（一）基本流程

在管理人確認產品組織形式後，將透過改組織形式進行募資以及投資。比如，合夥制基金，在取得工商登記備案通過後，開設銀行基本戶，那麼這個賬戶同時也是該基金的基金戶以及募集結算賬戶。當投資者簽署完基金合同及風險揭示書，確認書等認購基金所需的相應文書後。投資款將按照合同約定，打入改基金結算賬戶，同時按照募集管理辦法的規定，該賬戶還需要和銀行簽訂監管協議。投資者賬戶資訊和募集結算賬戶資訊，都將以協議的形式書面確認，包括資金的劃轉依據等，這些都需要管理人注意。

同時，為方便對投資者的資訊披露途徑，管理人應當在合同中約定較為方便的資訊披露途徑。

（二）合格投資者適當性操作

在投資款打入募集結算賬戶後，則啟動24小時的冷靜期，期間如果投資者反悔，可以無條件解除基金合同，期間的活期利息（如有）也應當屬於投資者。這裡也應當包括投資者所額外支付的認購費。

其次，對於合同成立，基金成立，合同生效，依據基金合同的約定都有不同的時間點，一般而言，三方簽字蓋章後合同成立，認購成功後合同生效，募集期滿後基金成立（或者達到最低募集標準），募集賬戶的錢打入托管賬戶，託管銀行出具到張通知書。這時候，投資者的錢才算是正式轉為基金財產。

產品的設計

對於產品的設計，我們首先在彙總專案方和出資方訴求之後，要將其訴求與各項監管檔案進行匹配，尋找合法合規的途徑來設計產品。

（1）在基金端，我們可以看到主要有4大類資金方。分別是銀行資金、信託資金、保險資金、券商資管。

對於銀行資金目前需要注意以下三點：首先，商業銀行在境內向企業投資進行股權投資作出了禁止性規定，但並沒有禁止在境外進行投資，因此，目前商業銀行多透過在香港等境外設立的子公司參與PE投資，如中國銀行在香港設立的中銀國際。其次，允許商業銀行為客戶提供理財服務，銀行透過發行理財產品購買信託產品的方式間接參與私募投資即所謂的“銀信合作”模式。再次，允許商業銀行開展併購貸款業務，因此商業銀行可以透過併購貸款的方式參與併購基金收購業務。

對於信託資金，需要注意：1、信託資金可以以固有資產從事股權投資。2、對於信託資金參與私募股權的具體細節參考《信託公司集合資金信託計劃管理辦法（2009修訂）》、《信託公司私人股權投資信託業務操作指引》

對於證券公司資金，需要注意：1、證券公司可以設立基金子公司方式設立或管理私募股權基金；2、資產管理計劃只能投資於標準化金融產品，不能直接參與私募股權基金，因此，資產管理計劃往往透過購買信託計劃的方式間接參與私募股權基金。3、允許證券公司及子公司開展資產證券化業務，故，證券公司亦可採用將基礎資產證券化、發行資產支援證券的方式間接實現私募股權投資業務。

對於保險資金，需要注意：保險資金雖然允許保險資金參與私募股權投資、創業投資等私募基金，但對管理人、投資條件等提出了較高的要求。

在專案端，也有各種限制，比如債權類房地產信託計劃所投專案應當滿足四三二的要求（即房地產專案已取得《建設用地規劃許可證》、《國有土地使用證》、《建設工程規劃許可證》和《建築工程施工許可證》，專案自有本金比例符合《國務院關於調整固定資產投資專案本金比例的通知》的規定，開發商本身或其控股股東具備房地產開發二級以上資質。）

在結構端設計時，需要注意：1、新八條對於資管計劃的各項限制；2、政府投資基金的限制；3、國有股轉持，股份公司IPO時，按實際發行股份數量的10%，將上市公司部分國有股轉由社保基金會持有。主要法律規定有《境內證券市場轉持部分國有股充實全國社會保障基金實施辦法》，國有PE投資企業IPO時國有PE有依法劃轉國有股義務；再者PE中有國有資金參與投資時，應考慮此是否涉及此問題而做相應的結構設計。

