我覺得，這應該是兩個問題啊。

利率是貨幣政策的結果，而國債是一個財政政策。

國債的發行方，希望的是利率更低一些，這樣發行國債的成本會變低，所以央行降息往往是財政部喜聞樂見的，對財政赤字有好處。那國債的發行量，也是取決於財政對赤字的考量，跟利息其實可以說沒有直接關係。

國債的利率，基本上是依託於當時的基準利率，因為國債週期長，可能會比銀行存款利率略高一些。但總的來說，不會有太大的偏離。發行國債，會吸收一部分儲戶的存款，但對銀行的影響其實並不會特別明顯。國債發行，最主要的購買方是銀行，大企業集團，資管平臺，並不是小老百姓。再者，投資國債的普通投資者群體，也比較穩定和集中。

銀行的存款利率，目前也實現了市場化，不同銀行可以結合自己吸收儲蓄的需要進行調節，比如有些小銀行為了臨時性的吸儲，可能會臨時退出利率比較高的存款產品。

所以，我是覺得，國債的利率，對居民的儲蓄率影響還是比較小的，並不是那麼明顯。銀行存款利率的高低，還是首先取決於市場的整體流動性，以及貨幣政策的需要，也就是基準利率。其次，則是取決於銀行自己的經營。

央行規定的基準利率是恆定的，但是銀行的執行利率是浮動的，所以銀行會有一定的機率來漲利息。2020年3月10日開始，央行發行的2020年的國債開始正式出售，基本上是每個月的10號開始發行電子式和憑證式的國債。利率基本上與2019年維持不變，很多人喜歡買三年期或者五年期的國債。

那麼按照當前三年期和5年期的國債利率來看，三年期的國債利率基本上維持在4%左右，5年期的國債利率維持在了4.27%，具體的浮動利率可能會有一定改變但是大致都是圍繞在這個區間裡。這個利率相對於當前的銀行定期儲蓄而言，也算是相對比較高的屬於中上水平。

因為我們知道一般的普通銀行或者國有銀行，它對於央行基準利率的上浮幅度基本上就穩定在30%左右，但是不會超過40%的。因為再往上的話銀行定期儲蓄會讓大額存單比較尷尬的，全各大銀行發行的大額存單，基本上是20萬元起步，它的浮動利率會維持在40%~55%的區間內，絕大部分的銀行定期儲蓄浮動，利率是不會超過40%，少有的能夠達到45%。

所以從這個水平和當前的實際情況來看，在當前央行開始逐漸的發行，2020年的最新國債利率來看，部分的基層銀行很有可能會上浮一點利率，如果選擇定期儲蓄銀行的話，那麼我們可以優先參考你們當地的城市銀行或者民營銀行以及村鎮銀行，這幾種型別的銀行它的利率浮動要稍微高一點。

與銀行存款利率比起來，國債的收益情況確實很佔優勢。現在國債發行量也還挺大的，在這種情況下，銀行會不會因為國債的衝擊來提升利率呢？個人看來，至少短期內是不會的，主要原因如下：

2019年9月央行公佈出來的資料中國的存款總量達到176.13萬億元人民幣，其中居民存款約有70萬億元。當然，這些錢都是歷年的積累總額，不過基本上每年的存款量的增加額都在6-8萬億元人民幣之間。

就現在的國債發行情況來看，平均每期國債發行額度大約在200億到300億之間，一年下來的發現額也就是1200億到1800億。

很明顯的存款的增量要遠遠大於國債的發行量，雖然現在國債發行的稍多，但是還是無法容納中國居民的新增存款。而這些錢既然無法投資國債，最後的流向肯定還是銀行存款。

對於銀行來說，國債並沒有影響到他們的攬儲計劃，沒有影響到他們的正常運轉，這種情況下，銀行存款利率並不會上升。

中國國債的發行期限主要有兩種，三年期與五年期，其中三年期年化收益為4%，五年期年化收益為4.27%。這個收益水平對比銀行存款來說確實很有優勢，畢竟大型銀行很少有給出這個存款利率的，即使是大額存單起存額高達20萬存款利率也就與這個相當。

