美國非農資料，雖然對比之前的資料有大幅度的回暖，但是並不意味著美國經濟現在已經全面復甦了，事實上美國經濟現在剛剛是觸底反彈而已，而對比美股在觸底之後的大幅度反彈，顯然不能說明美國股市的上漲是基本面推動的。

第一，5月份的非農資料錄得250萬人正向就業增長，但是這樣的數字雖然比預期比較好，卻沒有超出分析者的預測範圍。因為4月份的非農資料實在太過糟糕了，在4月份的基礎上有所提高，不能說明目前經濟已經回暖，只能夠說明經濟的下滑速度已經暫時減緩而已。

第二，美國非農資料的大幅度增加，來自於美國在4月16日提前宣佈重啟經濟，在這個數字當中，絕大部分的就業來自於餐飲業的提前開放。但是就業人數的大幅度增加，只能意味著很多就業人員回到崗位上，卻不能證明經濟已經觸底反彈了，這和經濟的復甦之間區別還是比較明顯的。

第三，目前來看美國的經濟復甦還有一定懸念，一方面是美國過早的宣佈重啟經濟與義大利與中國相比更為冒險，這有可能帶來疫情二次爆發的風險，如果這個風險成立的話，也就意味著美國進入二次衰退的可能性仍然存在。圖為美國新增確診人數下降與義大利相比仍然比較緩慢。

所以即便是非農資料出現了好轉，也不能說明美國經濟已經復甦了，這距離基本面對於美股的程度還比較遠，現在美股的上漲可以說與基本面復甦完全沒有關係。

美股在3月份的劇烈動盪之後達到了18000點左右的位置，現在已經反彈達到25000點以上，然而這樣的上漲並非是經濟基本面所推動。

首先，美股的上漲當中大部分的貢獻來自於fAAmng，這幾個強勢股票其市值在標普500當中佔比達到了22%。而在標普500指數當中，前10%的股票上漲，為整體的市值上漲貢獻了57%以上的份額，而其他90%的股票上漲幅度平平，這就意味著整體市值並沒有完全修復，而只是幾個股票估值反彈帶來的推動。

其次，美股的上漲時機與美聯儲出臺各種流動性刺激的時機高度契合，證明美股的上漲更多來自於流動性的推動，而不是基本面的支撐。美股的反彈主要依靠美聯儲寬鬆政策所帶來的流動性寬鬆。美聯儲資產負債表從2月底的4.16萬億美元上漲到5月20日的7.04萬億，3個月時間上漲了69.22%；美國的3月貨幣供應量M2同比增速達到10.96%，4月增速達到18.01%。天量的貨幣寬鬆助推了美國股市估值的提升，從3月23日到5月21日，標普500指數上漲了31.78%，其中動態市盈率上漲了68.04%，盈利預期變動對指數的貢獻為-36.26%，從此可以看出上漲動力基本上來自於貨幣寬鬆而非盈利預期。圖為美聯儲釋放的天量貨幣寬鬆。

最後，我們可以透過對比2008年金融危機之後的美股走勢，來判斷目前的美股狀態，在2008年雷曼兄弟倒閉之後，美股出現了快速的下跌，但隨後就開始了反彈，而美國經濟基本面最糟糕的時候，處於2009年的第2季度和第三季度，當時美股反彈已經創造了比較好的漲勢，這與現在的狀態是一致的，也就是說在危機之後，估值的修復與市場的修復本身並不同步，金融市場往往先於基本面反彈，這並沒有多少是受到了基本面的支撐。

雖然美股產生了比較喜人的漲勢，但是現在說美國股市的市場情緒已經修復還為時尚早。目前美股的動態市盈率已經接近24倍，這與危機之前的17倍已經有明顯的上升，甚至高於20倍的均值+1倍標準差。這就意味著目前美股的風險和泡沫已經比較明顯，在外部環境的干擾下很容易出現下跌，現在市場仍然處於動盪的高風險狀態。

近期美國一些經濟資料出現了反彈跡象，比如ICSC連鎖店銷售指數近4週中有3周出現了回升，再比如卡車市場新增需求指數連續3周出現了回升，但是還有一些指標仍在下滑，比如強森紅皮書零售銷售指數、紐約聯儲的WEI指數、消費者信心指數等。這說明美國經濟雖然已經開始復工，但復工仍處在開始階段，進度十分緩慢，在這種情況下，基本面暫時不足以對股市形成有效的支撐。

再加上目前美國國內的政治狀態以及對外的外交政策都處於嚴重的動盪當中，現在要說美國股市回暖，可能還為時尚早。

綜上，美國5月份非農資料雖然回暖，但是不能夠說明美國經濟的基本面已經出現了比較明確的復甦，現在充其量只是復甦的初級階段而已，因此也不足以對美股造成如此明顯的上漲支撐。美股此前的反彈更多來自於行業龍頭的估值修復以及美聯儲大量貨幣寬鬆政策的支援，目前已經處於較高的高估狀態，未來仍處於風險當中。

呵呵，事實已經證明這個資料是錯誤的。

現在是世界抗擊疫情的深入相持狀態，美國政府的抗疫表現一塌糊塗，各個服務行業關門停業比比皆是。

試問就業狀況怎麼會幅回升呢？

這裡有個大膽猜想：特朗普已經是後退無路了，利用特權讓有關部門釋出不實資訊，提振股市以粉飾其政績備戰11月份總統選舉。

這次虛假非農資料的釋出，恰恰證明了資本主義社會醜陋的陰暗面，一切為了政治服務！！！

美國非農業就業率13.3是誤算！最新訊息，美國勞工部統計局解釋分類錯誤，糾正為16.4比四月份高出三點三個百分點呀，美國股市瘋長，這是個陰謀，為特連任鋪路！

頭狼：納斯達克指數突破萬點，下一個高點在哪？提示，納斯達克指數突破一萬點，創出歷史新高，下一個高點預計在13000點，為何？基本面分析如下：作為美國高科技技術公司代表的上市證券交易標的，納斯達克指數突破一萬點確實具有歷史性意義，從本次新冠疫情來講對美國股票確實是一個很大的打擊，包括蘋果在內的國際巨頭都大幅殺跌30%左右，一路引發各界恐慌，是真的金融危機來了，還是暫時的回撤，目前來看還是值得巴菲特價值投資觀念，別人貪婪我恐懼，別人恐懼我貪婪。後市蘋果也是一路上漲。目前股市還是依舊不斷創出新高，表示股指還是牛市，反觀三大股指的另外兩個，道瓊斯，標普卻未能有創出歷史新高，從這點來看，美國科技方面的發展還是優先於其他行業，科技成了美國當前階段重點支援的物件。我們只是期望科技造福世界，而不是毀滅世界。技術分析如下：平行定位法，我們關注高點為9750，我們看到區間上下震盪底部為6630附近，中間震盪區間h=9750-6630=3210，所以我們預計後市漲幅還會在9750的區間繼續拉昇3210點左右，從目前月線級別來看，漲幅巨大，上一個k線月線實體也是直接突破，強勢看漲，意思就是說後續將進入美股科技股強勢拉昇階段，每日可能會有很大的漲幅力度。預計股指高點12870左右。同理預測蘋果股價為430美元每股。納指數思路：看漲追多即可，以上建議僅供參考，投資有風險入市需謹慎。