——牛市到來一般有如下特徵：

1、前期經過長期大幅下跌整體估值已經嚴重低估，並處於歷史上多次底部估值附近。

2、技術走勢K線上整體趨勢處於上升通道；成交量持續穩步放大，天量之後還有天量。

3、市場忽視利空訊息，放大利好訊息，但利空後，市場低開卻很快拉昇並出現大幅上漲。比如當公佈公司業績下滑後，股價往往只是短暫下跌一下，然後開始不畏利空上漲。

4、向上跳空缺口出現後大多不回補，而是形成支撐（再熊市裡，缺口大多會回補）；指數一般採取橫向調整，而且調整之後常出現“久盤必漲”現象。

5、熱點板塊持續性很強，往往炒過一段時間後還能再次炒作，往往一波大的趨勢能夠維持數月，甚至出現跨年行情。

6、暴跌之後很快能夠以更快的速度暴漲回來，市場的韌性很強，比如春節的暴跌暴漲。

7、最後，我們還可以看到，當週圍很多從來不關心股票的人開始炒股了。不過這時要注意，當新開戶流入的增量資金不足，市場成交量不能有效放大，人人都在為股市歡呼雀躍時就該注意了，也許已經到頭了。

——當市場出現如上現象時，基本就可以確定市場處於牛市了。

其實A股這幾年就一直處於這種狀態，指數雖然沒有漲多少，但個股的板塊性行情卻不斷湧現，有著很強的賺錢效應，屬於結構性牛市。

所以我們應該輕指數，重個股，利用指數回撥的機會，選擇上漲趨勢的股票進行波段操作。

就一句沒人能預測股市、就跟算命先生跟你說話一樣、這話問的就跟問你地球什麼時候爆炸一樣、你要做的無論熊市牛市不套牢不踏空就夠了.要是有人敢跟你講理論一個字都不要信.頂級的人能判斷出來但是一定不會在網上股評裝b.最後說一句關於股市的任何言論都不全信.

只有炒股的人才能感到牛市的氣息，至少很多人是獲利的，而且對以後再說走勢比較看好，如果是熊市你不管怎麼買，套你沒商量，你敢進就準備挨套吧。兩下一比，結果自明。

對於炒股的人來說，最想知道的，恐怕就是牛市以及買入點這些東西了。因為：知道了這些東西，就可以讓咱們先人一步，獲得賺錢機會。

那麼，如何判斷大牛市即將來臨呢？

根據我的經驗，我認為以下幾點，可以作為大牛市即將來臨的判斷標準，有興趣的可以拿出紙筆來記一下：

一，經濟環境一片衰敗

這個意思很明確，就是整個市場，或者說全球經濟環境，都處於下滑的趨勢，比如08年的全球經濟危機，這其實就是大牛徵兆

《易經》說，盛極必衰，否極泰來。那麼，衰極也是必盛。否卦和泰卦，為互卦，兩者之間互相轉化。轉化之間，其實就是賺錢機會。

二，市場行情一片看跌

某一隻個股，很多人都不看好，那麼，這隻個股有可能走出獨立行情。同理，整個市場哀鴻一片，就連買菜的阿姨都說不能碰股市，那麼，恭喜你，你賺錢的機會就已經來了。

誠如上面所說，否極泰來，這個詞，需要大家好好理解。沒事多去讀讀《易經》，理解一下何為陰陽，何謂陰陽生太極，太極生四象，四象生八卦。一生二，二生三，三生萬物，萬物生生不息 。

結論：否極泰來，這是牛市到來的重要特徵。

第一點：市場指數點位足夠低，股市透過前期大幅下跌之後，市場已經進入到一個非常低的區域，只有很低的位置，才能夠拓寬未來的上漲空間。

第三點：跌破3元的低價股足夠多。一般而言，在市場步入熊市中後期的時候，市場往往會有一個非理性殺跌，探索市場底的過程，但在此期間，個股跌幅力度會相當迅猛，而最具代表性的現象，莫過於跌破3元的低價股大幅擴容，而當市場低價股達到市場總數的五分之一以上，往往可能會是牛市爆發的前夕標誌。

