1.首先未來市場格局趨向智慧化，倉儲物流資訊化，工業機器人應用化，整合上下流化，以及規模化，品牌化；

3.以及倉儲物流與上下游的系統標準化，便利化，資訊化（相容性），接入（或者被接入）其他的供應商及渠道商形成良好的精細化的高效供應鏈（合理高效的庫存管理，以銷定產）

4.政策紅利是更趨向於創新，解決行業痛點的現代化，以及規範化，技術性，品牌的規模化企業，同質化企業被收購或者倒閉整合，未來3到5年吃老本的倉儲物流企業，不是被同行打敗，而是被跨界打劫，被技術化，移動網際網路網路化企業打敗了；

5.市場機會新變革，市場巨大，但對固步自封的企業，不思求變的企業卻是危機四伏。

物流行業佔據GDP的比重隨著經濟的增長而增長，總計超過10萬億，但是隨著行業的集中度逐漸提升，佔比將逐漸縮小，然而在行業集中度的提升下，有望進一步使得相關龍頭企業更加快速的發展，前景一片大好。

說起物流行業，細分一定是非常多的，一提起物流，我們首先想到的一定是快遞、大型運輸等等，這就意味著除了快遞行業等集中度較高之外，其餘細分行業的行業集中度都相對較低，所以，我們要著重分析整個行業的現狀及趨勢，同時也要分析細分行業的機會。

1、行業背景

物流在中國的經濟發展中，具備重要的基礎設施地位，從社會物流總需求來看，自2015年開始呈現逐漸上升趨勢，到2018年中國的社會物流總額達到283.1億，同比增長6.4%，反觀社會物流總費用，2018年達到了13.3萬億，其中勻速費用達到6.9萬億，保管奮勇佔比4.6萬億。

我們可以很明顯的看到，社會總物流費用佔GDP的比例，事實上從2013年到2018年之間，佔比是相對下降的，可以具體到2013年-2018年社會總物流費用與GDP佔比為18%-14.6%，在6年的時間裡，國內的運輸費用是逐年走低的，而報關費用及管理費用近幾年變化並不大，對比發達國家資料來看，美國的物流費用率在8%左右，所以，國內的物流運輸仍有較大空間，但整個費用率會逐漸降低，2025年預計到達12%左右。

2、行業效率在發展的過程中得以提高

隨著行業的快速發展，降本增效措施得到了很好的實施，如前文所言，國內的社會物流費用率逐年降低，這不單單是降低成本所致，因為行業的發展，包括無人機、機器人等產品的投入使用，在降費這一塊的效果已經得到體現。

從運輸渠道的角度來說，水陸空三棲發展，其中公路運輸無疑是中國貨運的主體，但不管事哪一種渠道，逐年升高的都在運輸費用，所以，降本增效也不能只體現在管理費用及保管費用上，運輸費用還有進一步降低的空間。

2019年，中國社會物流總額已經達到了304萬億，主要集中在水泥、煤炭以及化學工業上，隨著國家經濟的發展，物流行業的需求也得到進一步的增長，預計到2024年，中國的社會物流總額將達到434萬億，平均增速接近7%左右。

現目前國內的物流行業分為四種：零擔市場、同城貨運市場、快遞市場、B2C倉配一提市場，我們注意展開分析。

1、零擔市場

如前文所述，國內物流行業的行業集中度屬於較為分散的，其中小票零擔市場標準化程度相對更高且時效性更強，CR10已經達到了40%，但由於承載大票零擔市場的專線進入門檻相對較低，所以平臺的整合程序較慢，而行業集中度也僅僅只有3.6%。

2、同城貨運市場

這裡有著俗稱的“最後一公里”之說，在供應鏈條的工業生產及分銷環節上，這都需要同城貨運的參與，而服務質量決定了整個供應鏈的交付質量，屬於不可忽略的環節，也是極具價值的環節之一。

同城貨運的網路需求相對較低，業務規模也可以透過地方性複製而擴大，比方說O2O平臺型的規模能力較強，而自建運力承運型的規模化能力卻偏弱，同城貨運的主要壁壘集中在運力及貨源問題上，目前看起來就算是佔據大部分市場份額的B端運力及貨源仍然是比較分散的，所以行業的進入壁壘也並不是很高。

同城貨運的市場規模相對是比較大的，但是增長潛力卻並不是很高了，B端可以說是同城貨運最基本的模組，市場份額穩定程度高達90%，但缺點依舊是行業集中度偏低。

具體來說，市場份額佔據較小的還是C端市場，但由於行業競爭局面較為集中，所以C端市場的頭部相對比較清晰，不過現目前的C端更接近同質化競爭，未來隨著貨主的需求差異，那麼差異化競爭將是發展的方向。

3、快遞市場

一方面，隨著電商的穩定發展，製造業與快遞融合的逐漸成型，業務量將保持快速增長，另一方面，成本最佳化將驅動單票價格持續下降，因此市場規模增速較快。

現在說到快遞恐怕是無人不知無人不曉了，這是電商快速發展之後的民生服務，住在城市裡的年輕人，一個月沒收幾個快遞，這反而顯得不正常，從行業的規模能力來說，直營型擴大覆蓋網路意味著在收派網點、中轉場、干支線車輛等各環節都需要加大投入，規模化能力十分弱，而加盟型則可依託末端網路的加盟實現快速擴張，規模化能力較強。

而快遞行業的競爭壁壘主要在於低成本與高服務質量，換言之，快遞行業現目前已經屬於高壁壘行業，新進入者在沒有形成規模的時候，很難跟原有企業一較高下，所以，快遞行業的行業集中度也相對較高，高階領域有順豐，中高階領域有EMS、京東，中低端領域有韻達、申通等。

4、B2C倉配一體

這個行業的價值主張相對較強，可以透過銷量預測，提前將商品進行下沉佈局讓時效性及可預測性得到發揮，同時在配送端的投入較大，所以其服務質量也相對較高。

所以，這也是一個行業壁壘較高的行業，但是總體規模化能力較弱，目前的B2C倉配一體市場規模處於中等級別，所以有一定市場潛力，隨著消費者對物流時效及可預測性外加服務質量的要求越來越高，倉配服務滲透率也將逐漸提高。

價格又是如何降低的？隨著倉儲利用率以及艙內操作和配送效率的提高，同時疊加快遞行業的低成本衝擊，單票價格將逐漸回落，而B2C倉配一體化也是相對集中的，主要在於電商及快遞，國內佔據大部分市場份額的依舊是頭部電商的自營倉配及服務。

所以，整個物流行業將逐漸走向更高的市場規模，同時在零擔市場、同城貨運市場、快遞市場及B2C倉配一體化市場中，我們重點關注的是快遞市場，因為快遞行業將逐漸飽和形成龍頭企業，同時隨著行業的發展，整個行業將在行業集中度上得到進一步的提高，我們將在後續逐漸展開對相關上市公司的深度分析……