對於市場來講短期有利空，長期影響不大

首先，註冊制的推出會增加股票供應，企業上市更加容易。預計上市公司的數量將會越來越多。但是市場上資金有限，大量的企業上市會分流資金，使得其他股票價格下跌。

其次，允許虧損企業上市，尤其是一些初創期的企業，本身經營風險很大，如果長期不盈利，有可能會出現破產的情況。這樣對於投資者來講，增加了投資股票的風險。

但是雖然是股票數量和風險增加了，引起市場短期情緒恐慌。從長期看對市場整體影響並不是很大。甚至是利多

因為註冊制會加快優勝劣汰，垃圾股會更快速的退市，這樣有助於價值投資氛圍的建立。

並且虧損企業上市使得一些初創期的好公司得以上市，我們可以買到一些非常有潛力的公司股票。

總體來講，政策的變動會帶來短期波動，長期看這是有利於市場發展的，只要我們堅持從價值投資的角度出發，並不怕註冊制的推出。相反，也可能像美國股市雖然註冊制一樣，並不影響其長期牛市的走向。

肯定利空多了，虧損企業都上市，上市的公司多了，市場資金還是這麼多，分以後到每個股就少了，吸血效應。以後股票越發越多，會慢慢港股化了

中國現行法律框架下的虧損企業上市是違法行為 法律就是秩序。法無授權不可為，這是法治社會最基本的行為理念和最重要的行為準則。從股市的內在機制來說，《證券法》是中國資本 市場執行與監管的最基本法律，在這個法律沒有經國家最高立法機構修改前，法律的各項規定都必須嚴格遵守而不能僭越，更不能直接棄之不顧。《證券法》第13條第二款明確規定，公司公開發行新股，必須“具有持續盈利能力，財務狀況良好”；第55條第四款規定，公司最近三年連續虧損，由證券交易所決定暫停其股票上市交易；第56條第三款規定，公司最近三年連續虧損，在其後一個年度內未能恢復盈利，由證券交易所決定終止其股票上市交易。這三個方面的規定都清清楚楚：在現有《證券法》的規制與規範下，虧損企業不得上市，連續虧損三年以上就必須退市。在全華人大常委會2015年12月27日透過的授權試點註冊制和2018年2月24日透過的延長授權試點註冊制時間的決定中，都非常明確地規定授權範圍只限於從核准制向註冊制轉變的改革試點，根本就沒有涉及虧損企業可以公開發行股票並上市的任何內容。在《證券法》沒有修改之前並且沒有國家最高立法機構授權的情況下，讓虧損企業公開發行股票並上市，不但於法無據，而且與法相悖，這不但與依法行政和依法治市的價值取向相違背，而且會給市場帶來嚴重混亂，直接擊穿市場的執行底線，於情於理於法都絕對不可行！

你這問題，問的有問題。

你指對什麼是利好還是利空？

咱們先弄明白一個問題。金融證券市場的主要目的是融資，以支援實體經濟的資金髮展需求！

那麼，這看來對上市公司是決對的利好。

對買股票的人來說，就不需要我多講了吧！你有眼光買上了下一個中國首富企業的公司，會怎樣。當然，也可能買到一個發展不好的公司，甚至就是想圈錢，結果不言而喻。

如果成績差的也能上清華北大，那麼清華北大的意義又在哪裡呢？虧損企業允許上創業板，其實就是來融資，為優質企業提供資金池。首先出發點是好的，但是稽核制都不能很好的杜絕垃圾企業上市，最典型的是樂視網。那麼註冊制只會加劇市場存量資金的枯竭，最後導致和港股一樣處處是仙股。

至少利空是沒有的，利空究竟有多大，仁者見仁智者見智。

創業板上市標準原來是有財務條件要求的，可是某些公司前期是需要投資的，是依靠燒錢來獲得使用者的，可潛力很大，因此市場一致呼籲放開財務條件約束，允許未能盈利的網際網路和生物製藥/創新企業上市，確實騰訊/拼多多/網易等都是未盈利就上市，結果成為網際網路巨頭，很多人感嘆國內投資者未能分享經濟發展成果，但是網際網路行業是一個成者為王敗者為寇的行業，一家網際網路成功意味著多家網際網路創業失敗。

創業板採用註冊制，允許未能盈利的公司上市，實際上增加了市場後備資源，也可能意味著IPO節奏更加快和融資規模更加大一些，市場擴容壓力會有所增加，而增量資金未必就能同步增長，對市場走勢而言我是不認為存在利好，利空有多大，不太好說。在市場公佈了創業板註冊制以後，兩市出現寬幅震盪，就說明市場存在很大的分歧。

科創板影響更大一點，一度有超過50家股票跌幅超過10%，收盤依然有不少股票跌幅超過10%，創業板走勢也較為分化，

市場關鍵在於投融資平衡，力挺註冊制的都是從支援實體經濟角度考慮，而不是從股市走勢考慮，這是有點偏頗的觀點。

長遠來看，註冊制應當為利好，把資源的配置許可權還給市場，這麼多年的核準制下創業板裡垃圾企業一抓一大把，明星企業屈指可數。政府是時候完成自己的角色轉變了。

1、有利於一些科技類企業上市

當年由於國內的政策條件限制，許多網際網路高科技企業紛紛出走海外上市，以致如今國內A股市場好的企業屈指可數，A股市場天天靠著喝酒吃藥，就榨菜沾醬油。唯一世界牛牛的華為公司，人家即沒有上市的慾望。

如果創業板改革成功，將有利於成就一批科創類的高科技企業上市，說不準還真會迎來中國的納斯達克市場。

2、倒逼證券改革和加強監管

從中國曆年來的經濟改革來看，以往一系列改革舉措都是在進行市場化鬆綁，就是要把行政審批配置資源逐步轉變為市場配置資源，讓市場這隻“看不見的手”發揮作用。市場的一時漲跌，交易的限制等全交由市場主導，政府安心做好保護投資者的制度立法，打擊內幕交易，打擊財務造假，嚴格執法，安心做好裁判員的吹哨工作。

淨化了市場，加快垃圾股退市，自然就沒有人喜歡炒做這些垃圾。散戶雖然這麼多年賺錢的不多，今後的註冊制下賺錢的機率仍然不大，勢必會影響大家投資股市的方式，是透過專業投資者進入股市，而不是親力親為。

3、短期來看市場會波動，長遠向好

每一次牛市來臨前，都會有重大的市場改革措施，這是市場對改革發出的信心。證監會現在的每一步動作，都是在往規範發展的市場方向邁進，往開放的市場方向邁進。

有可能初期會有一些宵小企業混水摸魚進入市場，股票的交易量增大，投資和投機的風險有可能比以前還更強，此時政府只需做好監管工作，保護好投資者利益，自然市場會得到股民的呵護。想必到時候，價值投資，買好股票，炒好股的理念會深入股民的心靈深處呢。

真心希望證監會的每次改革能夠成功，並把重要的立法落到實處，讓瑞幸、康得新這些造假的企業得到應有懲罰，才有可能震懾市場，淨化市場，還股民一個公道。

如果說未來在創業板上虧損的企業都可以上市。那麼這條訊息短期來說肯定是一個利空的訊息。投資者首先會讀出這樣一條資訊意味著以後創業板上掉渣的公司會更多。這些虧損的公司會將市場上的流動性進行瓜分分流。毫無疑問這無利於活躍整個市場。從長期來看，當投資者熟悉了這些制度安排後。它也就不是什麼利空了，它也就成為自然了。