第四點：破淨股數量大幅擴容。跌破每股淨資產的股票數量，往往說明市場的價值已經達到了一個非常低估的狀態，破淨股驟然提升，也是上市公司積極回購與增持的關鍵時間點。

第五點：產業資本增持意願大幅提升，股市底部買量逐步堆積放大。實際上，在市場面臨牛熊拐點之際，產業資本的動向往往具有一定的前瞻性，緊盯產業資本與政策面的回暖，往往具有一定的參考價值。

判斷大牛市是否到來的標準，主要有以下幾各方面。

第一，基本面一定要好。隨著A股市場的不斷完善和發展，股市與經濟的聯絡越來越緊密，這一點很有可能是隨後大牛市與6124點和5178點，2個牛市階段高點的根本區別。以前可能有的人認為，股市的走勢雖然反映一定的經濟基本面，但是聯絡並沒有那麼緊密，更多的股市是一種炒作，或者是獨立的行情。但隨著今後A股制度的完善和發展，這種狀況會得到根本性的改善，股市真正的成為經濟的晴雨表，所以說，判斷大牛市的一個根本性基礎條件就是經濟基本面的持續好轉。第二，增量資金的持續流入。從2016年到現在，股市一直處於結構化行情，權重藍籌與中小創之間保持著一種微妙的平衡關係。權重藍籌漲了兩年，中小創跌了兩年，2018年年初這個風格來了一個180度的大轉彎，創業板走強，權重藍籌走弱。這從另一個角度也說明，目前市場上依然是存量資金的博弈。簡單說，錢就這麼多，買了這個，就不能買那個，比較形象的說法就是蹺蹺板行情。所以說如果要有大牛市啟動的話，必須有明顯的增量資金流入，只有明顯的增量資金流入，才能夠打破結構化的平衡，才能啟動大牛市行情。第三，板塊的持續熱點。作為牛市啟動的標誌必須要有持續性的板塊熱點。目前雖然獨角獸概念比較火爆，但這隻僅僅是結構化行情下的熱點輪動，並不具備中長線持續火爆的基礎。在大牛市行情啟動的時候，一定要有具有一定當量，一定權重的板塊持續的熱點發酵和推升，這樣才能凝聚市場情緒，吸引資金關注，從而開啟大牛市行情。比如說券商股、銀行保險、新能源汽車、一帶一路、軍民融合等等。第四，市場情緒。當所有人都不談論股票，都認為股市就是一個賠錢的地方，所有參與股市的人都是傻子的時候，大牛市行情也就差不多到了。

第一，國家宏觀經濟穩步發展，並且提出明確的發展戰略，或產業政策，如2015年的發力發展網際網路加時代。一國經濟是牛市的孕育的基礎。

第二，觀察資金動向，A股資金除了佔據多數的散戶資金，還有兩融資金槓桿資金，滬深股通外來資金，當我們發現槓桿資金和外來資金出現持續大幅淨流入，兩融資金出去高位的時候，說明多數資金是看好未來股市走勢的。

第三，就是從市場本身走勢去發現跡象，如目前滬指所處位置是不是以往牛市的起點，當前成交量能否支撐走出牛市，市場中是否存在帶動牛市的某些強勢熱點或概念，充當領頭羊的作用。

