答案是st價值大大減少。

1，首先我們來了解一下注冊制，註冊制就是股票上市不需要監管層的核準，只要在交易所註冊，企業就可以隨時決定是否上市，上市的時間歸上市公司自主決定，而不是以前由證監會核准。那麼註冊制就會帶來大量公司上市，上市的機會變得並不是那麼稀缺，上市更加容易，成本也變得越來越低。

2，st的價值有兩方面，一是一些st公司雖然st了，但是經過自身努力或者經濟變化，又實現了盈利，經營好轉，摘掉st帽子，這種經營困境企業重新走向正軌，st帽子就會摘掉，這種企業雖然st了，但依然有投資價值。

二是重組借殼，一些不能馬上上市的公司透過增發新股，把自己的資產裝進st公司，變相上市，這使得st公司股價一步登天，這種情況在註冊制沒有出現的時候非常普遍。因此股市也有炒作st的習慣。隨著註冊制的實施，st的殼價值將會越來越小。

總結一下，st在註冊制後，殼價值將越來越小，但其還是有一定企業價值的，這取決於其經營狀況，如果是將要退市的st，那麼其價值就很小了。

首先你得了解什麼是註冊制！股票發行制度主要有三種：審批制、核准制、註冊制。審批制是完全計劃發行的模式；核准制則是讓上市企業擁有了一定的自主權；註冊制則是成熟股票市場普遍採取額度准入制度，公司上市機會更大，對公司融資發展實體經濟業務都有幫助！

不好的是，註冊制的出來以後，預計退市機制會更加完善，加上市的准入門檻大大降低，殼概念的公司就沒有存在的意義了！一些長期存在虧損的公司就會面臨退市！

綜上分析，ST板塊風險肯定會很大！

還有今天，我沒有細觀察ST板塊（從來不玩），但我估計肯定都跌的不輕！

在某些階段，會出現風險高收益低，或者風險低收益高的錯配情況。股票程式碼前帶有ST，表明公司經營連續兩年虧損，被進行特別處理，股票程式碼前帶有*ST，表明公司經營連續三年虧損，存在退市的風險。因此，帶帽的股票，被我們視為高風險的股票，從而避而遠之。然而，帶帽的股票真的沒有投資價值嗎？

當然不是，ST股同樣存在投資機會，除非它沒有波動。炒作ST股需要研究兩種型別的機會，一種是個股摘帽，撤銷風險警示，另外一種是資產重組，替換掉原來的垃圾資產。A股以往的生態環境是，由於存在特色的稽核制和退市制度，上市公司很少有真正實施退市的，因為大股東會想方設法盤活股票，通常會實施重組或者借殼，成功後股價一飛沖天。但是，這種資本把戲在未來就不好使了，註冊制一旦退出，退市制度真正嚴格實施，殼資源的價值大幅下降，甚至變得一文不值，就不會再有“市值底”的說法。因此，不太容易成功參與ST股重組或者借殼的投機機會，需要有較強的投研能力。

帶帽的股票，如果一年或兩年後，公司再次盈利、每股淨資產為正以及主營業務正常運營，就可以申請摘帽，如果扣非淨利潤也為正，基本可以確定摘帽了。一般每年的年報、一季報和半年報披露期間，ST股會掀起炒作熱潮。摘帽行情分為三個階段，第一個階段是存在摘帽預期的階段，聰明資金提前做好研究，挖掘摘帽機率比較大的股票潛伏到裡面去；第二個階段是從交易所批准撤銷風險警示到摘帽的前一天，個股在這個階段漲幅是最大的；第三個階段是摘帽後的炒作，這個階段存在不確定性，有的股票摘帽後仍繼續保持上漲，有的股票則利好兌現，轉為下跌，所以不太好把握投資機會。

一般的投資者，對於帶有ST的股票還是要謹慎，不要輕易去買賣ST股，兩市還有很多股票可挑選，無需刀口舔血，儘可能地選擇有成長性的公司，賺取公司成長的錢，這才是投資的本質。

