中國的企業，被稱為“法人”，被賦予了人的一些特性。那麼，一些法人到達了一定的年齡就想要“結婚”。企業間相互的牽手，一般稱為：合併。這種結婚方式可以是：牽手新設合併，迎娶吸收兼併，媒婆介紹控股併購等。

國內的結婚大多分為：相親式和自由戀愛式。

相親式：會先對雙方的“背景”進行調查，再雙方見面相親初步印象是否意願繼續洽談（第一輪洽談），經過相處洽談進一步的瞭解盡調（深入盡調），雙方談婚論價，就要雙方商討禮金（根據盡調商榷估價方案），雙方談過禮金後，支付禮金。最後就是結婚領證。（辦理企業登記，新設或變更）。

戀愛式：雙方企業經過長期的戀愛了解，你請我願後，雙方洽談結婚方案，確定並支付禮金後，即可結婚領證。

兩種結婚方式，有所不同，相親式瞭解時間會短，可能會存在一些雙方的瞭解不夠透徹。後期的經營理念，經營戰略目標，日常經營管理都容易產生偏差，容易鬧矛盾。戀愛式的會減少這種矛盾的可能性，但是結婚的過程會過於漫長。

既然是婚姻，那也會存在離婚的出現。雙方結婚後發現生活不如意，企業管理很多問題出現，未能達成初始意願，那婚姻就會到頭，離婚（企業關閉，一方出局等）。這些在現在的企業中會很多存在。個人認為：男婚女嫁是正常規律，但是單身也是一種選擇。如果要選擇婚姻，那企業因前期對雙方所處的政治法律環境，經濟環境，行業市場環境，企業經營理念，企業發展前景，文化差異，團隊狀況等等都應該作出合理客觀的評估後才可作出決定。否則婚姻就不是幸福而是墳墓。

企業併購重組是搞活企業、盤活國企資產的重要途徑。現階段中國企業併購融資多采用現金收購或股權收購支付方式。隨著併購數量的劇增和併購金額的增大，已有的併購融資方式已遠遠不足，拓寬新的企業併購融資渠道是推進國企改革的關鍵之一。

分類1．僅僅依賴收購方自有資金，無法完成巨大收購案例。2．銀行貸款要受到企業和銀行各自的資產負債狀況的限制。3．發行新股或實施配股權是中國企業併購常用的融資方式，但它卻受股市擴容規模限制及公司上市規則限制，許多公司無此條件。發行公司債券，包括可轉換債券，也是可使用的融資方式，但發行公司債券的主體的資產規模、負債、償債能力方面均達到一定要求，方有資格發債。上述併購單一融資方式顯然制約了多數併購重組的進行。在此情況下，槓桿收購融資方式就成了中國併購市場亟待探討和開拓的融資方式。

槓桿收購的資金來源組合可因各國具體金融環境而異，並不一定完全照抄美國模式。例如，在中國，槓桿收購不一定要以被併購企業的資產作為擔保融資，也可用收購方的資產和收入為基礎，或以併購雙方的資產和收入為基礎擔保融資。對於許多公司企業，槓桿比率不宜太高，但參與者必須是信用高的公司和金融機構。

高風險高收益的垃圾債券不宜採用。自有資金和現金支付也應占有一定比例。運用股票和債券融資還必須符合國家監管機構的有關法律規定。同時，國家監管機構也需要對有信譽的公司、銀行、證券交易商放寬融資限制，這樣才能真正推動企業的資產重組。

名詞解釋

併購重組是兩個以上公司合併、組建新公司或相互參股。它往往同廣義的兼併和收購是同一意義，它泛指在市場機制作用下，企業為了獲得其他企業的控制權而進行的產權交易活動。

併購在國際上通常被稱為“M&A”，即英文Merger & Acquisition

1，謀求企業經濟實力的增長，促進企業擴張2，追求規模經濟和獲取壟斷利潤3，獲取先進技術與人才，跨入新的行業4，收購低價資產從中謀利或轉手倒賣5，買殼上市IPO影響

種種跡象顯示，通往資本市場的“華山路”已非一條單行道。透過被上市公司併購或兼併，即是實現資產證券化、搶灘登陸資本市場的一條新興通衢。證監會 上市公司監管一部主任歐陽澤華日前在一個講座上透露說，部分IPO排隊企業面臨不再滿足IPO標準的可能，或不願繼續排隊，而選擇被併購的方式實現資 產證券化。據悉，已有十多家企業提交專案申請。