謝謝邀請：按照以往不是的傳統規律，是這樣的情況，證券大廳長時間沒有人交易股市低迷,中國股市最早期，基本上每年都有一波，或大或火小的牛市，後來這個時間距離越來越越長，原來2一3年一個週期，從2007年一直到2014年，才來了一波人槓桿牛市，那麼從現在的形勢看來，真正的大牛市，應該在2003年或者2004年才能正式的全面啟動,現在也只不過是,區域性牛市而已，隨著各項監管政策的出臺法律法規的健全,嚴厲打擊造假欺騙,坐莊炒作,那麼市場就會正本清源，市場的資金，就會向優質股票集中，這也就造成了2016年和2017年,白馬龍頭大牛市,所以這種形式還會繼續。隨著國家對外開放力度的加大會有更多的國際資金加入中國股市，向優質資源集中。按照國際慣例，真正的大資不會在小盤題材炒作，都是長線資金只能圍繞著大型的藍籌或者是白馬龍頭股進行交易,勢必會造成各種題材和垃圾股,被邊緣化,我們在這裡應該改變思路,拓寬視野,現在世界的格局來看問題,進行投資那麼香港就是一個典型案例仙股遍地,這也是我們應該警惕的,不要被短期的現象迷惑,那麼真正的白馬龍頭股,已經走出了長期牛市的上升通道,輕大盤重個股,也是當下的唯一知道,。一家之言僅供參考。

美股持續了9年多的牛市，我們A股大牛市什麼時候能來？

一、看估值

經濟的好壞，最直接的就是反應在上市企業群體的盈利能力，可以透過市盈率表現出來。當整個股市市盈率被嚴重低估的時候，一般就是熊市的底部。上圖截止到4月4日各指數市盈率，目前上證指數為17.5倍，中小板37.17倍，創業板47.46倍，一般當上證指數15倍，中小板30倍，創業板35倍左右時，牛市行情開始。大家可以對比計算一下，看看距離大牛市還有多遠？另外，我們還要看看過去有沒有到過這個低點，防止已經在牛的路上而不知。

上證2016年1月最低點2638點對應的市盈率大概13.5倍，中小板2016年3月對應最低點5928的市盈率大概30.5倍，創業板對應今年2月低點1571點市盈率大概41倍，如果按照低估35倍計算，點數將對應1350點。

也就是說，從估值角度，主機板和中小板2016年年初對應的2638點和5928點，就已經屬於觸底了！至於創業板為什麼下跌這麼久，估值還沒有到底部，是因為2015年炒作太瘋狂，最高達到了133.76倍。所以，也許還有漫漫尋低之路中，但前期1571對應的也是合理估值41倍，可能在對新經濟和2025創新規劃刺激之下，1571就是底，也未嘗不可。

二、看趨勢上圖為上證指數日k線圖，明顯看出，250日均線方向已經在上升之中，如果結合上面的估值，也就是2016年的1月的13.5倍市盈率和低點2638點，目前的回撥，很可能就是屬於牛市的第二浪調整。只不過我們一般認可的牛市，就是主升浪急劇拉昇的那一段。就像2015年的牛市，上證和深成指其實最低點在2013年，而創業板在2012，並不是我們認可的2015年。低點在瘋狂拉昇的前2-3年。如果按照大資金2-3年築底吸籌角度看，我們的牛市主升段，是不是就在2019年初以後呢？

上次牛市是從創業板2012點最低點啟動，這次牛市是不是從上證主機板2016年初最低點啟動呢？很有可能。只不過，熊市的底部和牛市的1浪啟動2浪回撥往往很難區分，只有主升浪開始後，我們才如夢方醒，牛市開始了。

上圖是深成指走勢圖，明顯250日均線也已經向上，只不過還沒有進入主升浪而已。如果我們把時間拉長，在每個低點，尤其在250日線下方的地點進行逢低吸納，而不是被日內漲跌迷住雙眼，過個一兩年再回頭，突然發張現在的位置，現在的每一次低吸，也許都是正確的。

上圖是創業板指數，很明顯，250日均線依舊向下，處於熊市中。雖然指數兩次站上年線，能夠用V形反轉的方式讓年線方向上行嗎？估計有難度，很可能像中小板一樣，樣經過長時間的寬幅震盪，才能改變大的趨勢。

牛市來了嗎？最起碼，上證指數和深成指已經"春天來了，一切都像剛睡醒的樣子。"