《上市公司國有股東標識管理暫行規定》、《國務院國有資產監督管理委員會關於施行<上市公司國有股東標識管理暫行規定>有關問題的函》認定國有股東標識，實踐中只有被國資部門確認並標識的國有股東才履行轉持義務，未明確標識的，不履行轉持義務。

基金管理人發行產品是比較簡單的，但是必須在半年內發行產品否則可能會被登出資格，一般開始會發行一個小型產品，雖然說的比較簡單，但其實還是需要一定的步驟的，比如私募基金形式分為合夥和契約兩種，還有募集資金後要儘快備案.如果還不明白就繼續提問我吧。

一、要有一個“私募基金管理人”，即投資顧問。

二、備案登記　　私募基金管理人需要在基金業協會進行備案登記。根據《證券投資基金法》、《私募投資基金監督管理暫行辦法》、《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》的規定，私募基金管理機構應當履行登記手續。否則，不得從事私募投資基金管理業務活動。私募行業由證監會監管，由證監會委託基金業協會負責私募的登記備案。所以作為私募基金管理人的投資公司設立後，需要到基金業協會網站上的的“私募基金登記備案系統”進行資訊登記。　　私募基金管理人進行登記備案所需要上報的材料基金管理人基本資訊、高階管理人員及其他從業人員基本資訊、股東或合夥人基本資訊、管理基金資訊等。　　三、 準備材料　　私募機構要發產品，勢必要和外部各種形形色色的機構打交道。我公司可幫助產品發行，在產品籌備期，會向基金業協會備案，尋找託管機構，募集銷售渠道等。管理人提供相關材料，一般包括： 1. 公司概況 2. 投資流程和風控制度　　3. 投資理念、投資策略、歷史業績、交易記錄　　4. 獲獎情況：如果有本機構或核心人員參加各類比賽或評比的獲獎記錄，那麼也可以做在介紹材料中作為亮點為自己加分。　　四、 產品結構設計　　產品的結構是產品設計中最重要的要素之一。產品結構可分為結構化和管理型。　　1. 結構化產品　　最常見的結構化產品分為優先順序和劣後級(又稱B級、風險級、普通級)兩類份額，由劣後級資金為優先順序資金承擔所有損失或者由劣後級資金來確保優先順序的固定收益。透過結構化的設計，優先順序資金一般享有優先分配產品利潤的權利和本金安全的保障，而劣後級資金在承擔產品的大部分或全部的風險的同時有可能獲得較高的收益。　　一般來說，私募基金管理人發行結構化產品有兩種情況，第一種情況是投顧資金實力和知名度都較小，募資能力也較弱。這種情況下，投顧在發行第一隻私募產品時往往會選擇結構化產品，這樣投顧不需要募集整個產品的全部資金，而只需投入佔產品規模一小部分的資金作為劣後級，然後對接或者募集優先順序資金，就能使產品成立，使以後投顧再要發行產品時能拿出自己管理的Sunny化產品的歷史業績。另一種情況是成熟投顧為了追求更高收益而主動選擇發行結構化產品，透過結構化產品放槓桿，追求高收益，同時也承擔更高的風險。　　2. 管理型(非結構化)產品 在管理型(非結構化)產品中，所有份額享有相同的權利，承擔相同的風險。比起結構化產品，更多的投顧還是更青睞管理型產品，因為管理型產品沒有為優先順序保本保收益的壓力，壓力更小，操作更自如。

五、 決定發行通道 目前，私募發行的通道主要有信託通道、公募專戶通道、私募備案自主發行、有限合夥、傘形子信託、券商期貨等。總體來看期貨公司的資產管理通道較為划算。　　

