私募基金的神秘高手-----Sunny私募基金

很多人覺得“私募基金”就是等同於不規範，其實不然，是因為這類基金在中國境內以非公開形式向“特定合格者”募集；且單支僅允許200人購買，相當於是“特定合格者”的專屬理財特權；

怎麼樣才能成為這樣的“特定合格者”呢？

私募基金的合格投資者是指具備相應風險識別能力和風險承擔能力，投資於單隻私募基金的金額不低於100萬元且符合下列相關標準的單位和個人：

淨資產不低於1000萬元的單位;金融資產不低於300萬元或者最近三年個人年均收入不低於50萬元的個人；

只要你資金雄厚，並且有成熟的投資經驗，那麼你就能享受這樣的特權了；

私募基金的種類繁多，證券類、股權類、創業投資類百花齊放；

我們接下來講到的是證券類中的佼佼者:Sunny私募基金

Sunny私募基金：由正規的金融機構發行，經備案的私募基金管理人擔任投資顧問

對比於其他的私募基金，Sunny私募基金有什麼優勢呢？

①Sunny私募基金由正規金融機構發行，必須滿足機構內部的風控標準，監管該類金融產品的投資限制，使其投資運作更加規範；

②Sunny私募的投資顧問往往在各方面都有較高的標準，例如：成立年限、歷史經驗、實控人背景等方面；許多私募基金經理都是來自公募基金行業的精英人才或者是民間低調的操盤大神；

④Sunny私募基金必須定期公開披露產品淨值，並且產於私募排名，做到透明化讓投資者心中有數；

公募基金追求相對收益，而Sunny私募追求絕對收益，過去五年的資料顯示，Sunny私募基金的收益遠超大盤指數和公募基金；

私募注重絕對收益，最大回撤是產品乃至公司的生命線，因為這代表了買入基金後可能出現的最大虧損程度。Sunny私募基金必須賺錢才有收益，不能虧損；

公募注重相對收益，因為公募基金管理的錢比較多，不易靈活操作，加之政策上的限制，所以公募很難準確逃頂和抄低，故而難以取得絕對收益，只能用相對收益來衡量表現；哪怕熊市裡虧損少，也能做到排名靠前；

Sunny私募基金可以做到策略靈活，根據市場波動靈活投資各類金融產品，例如：股指期貨、商品期貨、國債期貨等，方便抓取更多市場機會；

所謂倉位就是指基金中某類資產所佔的比例；

公募基金的投資往往受到倉位的限制，例如股票型公募基金最低也要求保持八成倉位，所以即使遇到市場行情低迷的時候，也不能拋到最低倉位之下；

仰慕私募基金沒有倉位限制，遇到熊市時可以及時降低倉位，甚至空倉來規避風險；

那麼講了這麼多Sunny私募基金的優勢，那我們怎麼去挑選呢？

1. 瞭解實際負責投資管及運轉理的機構，即管理人

首先我們要看“管理人”的成立年限、投資風格、股東背景等基本情況；然後再瞭解其旗下產品的業內排名、行業地位、獲獎情況；最後還要考察該機構是否具有完備的決策架構和風控機制；

2. 專業的投研團隊是取得良好投資回報的基石

投研團隊中，基金經理是整體的核心；

基金經理的從業經驗、操盤能力、風格方向、策略偏好、投資理念等，都是直接影響私募基金的業績表現；

3. 歷史業績

我們要從四個方向來考察基金產品的歷史業績；

①參考週期：過往的業績不代表未來也能實現，短期更是如此，我們需要放大參考週期；

②其次還要看超額收益，高爆發收益也有可能也是拜牛市所賜，能夠持續跑贏市場的產品才更具有投資價值；

④最後再看收益與風險是否匹配，收益相似的基金，我們要挑選風險更小的那支；

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私募基金主要分為私募股權基金（PE基金）、私募證券基金、創業投資基金、其他類別私募基金等四種。比較常見的為私募股權基金和私募證券基金。在購買流程上，兩者暫無太大區別。