三、看人氣

"行情在絕望中產生，在猶豫中上漲，在瘋狂中結束"。

"絕望"就是在2015年下半年瀑布般的下跌中產生，因為熊市底部，就是牛市的開啟。

"猶豫"，就是去年的慢牛和今年的創業創啟動。只不過，目前的"猶豫"期，還會持續多久？還會向下猶豫多少空間？大概上證指數會猶豫到起碼下半年，猶豫到3000點附近，也可能會盤中跌破3000點，深成指也會在下半年後，在10030點下方(前面已經短暫破了此點後拉回了)。

"瘋狂"會在什麼時候？也許，當"猶豫"期過後，人們還在猶豫，即使上證再度超越前期高點3587點，深成指超越前期高點11714點，股指繼續上漲，越來越多人還在猶豫，當估值繼續上升，當個股普漲，買啥漲啥的時候，就是大家都認可的牛市的時候，這可能起碼要到明年下半年以後了，這個"瘋狂"再持續一段時間，就結束了。

目前，我們在牛市中了嗎？我們該怎麼辦？起碼，已經在牛市覺醒初期了。精選價值個股，分批不斷逢低吸納，做中長線投資，已經基本具備條件。至於貿易戰，如果打起來，可能是促使一步到位的在外因素，也是一次機會。

對了，任澤平說，今年經濟L型觸底機率很大。還有一句話，"2018買股票，2019買房子"。這句話也許含義深刻，讓2018買股票，不是說2018牛市來了，而是買好股票，迎接2019牛市到來，別2019"瘋狂"了才去追高。2019年在股市瘋狂的時候，把今年埋伏的股票賣了，然後用盈利的錢買房子。是這樣理解的吧？千萬不要今年買了股票沒賺錢，說任澤平是大騙子，等到明年底才反應過來，可能有點晚了。當然，這一切只是猜測，一切還是市場說了算。畢竟，影響世界經濟和股市的不確定因素太多，"股市有風險，入市需謹慎"。

創業板就是大牛市！你看月線反轉，構築完底分型！！

日線圖上 一陽穿四線+放量大漲+島形反轉+站上年線！

全部都是大漲的技術指標，而且是這麼多指標都重合了，那這個合力級別之大，可以想象的到！

而且macd水上即將金叉，可謂千金難買牛回頭啊！

判斷大牛市是否來了，可以從二個方面來判斷，一方面是PMI和市盈率這二個指數；另一個方面是指數大級別的結構。

PMI和市盈率 股市是反應一個國家或一個地區的經濟情況的“晴雨表”，股市中要出現牛市，良好的經濟是基礎。　PMI是採購經理指數的簡稱，涵蓋著生產與流通、製造業與非製造業等領域，PMI指數是反應經濟狀況滯後期最短的一個指數，國家每個月都會公佈一次， PMI指數及其商業報告已成為經濟執行活動的重要評價指標和經濟變化的晴雨表。

50為枯榮線，50以上說明經濟在擴張，50以下在萎縮。看下圖是PMI和上證指數的關係，06牛可以說是一次真正的牛市，15年只是槓桿資金推起來的畸形牛市，以後很難再發生了。市盈率 市盈率是最常用來評估股價水平是否合理的指標之一，市盈率的倒數就是當前的股票投資報酬率，市盈率越高，股息收益率越低，股票市場上的價格泡沫就越大。下圖是上證指數和創業板的市盈率圖

把PMI和市盈率兩個指數綜合起來，當PMI指數在50上穩定執行，當然越高越好，在53以後最好，而市盈率在低點的區域執行時，出現拐頭向上的情況時，這很可能說明牛市要開始了。

