首先經過這幾天的爆漲我們來看券商基金的市淨率；

一、根據指數估值表市淨率1.8以下為低估，是分批定投買入時機，市淨率為1.8—2.8為中估適合收割利潤（前面幾篇文章講收割利潤的方法），市淨率為2.8以上時要分批賣本金。

二、目前券商基金的市淨率為2.1左右，屬於中估時期，不便宜也不貴，用收割利潤法賣出，本金不動。

四、現在屬於牛市初期到中期之間，券商基金還可以關注，但是在牛市末期注意風險，俗話說：券商基金在牛市領漲，在熊市領跌。

免責條款：本文內容為個人的投資習慣和愛好，圖中的基金只作演示之用並不構成投資建議。投資者應審慎決策、獨立承擔風險。

券商行情在高位已經整整橫盤了1年零3個月了，自從2019年3月7日券商指數漲到1644點之後，隨後券商就開始進入調整了，已經在高位震盪為主。

從券商指數的K線來看，券商指數已經調整比較充分了，調整充分後二級市場只要稍微有資金入場推高券商，整個券商股都會啟動拉昇。

要知道股票是有這個規律的，跌多了要漲，漲多了要跌，券商已經調整1年多了，該有一波行情了。

7月份~8月份是集中披露中報的時間，而今年很多上市公司的已經都不是很好，畢竟受到很多因素，導致很多上市公司的業績都是出現下滑。

但今年A股上半年行情還是不錯的，券商公司是跟行情吃飯的，股市行情好券商業績好，券商業績好能吸引二級市場的資金，

所以在這個中報業績披露的時候，券商股出現持續大漲，說明券商中報業績會交出一份好的成績表。

上個月上交所已經披露了關於上證指數的編制公告，上證指數重新編制對誰最有利，當然是最券商板塊最有利。

而這個訊息6月份就已經公佈了，上證指數從7月22日收盤，也就是從7月23日開始實行新的指數。

要知道A股都是有提前炒作的習慣，等真正到了利好出臺的時候，股價已經很高了，那個時候利好就是變利空了，

所以券商股近期如此強勢，大機率都是跟本月上證指數編制有非常大的關係。

這一個問題可以從歷史資料中獲得結論，最直觀的辦法就是去看證券基金的歷史走勢情況。

如圖所示是近三年的走勢圖，可以看出券商股有一個很明顯的特點，就是波動很大，趨勢持續時間短，通常是急漲急跌。而在經過了前幾日的劇烈漲幅之後，已然接近歷史新高。它還能漲多久這個問題不好說，但我們可以預見的是，它已經沒有太大得向上的動能了，不適合現在入場。

A股三大股指集體上漲，創業板指漲近3%，券商板塊午後異動拉昇，截至收盤，光大證券再度漲停，興業證券漲9.08%，招商證券漲6.97%，中信建投漲5.10%。券商板塊漲幅達3.37%。

值得注意的是，光大證券在本輪上漲中表現亮眼，今日午後再次漲停。自6月19日起，光大證券在6個交易日裡，股價由11元漲到16元，漲幅近50%，近5個交易日就有三漲停。

資料顯示，東方財富以98.17億元的成交額位居滬深A股榜首。同屬券商板塊的中信證券、光大證券則分別以38.25億元、33.11億元的成交額位居第8、第11位。

回顧市場，上週，券商板塊上漲3.01%，已連續兩週跑贏滬深300指數。自6月中下旬開始，沉寂了一段時間的券商板塊突然拉漲。而端午假期中，一則“銀行或將獲得證券牌照”的傳言短暫干擾了券商板塊的上漲節奏。但券商股很快又重整旗鼓，截至週二收盤，6月以來，券商指數整體上漲了12.36%。

機構看好頭部券商估值優勢

對於券商股後市，業內人士認為，若商業銀行獲發券商牌照，基於競爭原因，短期券商股因為市場情緒，可能會有所調整，不過長期來看，在直接融資大趨勢下，券商行業估值水平有望得到提升。