但是國債的可供選擇的期限確實太少了，只有三年期和五年期兩種。但是中國的很多人對存款的靈活性有一定的要求，很多人選擇存款都是一年期的，甚至更短的期限。

在期限這一塊，很多做短期儲蓄的就無法申購國債，這一方面的客戶還是會存銀行存款，國債即使發行更高的利率發行額再多也無法衝擊到銀行。

銀行能辦理的業務並非只有普通的定期存款，還有其他的各種理財業務，例如：定期理財產品、創新型存款、結構性存款等。而這些產品的收益基本也穩定在4.2%到5.5%之間。

那麼從收益率的角度上來看，或許國債的收益率要高於銀行普通的定期存款，但是若是和銀行的其他產品（結構性存款、創新型存款）等比起來則沒有優勢，甚至還處於劣勢。

這種情況下，銀行並不會因為國債的發行就去改變利率。

銀行的利息在短期之內不會上漲。反而是下行的可能性比較大。

國債的利息確實是高於同期的銀行定期存款利息，現在三年期的國債利率維持在4%左右，而同期的銀行三年期存款利率只有2.75%。國債的結算利息要比銀行的高1.25%個點，這個利息差三年的時間收益差距還是比較明顯的。

例如10萬元購買國債，三年的本息和112000元；銀行定期存款的本息和是108250元。三年相差3750元。明面上的賬大家都能算的清楚。

現在國債的門檻又比較低，只要去銀行基本上都能購買到，完全不用向以前那樣還需要預約，排隊等等，所以很多人選擇國債理財，追逐高額收益。

雖然現在的國債很容易就可以購買，但是國債還是有一定的侷限性，最大的侷限性就是贖回，如果急需用錢的時候，國債的贖回週期相對比較長一些。這大概相對於銀行定期存款屬於最大的弊端了。

現在外貿相對疲軟，國際經濟形勢不容樂觀，如果想持續拉動GDP增長，國內的消費市場是具有巨大潛力的。如何才能刺激消費呢？最好的調控手段就是降低銀行存款利息，讓更多的錢流入到流通市場。

所以，在未來很長的一段時間內，銀行利率會保持一個比較低的水平執行，不排除降息的可能性。

國債利率再高，對銀行的影響也不大，因為每年發行的國債規模相比於存款是比較小的。截止2018年底，全國國債餘額為14.96萬億元，而存款餘額則達到了182.52萬億元，同時國債中只有一小部分流入了非金融機構，大部分都被銀行等金融機構購買了，而且每年國家發行的國債規模也是控制在一定的數量的，所以國債的利息高低對銀行的存款業務幾乎沒有影響。

並不是所有國債的利率都很高。國債一般分為儲蓄式國債、記賬式附息國債、記賬式貼現國債和特別國債，一般來說儲蓄式國債比銀行同期利率較高，其他國債的利率一般不高於銀行利率，並且儲蓄式國債的發行量在整個國債發行量中的佔比還是比較小的。

國債利率的確定一般參考銀行存款的實際利率。也就是說國債的利率是根據銀行存款的實際利率進行浮動的，銀行存款利率上升，國債利率也會跟著上升，銀行利率下降，國債利率也會跟著下降，所以從影響力看，銀行存款利率對國債利率的影響更大。

儲蓄式國債利率為什麼一般高於銀行同期定期存款利率？這是因為儲蓄式國債相對於定期存款缺乏流動性，定期存款是可以隨時支取的，只不過要損失部分利息，而國債只有到期才能兌付，這對於很多有可能會急用錢的人來是不利的。

大家覺得今年儲蓄國債收益率很高嗎？反正我並沒有感覺到，就拿4月全月發行的儲蓄國債來看，三年期票面年利率4%，五年期票面年利率4.27%，顯然與銀行大額存單利率相比之下，並不佔明顯優勢。

從當前農商行發行的20萬元起存的個人大額存單利率來說，三年期利率為4.2625%，相當於基準利率上浮55%，超過同期國債收益率。另外，部分城商行或者信用社等的定期存款同期利率甚至超過5%以上。

如果再來看一看民營銀行的定期存款利率，那就遠遠高於國債收益率，比如說，藍海銀行五年期定期存款利率5.3%、億聯銀行同期存款利率5.45%。還有民營銀行發行的智慧存款產品利率，普遍性高出4%以上，最高可以達到到期複合利率6%以上。

