可轉債

可轉債是指債券持有人可按照發行時約定的價格將債券轉換成公司的普通股票的債券，全稱為可轉換公司債券。 當可轉債失去轉換意義，就作為一種低息債券，它依然有固定的利息收入。如果實現轉換，投資者則會獲得出售普通股的收入或獲得股息收入。

可轉債轉股數量(股)=轉債手數*1000/初始轉股價格(1手等於10張可轉債)

　 　初始轉股價格可因公司送股、增發新股、配股或降低轉股價格時進行調整。

　　可轉債交易規則：

可轉債實行T+0交易，其餘一切業務參照A股辦理。可轉債在轉換期結束前的十個交易日終止交易，終止交易前一週交易所予以公告。

　申請轉股時：深市投資者應向其轉債所託管的證券經營機構填寫轉股申請，滬市投資者應向其指定交易的證券經營機構進行申報。

申購新發行可轉債與股票申購規則類似。

　　購買可轉債的方式：

【1】可以像申購新股一樣，直接申購可轉債。可轉債的發行面值都為100元，申購的最小單位為1手;

【2】提前購買正股獲得優先配售權。由於可轉債發行一般會對老股東優先配售，因此投資者可以在股權登記日之前買入正股，然後在配售日行使配售權，獲得可轉債;

【3】在二級市場上，投資者只要擁有了股票賬戶，也就可以買賣可轉債，具體操作與買賣股票類似。

可轉債，全稱是可轉換公司債券，具有債券性質和股權雙重性質的債券。當可轉債價格大於110塊時，可轉債的股性大於債性，反之亦然。

可轉債有什麼優點？

1、具有股票和債券的雙重屬性：既可以像債券一樣獲得利息收入，也可以像股票一樣低買高賣。

2、可轉債的抗跌性強：如果正股的收盤價格，連續30個交易日低於轉股價格的70%，投資者有權以100元+利息的價格把可轉債回售給公司。這對於投資者而言是一種保護。 　　

3、回報率高：可轉債在股價上漲的時候，回報率一般也會接近股價。投資者可以在轉股期限內透過行駛轉換權獲得股票上漲的收益

可轉債交易跟股票的交易一樣，在證券APP上輸入你想要買入轉債的首字母或者編號即可進行購買。

昨天剛剛聽完《可轉債的投資魔法書》今天上午就興沖沖的購買了一隻轉債，最後發現因為閱讀不夠細緻的原因，踩了三個雷。

第一，現在是可轉債牛市，大部分可轉債價格都在110元以上；

第二，資金盤量太少，才500萬到900萬，大股東有可能因為二級市場流通的資金太少而不關注轉債，最終持有到轉債到期；

第三，亞藥轉債轉股溢價率太高以及轉股價偏離正股價太高，公司因受子公司拖累，業績虧損嚴重，公司高層現已成為被執行人，股權被拍賣。希望後來者引以為戒。

不過因為我買入的價格很低，2年後持有到觸發回售條款的時候，公司以101元左右回購我的轉債，年化收益在7%左右，相當於購買公司債券的收益。即使上市公司耍流氓不使用回售條款，我持有到到期，年化收益率在4.2%左右，這也比購買貨幣基金或者理財強多了。

下面我將這本書中可轉債的購買思路做一下總結：

①大環境：可轉債牛市股票市場熊市時候不買，等股牛債熊的時候才是是入場的好時機。

②價格在110元以上轉債不要買。一般來說可轉債的到期面值價格就在110左右，高於這個價格則轉債的股性大於債性。

④去掉存量不多的的轉債。

⑤剛上市沒到轉股期的不買，等過了轉股期的時候在買。因為上市公司可能會在轉股期到來的時候，釋放一波利好訊息，以促成大家的轉股。

⑥人品差，不下調轉股價的不買，即轉股溢價率高的離譜的，轉股價高的離譜的，PB小於1的。

最後我們如何選擇應該在什麼點位購入可轉債呢？

我們可以訂立安全線按照334分批次購買，第一條安全線110塊，第二條安全線觸發回售價格，第三條安全線是面值價格100元。即在110塊購入3成，在回售價格購入3成，在面值100塊以下購入4成。小型轉債可將安全線下移。