私募證券投資基金是相對於中國政府主管部門監管的，向不特定投資人公開發行受益憑證的證券投資基金而言的，是指透過非公開方式向少數機構投資者和富有的個人 投資者募集資金而設立的基金，它的銷售和贖回都是基金管理人透過私下與投資者協商進行的。在這個意義上，私募證券投資基金也可以稱之為向特定物件募集的基 金。

私募證券投資基金的特徵

與公募證券投資基金相比，私募證券投資基金具有以下顯著特徵：

⒈募集物件方面：私募證券投資基金嚴格限定投資者的範圍，把私募證券投資基金的投資者的範圍限定為一些大的機構投資者和一些具有一定投資知識和投資經驗的富有的個人。

⒉募集方式方面：私募證券投資基金不用於公墓證券投資基金的公開募集，它是透過非公開的方式募集資金的。對非公開的方式的界定是透過對投資者的人數和發行方式兩個方面進行的。

⒊資訊披露方面：私募證券投資基金在資訊披露方面要求比較低，而公募證券投資基金要對投資目標、投資組合等資訊進行披露，公募證券投資基金在資訊披露方面的要求比私募證券投資基金嚴格。

⒋法律監管方面：私募證券投資基金一直處於灰色地帶，沒有專門的法律對其進行規範，引導其健康發展。現在對私募證券投資金進行立法的呼聲越來越高，有專家指出有關的法律法規有望今年出臺，不過相關的私募證券投資基金的規則已經制定完畢。

私募證券投資基金多種多樣

目前主要模式有以下幾種：

一 是目前倍受關注的Sunny私募。該類基金讓客戶把資金交給信託公司，信託公司跟私募基金管理人簽署管理協議，由私募基金管理負責投資管理，而資金託管在銀行。 管理人購買一定的比例如20%，如此利益互通，避免由於利益不一致引起的利益輸送。這種私募藉助了信託法的法律基礎，法律界定清晰，是規範的信託計劃。與 公募基金相比，此類信託在投資額度上要大很多，通常為100萬起，投資品種和投資比例上要寬鬆很多，靈活性大為提高，但除了收取較高管理費用、認購費外， 通常基金管理人還分取收益部分的20%提成。而且該基金通常只在每月某天開啟申購贖回，對資金的時間要求較高。而且比公募基金相比客戶如要獲取同等收益， 則Sunny私募需高出公募基金收益30%多，這也是Sunny私募面臨的最大考驗。

第二種是公司型基金，一般幾個人出資成立一個公司，注入一筆資金，然後交給一個專業的管理公司去管理。這是現在比較流行的方式，特點是參與者必須成為股東，缺點是難以發展壯大，通常只是熟人之間發行操作。

第三種是有限合夥制，一方出錢，另一方出專業能力，共同成立一家公司，在章程中約定分配比例，不完全按照出資比例分配。

最後一種也就是最傳統的方式，就是鬆散型私募基金，由一個人或者一個團隊為有資金的客戶服務，提供諮詢或者代理操作，這種型別現在佔私募總量的絕大部分。其合作形式也多種多樣，有的以公司形式接受資金投資委託代理，有的僅以口頭協議直接為客戶進行帳戶操作等等。

首先第一是靈活，公募基金對同種股票有著10%的投資比例限制，然而私募證券投資基金不受限制，一旦私募證券投資基金髮現了一個價值被低估的股票，他們可以 儘可能多的去買這隻股票，這就促使了私募證券投資基金花更多的精力去做企業調研，有時甚至去上市公司以高價買業績和送配等訊息;私募基金還可以做公募基金 禁止操作的做衍生品和一些跨市場的套利。

其 三，私募證券投資基金在投資決策上也更佔優勢。比如，公募基金的研究部門發現一隻有投資價值股票後，往往需要提交報告，開會討論，風險控制部門稽核再到投 資總監做出決定要經過一系列流程，時間耗費很長，等做出了決定，投資時機也往往錯過了。而私募基金則不用顧慮這些，發現了好的品種，他們能夠更快地做出反 應。

其四私募做的是絕對收益，而公募基金還要考慮每季度、半年以及年終的排名，對基金經理也會產生很大的壓力，這些都會影響長期的穩健投資。

其五私募證券投資基金比起公募百億的巨無霸來說資金規模較小，這樣更有利於資金的進出，建倉成本要低很多。

私募股權基金

私募股權基金一般是指從事私人股權(非上市公司股權)投資的基金。

私募是相對公募來講的。當前我們國家的基金都是透過公開募集的，叫公募基金。如果一家基金不透過公開發行，而是在私下裡對特定物件募集，那就叫私募基金。

基 金的法律結構有兩種，一種是公司制的，每個基金持有人都是投資公司的股東，管理人也是股東之一。另一類是契約型，持有人與管理人是契約關係，不是股權關 系。當前的公募基金都是契約型的，但當前中國法律只允許公募基金採取契約方式募集。所以如果要成立私募基金，一定要採取股權方式，這樣才沒有法律障礙。