對比之下，我們可以看得出來國債收益率比起同期部分銀行的存款利率，還是低一些。而且國債的投資者大多數為老年人，尤其是在憑證式國債的購買者幾乎全部是老年人。

話說回來，選擇銀行定期存款和大額存單業務的仍然以中老年人居多。也就是說，客戶具有相當的重合。對於銀行來說，並沒有造成很大的分流，也就不會影響到存款。

事實上，目前對於銀行攬儲構成挑戰的，恰恰是因為第三方金融市場的崛起，新興的科技金融類企業推出更多收益更高的創新型理財產品，甚至一度收益率超過4%以上的餘額寶等網際網路寶寶類產品，對於銀行存款確實是起到了很大影響。從餘額寶規模來看，截止2018年年底，已經超過1.94萬億元，使用者數5.78億。這確實是不容小覷的。

比較有意思的是，今年建設銀行的年報釋出會上，建設銀行CFO說，由於“第三方金融科技公司拼命讓銀行的客戶不接觸銀行”，已經對銀行的攬儲也許構成不小的挑戰。

總的來說，國債收益率偏低，而且國債原本就是以低門檻、高性價比成為老年人的靠譜投資產品。並沒有影響到銀行存款，比起第三方金融的理財產品，才是真正威脅。

國債的利息高而且發的多，銀行會不會漲利息？這個問題問的挺好的，但是目前來說國債規模有限，即使是持續發行之下，基本上也不會對銀行存款利息產生大的影響。現在來說大型國有銀行的利息是基本沒有上漲，但是個別中小銀行的利息是有所上漲的。

四月份，發行的儲蓄式國債3年期利率是4%，5年期國債利率是4.27%。四月份國債發行採取了隨到隨買的國債發行試點，這也極大的滿足了普通投資者購買國債的需求。

此前3月10日發行的第一期和第二期國債最大發行總額300億元，其中，第一期期限為3年，最大發行額180億元，票面年利率4%；第二期期限為5年，最大發行額120億元，票面年利率4.27%。

從3月份國債發行情況來看，基本上是秒購一空的。因此，可能四月份國債比3月份國債的發行總額也會相差不大。

根據央行釋出的資料來看，在2018年底，中國住戶的存款餘額約為72.44萬億元，按照全國14億人計算，平均每人存款餘額為5.174萬元。根據最近幾年中國的存款資料來看，2016年中國存款餘額為60.65萬億元，2017年為65.2萬億元，到了2018年增長到了72.44萬億元。

從國債發行規模來看，每個月只有300億元，這樣的300億元，只相當於目前存款餘額的0.04%。即使全年儲蓄式國債達到了4000億元的規模，也只是相當於目前存款餘額的0.55%，因此，從規模上來講，目前高利息國債對於銀行存款的利息來說影響是非常小的。

綜上所述，從目前國債發行規模來看，雖然利息高一點，但是發行規模遠遠小於銀行存款餘額。因此，國債發行對於銀行存款利息來說影響應該是非常小的，可能對一些中小型銀行有一定影響。

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在利率市場化條件下，貨幣的價格即利率始終受供求關係影響。當一家銀行提高利率時，表明市場流動性趨緊，或自身存款競爭力下降。今年以來，確實掀起了一個債券小高潮，繼全國六省市放開銀行櫃檯地方債試點後，曾經火得一塌糊塗，而在本月財政部又公佈可以每天購買國債，可謂一浪高過一浪。這些現象究竟能否會給銀行存款市場帶來較大沖擊呢？

首先，看看國債吸引力有多大？以收益性比較，2019年公佈的儲蓄國債中，3年期利率4%，5年期利率4.27%，而國有銀行和股份制銀行同期3年期大額存單最高已經達到4.18%，超過同期國債收益；其他地方性金融機構利率更高，定期存款3年期超過4%的比比皆是，5年期最高達到5.12%，大額存單3年期利率高達4.2625%；民營銀行智慧存款吸引力更強，當日系列活期智慧存款很多超過4%，定期型5年期5.45%，複合利率高達6%。這些存款類產品中，均為保本保息固定期限，且有存款保險條例保護，流動性和安全幾乎與國債沒有區別。就算非保本型理財產品的平均收益率也是4.3%。所以，在收益率上，國債對於銀行產品並無優勢可言。

