昇嗎？忘記了A股是什麼面目了？他們是要收割，而不是慈善家！！

三.國外疫情二次爆發，國內冬季防疫壓力很大，歐美髮達國家全方位壓制中國，黑天鵝事件頻發，券商不可能爆發

歐洲國家疫情二次爆發了，美國和印度等每天確診人數也在增加。

馬上進入冬季了，呼吸道疾病高發期，導致今冬疫情防控壓力很大。

而以美國為首的發達國家，從各個方面壓制中國經濟，中國科技，以及金融等。

而美國大選臨近，美國總統特朗普又是一個善變和不擇手段的總統。

這樣的話，隨時有可能爆發黑天鵝事件，從而影響股市。這方面券商比我們更謹慎。

總之，已經爆發過了，再加上其他兩個原因等，券商不可能爆發，最多就是板塊內部輪動一下，穩定一下指數而已。

個人觀點，僅供參考！對錯勿怪！

券商股最近走的比較弱，凡事不能走兩個極端吧，要麼漲要麼不漲都是不現實的，雖然最近表現不太理想，但也不可能永遠這麼跌下去，階段性的小的漲幅還是有的，所以，這個時候的盈虧關鍵取決於你在什麼位置買入，如果趕在一個相對的高位，可能等待回本或盈利的時間就長點，如果趕在相對低位或啟動點買入，可能回本的時間就快點。

任何板塊任何個股都有漲有跌，甚至說，個別時間調整的時間還會長點，比如現在的券商就是這樣，既然是陷入了調整那麼就有結束的時候。如果說券商還漲不漲，我說還是漲的，不漲只不過是目前有太多人看好券商，所以主力需要繼續打壓，讓更多人絕望，而拉昇在出其不意之時。為什麼說券商還是漲的？現在的長期橫盤就是最好的見證，不漲的股票沒心思做形態，有模有樣的橫在哪裡，所以，還需要有一點耐心。

券商板塊在股票市場裡的地位特殊，起到舉足輕重的作用，有過硬的基本面，即使大部分投資者選擇券商，沒毛病，哪怕是最終虧損了，也存在著硬核邏輯，如果真的虧損可能只是介入時機不對或者運氣差點，再不就是技術上還欠點火候，既然選擇了，還是抱以信心，也許現在如果你對它待答不理，可能有一天它會讓你高攀不起，畢竟，券商曆來沒有太慫過，保險、銀行、證券，只要有一個板塊真正起來，那麼其它兩個也不可能裝睡，這個寂寞是無法按耐的。現在不但是券商不漲，受大勢環境影響，其它板塊個股也沒怎麼好好漲過啊，道理都是一樣的，所以機會還是有的。只不過，場內場外，都偏向於保守而已。

我認為券商很有可能走出脈衝式慢牛行情，我的觀點如下：

首先，就是註冊制的不斷推進，註冊制其實資本市場的一大進步，它最大的作用就是讓很多企業能夠在資本市場更容易的融資，這也是對實體經濟的一種支援，從最近新股的發行速度就可以看出，新股的數量越來越多，發行速度越來越快。

隨著註冊制的推行和新股發行速度越來越快，那麼直接利好的就是券商板塊，尤其是保薦業務強的頭部券商公司。將來如果註冊改革到主機板，相信會進一步加快新股的發行速度，那麼券商是第一個受益者，一個新股的保薦業務費用動則就上千萬，對券商板塊是長期的利好。

其次，目前的形勢來講不太允許大盤持續回落，大機率是以時間換空間，這個過程券商商板塊和銀行、保險等作為大盤權重的中間力量，有護盤的作用，從最近的走勢可以看出，大金融板塊是很強勢的。

最後，券商整合預期依然是十分強烈的，現在券商特別多，大多數都是依靠經紀業務生存中小券商，監管層有能力也有意願把券商做一下整合，打造航母級的大券商，來應對不斷開放的金融體系。

所以，我認為券商股是很有機會的。

券商

可以肯定的告訴你，現在的A股已經在走牛，而且還是牛市底部，所以牛市行情中券商股一定會爆發的，本輪牛市才剛剛起點，券商股潛力巨大。

就以A股歷史牛市的資料來看風險，2017年大牛市券商漲了23倍，2015年小牛市券商漲了3.08倍；本輪A股牛市底部目前漲1.3倍，券商股爆發潛力真正還在後面。

為什麼券商股肯定還會爆發呢？真正的原因有以下幾點：

（1）因為根據A股歷史牛熊定律，牛市行情當中券商股一定會爆發，券商股佔比大盤權重成分股比例很高，牛市啟動之時必須要藉助券商股拉昇大盤。

而現在的A股還處於牛市底部，牛市底部末期，後面大盤拉昇的話超大資金一定會進行炒作券商股的，這就是為什麼券商股一定還會爆發的最主要原因。

（2）因為券商板塊是A股市場特殊板塊，也是股票市場的晴雨表，股市行情好券商行情好，股市行情差，券商行情也是非常差，成正比例關係。

最典型的例子就是近兩年的A股行情，大盤在2440點止跌之後，大盤階段性的拉昇，但券商股每一輪的拉昇都是比大盤指數大。

（3）因為券商公司的業績同樣跟隨股市行情增長的，一旦股市行情好了，券商公司的業績會大幅增加，券商公司業績增加才能吸引更多資金炒作。

券商公司的業績提高了，內在價值也提高了，內在價值決定股價，券商股價自然也會上漲。

根據A股市場行情特徵，同時根據券商股目前位置，以上三大理由足夠說明券商股肯定會爆發的。

所以現在建議大家一定要珍惜券商股的廉價籌碼，現在的高點就是牛市券商股的低點，緊緊抱緊券商股，一定會爆發的。