指數的大級別結構 大牛市最少時間上不能少於幾個月吧，要不就不能稱為大牛市了，也就是說在大級別線上成筆才能稱為大牛市。

這是我們上證指數的季級線圖，從指數開始到現在一直在沿著這條上升趨勢線執行，判斷大牛市來了，最少要等大級別上方向拐頭才形吧。

綜合PMI在50以上穩定執行，市盈率在低部區域執行，大級別結構在趨勢線附近拐頭這三個現象同時產生了，那差不多就是牛市開始了。

判斷大牛市的標準，光看技術分析，不靠譜，必須結合經濟週期來判斷。沒有實體經濟上的向好，一些大資金是不願意冒險進場的。至於具體原因，聽我大體說說。

一，中國經濟週期，大體十年為一個週期，週期內經濟發展的重點不同，但都帶動了中國經濟的發發展

1988年――1998年，改革開放是主題，工業唱主角，抓住老鼠就是好貓。

1988年――2008年，拉動中國經濟三駕馬車，出口、消費和投資，湧現出大批來料加工企業，出現了不少房地產企業。

2008年――2018年，繼續深化改革，消費佔比逐漸增加，湧現出阿里巴巴、騰訊等等網際網路類企業。

這三個週期，都出現過一次牛市，不知道大家記得不？也就是說，每十年出現一次牛市，具體的牛市時間，朋友們可以自己去看看。

二，根據經濟週期的特點，判斷牛市的時間

經濟週期一般分復甦、繁榮、衰退、蕭條，四個階段。大家應該感覺到，從2016年開始，搞企業的，開飯店的，開商店的，都說錢不好賺了，這應該就是衰退和蕭條階段。

復甦、蕭條和衰退階段，經濟不太好，錢不好賺，社會上到處缺錢，股市也不會有好行情。那麼只有繁榮階段，股市最有可能出現牛市。

個人判斷，2018年是科技開始的元年，應該是經濟週期的復甦階段，各種政策開始發力，企業的盈利能力逐漸釋放，很快就會進入繁榮階段。

但至少，2018年不會進入繁榮階段。各位朋友，應該從2019年開始，關注股市，結合自己的技術分析，一旦發現經濟週期的繁榮階段來的時候，股市有向上走好的跡象時，砸鍋賣鐵進股市賺大錢！

以上觀點，供朋友參考，不足之處，請批評指導！

判斷大牛市是否到來其實很簡單。當市場上錢多又沒有投資方向時，牛市就基本形成。因為最簡單的道理，股市是靠資金堆積才會形成牛市，沒有錢什麼都不是。經濟的基本規律是十年一個輪迴，所以下一波大牛市什麼時候會來可以自己分析。聽股評家與磚家的分析基本虧到不剩褲衩

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“小牛才露尖尖角，千樹萬樹桃花開”。

“牛市、牛市”，相信是每個證券投資者所樂見的最高興的事了（專業做空者除外），這意味著大部分證券投資者都能在股票市場裡賺到錢了。當然，也有某些投資者會說“熊市”也一樣掙錢，但那是極少數人亦或有些嘴巴硬比較裝的人。

一般而言，“牛市”需要大行情走出來了才能更好地判斷。而在行情初期階段，也只能認為其有走牛的可能。

它能不能走出來？又能持續多久？是快牛還是慢牛？主機板還是創業板或者是全面走牛？這些都是值得關注重視的事情。

回顧歷史，去年的主機板或者說是上證50指數，就走了一波“溫和牛、慢牛”。2017年一年多的時間裡，“上證50”裡的大部分股票都翻了一倍甚至兩倍、三倍的都有，而其他股票卻一路尋底，“一九行情”相當明顯。

現如今，輪到了創業板散發出了“牛的氣息”。不難看出，創業板前期已經突破自2015年下跌以來的下降通道線，與2012年年末突破年線的趨勢如出一轍。並且創業板指在當下還構建了“頭肩底”的技術形態，年線上方不斷回踩確認突破，一旦前高1927點被突破，那麼其“牛市行情”便有望重啟。

因此，若“牛市行情”真的來了，暫且別關心是“大牛”或者是“小牛”，好好把握住機會才是硬道理。當然，想要持續的盈利還是“慢牛”、“溫和牛”的好，不需要它翻幾倍，只希望每天漲一點就好。