以在鼎實財富購買流程為例，私募基金的購買流程如下：

第一步：聯絡鼎實財富

完成風險識別能力和風險承受能力測評，確認符合合格投資者要求

匹配專屬投資顧問

第二步：匹配投資方案

確認投資者型別

投資顧問根據適配性原則推薦適合自己的產品

第三步：瞭解產品

與投資顧問詳細溝通產品細節

仔細閱讀產品推介材料，電子版合同

（備註①：確認託管外包服務機構是否合法，步驟見文章底部）

確認購買意向，預約額度

第四步：購買前準備

服務經理回訪，說明法律法規、風險、投資冷靜期及其他注意事項

郵寄合同

第五步：購買基金

服務經理協助簽訂合同等檔案

根據合同募集賬號進款

（注：複核打款賬號，方法詳閱《如何安全購買私募基金：複核打款賬戶、確認產品成立》）

認購費：一般按認購資金的1%額外收取，即客戶認購100萬，需打款101萬才能成功購買

進款後需儲存憑條或列印回單

第六步：冷靜期

進款後有不小於24小時冷靜期，冷靜期內募集機構不得主動聯絡客戶

冷靜期後，服務經理以電話、郵件或信函方式進行投資回訪

回寄合同，材料包括：打款憑條、身份證及銀行卡影印件、合格投資者資產證明。

（注：①資產證明：金融資產 300 萬以上的影印件證明材料，包括：銀行存款、股票、債券、基金份額、資產管理計劃、銀行理財產品、信託計劃、保險產品、期貨權益等；②收入證明：近三年年均收入 50 萬以上的原件證明材料，提供要素：姓名、身份證號、截止日期、稅前/稅後年收入）

第七步：產品成立，份額確認

管理人釋出產品成立公告

份額確認後1個月內收到份額確認函，內容包括認購/申購人名稱、單位淨值、金額和份額等（僅供參考，需以託管方資訊為準）

登陸託管機構官網查詢份額

第八步：產品深度跟蹤服務

每週三公佈上週五淨值資訊

（備註②：自行查詢淨值方法，步驟見文章底部）

每月初出具跟蹤報告，股權專案出具季報

投資顧問團隊定期最佳化投資組合，提供追加、持有、贖回建議

第九步：開放日申購贖回

開放日前15個工作日，投資者提出申購或贖回需求，服務經理協助辦理

鎖定期：自申購之日起進入鎖定期，鎖定期內可申購但不可贖回

追加：追加認購金額一般為10萬元的整數倍

贖回：贖回表格填寫後需拍照或掃描，確認無誤後將原件回寄

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鼎實財富：專注穩健資產配置12年！以客戶利益為導向、以價值研究和市場認知為驅動力、風險控制為原則、長期複利為目標，動態配置全市場、多策略、多週期資產，踐行復利。

非常榮幸回答這個問題！

私募基金，只要你有足夠的實力和興趣都可以參與的！合格投資者，個人的話需要提供300萬以上金融資產或連續三年收入大於50萬的證明，且單隻私募基金投資金額不低於100萬元。就基金本身而言，希望更多的人能來參與，這樣會體現規模化效益，提升業內影響力，更有利於公司擴張。私募基金，希望有實力的你來參與投資。

瞭解一傢俬募基金公司的基本情況，主要是“三看”看規模，看區域，看歷史業績。可以透過好買基金網（www.howbuy.com）搜尋名字（如九鼎），可以看到所有含九鼎字樣的私募基金公司，點開就可以進一步瞭解公司及產品的具體資訊！也可透過中國證券投資基金業協會官網（www.amac.org.cn）進行查詢！

特別說明一下，現在很多客戶非常注重投資標的（股權投資）所在的區域。很多省內本地的專案融資非常便利；而外省市，哪怕預期收益更高，風險更小，募集資金也會比較困難。

同一家基金公司，可能會有好幾個不同期限、不同投資標的的產品。做為投資者，在投資決策前，需進行產品要素、風控措施、投資標的等基本情況進行了解。應具備未來風險自我識別能力、風險承擔能力，一個喜歡高收益，厭惡風險的，決不能盲目的看中產品未來的投資收益，輕易就參與私募股權投資，而忽視掉專案存在的高風險性！

