牛市已經開啟。

本年輪行情的四大維度分析：

一、政策面：券商持續強勢，核心是改革的預期：

（1）創業板註冊制即將落地，新股大量上市，券商的保薦業務直接受益；而且創業板全面放開到20%的漲跌幅限制，交易會更加活躍，券商的經紀業務也受益。

（2）T+0改革的預期，不少人對此也有很大的期待。

（3）銀行獲得券商牌照，近期炒作的混合經營的預期，也將刺激整個行業，特別是以光大為首，有改革預期的金控集團。

二、資金面：北上資金淨買入已達到1.13萬億，其中今年以來淨買入1352.66億元。

三、基本面：1-5月36家券商業績同比增長17%，中報業績實現15%-20%增長，其中中信、華泰等頭部增速更高。金融子板塊中勢頭最好。

另外，據統計，2020年上半年，券商上半年共攬入佣金620.26億元，同比增長43.31%。而2019年全年券商共攬入佣金796.8億元，至此，2020年上半年，券商的佣金總和已達去年全年的77.84%。

券商這麼靚麗的業績，半年的時間就幾乎完成了去年一年的工作量，不暴漲都說不過去。

四、 技術面：上證指數突破了2018年以來的下降趨勢，並且突破了前期高點（3288點）。

這種大級別的突破，意味著大行情的開始！新一輪牛市正在起航！

從歷史的經驗來看，每一次牛市啟動之初，都是券商帶頭突圍，之後各大題材紛紛登場，真正唱戲的是那些主導全年大大題材，無論是漲幅還是持續性都是絕對領先的。

牛市來不來就看這個星期和下個星期，如果兩市的成交量兩個星期有5天以上在1.5萬億以上就表明牛市來了，否則就是一波拉昇就結束了。但是還有一種情況就是結構型牛市，就是板塊輪動漲如果碰到這種行情也是非常不錯的。就怕漲幾天大的就開始大跌，大跌之後就是陰跌這種行情就是虧錢行情。反正股市就是資金市看大盤的量這是任何機構和遊資都無法操控的。 從這幾天的走勢來看估計今年想要走牛市行情還是非常困難，這幾天上證指數的走勢已經嚴重走壞，想要修復這種走勢必須經過幾個星期的反覆築底然後繼續放量，否則都是拉高出貨的走勢，切不可盲目追高。技術好的股民朋友可以去抓反彈，利潤也是很可觀的，但是不能滿倉主要以半倉短線為主。

2020年7月6日，滬指漲5.71%，報收3332點；深成指漲4.09%，報收12941點；創業板指漲2.72%，報收2529點。兩市成交量逾1.5萬億，創5年新高，市場情緒極度亢奮，逾200股漲停。

統計資料顯示，上交所股票總市值報41.37萬億元，深交所總市值為29.58萬億元，二者合計70.95萬億元人民幣，約10.06萬億美元，並創2015年6月以來新高。A股總市值目前僅次於美股的33.6萬億美元。

結構性牛市來了，三大因素決定市場存在上漲空間

從市場環境來看，本次滬指暴漲的市場環境與2015年股災階段有很大不同。

首先，從市場指數來看市場絕對值並不算高。截至今日收盤滬指站上3300點，但無論相較於2018年初的3600點附近，還是上一輪牛市的5178點，依然存在一定空間。

其次，從市場估值來看，A股除了創業板指數之外，各大指數PE略高於中位數，但是距離最大值存在較大空間。

截至上週，滬指估值為13.35倍，最大估值為30.60倍，深證指數當前估值為29.39倍，最大估值為56.79倍，滬深300估值為12.14倍，最大估值為28.23倍，創業板估值為65.73倍，最大估值為137.76倍。

從行業來看，在28個一級行業中有17個行業PE低於歷史中位數，其中房地產、建築裝飾、銀行、券商、採掘、鋼鐵等權重板塊處於歷史較低位置，這或將成為市場上漲的重要“引擎”。

最後，市場驅動因素方面，上一輪牛市的核心動能是槓桿資金，而本輪則是受益於寬鬆的貨幣政策和源源不斷的外資。一方面，全球央行大放水，貨幣、財政寬鬆浪潮正席捲全球，零利率甚至負利率盛行。另一方面，全球面臨資產荒，相較於其他市場來說A股“物美價廉”，因此在多方面因素影響下資金繼續流入A股將是大機率事件。

全面牛市恐怕不現實

後疫情時代，經濟系統比以往任何時候都更加需要股市“健康牛”。因此無論是基本面亦或是政策面，恐怕像以往的“瘋牛”很難重新。

中泰證券首席經濟學家李迅雷認為，近期股市的上漲屬於2017年以來的結構性牛市。“推動近期資本市場上漲的原因既得益於經濟基本面的改善，大盤估值處於歷史低位，又有來自國際資本湧入等資金面推動的因素。”但李迅雷同時指出，這輪股市上漲並不是全面牛市，傳統意義上的全面上漲的牛市恐怕很難再來了。從更長的時間線看，今後中國股市行情呈現出“2、8”分化的狀態，其中，“2”指的是行業頭部企業、新興產業的股票，“8”指的是炒概念、炒題材、缺乏基本面支撐、估值水平過高、中小市值的股票。

安信證券則認為即使全面牛市，也依然是有主線。他們指出，當前環境經濟溫和復甦，但科技迎來的是強景氣，結合當前行業景氣，業績增長預期，中期邏輯與估值等因素，低估值板塊短期關注券商、地產、建材、保險等。但仍需注意，本輪經濟回升，成長景氣更好。在低估值板塊完成合理補漲之後，在解禁等擔憂趨緩後，我們認為市場會迴歸到成長主線。近期行業重點關注：券商、地產、建材、保險、新能源汽車、蘋果鏈、雲計算、網際網路、醫藥、通訊等。