其次，國債目標客戶範圍狹窄。眾所周知，喜歡國債，愛投資國債的客戶主要是中老年客戶，尤其是老年朋友，他們知道國債是國家發行的債券，有國家信用保障，安全性高，購買門檻低（100起），兌付方便，支援國家建設熱情高。因此，我們常常看到大爺大媽在排隊購買，卻鮮見年輕朋友的身影。

第三，國債發行總量佔存款增量比例很小。據權威人士分析，2019年中國國債總規模將達39481.9億，但當年到期國債為20281.9億，所以淨髮行規模只有約1.92萬億，較2018年增加5300億。這是什麼概念呢？可以與去年中國住戶存款比較一下更直觀。至2018年底，中國住戶存款總規模為72.44萬億，比2017年住戶存款增加72400億，增速達到10.2%。假如今年住戶存款維持增速不變，仍然有超過7萬億增量空間，而當年新發行國債淨增只有5300億，佔比只有7.3%，可以說只是九牛一毛。因此，以目前存款市場保有量，國債的發行不可能帶來多大的衝擊。

既然國債的發行不能分流更多的存款市場資金，當然商業銀行也不會有針對性地提高利率了。從市場執行總體情況分析，商業銀行提高利率的動機和壓力，實際上更多來至於央行基準利率指導和同業競爭，尤其是後者，地方性小銀行的暗流湧動，民營銀行的搖旗吶喊，以及外資銀行的蠢蠢欲動和覬覦才是真正的威脅。

今年4月，國債發行採取“隨到隨買”試點，3年期利率4%，5年期利率4.27%，而且按年付息，從安全性、收益性方面看還是比較有投資價值的。

和傳統銀行存款相比，銀行3年期存款基準利率只有2.75%，5年期未公佈，國債顯然更有優勢，會不會倒逼銀行提高利率呢？

答案是否定的，銀行不會因為國債收益率高就提高存款利率，原因有以下幾點：

1、國債收益率確定的基礎是現行存款利率。也就是說，國債之所以設定這麼高的利率，是基於現行銀行存款利率，利率決定國債收益，而不是相反。

國債利息這麼高，加上額度這麼多，銀行存款利率會不會上漲呢？答案是會的，銀行的存款利率肯定會高於國債的利率，不然所有人都會跑去存國債，不會有人存銀行，銀行可以說是政府的心臟，政府不會傻到拿石頭砸自己的腿的。

存款利率是不能低於國債收益率的，如果央行想要降息，就要看國債的收益率的高低，不過央行自身也可以進行宏觀調控，加印紙幣買國債，這就是所謂的量化寬鬆。

在國內，國債和銀行存款的安全性可以說是同一等級的，除了個別民營銀行，國有銀行的存款安全級別是跟國債一樣的。今年的國債利率還可以的，三年期4%的收益率，五年期4.27%的收益率，這是電子式國債，收益率可以說是處於銀行存款的中上水平。當然跟存款利率關係比較大的是記賬式國債，記賬式國債可以在二級市場中交易，波動相對大。

其實目前來說三年期4%利率和五年期4.27%利率是市面上不算最高的，不少民營銀行的理財產品利率高達5-6%，當然這也是國債一定程度上給銀行的壓力，促使銀行增加收益率，不過國債一般會在3月到11月發行，對銀行存款的影響並不大。

近年央行不斷降息降準，不斷釋放資金流入市場中刺激經濟，今年央行可以吸入市面上零散的資金作不備之需，所以國債收益率和限額會如此高，國債的收益率和銀行利率都是政府調控經濟的工具，國債收益率的變化會跟隨經濟環境改變的，也有一定的週期迴圈性。

國債的利息“高又多”並不會影響到銀行上漲利息，實際上國債的發行對銀行的的利率上漲沒有多少影響，銀行上漲存款利率主要取決於銀行自身情況，以及銀行間攬儲的競爭情況，當地的經濟發展水平情況等等。

國債是由國家發行的，在利率上面，國債還是同期的銀行存款利率相差不大，國債稍微比同期銀行存款利率高一點點，很多人選擇國債的主要原因是安全沒有風險，比銀行存款更加安全。但是每年發行的國債總規模不如每年的銀行存款總額，少了很多，所以國債的發行和存在基本上對存款沒有影響，因為國債發行規模少，不久之後就搶購完了。