這個問題問得非常好，很有實戰意義。註冊制後，對股市會有很大影響，特別是對實戰影響。

“st”是具有退市風險的警示，提示投資者風險，其實在實戰中也是提示上市公司，如果不盡快扭虧，只能等著退市。

為什麼說st股在註冊制後也有投資價值？

因為，註冊制會帶來兩極分化，尤其是績差股，一旦存在流動性因素就會連續大跌進入低價股行列，市值也會大幅縮水。

但如果上市公司大股東實力強，注入資產保殼就很容易，有些甚至出現烏雞變鳳的大牛股。而且，在註冊制下這樣的緊迫性更強。

有人會問，註冊制上市容易，還有必要在殼上花功夫？

st股中如果退市後再上市，會花費更大的時間和經濟成本，所以保殼和借殼上市的情況以後依然存在。

最後，也要提醒一下，st股的操作屬於高風險高難度，不建議一般投資者參與，一旦失誤出現退市，則會虧損巨大。

炒股的目的是賺錢，透過個股的價差實現利潤。價格的波動，是交易員賴以生存的依據。只要個股的價格在波動，就具備從中賺錢的機會。在實際的投資中，需要考慮回報風險比的問題，一般情況下，風險與回報成正比關係，風險高則收益高，風險低則收益低。

事實上，在某些階段，會出現風險高收益低，或者風險低收益高的錯配情況。股票程式碼前帶有ST，表明公司經營連續兩年虧損，被進行特別處理，股票程式碼前帶有*ST，表明公司經營連續三年虧損，存在退市的風險。因此，帶帽的股票，被我們視為高風險的股票，從而避而遠之。然而，帶帽的股票真的沒有投資價值嗎？

當然不是，ST股同樣存在投資機會，除非它沒有波動。炒作ST股需要研究兩種型別的機會，一種是個股摘帽，撤銷風險警示，另外一種是資產重組，替換掉原來的垃圾資產。A股以往的生態環境是，由於存在特色的稽核制和退市制度，上市公司很少有真正實施退市的，因為大股東會想方設法盤活股票，通常會實施重組或者借殼，成功後股價一飛沖天。但是，這種資本把戲在未來就不好使了，註冊制一旦退出，退市制度真正嚴格實施，殼資源的價值大幅下降，甚至變得一文不值，就不會再有“市值底”的說法。因此，不太容易成功參與ST股重組或者借殼的投機機會，需要有較強的投研能力。

帶帽的股票，如果一年或兩年後，公司再次盈利、每股淨資產為正以及主營業務正常運營，就可以申請摘帽，如果扣非淨利潤也為正，基本可以確定摘帽了。一般每年的年報、一季報和半年報披露期間，ST股會掀起炒作熱潮。摘帽行情分為三個階段，第一個階段是存在摘帽預期的階段，聰明資金提前做好研究，挖掘摘帽機率比較大的股票潛伏到裡面去；第二個階段是從交易所批准撤銷風險警示到摘帽的前一天，個股在這個階段漲幅是最大的；第三個階段是摘帽後的炒作，這個階段存在不確定性，有的股票摘帽後仍繼續保持上漲，有的股票則利好兌現，轉為下跌，所以不太好把握投資機會。

一般的投資者，對於帶有ST的股票還是要謹慎，不要輕易去買賣ST股，兩市還有很多股票可挑選，無需刀口舔血，儘可能地選擇有成長性的公司，賺取公司成長的錢，這才是投資的本質。

首先你要了解什麼是st又是為何st?你能保證人一生不生病嗎？你能否定曾經比st還慘的京東，阿里，騰訊嗎？你能說不犯錯的將軍就是好將軍嗎？你知道成功的路上沒有失敗嗎？你知道置之死地而後生，鳳凰涅槃，浴火重生嗎？

科創板在去年完成了註冊制的探索，今年創業板也要開始實施註冊制，相信在不久的將來主機板和中小板後期也會逐步開始實施，一旦註冊制實施後，上市將會變得更加簡單，那對於一些ST個股或者垃圾股肯定是構成重大的利空，那註冊制下的ST個股是否還具備投資價值或者投資的必要，比如最近的年報的逐步公佈很多ST個股特別是業績轉正存在很大的摘帽預期，出現了較大幅度的上漲，最為典型的就是就是ST蓮花的成功摘帽，在摘帽之前出現了較大幅度的上漲，具體參考下圖案例：

ST個股投資價值的原因

在註冊制之前中國的是實行的核準制，目前主機板和中小板還是的實施的核準制，而核准制是對公司的實質性的情況存在很多稽核要求，特別是公司的盈利情況，對連續盈利的年數和金額有著實質性的要求，這還是僅僅滿足上市的要求，後期還要一系列的稽核，最為的關鍵的就是發審委的稽核，決定公司到底能不能上市，所以導致很多公司在籌備上市到正式上市，短的需要兩三年，長的四五年的情況也較為常見，所以核准制下上市制度，公司上市較難。

