飼料行業產業鏈：綜合性行業影響較大

飼料是人工飼養動物的食物的總稱，具體指能提供飼養動物所需養分，保證健康，促進生產和生長，且在合理使用下不發生有害作用的可飼物質。

飼料工業作為聯絡種植業、養殖業、畜產品加工業、消費等綜合性行業的產業，是現代養殖業發展的物質基礎，既有效利用了傳統農業資源，又為人類賴以生存和發展的動物性食品提供了物質基礎。飼料產業對畜牧業的發展具有重要影響，是發展畜牧養殖業，實現畜牧養殖業現代化、商品化的重要手段。

從產業鏈的角度來看，飼料行業上游為飼料原料，包括蛋白質飼料如大豆、豆粕等，能量飼料原料如玉米、麥麩等。中游為飼料生產，包括豬飼料、禽飼料、反芻料、水產料等。下游則是畜禽養殖如雞鴨豬牛等，水產養殖如淡水動物、海水動物等。飼料行業屬於週期性行業，受上游種植業、下游養殖業影響大

上游：玉米和豆粕是最主要的原材料

在上游，種植業和飼料新增劑生產企業主要為飼料行業提供能量原料、蛋白原料和飼料新增劑。其中，玉米、豆粕是飼料中最主要的原料，飼料行業上游原材料價格的走勢因易受氣候條件、宏觀經濟政策及形勢、通貨膨脹等因素影響而決定著飼料生產的成本。從飼料的原材料成本構成方面來看，玉米和豆粕是生產飼料最主要的原材料，如在豬飼料與雞飼料等畜禽飼料的原材料成本構成中，兩者合計佔飼料原材料成本的80%以上。

中游：豬飼料生產廠數大幅減少

中游飼料生產方面，2019年，受生豬產能下滑和國際貿易形勢變化等影響，2019年豬飼料生產廠數量5432家，比2018年減少238家;家禽飼料生產廠數量4848家，比2018年增加313家;反芻和寵物飼料生產廠也分別增加68家和38家。

圖表3：2019年飼料生產廠數量分類別變化情況(單位：家) 飼料產量上，中國從2012年起飼料產量已經連續7年位居世界第一，是世界第一大飼料生產國。近年來中國飼料產量增速開始趨於下降。資料顯示，2019年中國飼料產量達26184萬噸，與2018年相比略有上升，同比增長1.2%，增速下降2.2個百分點。

2019年全國工業飼料分品種看，飼料產量佔比較高的為豬飼料和肉禽飼料，其中肉禽飼料為8464.8萬噸，同比增長21.0%;豬飼料產量為7663.2萬噸，同比下降26.6%;反芻動物飼料1108.9萬噸，同比增長9.0%;水產飼料2202.9萬噸，同比增長0.3%。

在飼料總產量中，豬飼料佔比從2018年的43.9%下降到33.5%，禽飼料佔比從2018年的41.4%上升到50.6%。

所有雜粕加在一起都無法取代豆粕，因為在中國豆粕的利用有一定的慣性，要想緊急剎車那是不可能的！但是可以最佳化配比(多種雜粕加豆粕)，也可以粕粗料精(用發酵的組合青乾粉)。最好的粕類替代品是肉類，肉類活食將是畜禽養殖的最好選擇，飼料的品質決定了未來的畜禽養殖，這是中國飼料行業的目前短板。我們的養殖大家們應該好好研究一下，研究一下多組合高肉類固菌群的新型畜禽飼料。

豆粕的上漲對中國來說是個好事，最起碼告訴了我們 端別人的飯碗遲早要還的！拐十萬八千里還總要還的，爹有娘有不如自個有，我們總有斷奶的那一天，糧食的安全至關重要，我們不要大意呀！

豆粕上漲對飼料行業影響如何？雜粕替代豆粕，技術上可行嗎？

這個問題老張以前寫過一篇相關的文章，分析過為什麼豆粕在畜牧養殖中這麼“無可代替”，其主要原因是都豆粕的蛋白質含量在43%-45%之間，這點很多其他的雜粕就很難做到，而且豆粕的副作用最小，這兩個原因造就了為什麼豆粕價格直接影響整個飼料行業的走向。

