由於中國的證券板塊具有輪動性。那就是大盤的寬基指數滬深300。於中小板中證500。和創業板。進行輪動。那麼今年和去年的下半年都是中證500和深成指。創業板的小牛市。而對於上證50滬深300走勢明顯的處於小熊市。遠遠的弱於上述三個寬基指數。你做投資就要遵守遵循中國的板塊輪動這一特性。

金融產品沒有絕對的配置好壞，每一個人的配置都有各自的理由，定投指數更多的在於長期持有。金融投資，遵守投資紀律，朝三暮四的操作，再好的品種也會虧損。

需要根據自己的風險偏好選擇:

創業板就相當於街邊的煎餅攤，生意好的時候，營收從1萬漲到2萬，並不是很難。但運氣不好的時候，也有可能被城管連車一起收走。波動性大，風險性大。

中證500就好像路邊的餐飲門店，生意好的時候，營收從10萬漲到15萬，也不是啥難事兒。但運氣不好的時候，也可能會因為一些問題，被掛上一個暫停營業。雖然也會波動，但好歹能剩下個店面，不至於被一鍋端掉，波動性較大，風險性較大。

滬深300就好像城裡的3星酒店聯盟，生意好的時候，營收從100萬漲到120萬，也都是OK的。就算運氣不好，處境也會比街邊小攤或者門店好。有一定的成長性，同時又有一定的穩定性。

上證50就好像是城裡最頂級的5星酒店，能接觸到客戶基本已經觸頂，業績大幅增長的可能性較小，營收從500萬漲到550萬就是一個不錯的增長了。這種級別的酒店，就算遇到一些問題，也可以從銀行抵押借款，穩定性大於成長性。

我們以這4個指數的特性做個排序：

成長性：創業板＞中證500＞滬深300＞上證50\n穩定性：上證50＞滬深300＞中證500＞創業板

最後，建議:在市場溫度相近的時候，選擇自己喜歡的風格，溫度相差較大的時候，選擇那個相對低估的。

寬基指數：通常意義來說，寬基指數是指成分股覆蓋面較廣，具有相當代表性的指數基金，一般包含的行業種類較多，且多是該行業的龍頭企業。例如大家熟知的上證綜指、滬深300指數、中證500指數、創業板指數等。基於這類特徵，寬基指數的成分股數量往往較多，單隻股票的權重偏低，投資目標更為廣泛。寬基指數主要是相對於窄基指數而言的，主要針對投資方針，是長期還是短期。

寬基指數有兩個大的標準：寬基指數定義為： 1．含10個或更多個股票； 2．單個成份股權重不超過30％； 3．權重最大的5個股票累計權重不超過指數的60％； 4．平均日交易額處於最後四分之一的成份股累計的平均日交易額超過5000萬美元，如果指數至少有15個股票則超過3000萬美元；

寬基指數也可定義為：1．含9個或更多個股票；2．單個成份股權重不超過30％；3．每個成份股均為大盤股（按照市值和平均日交易量都排入前500家的股票），不滿足上述兩個條件的指數被認為是窄基指數，窄基指數和單隻股票期貨被定義為股票期貨，接受CFTC和SEC的聯合監管。

具體配置也在於你的側重點，是更注重穩健性還是注重成長性，仰或是穩健性與成長性兼顧。如果注重穩定性可選上證50指數，其成分股為上海證券市場規模大、流動性好的最具代表性的50 只股票，行業分佈集中在銀行、保險、券商、石油石化、地產等估值相對穩定、分紅比例較高、安全邊際較高的行業。以上證50這種優質指數為代表的基金往往適合長期持有或者定投。

如果兼顧成長性，可以把範圍擴大到中證500指數、滬深300指數、創業板指數，條件具備，甚至可以擴大到恆生指數、納斯達克100指數和標準普爾500指數。

寬基指數根據市值加權和策略加權分為市值加權指數基金和策略加權指數基金。那什麼是市值加權？ 什麼是策略加權？市值加權比較好理解， 就是股票規模越大， 權重越高。而策略加權， 則是按照別的方式來決定個股權重， 也被稱為Smart-Beta（聰明貝塔） 指數。通常會採用某種投資策略來挑選股票，不再按照上市公司市值規模的大小來挑選股票。常見的策略加權指數有：紅利指數、基本面指數、價值指數和低波動指數。策略加權指數基金收益可能更好，但承載不了太多的資金，是一個小而美的品種。

經常聽到的“寬基”和“窄基”到底是什麼意思呢？

我們在《主動基金vs被動基金》一文中重點提到了指數基金，所謂“指數基金”是指按所選定指數的成份股在指數所佔的比重，選擇同樣的資產配置模式投資，以獲取和大盤同步的獲利的一種被動型基金。

對於投資者來說，指數基金的優勢體現在廣泛的分散化、最低的組合調整成本和交易費用上。

投資指數基金前，我們要面對兩個概念——寬基指數與窄基指數。

寬基指數與窄基指數是一組相對的概念。

通常意義來說，寬基指數是指成分股覆蓋面較廣，具有相當代表性的指數基金，一般包含的行業種類較多，例如大家熟知的上證綜指、滬深300指數、中證500指數、創業板指數等。基於這類特徵，寬基指數的成分股數量往往較多，單隻股票的權重偏低，投資目標更為廣泛。

