可能都或多或少的聽到過“賺阿爾法的錢不賺貝塔的錢”，那麼阿爾法和貝塔到底是個啥？今天和大家一起揭秘一下這兩個神秘的希臘字母。

瞭解阿爾法收益和貝塔收益

大家有沒有關注過這樣一個現象，股票的價格更傾向於同漲同跌，在行情好的時候，大家就能一起漲，反之就是大家一起跌。但是在這種同漲同跌的背景下，每個股票具體的漲跌幅度卻是不一樣的造成這種現象的原因是什麼呢？肯定是在股票價格波動中，除了一些大家共有的因素，還有個別的因素在共同作用。我們思考的這兩種因素，其實就是大家經常傻傻搞不清楚的阿爾法和貝塔阿爾法就是我們所說的個體個別的因素，它是和整個市場無關的，來自於個體資產風險；貝塔就是大家共有的因素，也可以稱為這個投資組合的系統風險。貝塔係數是一種風險指數，用來衡量個別股票相對於整個股市的價格波動情況，我們可以理解成是相對於大盤的波動幅度，也可以表示與市場波動的相關性所以我們可以總結來看，和市場一起波動的叫貝塔收益，不和市場一起波動的叫阿爾法收益。

基金中的貝塔收益和阿爾法收益

作為最基礎的金融資產之一，基金的收益當然也是可以分出貝塔收益和阿爾法收益兩個部分的阿爾法收益：想獲得阿爾法收益就要求基金經理能夠主動決策，透過選股和選擇買賣時點等，努力獲得一個比市場平均值要高的收益，想做出正確的決策一般都是非常困難的，因此我們常說阿爾法收益比較難得到。我們平時看到的那些主動型基金，掙的就是阿爾法收益，由於它的決策對基金經理要求比較高，獲得收益雖然比一般基金高但卻不易。

貝塔收益：我們可以看作是一種相對被動的，跟隨市場的投資收益。追求貝塔收益的基金經理通常他們是想得到穩健的市場平均收益。這種情況基金經理通常都會順勢而為，隨著大盤操作，所以這種貝塔收益跟隨市場就屬於比較容易得到的收益。

阿爾法和貝塔投資策略

我們的收益和市場以及投資技巧有著很大關係。這兩種難得到和不難得到的錢到底怎麼投資才好呢從市場角度來看，也就是我們貝塔係數對投資有著影響。貝塔係數越大的，就越容易受到市場波動的影響。在實際投資中，我們可以在市場處於底部的時候投資貝塔係數較大的股票，因為市場開始上漲後，它能有更迅速的上漲趨勢；而在市場高位的時候，我們可以選擇貝塔係數較小的股票，這樣股票能有一定的防跌性從操作技巧來看，我們需要關注阿爾法系數。投資者透過他的專業能力，實現超越市場平均水平的更高的回報。阿爾法越大，說明投資賺錢能力就越強。其實阿爾法對我們一般的投資者來說，自己獲得可能有些困難，選擇專業的基金經理更有機會獲得超額回報。阿爾法和貝塔這兩個希臘字母其實認真理解起來並不困難，這兩個係數我們運用到之後的投資中對我們的收益是有助力的。在中國熊長牛短這樣的大環境下，我們確實不能只依靠被動操作，阿爾法帶來的的收益不容小覷。

首先簡單說下這兩個策略，一般投資者有個簡單瞭解就可以了，因深究起來既複雜又容易跑偏。

這是一個粗略的關於阿爾法和貝塔的公式：

投資期望收益率=無風險收益率（可理解為市場基準收益率，阿爾法）＋貝塔×（某投資組合的市場收益率−無風險收益率），其中貝塔是某組合的系統風險相關係數。該模型認為，在有效的市場裡，只有願意承受某種程度的系統風險才能獲得一定的收益補償，本意是透過貝塔的調整獲取超額收益。說清楚貝塔，阿爾法策略的含義也就不需多講了。

對於普通投資者來說，在瞭解上述基本概念後，一是需知悉市場上哪些投資品種（如國債，貨幣基金等）屬於基準收益範疇以及哪些品種（股票等）屬於風險收益範疇，二是結合自己的風險偏好，選擇擬購買的基金品種（偏股型、偏債型等），還可適度分配資金購買不同型別的基金。

對於我等大眾來說，當下有效投資路徑並不多，其實很多基金的盈利能力有限，只能儘可能挑一下，且投且珍惜吧。