先來看看生豬資料網傳回來最新的豆粕價格資料走勢曲線：

目前的豆粕價格3299元/噸，而今年豆粕最高價出現在2018年4月14日，豆粕價格達到3480元/噸，當時的大豆價格是3678元/噸，因為這個當時很多人戲稱“賣豆子的不如賣豆渣的”。

前邊也說了，豆粕在飼料行業裡面還真沒有其他雜粕可以代替，因為整個行業裡面就豆粕價效比最高，說直白點就是比豆粕便宜的棉籽粕效能沒有豆粕好，跟得上豆粕質量的芝麻粕又價格太貴，所以目前整個飼料行業都無法繞開豆粕這個原料。

記得以前看過一個報道，說的是阿根廷本來也是大豆出口大國，但是後來由於畏懼美國的勢力，把大豆市場讓給了美國大豆，但是阿根廷人靈機一動，讓給你美國大豆市場可以，那我阿根廷就做豆粕市場，於是乎阿根廷就成了全球豆粕出口最大的國家。這個故事說明了美國在全球大豆貿易中的霸主地位，但是自從4月中美貿易戰第一次打響以後，因為過都豆油企業都是以美國進口的轉基因大豆為主原料的，所以豆粕價格直線飆升，到了第一次中美貿易戰結束大豆價格才快速回落。

7月以來，中美貿易摩擦再次升級，中國對美國追加20%的大豆進口關稅直接將進口美國大豆“拒之門外”於是乎豆粕價格再次上漲，豆粕價格從3165元/噸直接漲到了目前的3299元/噸，豆粕價格上漲134元/噸，漲幅達到4%以上，可以說漲幅明顯。

綜上所述，老張估計豆粕本輪漲價還未結束，因為近期中美雙方又追加了5000億美元的貿易限額，所以隨著貿易戰的升級，豆粕價格還會越來越高，後期飼料價格也會越來越高，希望大家做好心理準備！

豆粕在飼料應用上佔比大多數為20％左右。因此豆粕價格高低直接影響到飼料成本高低。而對飼料企業的利潤似乎沒有影響，水漲船高的道理大家都懂。豆粕價格上漲雖說對飼料企業影響不大，但是對養殖業影響是很大的。因為豆粕價格上漲能夠導致養殖業的成本上升，那麼肉禽蛋奶類價格也會自然而然的上升，最終買單的還是老百姓。

由於豆粕中的蛋白和賴氨酸的含量都很高，適口性好，無毒無害，而且生產出來的肉蛋奶類質量具佳，因此被養殖業廣繁利用。

除了豆粕以外，雜粕有:花生粕、棉籽粕、油菜籽粕等十多種粕類。如果以蛋白含量高低來論，花生粕的蛋白含量最高，達到了45——48％，遠遠高於大豆粕的蛋白含量45％。可是花生粕的賴氨酸含量卻比豆粕低很多，而且花生粕的適口性不如豆粕，所以花生粕在飼料應用上不如豆粕。

油菜籽粕的蛋白含量為41——43％，幾乎和豆粕蛋白含量一樣。棉籽粕的蛋白含量為35——38％，低於豆粕蛋白含量。如果只從飼料中的蛋白含量高低來衡量飼料的質量，那麼雜粕都可以利用。可是棉籽粕和菜籽粕都含有有毒成份，被動物吃了後，能夠引起中毒。這兩種粕在飼料中的用量超過了5％，容易引起動物貧血，不育，免疫力下降等，而且肉的品質也差。特別是妊娠動物和子豬、牛崽之類的小崽期，對這兩種粕更是敏感。因此在應用這些有毒粕作飼料時，一定要進行脫毒處理。以現有的技術水平，做不到完全脫毒，因此雜粕只能在飼料中應用量很低。