感謝悟空邀請！首先要確定牛市的標準，儘量用簡單的資料去量化這個標準。我們一般意義上認為的牛市，就是個股普遍性上漲，不論操作水平，基本買股就有賺，而且可以持續一段時間。但是這樣不能對牛市進行準確的量化，隨著市場的不斷擴容和風格的轉變，出現大面積齊漲齊跌的可能性越來越小，所以再用以前的眼光去判斷牛市恐怕就沒有牛市了，所以牛市的判斷需要更科學的量化標準來判斷。這個標準放在第一位的應該是成交量，以目前的市場容量來說單日成交量必須在3000億以上（單指上證）並維持至少十天以上的連續放量，只有這樣才能說明有大資金持續進場，可能產生牛市。

有能力去預測大牛市，還不如抓住個股的大牛行情！

1，能問出這種問題，看來還是股市小白！門外漢，搞不清重點！

2，來股市都是為了賺錢的，整天預測這猜想那，跟手中的個股有毛線關係？淨搞些理論耍嘴皮子的事能做好個股？你要明白股票市場的本質是什麼！我們大多數股民做的股票都是二級市場（不明白二級市場的，自己問度娘），影響二級市場股票漲跌的最大因素還是主力資金的進出！國內市場的股票漲跌說白了就是一個圈（建倉-洗盤-拉昇-出貨-再建倉-洗盤-拉昇-出貨）！

3，在你每一次操作個股的時候，可以對照下上圖，你的股票所處的是哪個階段？你以為明白了這些就能百分百賺錢了？中間的詳細操作細節過程還多著...

首先要明確兩點：

第一，牛市的形成不是一蹴而就。

第二，要求資金量要足。

我從技術角度來談談我的看法。。

無論牛市還是熊市， 在走勢上看都是一波三折。我覺得所謂的牛市應該分三個階段。

一、熊牛市的轉換階段。

經過漫長的熊市，股價走勢日趨平穩，成交量萎靡。這時突然有資金進入，伴隨著股價或上或下大幅度的變化，導致股票交易的活躍性提高，股價重心在逐步上升。該階段是極不穩定的，也是難以判斷。

二、牛市的緩慢成長階段。

從熊市反轉到牛市後，碰觸到上方壓力線位，回撥後，股價緩慢而平穩上升，資金量也隨著緩慢不可察覺的放大，比熊市成交萎靡期要大。這是主力資金進場的時候，隱蔽而不聲張，蓄勢待發。該階段是主力吸籌的階段，是用資金夯實基礎的階段，一般主力資金的成本價格都在此。

三、牛市的飛昇和爆發階段。

主力已經在成長階段吸足了籌碼，只等“一隻穿雲箭，千軍萬馬來相見”。大盤向好利好，各個版塊兒都在配合，股民交易情緒高漲，天時地利人和都佔。那麼所謂真正的牛市就來了，穿升！漲停！創新高！祖國山河一片紅！股民天天哼小曲日日度新年。

接下來就是一盆冰水，澆你個透心涼。

主力如鬼子進村一樣偷偷地進，偷偷地出，打槍的不要，賺完錢可就跑了。如果你獲利走了，那你是幸運兒，挑大母指；如果你還在高處一山望著一山高呢，梯子沒了，臺子拆了，那只有一首《涼涼》送給你了。

再捋一下，牛市分三個階段，主力先試盤，穩定後吸籌做莊，然後在市場配合下拉昇股價。在投資熱情最火爆時，情緒最瘋狂時悄悄地逐步出貨。

我鋪墊了這麼多，就是為了以下兩句話，

1.牛市來不來，行情好不好，主要看市場有沒有“錢”。錢多市場牛。沒錢沒行情。

2.散戶怎麼賺錢，跟隨主力。主力往哪兒投錢，散戶就往哪投錢。散戶想賺錢就得放下身價跟在主力屁股後邊，撿人家剩下的，哪怕撿個“屁”也是好的。

話糙理不糙，各位還請慢慢體會。

其實判斷大牛市的來臨，不能光看技術指標，往往分析技術指標的人，都會錯過牛市。

那要看什麼呢？我覺得主要看以下幾個方面：

第一，看市場情緒

A股市場往往牛短熊長。等待牛市的來臨，往往都是一個漫長的過程。在大牛市的中後期，就是你所說這連看車的大媽都在買股票。這個時候介入風險就很高。相反，在牛市要來臨之前，股市無人問津，大家都覺得股市賺不了錢，紛紛離場。當這種市場情緒普遍蔓延的時候，往往大牛市就要來了。