天風證券非銀分析師羅鑽輝指出，頭部券商與銀行系券商的能力圖譜不同，頭部券商有市場化激勵機制、固收權益資產端能力優勢，銀行系券商有資金端、資產端的渠道和獲客以及固收業務方面的優勢。未來不具備上述能力的中小券商或將退出市場或收縮業務，頭部券商相較中小券商的估值優勢有望逐步顯現。

長城證券非銀金融分析師劉文強進一步表示，預計未來將會有更多的銀行、企業機構參股控股證券公司，有助於證券公司補充資本，助力行業競爭發展與創新發展，長期看有助於提升行業估值水平。預計未來新一輪的股權變更會更為頻繁。未來，大券商唯有繼續做大做強，而中小券商務必抓住機遇，結合股東對公司的發展戰略，抑或力爭上游而推進公司發展，抑或進行必要的股權轉讓，如中信證券併購廣州證券，越秀金控(11.660, 0.31, 2.73%)取得中信部分股權，每年獲取穩定的分紅，也不失為明智之舉。

券商主題基金還能買麼？

有機構認為，券商股近期躁動的背後，有著板塊估值修復的推動。

中航證券金融研究所分析師胡江分析認為，券商板塊自3月底以來一直震盪徘徊，其表現與當前證券業所處的政策環境、流動性環境並不匹配。近期，該板塊實現超越大盤的上漲，主要是源自估值修復，疊加市場對券商業績預期的調整。隨著券商業績持續改善的確定性逐漸明朗，板塊估值將會回到合理位置。

對普通投資者來說，投資券商板塊最方便的就是直接在二級市場上去買券商ETF及聯接基金。那麼，當下券商板塊經歷了短期上漲之後還能買嗎？

有市場人士指出，券商是大盤反彈的“領頭羊”。對券商板塊的樂觀一定程度上反映了市場對A股長牛的預期，券商股走勢表現與市場高度相關，股市景氣度就是券商最大的基本面。建議趁指數處於低位，積極佈局。

不過要注意的是，配置券商主題基金時要有足夠的投資耐心才行，因為大部分時間券商板塊都是不溫不火的，建議選擇規模較大的基金低位佈局，分批定投，長期持有。

估計到下週一（7.6）時候就要分化撤場，後面就算漲風險也大，不建議非專業人士操作，可以轉向其他低估值區間板塊！

交易量不下來，券商就會漲不停。

股市中，證券板塊絕對是特殊的存在，它是牛市的發動機，股市印鈔機，同時也是散戶收割機。近期，證券板塊有14支個股漲停，證券ETF都能夠漲停，板塊已經進入牛市高潮階段。

在我看來，現在只是證券板塊上漲的早期，直接入場券商股或者券商ETF就可以了，沒必要提前埋伏券商影子標的。

追板證券板塊也是同樣的道理，在2016年牛市期間，市場流行一種T+0套利方式，被稱之為T+0地下工廠，其中勝率最高的就是追板做T，當概念板塊中第一支股漲停之後就抓緊買板塊排名第二的股票，第二個封板後買第三隻，這類手法在2016年概念橫向的時候極其有效，特別是市場強勢期，你可以去看看今天的證券板塊，是不是按時間的先後順序一個一個拉漲停的，優質每時每刻都在尋覓下一個物件。

散戶最大的特徵就是追漲殺跌，當股市大漲，大家就會衝進去，不但股民數量大大增加，交易也更頻繁，券商也自然能從交易中賺得大量佣金。

而且呢行情較好的時候，券商的其他一些相關業務也會受益。

然而到了熊市呢，情況就正好相反。

沒了賺錢效應，大多數股民要麼徹底離開股市，要麼把虧損的股票扔在賬戶裡不管。沒入場的不想買，在外邊觀望，已經在場裡的捨不得賣，因為被套牢，不想割肉。

股民變少，交易冷清，佣金收入也大幅下降。

券商他能不能繼續漲，取決增量資金能不能持續進場，取決場內資金博弈夠不夠活躍。