昨天市場的火爆，再加上晚上央視的報道，我個人覺得市場情緒是被調動起來了，從昨天開始朋友圈以前從來不談股票的都開始聊這個話題了，至少關注度是提高了，從之前的醫藥、消費、科技到現在的金融、地產，目前普遍估值有一定幅度的提升了，現在持股和沒持股的散戶都有點糾結，糾結什麼呢？那就是有股票的糾結該不該賣掉，沒有的糾結現在買合適嗎？牛市確立了嗎？會回撥嗎？

我的觀點是，上證在3500點有壓力，如果能突破並站穩，確立牛市機率較大，否則可能還需要一定的時間，並且現在整體經濟及外部環境還是比較複雜的，這個情況下大家普遍還是猶豫謹慎的。

有持股的拿好坐等3500，除非估值回升幅度較大，存在高估跡象，否則儘量不動裝死，如果碰上牛市裝死是最好的選擇，沒有的持股的可以選擇分批建倉比較看好的板塊，比如雖然銀行昨天漲幅不小，但整體也就回升15個點，還有地產，雖然都日漲幅還可以，但從估值上還是比較合理的還是可以分批介入的。

或者實在不會分批買點指數基金也是好的選擇，還有就是新發基金，基金經理長期有好的表現，並且認購日短，上市較快的，比如昨天的009548、009549，認購一天，並且認購火爆到提前結束，就能提前更快速成立，在現在火爆的市場下，對新基來說時間就是金錢，那就也是個好的選擇。

牛市不是要來了，牛市其實已經來了有兩三年了。如果說若干年以後再看這個市場，現在的行情如果真的是慢牛的話，那麼慢牛的起始點不是2020年，有可能就是在17、18年就已經開始了。

這場慢牛，我認為持續時間很有可能超過十年，是一場史詩級的慢牛。但是這場慢牛和國外的慢牛比，我認為會有一個相同點，就是即使真的有慢牛，也是一部分股票上漲。這種股票都是優質的股票，它會源源不斷的上漲，我認為不會只有貴州茅臺一支上千元的股票，會有一批上千元的股票，甚至極個別股票會挑戰一萬元。

當然了，優質股票有業績支撐，行業也非常不錯，很有可能會出現在醫藥股、消費股、科技股當中。這三個行業出現牛股的可能性非常非常高，具有業績支撐，又有行業扶持，政策面也不錯，上漲的理直氣壯。

與此同時，還在抱著傳統思想的股民就要小心了，還在炒績差股、垃圾股的股民，你最後的結果可能就是自己變成垃圾。

我是大剛，一位職業投資人，關於股票買賣技術方面，我有自己的專欄，感興趣的朋友可以關注！

你好，我是隻說大實話的潤希哥。

3000點已過，大盤還在繼續上漲！今天突破了3300點，這應該是很令人振奮的盤面，但是你說到底進沒進入牛市呢？很明顯股市早就走牛了！過了2900點就已經有很明顯的上漲趨勢了，回撥不破就證明是走牛了！

今天終於達到了牛市到來的所有條件

1、上證指數成交量創新高，突破去年最高點。

2、無論主機板、創業板、科創板，全面大漲。

3、新股民剛剛跑步入場，但只是開始，後面還有更多大軍。

追漲殺跌始終都是小散的通病，這種通病決定了在股市大多數人是賺不到錢的，只有極少數人能賺錢！

雖然說牛市已到但並不是一路漲上去的，任何市場都會有回撥並且小傘賺不到錢的主要原因就是躲不過大回調。任何牛市，你表面看股票有幾倍甚至十倍的增長，但是很多小散賺不到錢就是因為躲不過大回調，所以要想在牛市賺錢必須要做波段，躲過大回調。這種操作才能確保最大的盈利，如果死守的話，遇到回撥你的心裡往往會扛不住，還是賺不到錢！

我是隻說大實話的潤希哥！

其實，牛市早就開始了，只不過是結構性牛市，一是創業板指從去年初的1200點漲到前期的2400點，漲了一倍，如果說這不是牛市，哪什麼樣的漲幅才算是牛市。二是指科技股，尤其是晶片股、雲計算板塊；以及白酒為代表的消費股、邁瑞醫療為代表的醫療股，他們在一年半的時間裡，漲幅也以一倍甚至數倍計，這也是牛市。

不過，在近幾個交易日，由於成交量的大幅放大，場外資金跑步進場，使得結構性牛市有向全面牛市發展的態勢。至少低估值的金融股、地產股；銷售開始漸有V型反轉的汽車股等等均出現了強有力的彈升行情。

如此就使得A股市場有了兩大邏輯，估值復甦邏輯和成長邏輯。其中，估值復甦邏輯主要依賴於低企的市場利率和愈演愈烈的資產荒；成長邏輯基於中中國產業升級、技術進步，尤其是在移動網際網路領域以及部分硬科技領域正在迎頭趕上，自主可控等產業戰略的推進。就目前來看，這兩大邏輯依然堅硬無比，所以，市場的牛市格局進一步變得清晰起來，週二、週三的震盪或是高位換手，經過換手之後，籌碼沉澱下來，A股還會有新的高點。

牛市已經來了，這幾天的成交量都是萬億級別，估計後面一段時間都會維持上漲的趨勢，這麼大量的籌碼需要一段時間才能消化完畢。