新三板投教-投資者適當性規則解讀！
本次主要修改了四個方面的內容：一是調整投資者准入要求，各市場層級設定差異化准入標準；二是將個人投資者資產標準由金融資產調整為證券資產，並明確相關資產認定和交易經驗認定的標準；三是調整適當性持續管理的要求；四是最佳化交易許可權開通方式及開通流程。接下來，我們來說說大家最關心的部分——投資者准入標準。
根據風險匹配的原則，我們為各市場層級以及不同的主體型別設定了差異化准入標準。精選層要求個人投資者證券資產不低於100萬元，同時應滿足相應的投資、工作或任職經歷；法人機構實收資本或股本不低於100萬元；合夥企業要求實繳出資總額不低於100萬元。創新層要求個人投資者證券資產不低於150萬元，同時應滿足相應的投資、工作或任職經歷；法人機構實收資本或股本不低於150萬元；合夥企業要求實繳出資總額不低於150萬元。基礎層要求個人投資者證券資產不低於200萬元，同時應滿足相應投資、工作或任職經歷；法人機構實收資本或股本不低於200萬元；合夥企業實繳出資總額不低於200萬元。對於個人投資者的資產認定，以申請許可權開通前10個交易日的日均證券資產計算，具體認定標準將中國結算與券商開立的賬戶均涵蓋在內，並明確登記在券商開立的賬戶內的基金份額、理財產品、貴金屬資產等均可計入。同時為了方便投資者開戶並進行交易，允許線上辦理交易許可權開通，且許可權開通當日即可參與交易。
由於基礎層、創新層和精選層的投資者准入標準依次降低，符合基礎層准入標準的投資者具有全市場掛牌股票交易許可權，符合創新層准入標準的投資者具有交易創新層和精選層股票的許可權，符合精選層准入標準的投資者僅能交易精選層股票。當掛牌公司進行降層調整，其持股投資者即使不符合低層級准入標準，也依然能夠買賣其持有的該只股票，但不能夠交易低層級的其他股票。
最後我們來一起看看投資者適當性持續管理和交易許可權開通流程的最佳化。主辦券商作為投資者適當性的直接管理者，負有持續管理的責任。其應當結合投資者資訊及其參與掛牌公司股票交易等情況，及時更新評估資料庫，主動調整投資者適當性匹配意見；同時取消了主辦券商督促投資者持續符合資產標準的規定。此外，為便利投資者，本次改革優化了交易許可權開通流程，允許投資者線上開通交易許可權。
新三板投教-投資者適當性規則解讀！
本次主要修改了四個方面的內容：一是調整投資者准入要求，各市場層級設定差異化准入標準；二是將個人投資者資產標準由金融資產調整為證券資產，並明確相關資產認定和交易經驗認定的標準；三是調整適當性持續管理的要求；四是最佳化交易許可權開通方式及開通流程。接下來，我們來說說大家最關心的部分——投資者准入標準。
根據風險匹配的原則，我們為各市場層級以及不同的主體型別設定了差異化准入標準。精選層要求個人投資者證券資產不低於100萬元，同時應滿足相應的投資、工作或任職經歷；法人機構實收資本或股本不低於100萬元；合夥企業要求實繳出資總額不低於100萬元。創新層要求個人投資者證券資產不低於150萬元，同時應滿足相應的投資、工作或任職經歷；法人機構實收資本或股本不低於150萬元；合夥企業要求實繳出資總額不低於150萬元。基礎層要求個人投資者證券資產不低於200萬元，同時應滿足相應投資、工作或任職經歷；法人機構實收資本或股本不低於200萬元；合夥企業實繳出資總額不低於200萬元。對於個人投資者的資產認定，以申請許可權開通前10個交易日的日均證券資產計算，具體認定標準將中國結算與券商開立的賬戶均涵蓋在內，並明確登記在券商開立的賬戶內的基金份額、理財產品、貴金屬資產等均可計入。同時為了方便投資者開戶並進行交易，允許線上辦理交易許可權開通，且許可權開通當日即可參與交易。
由於基礎層、創新層和精選層的投資者准入標準依次降低，符合基礎層准入標準的投資者具有全市場掛牌股票交易許可權，符合創新層准入標準的投資者具有交易創新層和精選層股票的許可權，符合精選層准入標準的投資者僅能交易精選層股票。當掛牌公司進行降層調整，其持股投資者即使不符合低層級准入標準，也依然能夠買賣其持有的該只股票，但不能夠交易低層級的其他股票。
最後我們來一起看看投資者適當性持續管理和交易許可權開通流程的最佳化。主辦券商作為投資者適當性的直接管理者，負有持續管理的責任。其應當結合投資者資訊及其參與掛牌公司股票交易等情況，及時更新評估資料庫，主動調整投資者適當性匹配意見；同時取消了主辦券商督促投資者持續符合資產標準的規定。此外，為便利投資者，本次改革優化了交易許可權開通流程，允許投資者線上開通交易許可權。