近兩週以來，兩市融資餘額開始企穩反彈。資金流向顯示，績優白馬股和金融藍籌股最受融資客青睞。同時，在這兩類標的上，融資交易資金和藉由滬股通、深股通渠道進行投資的海外資金形成了共振。

  連降兩個月的融資融券規模近期出現企穩回升勢頭。上週兩市融資餘額在經歷連續7周淨流出後首次淨迴流，本週一，兩市融資融券餘額進一步回升至8671.49億元，創出本月以來的新高。分析人士認為，這或可表明市場情緒正在逐步回暖。

  然而近兩週以來，兩市融資餘額開始企穩反彈。資金流向顯示，績優白馬股和金融藍籌股最受融資客青睞。同時，在這兩類標的上，融資交易資金和藉由滬股通、深股通渠道進行投資的海外資金形成了共振。

  兩融餘額通常被認為是反映市場情緒的重要指標之一。機構認為，近期兩融餘額的反彈，表明市場情緒開始回暖。

  績優白馬股和金融股最受青睞

  從資金流向來看，近期績優白馬股和金融藍籌股最受融資客青睞。

  資料統計，本週一，食品飲料和銀行板塊的融資餘額增長最快，單日分別增加4.06億元和3.74億元。標的個股中，五糧液單日融資淨買入額高達2.11億元；美的集團、貴州茅臺等知名績優白馬股當日融資淨買入額也都超過1億元；金融板塊中，招商銀行、中國平安、興業銀行、民生銀行等標的融資淨買入額排名靠前。

  事實上，融資客對這類融資交易標的的關注已經持續了一段時間。上週（6月5日至9日）的兩融資料顯示，融資餘額增幅最大的就是食品飲料和銀行板塊。中國平安、交通銀行、華泰證券等多隻金融股的融資淨買入額超過1億元。伊利股份、五糧液、海康威視等知名白馬股也獲得融資客大舉買入。

  融資客選股有“套路”

  回顧兩融餘額歷史資料可以發現，每當兩融餘額進入波谷時，金融和績優白馬就會率先獲得兩融資金追捧，成為融資資金新一輪買入的主要標的。

  去年5月中下旬，兩融餘額一直在8250億元附近徘徊。按照申萬行業分類，5月23日至27日融資淨買入額較高的是電子和銀行板塊。其中，民生銀行以高達10.63億元的融資淨買入額，雄踞當週個股融資淨買入額首位。

  去年8月上旬，兩融交易再次回落至階段性低點。8月1日至5日，銀行再次成為最受融資客青睞的板塊。民生銀行當周的融資淨買入額高達8.57億元，華夏銀行、平安銀行的融資淨買入額也分別達到1.53億元和9969.1萬元。胃❤ABH0729此外，醫藥板塊中的白馬股也獲得大量融資買入，復星醫藥、魚躍醫療、貴州百靈的融資淨買入額排名靠前。

  今年1月底（1月23日至27日），兩融餘額在經歷連降後開始反彈。當週，包括安信信託、碧水源、申萬宏源等在內的金融和白馬股，成為融資客大舉買入的標的。

  境內外資金合力共振

  實際上，近期買入金融藍籌和白馬股的除了兩融資金外，也有相當一部分是藉由滬股通、深股通渠道進行投資的海外資金。

  本月初，滬股通和深股通成交前十大活躍股中，尚有不少小市值TMT個股的身影。但僅一週之後，滬股通、深股通成交前十大活躍股的位置，就幾乎全被金融藍籌和知名白馬個股“承包”了。

  週一的盤後資料顯示，透過滬股通渠道買入的個股中，有兩隻個股的買入金額超過1億元，其中上汽集團獲境外資金買入金額為1.33億元；透過深股通渠道買入的個股中，有4只個股買入金額超過1億元，其中，海康威視買入金額為2.16億元。

  分析人士表示，兩融餘額通常被認為是反映市場情緒的重要指標之一。此次以金融藍籌和績優白馬股為主要標的，在海外資金和境內融資融券交易資金合力共振的作用下，兩融餘額出現企穩反彈，表明市場情緒正在回暖。

兩融一直都是市場的風向標！

彩貝財經注意到，截至9月20日收盤，滬深市場融資融券餘額報9976.62億元，距離萬億元關口再近一步。指數上有壓力、下有支撐格局下，兩融資金堅定看多，對市場人氣的維護起到了正能量作用。

目前大盤距離3400點尚有50點空間，處於三週以來低位，不排除反抽中融資客博弈短線，繼續加倉令餘額邁過1萬億元大關的可能。

其實進入9月以來，融資融券餘額幾乎每天都在重新整理著年內的新高。場內槓桿資金躁動的同時，近期，被監管明令禁止的場外配資炒股也有“抬頭”之勢。股票配資的宣傳廣告在網路和社交媒體隨處可見，10倍槓桿等配資業務又“重出江湖”。

不少投資者又開始蠢蠢欲動，意在重啟催生2015年牛市的法寶重現江湖。近日，多位配資人士表示，今年下半年股票配資投資者大幅增加。

“最近配資人挺多的。這個月已經超過了上個月總和。6月份的時候配資特別多，這幾個月比較穩定。但也遠超上半年。”一家配資公司的客服人員表示。

另一家配資公司人員也表示，公司下半年配資人數較上半年增加了至少50%。“很多客戶比較看好下半年行情。這幾個月指數確實漲上來了。”該人士表示。

與2015年配資不同的是，配資方式均由線下轉為線上，放款速度更快，槓桿更高。“2015年的分倉賬戶基本都是線下籤約合作，然後第二天才會安排賬戶。申請下來大約兩天。滬上某配資人士表示，而目前配資方式主要集中在線上，基本以分倉賬戶為主。

彩貝財經想提醒投資者的是，兩融餘額回暖自然對大盤是利好。但藉此機會再度開啟配資的大門，恐怕監管層是不會坐視不理的。

槓桿比例從最開始的1:2，到1:4，再到當時民間盛行的1:10，股市儼然已經被髮展成了“民間借貸的賭場”。之所以如此瘋狂，因為股民用一萬的本金，以1：10的槓桿，向配資公司融入10萬元，這是股民手中就有11萬元的賬戶，只要該賬戶盈利1萬，對股民來說，收益即為100%。但同樣，如果該賬戶的虧損達到1萬，則損失殆盡。