哈哈，既然來都來了，還是利用自己有限的知識儲備說兩句吧：

1、行業會和所有其他行業一樣，走向合併，規模效應註定了市場會出現分化，飼料行業巨頭間的合併與合作必將進一步出現；

2、飼料的原料可能產生變化，最近的中美貿易戰中美國大豆作為飼料的主要原料就受到了很大的波及，未來飼料原料的種類可能隨著科技的進步進一步多元化；

3、人民對高品質生活的追求，註定了飼料行業的成本會推高，一些不符合健康品控要求但價格低廉的飼料將被逐步淘汰；

4、寵物飼料大有可為，可能會成為飼料行業裡異軍突起的新軍。

飼料行業不僅是單個行業的問題，有市場就有發展，那麼市場在哪裡？養殖業，寵物飼料等等都是可持續發展的產業，關鍵是看你的定位，飼料產業只是一個統稱，畜禽料、魚蝦料、膨化飼料等等，有好的營養配方就有好的市場。

我認為飼料行業大有作為農村養牛羊驢豬逐步增長飼料需求量大得很逐步走向科學飼養:政府又鼓勵圈養因此飼料行業前景看好

詞枓市場在我當地沒有市場，在我們當地養植戶還是傳統養植，詞枓市場前景不樂觀，加之消費者對詞枓養植肉內不認可。

非洲豬瘟的橫行，飼料行業一段時間內會受到一定的影響，但是隨著時間的推移也會趨於穩定下來，原因有幾點：

1、非洲豬瘟傳到家豬已經一百多年曆史了，至今沒有特效藥和相對應的疫苗治療與預防，所以一段時間會影響飼料的發展。

2、雖然非洲豬瘟影響飼料的行情，但是隨著時間推移很多防控措施也會相應的出現，政府部門也會加大力度減少疫病的傳播，所以一定時間後飼料行業會迴歸正常。

3、養殖業離不開飼料的供給，養殖業也不可能止步不前，同樣的道理飼料行業也會越來越好，所以任何疫病的出現都只會一定時間內影響與其相關企業的發展。

4、中國是一個人口大國離不開肉食品。

飼料行業前景看好中國飼料產量規模已是全球第二，而未來肉製品需求總量增長導致養殖行業規模的擴大，工業飼料普及率提升都將帶來國內飼料需求量的持續增長，若根據《飼料工業"十五"計劃和2015年遠景目標規劃》預測，則未來5年國內飼料行業規模增長空間應在500億元以上。

飼料行業介於種植業、養殖業之間，作為聯結二大產業的紐帶，飼料行業成本轉嫁能力與兩大行業景氣度息息相關，尤其是與下游的養殖業效益明顯正相關，同時估值水平也與CPI走勢存在相關性，因此，防禦通脹的投資機會在飼料行業中體現較為充分。

而近期隨著豬肉價格上漲，雞肉、鴨肉等價格也接連打破了上半年的平靜，溫和通脹苗頭的顯露已促使部分飼料企業7月份飼料銷量開始轉旺，無論魚料、蝦料，或豬料、雞鴨料全部脫銷，這是以往非常罕見的現象，而這勢必將為3季度確定性增長奠定良好的基礎。

此外，中國人均肉製品消費城鄉之間差異在近25年均呈逐漸下降趨勢，未來農村居民人均收入水平的提高將持續刺激農村肉製品消費需求增加。

從城鎮人均肉製品消費水平與收入水平的關係來看，人均收入從6000元增長至12000元的時期也是肉製品消費高速增長時期，而隨人均收入的增加，顯然肉製品消費需求的增長還會向上傳導並直接拉動飼料行業需求增長。

：飼料行業是現代畜牧業和水產養殖業發展的物質基礎，同時連線著種植業，是農業產業鏈中的重要環節。從近六年中國飼料產量來看：2012-2015年飼料產量增速有所回落，2016年增速開始上升。其中2016年中國飼料產量為29051.6萬噸，同比增長3.8%；2017年中國飼料產量達到28465.5萬噸，飼料產量稍有下降。

從種類來看，初步估算2017年中國豬飼料產量為9551萬噸，同比增長9.45%；蛋禽飼料產量2961萬噸，同比下降1.45%；肉禽飼料產量5836萬噸，同比下降2.92%；水產飼料產量2054萬噸，同比增長6.45%；反芻動物飼料產量927萬噸，同比增長5.37%.

