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1 # 諮詢師天生
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2 # 投資老兵
風險事件出現,會推升美國國債價格,相應地,美國政府因發債成本提升,會加大融資成本。
國債價格走勢,是與融資成本成非線性反向走勢的。
當風險事件集中出現,或者大型風險事件爆發,會引發民眾的恐慌心理,美債會被快速推升,融資成本會加大,如果持續時間長,成本過高,會引發債務危機。
只有有效地平息風險事件,讓民眾更加信賴美國政府信譽,才能將美債成本降低下來,才能有效降低融資成本。
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3 # 武漢公益人
首先發現債券是彌補財政赤字的一種手段,我個人認為是最主要的手段
簡單的說吧,政府向企業和個人借錢彌補自己的債務,從某種程度上來說,發行公債無論是對政府還是對認購者都有好處,透過發行公債來彌補財政赤字也最易於為社會公眾所接受。
為什麼說發國債彌補赤字好呢?
發國債,買家自願購買,有利息,有一定收益率,政府也能得到資金緩解赤字.
對比發國債,其他手段比如增發貨幣,雖然能直接解決赤字,但是會帶來通貨膨脹,阿根廷,義大利,這樣的例子舉不勝舉。這是一種傷筋動骨的行為
接著知道發國債好了吧,我們來說點樓主的問題。
首先,政府發行債券就等於增加了政府的資金,也就增加了政府購買,接著政府購買刺激經濟,經濟好轉這樣的傳導。
債券的收益率越高,他的吸引力就越大,買的人就越多。也就是說美國擔心自己的債券賣不出去,所以提高收益率,吸引買家。
債券收益率變高無非2個因素:折價發行,票面利率提高。無論是什麼因素,美國政府將來要償還的美元就會更多。
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4 # 大作手sam
大多數分析人士將這個下跌歸咎於美債收益率的不斷攀升,或許很多人不太清楚這裡面的情況,美國國債收益率提高說明其融資成本的提高,與股市上漲不同這裡的”提高“,它代表是美債遭遇大規模的拋售,也就是說持有美國國債的人將美債賣出,在較低的價格找不到接盤的人,收益率才開始上升的。自10月以來,面對美債收益率的不斷攀升,美國總統造就表達出對美聯儲加息政策的不滿,美債收益率提高和美國加息政策有什麼關係呢?
但是短期價格不會影響長期融資成本,從時間來劃分,美國國債從幾個月到30年有很多個產品,一般來說比較活躍的是1年期、3年期、5年期、10年期和30年期。美聯儲加息政策,推升市場融資成本,也進一步提高國債收益率。但是這裡是區別的,通常情況下1年期美債的收益率和當期利率最接近,相關性也就更大;但是10年期和30年期的國債收益率,不僅反映當前利率,更代表人們對未來的預期,也就是對未來美國經濟走勢的看法。所以,市場對長期美國國債的攀升的反映,不完全在於當前利率。
所以風險事件不會影響美國政府的長期融資成本!
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簡單來說,不會的。
首先美國國債價格上漲是指在美國國債的債券市場當中出現的上漲,但是美國政府售賣國債本身的價格是不會變化的。我舉個例子,比如說我借給你100塊錢,到期你要還給我105塊錢。在這個過程中有人覺得我這個債券之前,他花102塊錢從我這兒購買了你的機具,那麼你到期還給他105塊錢,他就只掙了三塊錢,不過對於你來說你借的還是100塊錢還的,還是105塊錢,本質上沒有發生變化。所以國債價格無論是上漲還是下跌,對於美國政府來說,它的融資成本都不會發生變化,發生變化的只不過是由美國國債債券市場定價的長短期利率而已,也就是說更多影響的是企業融資。
另外需要說的一點是,美國國家的融資成本只和美國信用評級有關,而現有的所有國際評級機構都是美國公司,也就是說基本上不可能給美國下調評級的,再加上美元霸權給予美國債券的優勢,所以美國的融資成本基本上不會發生什麼變化,因為他已經是全世界最低的水準了,而且很難受到影響增加。
其次還要說一點,美國國債價格因為風險因素上漲,本質上是一種大家都來購買美國國債的行為,實際上恰恰說明了美國國債被視為避險資產而受到市場追捧,從這個角度來說,美國確實融資變得更簡單了,因為如果它發行新的國債,確實會銷售得更為順利。但是這個邏輯是不成立的。因為無論是債券市場上的債券受到怎樣的追捧,美國國債基本上銷售也不存在問題,即便是美國國債價格很低,也有美聯儲對美國國債進行接盤,從而承託美國債券在一定的範圍之內,長期利率也不會上升。
所以對於美國政府來說,關注美國國債的情況更多是從調控市場利率的角度出發,對於美國政府的融資成本來說,完全可以不用考慮,更多的債券發放,也只是讓美聯儲更多的印鈔而已,通貨膨脹會被全世界所共同承擔。