雖然國債在4月可以做到“隨到隨買”，但是在過去，由於銀行國債的熱銷，在極短的時間之內即可賣光，所以很多人都是無法買到國債的，很多的中年人，老年人以及偏好安全穩健的理財者依然會選擇銀行存款，銀行存款可以做到隨時買入，這就是存款的優勢。

國債發行之後，很大的一部分都是由千千萬萬個銀行網點來發售，國債主要透過銀行渠道來銷售，銀行在這個銷售過程中，也可以得到不少的銷售費用，所以沒有必要上漲利息增加銀行的攬儲成本。

銀行存款利率的上漲主要來自銀行間對存款的市場競爭，當銀行之前對存款的競爭加劇，那麼存款利率就會被銀行上調，當一個地區的經濟情況發達或金融市場發達，那麼存款利率也會相對高，但是不會受到國債的影響。

不可否認，國債和銀行儲蓄存款都是最安全的投資理財方式之一。

那國債發行多，利率高，真的會倒逼銀行提高存款利率麼？

先看一下最新的電子式國債發行時間、期限和利率：

透過上圖我們可以看到，最新的3年期儲蓄國債的利率4%，5年期也僅4.27%。對比人行規定的三年期基準利率2.75%，是高出不少。

而對於地方性銀行正常銀行掛牌利率，3年期即可達到4.125%，大額存單最高可以達到4.2625%，足以高過國債利率。

國債是以國家信用為基礎，面向社會發行的有價債券，國家強大，國債安全性毋庸置疑；

而銀行儲蓄存款是以銀行信用作為擔保，儲戶將資金存放到銀行，銀行按照約定期限利率，到期後付給儲戶本息，而儲戶存款受存款保險保護，50萬以內的本息100%賠付。

國債的發行主要用於平衡財政收支，彌補財政赤字。畢竟國家不能無限制的發行貨幣來補充財政需要，那樣會造成嚴重的通貨膨脹的。同時為了籌集基礎設施和公共設施的建設資金面，需要不少中長期資金。發行國債也有利於籌措這些專案需要使用的資金。

【綜上所述】，國債在利率，發行用途等多方面都和銀行存款有非常多的不同，利率方面也不具備優勢。而國債的發行屬於週期性的，銀行存款卻又隨時可以到銀行存，國債發行不會影響存款的利率。

4月份，我們國債發行出現了新變化。財政部和央行聯合推出儲蓄式國債“隨到隨買”試點，將國債發行期有10天延長到30天。

國債的利率是國家規定好的。三年期儲蓄國債（電子式）票面利率為4%，五年期票面利率為4.27%，按年付息，到期還本。

這樣的收益率可比銀行給出的三年期整存整取存款利率3.3~3.6%的定期存款利率要高出不少。而且，銀行存款利率是到期一次性還本付息。

根據財政部的網站顯示，4月份釋出的是2019年第1到第6期的儲蓄式國債發售。相應的國債限額並沒有明確，按照每期200~300億元計算，相應的限定額度至少要有1200~1800億。

其實從1200~1800億元的限額來講，根本對幾十萬億的銀行存款是九牛一毛。2018年12月末，本外幣存款餘額182.52萬億元。僅憑這一兩千億人民幣的存款轉移，基本是不能夠影響利率的。

銀行給出的存款利率，已經算是不錯了。銀行除了定期存款，還有大額存單產品。對於大額存單來說，可以在基準利率上上浮40~55%。如果利率上浮達到了55%，三年期大額存單相應存款利率能夠達到4.2625%，跟5年期國債收益率差不多了。而且大額存單也有定期付息到期還本的模式，國債的優越性就體現不出來了。

其實較為擔心的應該是餘額寶這樣的貨幣基金。2018年以來，餘額寶收益率快速下降有4.2%左右，下降到現在的2.5%到2.8%。可能還有一些人沒有反應過來。

如果這筆錢長期不用，可以透過網上銀行購買國債。國債的信譽好有保障，而且約定利息就可以執行。國債的申購起點只有100元，遠遠要比大額存單20萬元的起步線要低很多。

所以，透過年輕人逐漸熟悉國債的操作，可能會有越來越多的年輕人購買國債的。

2019年3月之前，國債確實非常難買，只有3-11月的10-19號可以購買，每次10號早上一開售，國有銀行就能很快售罄。所以每到國債發售的日子，銀行還沒開始營業，門口就排了很長的隊伍，大多是老人。