近年來，國內飼料產量快速增長，從2012年的2.17億噸增長至2017年的2.85億噸，年均複合增長率為5.6%。2017年飼料產量達2.85億噸。按照中國飼料產量不斷增長態勢，預計到2022年，中國飼料產量將達3.19億噸，同比增速為1.91%。

發展趨勢

行業整合加速

從行業發展趨勢來看，飼料行業高利潤、高增長的時期結束，已經進入新的整合關鍵時期，整合提升、優勝劣汰、轉型升級的速度加快。

大型企業產業鏈不斷延伸

隨著畜牧業行業企業規模的擴大，大型企業逐步縱深發展打造全產業鏈農牧企業，建立較強的競爭優勢和抗風險能力。在產業鏈一體化發展趨勢下，大型企業的細分行業屬性逐步弱化，綜合產品和服務提供能力增強，行業競爭與合作在產業鏈全方位展開。

網際網路資訊化發展

網際網路與傳統行業的融合，正在深刻地改變飼料行業的經營模式。結合網際網路大資料技術，可以及時提供科學的養殖技術服務，並與銀行、融資租賃公司等金融機構一起，對養殖戶提供基於養殖資料的客戶支援服務。

個人認為飼料行業前景很好，我們村百分之九十用顆粒飼料，我也認同買成品飼料，比傳統飼養更省工省力，效果也好。造價也不高

上下游波動變化 產量首次下降

經過數十年的發展，中國飼料行業獲得了跨越式發展。中國從1991年起成為僅次於美國的第二大飼料生產國，從2012年起飼料產量已經連續7年位居世界第一，是名副其實的世界第一大飼料生產國。不過近年來中國飼料產量增速開始趨於下降。前瞻產業研究院釋出的《2018-2023年中國飼料行業市場需求預測與投資戰略規劃分析報告》資料顯示，2017年中國飼料產量為28466萬噸，較2016年的29052萬噸減少2.0%。

圖表1：2012-2017年中國飼料產量規模變化（單位：萬噸，%）

飼料產量數十年來首次下降，主要有兩方面原因。

一是下游需求不振。飼料市場景氣度與養殖業密切關聯，2017年生豬、能繁母豬、蛋禽、肉禽存欄同比不同程度下降，水產養殖受天氣影響較大，畜禽產品消費市場供給格局寬鬆，生豬收益下降，禽類養殖虧損。

二是上游原料價格波動。2017年，大宗原料市場總體供應充足，部分品種供應略顯偏緊，主要能量原料玉米、蛋白原料魚粉及新增劑磷酸氫鈣、蛋氨酸偏弱執行, 其他大宗原料累計同比漲幅均在8%以上，其中豆粕、麥麩價格上升明顯。除此之外，飼料新增劑價格上升也異常明顯。

2017年以來，維生素處於持續暴漲之中，1月份VA380元/公斤，12月份已經上漲到1000元/公斤， VB、VD、VE等其他型別的維生素也在大幅上漲，氯化膽鹼從4.7元/公斤上漲至15元/公斤。原料價格的大幅上漲帶動了預混料、全價料的漲價，飼料企業幾度調整價格，掀起了飼料漲價潮。

圖表2：2017年VA、VE價格變化（單位：元/千克，元/公斤）

規模增長乏力 2017年收入下降

儘管中國飼料行業產量已連續多年位居世界首位，工業成就巨大，但中國飼料行業大而不強、大而不優的局面並未得到緩解。目前，中國每年直接使用40%-50%的原糧，轉化玉米等能量飼料2.3億噸。玉米作為能量飼料，雖然有替代品種，但替代比例有限。當前，玉米階段性供過於求，但從長期看，受消費結構升級和玉米深加工等需求影響，供求形勢依然偏緊。

