近日，郵儲銀行獲批在全國銀行間債券市場公開發行不超過800億元永續債，這是今年以來獲批發行永續債規模最大的銀行。2020年以來，已經有7家銀行已發行了1180億永續債。那麼今天我們就來聊聊有關永續債的話題。

【哪些銀行發行永續債？】

首先來看看是哪些銀行在發行永續債？

2020年以來，有7家銀行發行了，但其中6家是中小銀行；

不過永續債不是中小銀行的專利，在2019年的時候，很多大銀行包括工農建交都發行了。

所以，永續債一種正規的金融工具，正廣泛運用於銀行間市場，目的是補充以及資本。

【永續債是什麼？】

一種是無約定到期日，但發行人有贖回權；

另外一種有約定期限，一般是3年或者5年，到期後發行人選擇是否延長期限。

不管是哪種永續債，都有以下幾個特點：

1、永續債是指永遠可以續借的債；

2、永續債續借的前提是企業正常經營；

3、永續債屬於債務清償中的次級債，優先於股票；

所以，在正常經營的前提下，永續債可以續借；但在清償或者不續借的前提下，本金是要歸還的，而且優先順序大於股票。

【怎麼規避風險？】

有些人還擔心，發行人永遠續借不還本金怎麼辦？這無需擔心，能夠發行永續債的企業都是資質好的，發行不了永續債的企業才是有風險的。反過來說，有些資質好的企業不缺錢的時候還不想借了，因為利息比一般存款利息高很多。

所以，在投資過程中，我們不能選擇那些不能發行永續債的銀行。

【總結】

綜上，為補充資本，多家商業銀行發行永續債，永續債只是可以續借，但並不意味著不還本金。另外，能發行永續債的企業或者銀行都是優質的，投資者無需過於擔心產品的安全。

永續債是永遠使用、不用還給購買者，約定僅每年給購買者一定利息。

永續債的每個付息日，發行人可以自行選擇將當期利息以及已經遞延的所有利息，推遲至下一個付息日支付，且不受到任何遞延支付利息次數的限制。

因為是永遠使用、不用還給購買者，僅每年給購買者一定利息。這樣發行永續債的企業或政府平臺流動資金多了，但因為不是股票，不會稀釋每股利潤，比增發股票好，是利好。

作為對投資者不能收回本金的補償，永續票據一般會支付高於普通債券的利息，並且永續票據發行人一般會在債券發行一段時間後擁有贖回權，提高了債券贖回的可能性。

銀行發行永續債，也是有嚴格的准入條件的，一般都是資信條件非常好的大型國企、央企和地方政府平臺，這些企業一般關係到國計民生和政府信譽，破產和倒閉的可能性很小，所以銀行發行永續債也是風險可控和風控承擔範圍之內的，發行銀行應該說沒有倒閉的風險。

回答一下：

永續債的定義就不說了，網上到處都是。

永續債發行意味著銀行由於業務的擴充套件或壞賬的加大需要補充資本金。而這些資金不從股市或股東增資而來，是靠債券市場融資。永續債是國際通用的正規的融資行為。

因此，只靠靠永續債是！不能判斷是否有倒閉風險的。還要看該銀行發行永續債的原因。

如果是因為良好業務的擴充套件，不良可控，那不會倒閉。

如果是因為風險控制不好，不良率太高而需要發行永續債來補充資本金衝抵不良，那麼就有倒閉風險。

就國內銀行來看，主要還是業務增長。不良控制都還可以，因此倒閉風險很小。

商業銀行無論發不發債都有倒閉的風險，能夠發行永續債理論上有加大銀行倒閉的可能性，因為永續債可以無限制推遲利息支付，如果發生無限制展期可能會引發一些聲譽風險。

不過不必恐慌，從另一方面來看，能夠發行永續債說明銀行的執行狀況是非常好並且非常有實力的。商業銀行在2019年開始允許發行永續債，在去年曾經有中行、華夏銀行等7家銀行分別發行過永續債。

發行永續債只是為了補充資本充足率，來滿足系統重要性銀行新規中的有關要求。在新規中有這樣的要求：

2019年起，最低TLAC（總損失吸收能力）要求不得低於集團加權風險資產的16%，2022年起不得低於18%，最低TLAC要求不包含巴塞爾協議Ⅲ中緩衝資本要求。

在新規中要求自2025年1月1日期，工農中建的TLAC要求佔風險加權的比重依次為20%、19.5%、19.5%和20%，而現實情況和監管目標的差距還是非常大的。

在未來三年內主要的上市銀行核心資本缺口都將透過股票和債券市場來補充，在資本日益承壓的大背景下，銀行發行永續債才在2019年應運而生，郵儲銀行發行永續債的根本原因也在於此。

此次郵儲銀行獲批發行永續債，也是郵儲銀行彌補資本充足率的一種操作，也是郵儲銀行發展日益壯大的一種體現，作為新晉的國有六大行，郵儲銀行還是很具備實力的，倒閉可能性比較小。

發行永續債的條件，上面圖中可以看到，要求是非常嚴苛的。需要注意，永續債只面對投資者發行，理論上永續債可以無限制的進行利息支付延期、展期，但是在過去的發行人當中，還沒有發生無限制展期和無限制的利息遞延，這方面銀行業會考慮聲譽風險的，如果無限制的延期展期，那麼是可能以引發一系列問題的，甚至是引發擠兌最終倒閉。

當然，商業銀行在資產質量良好的情況下，不會採取無限制延期這種愚蠢操作的。