以上只是我的一點個人看法，以供大家參考！！

我覺得主要看投資經理吧。大的安全問題，其實現在私募產品如果是託管在招商/交通銀行等幾大行，是要求專款專用到具體投資公司的，錢不會直接進帳到基金公司，所以不存在攜款潛逃等問題。其次就是績效吧，如果你要快進快出，那你可能要找一些量化類的公募大牛。如果你相信價值投資，不要求一年暴富，要穩妥，基本上市面上有名的就那幾個人，國際上巴菲特，Howard Marks，黃谷涵；本土的張磊，邱國鷺。其中黃谷涵是臺灣價值投資第一人，之前蠻幸運聽過他一場分享，感覺整個人格局蠻大，但講得很接地氣，我自己覺得對我幫助很大。大家可以去搜搜

證券類私募的話看團隊以往的業績。其他類私募的話，要看資金流向是否是有明確標的，用途是否固定，千萬不要買類似資金池類的，比如用來投資票據，供應鏈等非固定標的類資金池的專案，這類是最容易出問題的，這類資金池類的私募管理人容易弄個公司關聯交易，相當於自融掏空基金！！這類就要看管理人自律了，記住人性總是貪婪的！不要給管理人掏空基金的機會！任何資金池類專案不要參與！！！

個人認為投資私募基金，無論是股權私募基金還是證券私募基金，首先應該關注的是風險！風險！風險！重要的事情說三次！其次，才是你的收益。當你盯著本人的收益的時候，別人在盯著你的本金。P2P跑路瞭解下？

金融行業永遠不缺暴富和跑路的訊息。今年不斷暴雷的P2P行業，還有就是失聯的私募基金。無論你是從銀行、券商還是從第三方財富管理公司購買的私募產品，你都應該關心這個產品的風險。這個產品最大的風險，在於這個管理機構。如果這個機構發行這個產品就是為了騙取你的本金的，那無論你是從哪裡買的，你的本金都很難拿得回來。

所以在我看來，風險才是第一位，收益只有建立在本金安全之上，才有意義。十幾年前私募基金還沒有合法的法律地位的時候，市場需求大，而且管理也不規範，當時市場上各種型別的私募層出不窮，有正規軍的，也有是渾水摸魚的，隨著新基金髮的出臺，私募基金終於得以規範發展。

根據中國證券投資基金業協會的資料，截至2018年上半年，已在基金業協會登記的私募基金管理人共有23903 家，已備案私募基金 73854 只；此外，私募基金管理規模也達到12.60萬億，較去年年末累計增加15019億元。

也就是說無論你是從哪裡買的私募基金產品，都必須到基金業協會備案，如果連備案都沒有，其他的什麼都不用說。投資者可以透過基金業協會的網站，資訊公示當中瞭解該基金管理人及該產品的情況。透過私募基金管理人分類，瞭解該管理人的具體情況，比如是否是失戀機構，異常機構等等。

投資者點入該基金管理人的資訊後，可以清晰的檢視到該基金掛曆人是否存在一些誠信的行為，比如下面這個機構。失聯機構，而且多次重大事項更新未按要求提交；基金產品未備案等問題。當你的管理人是這種機構的時候，你就要當心了。

當你瞭解了該私募基金管理人的情況以後，最好發過多個產品，有比較長的運營業績，再去了解該私募產品的投向。一般的第三方網站上，都會有同一個私募基金管理人發行的產品的所有資料，投資者可以一併檢視。比如我下面舉的例子，就是一家老牌的私募基金公司，幾乎是從私募基金開始起步的年代就開始從事這個行業了，該基金經理管理的基金達33只，算是這個行業的老前輩了。