投資證券市場的私募基金叫私募股票基金，只有投資非上市公司股權的才能叫作私募股權投資基金

樓上的複製貼上一大堆有意義嗎？一句話總結：二者投資標的不同。私募證券投資基金是投的是股票，即上市公司股權；私募股權基金投的是有可能上市、但還未上市的企業股權。

簡單理解：一般證券投資基金用於投資購買股票、債券等金融產品；而股權投資基金一搬投資一些創業公司，目的是推上市後套現退出；

證券基金是專業炒股票，主要投資二級市場的股票。證券基金包括證券基金、債券基金、對沖基金等。

股權基金是專業買原始股，主要投資一級市場的未上市公司股權。股權基金包括創投基金、pe、vc、併購基金等。

證券基金週期短，風險大，收益適中。股權基金週期長，風險適中，收益高。

私募股權投資基金，英文Private Equity（簡稱“PE”），一般偏向定向非公開發行，基金的用途主要是從事股權投資。私募證券投資基金，是私募基金公司公開發行的投資於證券市場的基金。

兩者的區別：

1.投資標的不同：股權投資主要投資於未上市但具有潛質的公司，投資期限較長。

2.發行方式不同，私募股權投資基金一般非公開，而私募證券投資基金是公開的，有直銷，在券商一般都有代銷。

分紅：二個都沒有明確的規定，要看基金管理人的意思了。

風險：一般情況下私募證券投資基金的風險會遠高於私募證券投資基金，形象地理解是，股權投資是投資一家未上市的公司，目的是為了它能上市；而私募證券投資基金投資的是已經上市的公司，目的是這個公司的成長性。

私募證券投資基金主要指Sunny私募基金是一般投資方向為債券，起點比較低，是受國務院證券監督機構監控的。

私募股權投資基金是投資未上市的股權，透過上市獲得收益或回本，風險較高，流通性較差，期限一般較高，起點一般100萬以上，中國證監會（證監局）是監管機構，依法對股權投資基金的業務活動進行監督管理。

證券投資基金是透過購買基金份額，一般受託基金經理人購買或者自己購買，比較靈活，但是投資有風險如是需要謹慎。

對於私募股權投資基金的自律組織——基金業協會，依法對股權投資基金展開行業自律，提供行業服務，促進行業發展。

注意他們名字的區別：證券投資和股權，這意味著它們的投資方向不同。

簡單地說，他們的主要區別在於前者投資於二級市場，而後者投資於一級市場。細分的話，可以從以下幾個方面區別：

1、投資方向。私募證券投資基金主要投資於二級市場，也就是股票、債券、期貨等等上市交易品種。而私募股權基金則投資於非上市公司股權，通常是那些成長潛力較好的中小型公司（新三板居多）。

2、投資週期。私募證券投資基金髮行產品後募集的資金直接投資於二級市場，而二級市場的退出渠道很多，而且容易成交，單個投資週期很短。而私募股權基金投資的是非上市公司，如果要增值轉讓，通常需要企業上市。上市流程非常繁瑣，通常在2-3年，加上前期調研，單個投資週期一般都需要5年，甚至7年。

3、收益。私募證券投資基金投資於二級市場，收益來源基本可分為資本利得、分紅等，收益不是特別高。而私募股權基金通常投資的企業一旦上市的話，少則幾倍多則幾十倍的收益都有可能。當然，高收益伴隨著高風險。萬一所投資的非上市企業倒閉破產的話，股權基金則會血本無歸。

4、附加服務。私募證券投資基金通常只是買賣上市公司股票而已，而私募股權基金則在投資企業的同時，還會為被投資企業帶來先進的管理經驗、再融資、拓展銷售渠道等等附加增值服務。因為這樣的話有利於被投資企業成長，增加被投資企業的價值，等上市時可以“賣個更好的價錢”，私募股權基金的回報也就更多。

像目前現在市場上的Sunny私募，本質上都屬於私募證券投資基金，只是它藉助信託公司發行，而私募證券投資基金由私募基金管理人發行。

私募證券投資基金：主要投資於公開交易的股份有限公司股票、債券、期貨、期權、基金份額以及中國證監會規定的其他證券及其衍生品種。

其產品型別包括：權益類基金、固收類基金、混合類基金、期貨類及其他衍生品類基金、其他類基金。

私募股權投資基金：主要投資於，除創業投資基金以外主要投資於非公開交易的企業股權。

其產品型別包括：併購基金、房地產基金、基礎設施基金、其他類基金

以上是兩種型別私募基金的定義，是中國的基金業協會官方給出的最小範圍限定的定義，首先你是私募對吧，私募你就必須備案，你要備案就要參照協會的定義和分類進行，其他的定義感覺都是那麼不符合現存要求哈；二者最大的區別在於，投資標的範圍明顯不同哈，私募證券投資基金是投的是股票，即上市公司股權；私募股權基金投的是有可能上市、但還未上市的企業股權。

1、兩者的主要區別還是在投資標的方面，私募證券投資於已上市的股票，私募股權投資於未上市的股權（從種子期到Pre-IPO，都在投資範圍內）。

2、投資期限方面，私募證券基金的期限要較私募股權基金要短，私募證券基金的存續期一般是1-3年不等（有些會稍微長一些），私募股權基金則是3-10年不等，越是投資於早期專案的基金，期限就越長。天使基金的期限就明顯要長於PE基金。

3、投後管理方面，私募股權基金比私募證券要為被投資標的企業提供更多的幫助。

私募證券基金投資於股權，基金經理透過動態管理被投資的股票獲利；私募股權基金則需要為被投資企業提供更多的增值服務，幫助企業成長。