而如果實施註冊制後，相當於放開上市條件，並且的公司的具體能不能盈利不再成為的關鍵的稽核的指標，滿足一定的條件的營業收入，並且的具備持續經營能力的就行，可能中國剛開始實施的註冊制時候，會存在的核準制向註冊制的過度階段，可能還存在一些上市的硬性指標，但是大大了放開上市的條件，很多之前並未滿足上市條件的公司的完成上市。

而一些ST個股或者業績較差的垃圾股，在核準制的實行下這類的個股本身可能毫無價值，一家持續虧損的公司可能的出現退市或者破產的情況，而具備唯一價值的就是的殼資源的價值 ，很多公司的希望上市後完成一些列的融資的情況，但上市制度較為苛刻，即使滿足上市條件，排隊都需要等到好幾年，更何況那些不滿足上市要求的公司。

那最快最直接的辦法就是借用一家已經上市的公司，透過資產重組，把公司的資產全部注入到該殼資源的上市公司中，能夠順利完成上市，比如大家比較熟悉的一些公司，比如三六零，分眾傳媒，申通快遞都是透過借殼實現的上市，但借殼上市也需要花費的很多的資金成本，比如需要購買殼資源股東的股份，殼資源的公司的各種的債務的問題都需要擬借殼上市公司解決等，所以一些資本實力較為雄厚的公司的才會選擇借殼上市，小公司的很難承擔這些資金成本。

小結：由於具備殼資源的價值的公司，市場的很多資金會去選擇挖掘具備重組的可能的ST個股，很多資金也願意去炒作這部分公司，這也是一些的ST個股還具備投資價值的原因，註冊制後ST個股是否還具備投資價值，下面我們重點來分析下。註冊制下ST個股是否還具備價值

上面我們重點分析了ST具備投資價值的只有原因，最要是之前上市太困難了，想上市的公司可以借殼上市，但在註冊制逐步實施的情況下，殼資源的價值將會逐步降低，所以很多垃圾股將失去的投資價值，但目前我們是從核准制向註冊制過度時期，並未全面實施註冊制，短期還可能存在幾點短暫的價值：

第一，最近證監會發文公告要停止首次公開在創業板發行股票的申請，明顯表明後期的上市的創業板公司的實行註冊制，短暫停止申請後，一旦上市條件大量放開，會出現很多公司申請在創業板上市，但我們的目前仍舊處於核准制向註冊制過渡的階段，國家管理層的肯定還要把關上市的稽核的，這肯定會出現大量公司排隊的情況，這個階段不願意的等待排隊的，短期也會選擇借殼上市，短期的殼資源的價值還在。

第二，目前科創板和創業板都是扶持一些創新型的科技類公司，特別是科創板對公司的行業的有著嚴格的要求，而讓一家傳統型行業的公司的去這兩大板塊的上市幾乎不可能，唯一的渠道還是在主機板上市，但主機板目前還是實施的核準制，上市仍舊較難，但有著強烈上市的意願，這類公司也好選擇借殼上市，特別是借一些主機板的ST個股的殼，所以當主機板未實施註冊制之前，很多ST個股仍舊具備殼資源的價值。

第三，很多ST個股並不是一點價值都沒，公司的業績的虧損較為常見，特別是一些傳統行業下的上市公司，短期面臨轉型的階段，比如我們熟悉的ST慧球，現在改名秀天下，主要原因是在發展過程中的選型成功，業績轉正公司的也完成摘帽，具體參考下圖：

所以這類公司不管是在註冊制下還是在核準制下都具備的投資價值，但這還需要我們投資者的策略判斷和投資眼光，在眾多的垃圾ST個股中精選到具備發展潛力的上市公司。

總結

ST個股或者垃圾個股在核準制的的最大價值就是殼資源的價值，很多公司會選擇借殼上市，但隨著註冊制的逐步放開，目前在科創板和創業板中實施會大大降低ST個股的投資價值，但是目前處於上市制度的過渡期，很多公司肯定在短期很難受益，剛實施新的上市制度，國家管理層肯定還會嚴把關，可能實施上市制度是介於註冊制和核準制之間，另一個方面，就是目前主機板尚未實施註冊制，很多傳統行業的公司很難在科創板和創業板上市，這部分公司如果選擇上市存在借殼的可能性，所以造成了短期的ST個股還存在殼資源的投資價值。任何的事物的發展都需要逐步推進，相信不久的將來，註冊制的全面實行後，上市容易，退市也會更容易，到那個時候ST個股和垃圾個股在業績不好轉的情況下將變得毫無價值。