上證綜指：包括在上海證券交易所全部上市股票，包括A股和B股，反映了上交所上市股票價格的變動情況，自1991年7月15日起正式釋出。上證綜指一般作為A股市場的晴雨表來參考，由於涵蓋股票數量過多，在基金產品中尚未被作為標的指數涉及。

滬深300指數：是從滬市和深市選出300只規模最大、流動性最好的股票加權平均後的數值，每年分兩次重新選擇，所以會滬深300反映的大多是大盤藍籌的市場水平。

中證500指數：扣除滬深300指數樣本股及最近一年日均總市值排名前300名的股票，剩餘股票按照最近一年（新股為上市以來）的日均成交金額由高到低排名，剔除排名後20%的股票，然後將剩餘股票按照日均總市值由高到低進行排名，選取排名在前500名的股票作為中證500指數樣本股，綜合反映滬深證券市場內小市值公司的整體狀況。

創業板指數：它是選取部分成份股計算得的，是選取100只樣本股作為指數標的，選樣指標為六個月的平均流通市值的比重和平均成交金額的比重，體現那些成立時間短，資本規模較小的創業型企業、中小企業和高科技產業企業。

對比更加綜合、多元的寬基指數，所謂的窄基指數就是那些集中投資的特定的一些策略類、風格類、行業類、主題類的相關指數，指數風格非常鮮明，讓人一看名字就知道成份股是哪類行業或主題的，因為只選擇相關行業或主題，剔除了其他股票，所以它可選的範圍相對寬基要小，所以也叫窄基指數。

常見的窄基指數如中證行業指數、中證風格指數、中證主題指數、中證策略指數等。具體例子如：中證能源、中證消費，300成長、300價值、中證紅利、基本面50等。

瞭解了寬基指數和窄基指數的區別，很多朋友肯定要問，具體落地到投資上，我們應該怎麼選呢？

答案是對症選基。

所謂“對症”指的就是自己的投資目的或者投資需求。

從寬基/窄基指數的屬性來看，寬基指數大多適合定投或長期持有，窄基指數適合帶有一定擇時以及基本面判斷的不定期不定向投資。

例如，寬基指數中的上證50指數，其成分股為上海證券市場規模大、流動性好的最具代表性的50 只股票，行業分佈集中在銀行、保險、券商、石油石化、地產等估值相對穩定、分紅比例較高、安全邊際較高的行業。以上證50這種優質指數為代表的基金往往適合長期持有或者定投。

最近兩年被投資者追捧的半導體行業，短期爆發性強，持續性好，更適合進行帶有擇時及行業景氣判斷的不定期持有，享受行業的絕對以及相對其他行業的超額收益。

對於想要省心省力“懶人式”投資的投資者，寬基指數基金往往是極佳的選擇；對於喜歡研究產業方向、政策熱點、甚至個股/行業基本面的朋友，在一定的專業基礎上可以遊刃有餘的投資窄基指數基金。

所謂寬基指數，簡單說就是指數包含的成分股範圍足夠寬廣，例如上證50，指的是上海市場市值最大的50只成分股組成的指數，是各行業的龍頭，我們通常說它們是超大型藍籌。

根據成熟市場美國的標準，寬基指數有以下一些特徵：

含10個或更多個股票；

單個成份股權重不超過30％；

權重最大5個股票累計權重不超過指數60％；

成份股平均日交易額超過5000萬美元；

滬深300，指由滬深市場流動性最好、規模較大的300只成分股組成的指數，跟蹤該指數的基金成為滬深300指數基金。行業分佈比較均衡，基本上包括了各行業的一二線藍籌，市值佔比約57%.

A股市場中市值在滬深300之後的500只股票構建的指數，同樣跟蹤該指數的基金成為中證500指數基金，市值佔比約15%。

恆生國企，指在香港交易所上市的H股中較大型股的表現，金融行業權重最高超過70%，能源權重超10%，其它行業約10%多，整體上主要聚焦中國的國有超大型央企，億能源和金融為主，比如中國石油這類。

納斯達克100，是指在美國納斯達克上市的所有公司裡市值最高的100家公司，跟蹤該指數的基金成為納斯達克指數基金。佔比最高的幾家公司都是大家耳熟能詳的全球頂級科技公司比如：亞馬遜、微軟、蘋果、谷歌、Facebook等。

注意的是：中證500和納斯達克100會根據兩個市場的整體估值，會做階段的調整，不會一直保持樣的配置比例，比如當下，我認為納斯達克100估值偏高，大機率會降低配置。

其理由在於：

1、不配置恆生國企的原因在於，滬深300寬基幾乎已經囊括了恆生國企成分股，如果配置就明顯重複，不符合組合投資的定義。

2、滬深300配置權重最大，在於滬深300幾乎圈定了國內所有的，耳熟能詳的大公司和行業龍頭，且不乏成長性。例如醬油第一股海天味業，醫藥龍頭恆瑞醫藥。這些公司經受了資本市場的考驗和實際經營的考驗，基本值得信賴，是整個投資組合的基石。