近年來，中國大力推進糧改飼，鼓勵以養定種、草畜結合，促進糧食種植結構調整。但從現階段飼料原材料供給結構看，作為蛋白飼料的大豆，進口依存度仍較高。例如2018年4月，受中美貿易抹茶影響，中國進口大豆價格、供應波動變化，對飼料行業影響較大。

2010-2017年，中國飼料加工行業銷售收入總體趨於增長，不過增速逐漸下降，說明行業規模增長乏力，發展能力不足。2017年，中國飼料加工行業規模以上企業實現銷售收入11080億元，同比下降5.2%，而飼料總產量同比下降2.0%。總的來說，在將中國飼料行業做大的同時也要做優做強。

圖表3：2010-2017年中國飼料加工行業規模以上企業銷售收入（單位：億元，%）

飼企擴張產能 企業數量減少

隨著國內養殖業規模化程序的加速， 下游養殖業集中度的提高並從小農散戶養殖走向規模化，飼料行業進一步的集中整合是必然現象。近幾年，洗牌速度明顯加快。雖然飼料企業的產能利用率不足50%，但2017年仍有飼料巨頭企業在擴張建廠。

圖表4：2017年飼料企業產能擴張

經過多年的發展，中國飼料行業CR10已經超過35%。2015年底，全國飼料加工企業數量6772家，相比2011減少4151家。2015年中國年產50萬噸以上的飼料企業達到51家，飼料產量佔全國總產量的比例達到60%以上。年產100萬噸以上的有32家，多分佈在廣東、山東地區，產量佔全國飼料總產量的50%以上。

根據國家十三五規劃，到2020年中國飼料企業減少至3000餘家，100萬噸產能的企業增加至60家，約佔全國飼料產能的60%，行業集中度不斷提升。

圖表5：2005-2020年中國飼料加工行業規模以上企業數量（單位：個）

飼料，是所有人飼養的動物的食物的總稱，比較狹義地一般飼料主要指的是農業或牧業飼養的動物的食物。據飼料行業調查報告調查顯示，飼料包括大豆、豆粕、玉米、魚粉、氨基酸、雜粕、新增劑、乳清粉、油脂、肉骨粉、穀物、甜高粱等十餘個品種的飼料原料。

飼料工業為社會經濟做出巨大貢獻。飼料工業在國民經濟中的地位很重要，飼料工業的全面發展可以推動養殖業持續發展;繁榮農村經濟，推動新農村建設;同時節約大量糧食，帶動相關行業發展;飼料質量的提高也能保障動物性食品安全。從全球來看，亞洲的產量最高，2016年生產了36760萬噸，其次是歐洲生產了24940萬噸。從國家來看，中國的產量在全球處於領先位置。

目前，中國飼料行業處於已經進入產業調整階段，其實質是飼料工業由成長階段逐步邁向成熟階段。其突出特徵：飼料市場競爭由數量型向質量型轉變，由“散兵遊勇”到“集團化”轉變，由專業化到產業鏈整合轉變。2016年中國商品飼料總產量為21026萬噸，同比增加5.08%;配合飼料產量為17943萬噸，同比增加3.14%;濃縮飼料產量為2131萬噸，同比增加8.70%。

飼料工業作為直接為養殖業服務的生產資料製造部門，其發展受養殖業發展水平的制約;同時.飼料工業的迅速發展又有力地推動著養殖業的規模化、集約化和現代化。未來中國養殖必將實現由千家萬戶的傳統飼養向以外延擴張為主要特徵的規模經營.進而向以內涵擴張為主要特徵的規模經營過渡.並最終實現以資本、技術、管理高度密集為特徵的現代化生產方式的轉變。預計2022年中國商品飼料總產量增至約24080萬噸，對比2016年增長14.5%;配合飼料產量配合飼料產量增至約20280萬噸，對比2016年增長13.0%;濃縮飼料產量增至約2560萬噸，對比2016年增長20.0%。