然後我們要在基金也協會上確認是否有這隻產品（為避免誤導投資者這裡隱去該基金的名稱）的備案資訊，確認該基金是在進行備案後允許發行的，受到基金業協會的監管。

最後去相關的網站，比如好買基金、私募排排網等去了解該私募基金的基金型別、結構型別和認購須知等等，確認產品符合自己的風險偏好，基金的贖回期符合自己的資金管理要求等等。

接著我們才去看這隻基金的業績情況，具體可以看其收益走勢圖及年度業績表。從圖中我們可以看得出來，除了2012-2013年這兩年表現比較差以後，該基金的業績可以說是比較優秀的。2016年這樣的行業，依然實現18.19%的收益，而同期滬深300是下跌11.28%；2017年也僅僅是下跌7.48%，從整體來看，該基金抗風險的能力是比較出色的，具體表現我們透過一些風險評估指標和回撤資料來看。

從風險評估指標來看，該基金自2007年成立以來的年化收益率是12.13%，近5年的年化收益為23.26%。近5年來最大的回撤是17.22%，應該就是2016年那一波。也就說5年前你買入這個基金，你可能發生的最大虧損就是17.22%。夏普比率除了近1年的只有0.81意外，其餘的都高於1。這個指標是衡量基金的風險收益能力，具體不展開了，有興趣的投資者可以查閱相關資料。

從細分資料來看，該基金的風險收益能力相當出色，即使面對2015年這樣的快速下跌，依然能夠有效的控制風險，為投資者創造超額收益。

我們將目光放到自基金成立以來的回撤資料看，基金歷史上有兩次比較大幅度的回撤。一次是2008年11月20日，基金的回撤幅度為57.09%，當年上證指數跌幅是65.39%；2014年1月20日，回撤幅度為37.09%，當時是牛市啟動的前期，市場一波快速的下跌；2014年5月20日，回撤幅度為36.25%，當年上證指數上漲了57%，預計此次回撤和其重倉的行業有關係。

和公募基金不同，私募基金是屬於備案制，監管相對寬鬆。因此當我們要選擇私募基金的時候，我們首先應該判斷的是私募管理人的情況，判斷我們的本金是否可以得到保障，其次才是看風險收益是否符合自己的要求。切忌為了一時的高收益，而放棄自己的本金安全啊。

以上觀點，供你參考。

不論哪種投資，核心在於兩點：第一，安全；第二，盈利。

投資私募也是如此，首先檢視該私募基金公司是否規範，是否可靠，其次再瞭解私募基金團隊的投研能力，當然瞭解投研能力並不是容易的事。

我淺談一點自己的愚見，拋磚引玉。

私募知識

1、私募基金是以非公開方式向合格投資者募集設立的投資基金。

私募基金自身帶有風險，是共享收益、共擔風險的一種投資產品，賣者盡責、買者自負，其對投資者風險識別能力和風險承受能力要求較高，應透過非公開方式、僅面向滿足條件的合格投資者募集。私募基金的個人投資者投資於單隻私募基金的金額不低於100萬元，且應符合金融資產不低於300萬元或最近三年個人年均收入不低於50萬元的標準。

其實從上述對私募基金的定義中，投資者就可以體會到你所需要注意的地方：

1 量力而行

明白自己的風險偏好；

清楚自己的可投資金量；

2、登記備案不等於對機構合規性和管理能力的認可。

私募基金的登記備案，並不是行政審批後下發的金融牌照，登記備案是對申請檔案的形式審查，登記備案不構成對私募基金管理人投資能力、持續合規情況的認可，不作為對基金財產安全的保證。

注意點：一個私募基金髮行成功，只是以為著你有機會再市面上認購該專案，並不意味著它就是優質專案，這兩者存在明顯的區別。備案成功只是萬里長征第一步。千萬不可以為該私募基金就是萬無一失，現市面上登記成功私募基金存量規模過萬億，萬億規模都是優質資產，無一不良，壞賬，捫心自問吧！！