除了那些因為黑天鵝事件，被錯殺的公司外，絕大部分被ST的股票，都不具有投資價值，無論是註冊制，還是核准制。

在核準制時期，股市退市的機率較小，很多已經沒有價值的ST，甚至是*ST的股票，變成了市場上稀缺的“殼資源”，很多非上市公司，會透過與被ST的公司進行重組，實現上市。

股市中，有一批人，專門購買ST股票，去堵這些公司會被重組。購買ST股票的人，多數不是投資，而是投機。如果投機成功，大賺一筆走人；如果失敗了，就會大罵上市公司，大罵證監會。

這種投機行為的存在，充分說明股市處於一種非常不健康的發展狀態。這也是股市不斷進行改革的動力之一。

實施註冊制是A股進行的一次重大變革，涉及面非常廣，所以推進的非常謹慎。全年推出科創板的時候，才首次實施註冊制，今年創業板也開始執行註冊制。如果科創板和創業板註冊制推進順利的話，後期在中小板和主機板上都會實施註冊制。

實施註冊制之後，公司上市的難度將會降低，當然此時退市的難度也會降低，寬進寬出將成為常態。股市上,ST股票的“殼”價值將會降低，甚至消失，投資ST股票的風險將會加大。

因為註冊制剛剛實施，效果是否能達到預期，我們還需要觀察一段時間才能確定。

全面推行註冊制後ST股肯定沒有投資價值了。

為什麼全面註冊制後ST股沒有價值呢？原因有兩個：

第一，註冊制會有更多公司自助上市，根本不用借殼上市了。

註冊制就是管理層設定好門檻，然後給達到上市條件的公司可以自助申請上市，可以理解為IPO上市門檻降低嗎？

隨著A股IPO數量的增加，股票的增加，必然會對上市股票進行重新洗盤，會進行淘汰制，淘汰一些真正的垃圾股。

而所謂的垃圾股必然要從ST板塊為出發點，會讓這些處於風險警示狀態的股票退出一批股票。

其次就是ST股沒有投資價值，主要還有一個因素是A股投機性慢慢降低，價值投資越來越明顯，優質股票資金抱團股，垃圾股問人問津，這也是為什麼有些股票會跌回幾毛錢的真正原因。

總之隨著註冊制後，ST股是沒有價值的，殼不值錢了，ST股又沒資金炒作了，這兩大因素就是導致ST股失去投資價值。

註冊制後st還有投資價值嗎？

ST股票有沒有投資價值與註冊制實施有一定關係，註冊制的實施不會導致ST股票沒有投資價值，我們知道一家公司連續兩年虧損，就會帶帽ST謹慎大家有風險，一家公司有沒有投資價值取決這家公司未來有沒有盈利，如果一家公司年年虧損這樣公司大家不要買進，買進這樣的一些公司，這些公司未來也會退市，但是退市不意味著這家公司倒閉，這些公司還是會繼續經營下去的，這些退市的股票會到股轉系統進行掛牌交易，退市公司依然是可以交易買賣的。

現在市場也有很多股票不是ST股票，這些股票也不是都可以買的，我們買進股票的目的是為了盈利，如果這些股票存在超漲，並且股票價格很高，那麼未來這些股票也是會出現大幅度的下跌，我們如果買進這樣的一些股票，未來可能會面臨很大的虧損，大家在股市裡面買賣股票，一定要注意風險。

那麼一家公司股票變成ST之後，真的沒有投資價值了嗎？

很多股民會認為這些股票不能買進，因為風險很大的，其實ST股票有的股票也是可以投資的，為什麼這樣講？其實在股市中很多股票都是出現過ST，但是這些股票透過盈利又進行摘帽，只要股票摘帽可以說解除很大的風險，這個時候大家還會認為這些股票不能買進嗎？給大家舉幾個例子，比如說京東方A，曾經是*ST可以說當時面臨退市的問題，但是現在公司發展的很好，再比如說智慧農業這隻股票，出現過兩次*ST，一次ST謹示，可以說這隻股票當時風險極大，很多股民都會認為這隻股票退市只是時間問題，沒想到股票現在不但摘帽了，並且股價出現了大漲的走勢，從最低1.17元，最高漲到5.12元，最高漲幅接近5倍，可以說並不是所有的ST股票沒有投資價值，如果我們在股票低位進行買進，這些股票摘帽之後收益是很大的。