3、而中證500則是一些可能在未來成為行業龍頭，但當下還處於成長期的上市公司，在各自的細分行業初具龍頭樣。

4、納斯達克100這個更加簡單，不管美國怎麼的萬惡，但是客觀事實是，納斯達克在目前的確是全球範圍內上司公司科技含量最高的市場，代表著未來經濟的發展方向。但同樣的這些公司未來的不確定破產的可能也最高。

總之，滬深300保證基本收益，中證500享受成長性，納斯達克100進攻，取得超額收益的關鍵。

納斯達克少配點。原因也明白，疫情結束，就今年美國這個經濟增長，個人觀點認為還會下跌，

德國的指數還是值得關注的。

建議操作方案。前提是三五年不用的閒錢。對於長期看好的指數，先買好底倉，把剩下的錢分成10份。這10分是應對下跌的。大跌就加倉了。制定好自己的交易計劃。盈利12-15%出來。不要把底層賣了，繼續第2輪。制定好自己的交易計劃，不要還沒怎麼跌就加倉，等大跌的時候沒子彈了只能看了，個人觀點，投資的錢佔你資產的50就不少了。

是否要定投，先了解定投的適用條件：

1）指數在低位，雖然不知道還會向下多少，定投的意義是攤低成本；

2）市場空頭排列，可能繼續向下；

2）透過工資買基金，只能每月定投。

定投一般是一至兩年為一個週期，每月定投等額份數。

我們拿創業版為例，2017年6月開始發現它又進入空頭形態，從歷史表現來看，此時的創業板市盈率已經在歷史中位數以下，也就是說被在被低估狀態了。這時就是定投開始的最佳時機了。定好2年週期，每月按等額份數投入。到了2018年後發現它又開始加速下跌，這時就應該加快購買速度，原來預計兩年打光子彈，現在就應該一年半打光，重新調整節奏後繼續定投。

因為市場是不確定的，你知道它低估了，可你並不知道它到底會跌多深，跌多久，這時就需要用定投的策略攤低成本。所以定投就是在這個時候最好的策略。

而現在的市場明顯是多頭排列的，從全A歷史市盈率來看，現在也是中位數左右，不高也不低。目前上證50滬深300創業板指數都在分為標準差50%附近。恆生國企已經在分位標準差64%，是略微高了，剔除。現在相對低估的就只有中證500指數了，只打敗了它自己歷史上23%的時間，分為標準差23%。

所以現在開始定投肯定是不划算的，很有可能的是你還剛開始定投指數又漲上去了。現在應該做的是資產配置。

把你的資產分成兩份，每份50%。第一份這樣做：40%創業板指數，40%中證500指數，20%滬深300指數。第二份這樣配置：40%超短債，40%貨幣基金，20%黃金ETF基金。

這樣就形成了一個進可攻退可守的策略。為什麼不配置上證50，因為這裡面有很多大銀行，在低利率週期裡銀行利潤會被壓縮，並且除非碰到大牛市，否則銀行股市很難大漲。

最後給你一份2014年創業板的走勢圖，現在的情況和當時很像

2014年1月創新高了，然後回撥，2014年12月又創新高了，還是回撥，到2015年1月底再創新高的時候，可就不會再給你上車的機會了。所以現在就不要定投了，坐地開始做配置吧，如果指數回撥，就是你贖回債券貨幣基金並增加股票基金配置的時機！

如何配置寬基指數

從市場的生態變化來看，頭部公司將受到更多的青睞，強者恆強和贏者通吃是大機率，未來必然是指數牛，那麼基金配置以寬基為主也是正確的選擇。

配置建議：滬深300指數佔比5成（163407興全滬深300指數），納指可配置2成，其他的建議醫藥基金配置2成（004851廣發醫療保健，003096中歐醫療健康擇一即可），最後1成可配置000988嘉實全球網際網路。

配置邏輯：未來最好的投資機會依然是在中國，所以首選頭部公司最多，流動性最好的滬深300指數佔5成倉位，納指是配置美國頂尖科技公司，醫藥基金是為了應對老齡化中國，嘉實全球網際網路剛是比中概互聯（513050）更穩健的全球網際網路基金。

上述是指在已有資金的基礎上做的配置，如果是每月以工資來定投，那建議只投滬深300指數，資本少的話只能抓主線，定投也不是非要在每月的固定日期定投，而是可以透過指數基金的走勢圖，儘可能選在當月的相結低點進行主動性申購，遇到大跌或連續下跌幾日時可適當增加倉位。基金配置持有一段相當長的週期，短期有時可能看不到多大的收益，只要當作是存款就好了，保持良好的心態，最終一定會收穫滿滿。

寬基指數、

滬深300、30% 大型公司代表

中證500、20% 中型成長公司代表

恆生國企、換成，恆生指數 20% 在香港上市優質大型公司的代表

納斯達克100，20% 海外科技公司代表

加上 中概互聯 10% 中國優嶽互聯公司代表

定投比例怎麼配、底倉多少，請給出理由

低估時底倉3成，其它剩餘倉位定投