第二，看大藍籌和券商股

仔細分析幾次大牛市啟動前的訊號，你就會發現，大牛市來臨之前往往是大藍籌股和券商股最先啟動。所以券商股和藍籌股被稱為股市的風向標，並不是沒有道理的。當你發現券商和藍籌持續穩定的上漲，那麼有可能是大牛市即將來臨。

第三，看經濟週期

大牛市的來臨，往往是伴著經濟週期出現的。估計最近這幾次牛市來看。它往往伴隨著一個比較穩定上升的經濟環境。這樣一個環境，它的週期大概十年才能有一次，也就是大牛市的頻率大概也要十年才會出現一次。在經濟很差的時候，出現牛市，特別是現在的A股市場跟經濟的發展相關度越來越緊密。

第四，近期不會有大牛市

講這麼多參考的因素，可能大家最關心的是，近期會不會出現大牛市？可以非常肯定的告訴大家，這幾年一定出不了大牛市。大牛市的出現，最少要在五年以後。

最後要說的是，任何對股市的預測，都只是一種大方向的判斷，沒有誰能夠真的準確預測到股市的真正走向。以上說的那麼多，只是給大家提供一種參考，希望對大家有點幫助。

其實看牛市是不是要起步很難，沒人知道牛市什麼時候來，但是可以肯定的是，超跌的股市會迎來大牛市。看股票是不是超跌，看是不是非常便宜，這點就更容易，沒有理由必須買在牛市起步時，只要牛市沒開始之前特便宜的時候買入就對了。所以，這個問題就轉變為如何判斷牛市前股票是不是特便宜。

我的回答會從實際可衡量資料，以及與股市直接關聯的現象去用數字來說明是不是便宜，不用宏觀或者看似關聯實際與股市不相關的證據來說明。判斷股市是否牛市來臨，不要看宏觀，宏觀東西和股市沒關係，只是用來做茶餘飯後的談資用。談宏觀判斷牛熊就像看巴菲特每年收入從而相應猜一個不瞭解不認識的人的收入，兩者不相關，無法判斷，雖然都是地球人。

一看整體，二看個股，三看行業。從中尋找超跌的特徵。

2013年12月30日，整個A股總市值26.8萬億，全市整體市盈率是11倍。工行三個季度的人淨利潤是2055億，而當天工行收盤市值是12464.4億。市盈率不到5倍，股息率超過6%，也就是說，買下工行，五年收回去全部成本，以後每年回報率超過20%，當時這種狀態就是超跌，無論是牛市啥時候起步，那時候買入，完全可以坐等牛市。

牛市起步前還有一個現象，就是有全行虧損的現象。2013年鋼鐵行業，除了寶鋼，其它實際是虧的。

其中，那時候包鋼看起來有不少利潤，其實不行，虧一年可以將幾年盈利虧完。

股市處於超跌狀態還有一個重要特徵，股息率遠高於無風險收益率，一般我們可以固定無風險收益率為5%，比如，2014年3月份，上汽公佈分紅方案，每股分紅1.2元，而當天上汽股價最高14.08元，這樣的股息率接近10%，是無風險收益率的兩倍，同一天工行公佈分紅方案，股息率也達到了7.4%，遠高於無風險收益率。沒多久，也就是4個月後2014年7月，牛市爆發了，但工行和上汽的牛市從當年3月就開始了。

2013年底和2014年一季度，兩個時間點先入牛市都是可以的，那時候有足夠理由趨入市，牛市不到一年後就起步了。

以上這種特徵，股市裡一百年來都是週而復始的迴圈，真不是秘訣，考驗一個人的信念，是公開的資訊，重要的是個人怎樣去理解，怎樣去克服從眾心理，相信基於實際情況的分析做出判斷，從而採取行動。