總結

現在一直在討論註冊制的全面實施，現在科創板已經實施了註冊制，已經有很多股票進行上市，很多一些股民參與科創板申購股票，已經獲得了很高的收益，但是科創板註冊的實施很多股民是無法參與的，想要開通科創板要有50萬的資金量，我們才可以參與科創板的股票，科創板雖然風險很大，但是我們如果只做新股申購，只要中籤科創板的股票，那麼這些股票上市之後收益也是很大的。

下面再說一些ST股票，這些股票雖然有退市風險，但是很多股票透過盈利未來是可以摘帽的，很多股票因為ST之後，股票出現大幅度的下跌情況，很多股票跌到不到1元的價格，但是這些股票未來如果摘帽，我們在這個時候選擇投資一些股票，未來這些股票只要摘帽收益是很大的，我們投資ST股票一定要注意風險，我們可以從中尋找一些未來會摘帽的一些股票，那麼未來這些股票一樣可以產生很大的盈利，當然投資這些股票是有風險的，在此提醒大家，投資這些股票一定分析之後再投資，不是所有的股票都可以買進的，這裡面有一些股票未來可能會退市，這樣會產生很大的虧損。

“富貴險中求”，股票市場有種投資方向——ST股票。

如果某股票名稱前帶有ST，全稱為Special Treatment，意思是特別處理。一般上市公司的財務狀況或是其他情況出現異常，交易所會在其股票名稱前加上ST兩字，日漲幅以及跌幅的限制均變更為5%。

如果說ST前還帶有“*”，需要更加小心，因為該股票有退市風險。

為什麼說ST股票存在“富貴險中求”的成分呢？因為ST股股價一般相對較低，買入成本小。不少投資者冒險大量買入ST股博取收益。

ST之所以火熱，得益於“殼資源”屬性。目前，中國大部分板塊股票的發行制度是核准制，上市存在一定要求與難度。一些企業想繞過複雜稽核，透過買下ST股票的公司實現重組上市。

而近些年來，中國開始在科創板以及創業板推行註冊制，公司上市難度極大降低，企業無需“借殼上市”。股票退市制度也更加嚴格，業績較差的公司將及時退出市場，未來ST股票翻身的機會隨即減少。

在推行註冊制的大環境下，ST股的投資價值會大大降低。其實，投資ST股本存在“投機”心理，投資股票建議挑選業績好、所處行業賽道發展機遇良好的公司，以價值投資為主。

（本篇內容不構成投資建議，請投資者獨立決策並自行承擔風險。過往業績不預示產品未來表現，市場有風險，投資需謹慎。）

這個還用想嗎？當註冊制全面實施以後，ST股票是沒有任何投資價值了，炒股票的人都知道，ST的股票就是連續幾年虧損的股票，實施了帶帽子的處理，給一頂ST的帽子是為了大家能識別的標記。

以前不是註冊制的時候，想上市一支股票是比較難的事情，會經過層層關卡，經過多次上會，如果能過了證監會的關，才有機會上市，大家都知道能上市，就能圈到錢，也就是烏鴉變鳳凰啊！

哪怕你最終被戴上了ST的虧損帽子，也存在一個資產重組的可能，這個時候很多人敢於冒險投資這樣的股票，也是假想如何被別的企業借殼上市了，又等於一次烏鴉變鳳凰的過程，也能讓很多人賺到大錢。

隨著註冊制度全面展開，退市的制度實施。借殼幾乎再無可能。最終只剩下退市的風險，就是沒有戴帽子的股票，如果違規，或者是虧損嚴重，都有可能直接被強制退市處理，這樣的風險不是散戶能夠承受的住的。

畢竟散戶的錢都是自己家的辛苦錢，來股市也是想多多少少掙點，哪怕手裡的股票跌了，只要你不賣出，起碼你還能看到自己的股票在那裡，如果真的被退市處理了，你的錢就灰飛煙滅了，那個時候你就悔之晚矣啊！