股指期貨(Share Price Index Futures)，英文簡稱SPIF，全稱是股票價格指數期貨，也可稱為股價指數期貨、期指，是指以股價指數為標的物的標準化期貨合約，雙方約定在未來的某個特定日期，可以按照事先確定的股價指數的大小，進行標的指數的買賣，到期後透過現金結算差價來進行交割。作為期貨交易的一種型別，股指期貨交易與普通商品期貨交易具有基本相同的特徵和流程。 股指期貨是期貨的一種，期貨可以大致分為兩大類，商品期貨與金融期貨。

股指期貨，就是以股市指數為標的物的期貨。雙方交易的是一定期限後的股市指數價格水平，透過現金結算差價來進行交割。

股票指數期貨是指以股票價格指數作為標的物的金融期貨合約。在具體交易時，股票指數期貨合約的價值是用指數的點數乘以事先規定的單位金額來加以計算的，如標準·普爾指數規定每點代表250美元，香港恆生指數每點為50港元等。股票指數合約交易一般以3月、6月、9月、12月為迴圈月份，也有全年各月都進行交易的，通常以最後交易日的收盤指數為準進行結算。

總體而言，股指期貨包括兩方面的特性：一是股票特性，二是期貨特性。

從股票特徵上看，由於影響股指現貨與商品現貨的因素不一樣，兩種期貨的研究方法有很大的差異。為了分析商品期貨的走勢，投資者需要對影響商品現貨走勢的供求狀況進行深入的調查。選擇好的投資平臺是非常重要的。而對股指期貨來說，投資者需要更多地關注宏觀經濟、行業動態以及對股指現貨走勢有較大影響的權重股的走勢。

從期貨特性上講，股指期貨同商品期貨的主要區別，在於到期日結算方法的不同。商品期貨合約持有到期時必須進行實物交割，一方給付貨款，另一方交付貨物。由於股指"現貨"---股票指數的特殊性，世界各國推出的股指期貨均是採用現金交割的方式。一般的做法是以最後交易日收盤前一段時間指數現貨價格的加權作為未平倉指數期貨合約的結算價格。

具體特點

股指期貨跨期性

股指期貨是交易雙方透過對股票指數變動趨勢的預測，約定在未來某一時間按照一定條件進行交易的合約。

槓桿性

股指期貨交易不需要全額支付合約價值的資金，只需要支付一定比例的保證金就可以簽訂較大價值的合約

聯動性

股指期貨的價格與其標的資產——股票指數的變動聯絡極為緊密。股票指數是股指期貨的基礎資產，對股指期貨價格的變動具有很大影響。

多樣性

股指期貨的槓桿性決定了它具有比股票市場更高的風險性。此外，股指期貨還存在著特定的市場風險、操作風險、現金流風險等。

首先從基本的說起，什麼是股指期貨？

如果不清楚，股票總會知道吧？每個股票都會有自己的價格，比如現在貴州茅臺（600519）每股的價格是348元左右，那許許多多像貴州茅臺這樣的股票組合在一樣，又怎麼衡量它的價格？一般指數來衡量，比如上證指數就代表了上交所股票交易的價格。

那什麼是股指期貨？

通俗的理解就是可以提前買賣指數（比如上證指數）的一個工具。

1、舉例：李小白提前預測到未來上證指數價格漲到3400點，於是他從現在的價格3130點買入，到3400點時賣出，賺了3400一3130=270點。 2、當然他也可以提前賣出： 舉例：張小白預感到未來股市不妙，非常擔憂，於是他提前在目前的3130點上賣出上證指數，跌到3000點後他又買回來，賺了3130一3000=130點。

這也就是我們平常所說的期貨作空。

目前交易所裡可以買賣股指期貨指數一共有3種，一個是上證50，指上交所裡規模比較大的50只股票組成。一個是滬深300，是在上交所和深交所裡挑出300只規模比較大的股票構成的指數；還有是中證500，指除了滬深300以外，在上交所和深交所時挑出500只規模比較大的股票構成的指數。

嘿嘿，小白費了那麼大的筆墨，你應該明白股指期貨是什麼鬼了吧！

好了既然理解了，那我們就來說說中金所的“新規”（其實也不算新規）到底意味著什麼，小白逐一解讀：

1、，滬深300和上證50股指期貨各合約交易保證金標準，由目前合約價值的20%調整為15%。

小白：保證金其實相當於我們平常說的押金，你買進或者賣出股指期貨首先要有一定的押金。

舉例：

A、假如滬深300一手的價格是102萬（3430點×300元，1個點的價格是300元）左右，如果是20%的保證金，你要20萬左右就可以買到一手，如果是15%的保證金，你只要15萬可以買到一手。

可見，降低保證金使固定的資金下可以買到更多股指期貨，提高了錢的使用效益。

當然也放大的資金的風險和收益：

B、舉例：在保證金15%的情況下，王小白如果買入1手股指期貨，但不幸的是滬深300從他買進的是3430點跌到3400點，在悲傷之餘算了一筆賬，一供虧損了：

虧損：（3430一3400）×300×(1÷15%)=6萬

2、手續費由原來的萬分之9.2降低到萬分之6.9；

小白：這個就很好理解了，相當於你賣出股指期貨的費用由原來萬分之9.2降低到萬分之6.9，對你肯定是一個利好。

股指期貨對股市的影響還是蠻大的，它們之間的關係如下：

1、利空+利多：股指期望對股市有助漲或助跌的作用，因為股指期貨是從股市中衍生出來的，它的漲跌對股民帶來心理衝擊。

舉例：因為股指期貨有保證金，少量的資金就可以撬動大的資金，所以他的波動性往往很大，某一天非常喜歡股市的股民劉小白看到股指期貨出現大跌後，那麼他必然非常擔憂，那麼他會不會賣出手中持有的股票呢？

2、利多：股指期貨可以使機構的資金更大膽地做多股市，帶來增量資金。

舉例：XX基金是一個非常謹慎的機構，他買入AA股票組合後非常擔憂下跌，這時它做了一個決定，在買入AA股票組合的同時賣出對應的股指期貨，這樣未來即使股市下跌，在股指期貨那邊還可以挽回一些損失，何樂而不為？（這就是專業人士所說的對沖！）

現在股指期貨的交易成本費用由原來萬分之9.2降低到萬分之6.9，也就是成本降低了，那麼我是不是可以更多地買入股指期貨進行對沖呢？

週五股市大跌，目前不知道是不是受了股指期貨訊息的影響！