監管部門的這種新提法和新做法，對於有上市計劃的企業而言，的確是一個富有啟發性的新思路。對於二級市場投資者而言，這也提供了看待併購重組和投資機遇的新視角。

首先，對於上市公司而言，越來越多的交易正在從“被動重組”轉變為“主動併購”，以資產重組實現基本面改善和提升。以前股市退市制度不健全，很多業 績很差的ST和*ST公司藉助資產重組大變會計魔術，保殼成為一種“被動重組”的行為。而在產業政策引導、股市監管層推動下，越來越多的上市公司藉助資本 槓桿和工具，主動進行橫向和縱向的資產併購，透過兼併併購實現做優做強。

併購重組將從根本上改變公司的資產價值、股權結構、治理結構，是一家上市公司價值變動的重要因素。

其次，對於二級市場投資者而言，2013年乃至今後數年，上市公司存量的最佳化將成為重要的投資方向。九大行業兼併重組指導意見等政策推動的上市公司併購重組，或將成為資本市場的一大看點。

企業併購戰略

　　1.併購的型別

　2.併購的動機

　　(1)避開進入壁壘，迅速進入，爭取市場機會，規避各種風險。

　　(2)獲得協同效應。協同效應產生於互補資源。協同效應通常透過技術轉移或經營活動共享來得以實現。

　3.併購失敗的原因

　　(1)決策不當

　　企業在併購前，或者沒有認真地分析目標企業的潛在成本和效益，過於草率地併購，結果無法對被併購企業進行合理的管理;或者高估併購物件所在產業的吸引力和自己對被併購企業的管理能力，從而高估併購帶來的潛在經濟效益，結果遭到失敗。

　　(2)併購後不能很好地進行企業整合

　　企業完成併購後面臨著戰略、組織、制度、業務和文化等多方面的整合。併購行為的結束只是成功的一半，併購後的整合狀況將最終決定併購戰略的實施是否有利於企業的發展。企業文化的整合是最基本、最核心，也是最困難的工作。

　　(3)支付過高的併購費用

　　如果不能對被併購企業進行準確的價值評估，併購方就可能承受支付過高併購費用的風險。這種高代價併購會增加企業的財務負擔，使企業從併購的一開始就面臨著效益的挑戰。

　　(4)跨國併購面臨政治風險

　　對於跨國併購而言，規避政治風險日益成為企業國際化經營必須重視的首要問題。跨國公司在東道國遭遇政治風險由來已久。

企業重組，是指企業在日常經營活動以外發生的法律結構或經濟結構重大改變的交易，包括企業法律形式改變、債務重組、股權收購、資產收購、合併、分立等。

　　1.企業法律形式改變

　　企業法律形式改變是指企業註冊名稱、住所以及企業組織形式等的簡單改變。

　　2.債務重組

　　債務重組是指債務人發生財務困難的情況下，債權人按照其與債務人達成的書面協議或者法院裁定書，就其債務人的債務作出讓步的事項。

　　3.股權收購

　　股權收購，是指一家企業（收購企業）購買另一家企業（被收購企業）的股權，以實現對被收購企業控制的交易。收購企業支付對價的形式包括股權支付、非股權支付或兩者的組合。

　　股權支付：企業重組中購買、換取資產的一方支付的對價中，以本企業或其控股企業的股權、股份作為支付的形式。

　　非股權支付：指以本企業的現金、銀行存款、應收賬款、本企業或其控股企業股權和股份以外的有價證券、存貨、固定資產、其他資產以及承擔債務等作為支付的形式。

　　4.資產收購

　　資產收購，是指一家企業（以下稱為受讓企業）購買另一家企業（以下稱為轉讓企業）實質經營性資產（包括固定資產、無形資產、存貨等）的交易。受讓企業支付對價的形式包括股權支付、非股權支付或兩者的組合。

　　5.合併

　　合併可分為吸收合併和新設合併兩種方式。

　　吸收合併：A+B=A

　　新設合併：A+B=M

　　6.分立

　　分立可以採取存續分立和新設分立兩種形式。

　　存續分立：A=A+B

　　新設合併：M=A+B