六、 選擇銷售渠道　　產品的結構和發行渠道確定後，產品要最終成立還要解決產品資金來源的問題。一種情況是，產品的資金完全來自於投顧公司或公司團隊的自有資金。而更常見的情況是，產品的資金大部分或者全部來自於外部資金，這就引出瞭如何進行產品的資金募集、如何選擇銷售渠道的問題。目前私募基金主要的銷售渠道有基金管理人自行銷售、經紀商銷售、三方平臺銷售、銀行銷售等。根據實際情況不同可以選擇只通過其中的某一種渠道銷售，或是同時藉助多個渠道進行銷售。除了自行銷售外，其他的渠道方一般都會收取一定的銷售費用，費用高低會根據具體的情況而定。 1. 自行銷售　　自行銷售適合於私募基金管理人市場號召力大、市場影響強的情況。比如核心投研負責人人員原來是公募明星基金經理，券商資管明星投資主辦，券商明星分析師等。有這樣背景的投研負責人往往在業內有相當的號召力，在之前的工作中已經積累了大量的現成的客戶資源。這種情況下，私募基金管理人可以自己解決私募產品的募資問題。　　而大多數投顧的私募基金管理人的核心人員在業內可能不是很知名，客戶資源不是非常豐富，這種情況下自行銷售會很困難，需要透過其他渠道進行銷售。 2. 經紀商銷售 經紀商(期貨公司)對投顧比較瞭解，對投顧有信心，投顧發行產品經紀商還能獲得佣金收入、通道收入、服務收入等收入以及結算量、規模存量的業績提升，因而經紀商在幫助投顧發產品的事情上有著強烈的合作意願。 3. 三方平臺銷售　　作為專業的私募產品銷售機構，第三方平臺的優勢是：有各類不同風險收益偏好的高淨值客戶，可以將適合的產品賣給適合的客戶，並且可以透過自己的平臺和合作方為私募基金向合格投資者做各種在法律法規允許範圍內的宣傳。第三方對投顧的情況不如經紀商瞭解，對投顧有一個盡調和跟蹤的過程，並進行一定的比較和篩選，在透過一定的篩選流程後產品才能上線銷售。 4. 銀行銷售　　作為募資渠道，銀行不論自有資金池還是高淨值客戶資源的量都非常大。保收益型的結構化產品的優先資金一般都是對接銀行資金池的資金。銀行還有大量的高淨值客戶資源，銀行高淨值客戶對銀行高度信任，容易接受銀行推薦的私募理財產品。但是銀行對風險非常敏感，銀行客戶的在風險偏好上也相對偏保守，一般來說銀行和銀行客戶更偏好風格穩健、風險較低的產品。而且要透過銀行銷售可能需要透過銀行內部繁複的稽核流程，具體根據各銀行內部制度來定。　　七、 產品備案登記　　私募基金募整合立後，還需要在基金業協會的私募備案平臺上進行產品的登記備案。 根據《私募投資基金監督管理暫行辦法》、《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》的規定，私募基金管理人應當在私募及基金募集完畢後20個工作日內，透過私募基金登記備案系統進行備案，並根據私募基金的主要投資方向註明基金類別，填報基金名稱、資本規模、投資者、基金合同等資訊。私募基金備案材料完備且符合要求的基金業協會應當自收齊備案材料之日20個工作日內，透過網站公示私募基金的基本情況。

私募產品型別包括結構化產品、非結構化產品、TOT產品(投資標的為非結構化產品或結構化產品資金池)這3大型別 不瞭解的話都可以多詳詢這塊的啊，

我們擬發行的投資於期貨市場的私募基金採取的事契約型基金的模式。

私募基金髮行流程：

1、產品設定階段

⑴選擇基金管理人。選擇有成熟交易模式並有穩定交易記錄的操盤團隊作為基金管理人。具體評估過程由公司相關部門制定嚴格的制度嚴格執行(擬採用與合夥制企業合作模式)

⑵ 產品設計方案制定，包括具體操作模式，募集週期風險控制，募集規模，封閉期，承銷方式，資金投向，退出機制等。同時，進行路演等一系列的推介活動。

2、基金分銷渠道以及募集期規定

⑴基金開始發行期間，透過證券營業所網點和第三方機構等代銷渠道，向投資人發售基金單位。私募基金多采取自行發行的方式，即指基金髮起人不透過承銷商而由自己直接向投資者銷售基金。

⑵ 發行期結束後，基金管理人不得動用已募集的資金進行投資，應將發行期間募集的資金劃入驗資帳戶，由有資格的機構和個人進行驗資。封閉式基金自批准之日起到募集期限內募集的資金超過該基金批准規模的80%的，該基金方可成立。

進入私募基金管理人後臺，裡面有個產品備案，點進去，裡面有各種情況的介紹，可以根據內容填寫，然後提交稽核。一般的情況都是託管券商給做，都是包括在服務協議裡面的。如果自我管理的話，可以找找相關人士