不過自2019年4月以來，國債全月都發行，實行“隨到隨買”，再也不用像以前一樣去瘋搶了，那些經常排隊購買國債的老年人要高興壞了。

在目前利率背景下，國債的利率確實挺高的，3年期利率4%、5年期利率4.27%，門檻才100元，而且還能靠檔計息。

相對來說，定期存款利率簡直一點優勢都沒有，大部分銀行的3年期和5年期存款利率都在3.5%以內，如果提前支取的話，提前支取的部分還要按照活期利率計息。雖然大額存單可以靠檔計息，3年期和5年期利率也可以達到4%以上，但是大額存單的門檻太高了，最低20萬元起購，有些國有銀行還設定了門檻更高的大額存單，30萬元、50萬元、80萬元、100萬元起購。

國債門檻低、利率高、流動性高、安全性高，對老年人及保守人群來說，吸引力確實非常大。

不過國債也有劣勢，那就是期限太長了，只有3年期和5年期。但是很多人存不了那麼久，尤其是年輕人，消費支出比較多，大多傾向於購買活期或1年期以內的定期產品，3年、5年對於他們來說時間太長了。

比如對於我來說，即使國債利率能達到5%、6%，我也不會去買的，孩子上學、老人治病、房貸、車貸等方面的支出都比較大，手上需要有很多的流動資金和應急資金。

與之相比，定期存款和大額存單相對於國債的優勢在於，有多種期限可選，定期存款從3個月到5年共有6種期限，大額存單從1個月到5年共有9種期限，儲戶的選擇空間比較大，如果存不了3年那麼久，也可以存1-2年。

自2018年初以來，定期存款利率就一直在小幅上漲，2019年3月定期存款和大額存單利率繼續走高，但我認為接下來存款利率不會有太大上升空間，貸款利率已經開始下降，全國房貸利率連續四個月走低，銀行息差在收窄，如果銀行再上調存款利率，利潤就會進一步被壓縮。

對於儲戶來說，該買國債、定期存款還是大額存單？如果你對流動性要求比較高，錢比較少，那麼選擇國債；如果你錢比較多，可以選擇大額存單；如果你錢比較少，又不想存太久，那就只能存普通的定期存款了。

國債的利率相比於銀行定期存款，確實是有優勢的，3年期的儲蓄式國債利率為年化4%，而大型銀行的3年期定期存款利率基本在2.75%，例如中國銀行、農業銀行、建設銀行三年期利率都為2.75%，工商銀行銀髮寶利率3.85%。所以從利率看，國債的利率確實相比於大型銀行是有優勢，銀行不擔心國債會分流銀行的存款嗎？答案是否定的，銀行不擔心國債分離存款，因為儲蓄式國債發行的規模實在太少，相比於銀行存款的規模可以忽略不計，從儲蓄式國債購買難度也可以推測中儲蓄式國債發行的規模實在太少。

2017年居民銀行存款為651983.38億元，2018年居民銀行存款為724438.51億元，2018年全年居民新增存款為72455.13億元。而儲蓄式國債一年發行規模不超過2000億元，佔全年新增存款比例不超過2.76%，對銀行存款分流的作用很小，而且銀行不止有居民存款，還有企業存款、同業存款等，算上這些存款，儲蓄式國債分流的存款作用可以忽略不計。

儲蓄式國債只有兩種產品，分別是3年期儲蓄式國債和5年期儲蓄式國債；而銀行存款產品種類豐富，有活期存款、整存整取、零存整取、存本取息、定活兩便、通知存款、教育儲蓄和大額存單；期限有活期、1個月、3個月、6個月、9個月、1年、2年、3年和5年。

銀行存款產品豐富度高於儲蓄式國債。

儲蓄式國債提供兩種方式購買（1）可以透過國債承銷銀行網點線下購買 ，40家儲蓄式國債承銷團名單如下（2）透過儲蓄式國債承銷團網銀成員銀行的網銀線上購買，27家儲蓄式國債承銷團網銀成員名單如下。