3、私募基金不得向投資者承諾本金不受損失或者承諾最低收益。

投資者要識別推介人員的遊說陷阱，“預期收益”、“預計收益”、“預測投資業績”等宣傳內容都是不合規的。此外，2019年1月1日起，私募投資基金的命名也有了規定，新的基金名稱不得明示、暗示基金投資活動不受損失或者承諾最低收益。

資管新規出臺 明確了破剛兌，同時不得以資金池運作方式兌付，所謂收益只是預期，並非絕對！！！

另外具體到專案，基金管理人，個人風險偏好，筆者覺得以下幾方面必須注意：

A 對基金經理能力的瞭解。

從基金經理的過往經歷和業績去評價基金經理是否具備能力。基金經理有沒有過正式的從業經歷,業界的口碑如何。同時,過往基金 經理人的業績是否穩定,特別是在牛熊市的時候,基金經理人的投資業績的表現是否能夠跑贏市場。

B 自身的投資風格與基金經理人的投資風格是否一致

適合自己，才是最好。

C 瞭解投資公司的運營模式。

私募的模式有很多種,有的是不轉移資金佔有的協議式,有的是公司制,有的是合夥制。

私募基金型別：證券類，創投類，股權類，其他類（備案基本叫停）

D 投資管理公司的風險控制能力。

從基金管理人個人到整個公司團隊，是否形成了健全的風險管控體系和完善的產業鏈，這是抵禦風險的核心根本。

私募基金作為投資理財的一種方式，它不僅風險較低並且相對比較穩定，一直以來都受到廣大公眾的喜愛，很多人如果有閒錢都願意去投資私募基金，但是投資私募基金也並不是一件簡單的事情，那麼到底該怎麼投資私募基金呢?

一、怎麼投資私募基金

1、不投資承諾投資本金不受損失或承諾最低收益的私募基金產品;

2、應當如實填寫風險識別能力和承擔能力問卷，如實承諾資產或者收入情況，並對其真實性、準確性和完整性負責。填寫虛假資訊或提供虛假資訊應當承擔相應責任。

4、投資合法備案的私募投資基金。根據中國現行法律規定，私募投資基金實行私募投資基金管理人登記和基金備案制。中國基金業協會是唯一接受辦理私募投資基金管理人登記和基金備案的機構。投資者在確認基金管理人和基金是否是合法私募基金時，應登陸中國基金業協會網站查詢該私募基金是否在其網站上進行了公示。私募投資基金產品公示資訊的時間一般為產品募集期結束後的20日內，可在中國基金業協會網站上查詢到。

二、投資私募基金應滿足哪些條件

《私募投資基金監督管理暫行辦法》規定合格投資者的條件如下：

(一)單隻私募基金的投資者人數累計不得超過《證券投資基金法》、《公司法》、《合夥企業法》等法律規定的特定數量。投資者轉讓基金份額的，受讓人應當為合格投資者且基金份額受讓後投資者人數應當符合本規定。

其中，以有限責任公司或者合夥企業形式設立的私募基金的投資者人數不得超過50人，其他私募基金的投資者人數不得超過200人。

(二)合格投資者應符合三個條件：

1、具備相應風險識別能力和風險承擔能力;

2、投資於單隻私募基金的金額不低於100萬元;

3、單位投資者淨資產不低於1000萬元，個人投資者金融資產不低於300萬元或者最近三年個人年均收入不低於50萬元。其中，金融資產包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產管理計劃、銀行理財產品、信託計劃、保險產品、期貨權益等。

(三)下列四類投資者視為合格投資者：

1、社會保障基金、企業年金等養老基金，慈善基金等社會公益基金;

2、依法設立並在中國證券投資基金業協會備案的投資計劃;

3、投資於所管理私募基金的私募基金管理人及其從業人員;

4、中國證監會規定的其他投資者。

(四)以合夥企業、契約等非法人形式，透過彙集多數投資者的資金直接或者間接投資於私募基金的，私募基金管理人或者私募基金銷售機構應當穿透核查最終投資者是否為合格投資者，併合並計算投資者人數。