找對老大——有前瞻性的股東

怎麼找對老大？“有了老大就有了權力制衡，有了權力制衡公司決策層才穩定。”公司很多問題不是有錢就能解決的。高德剛認為決定公司命運的是股權結構。重要的是找到具有決策權和擔當力的領導者，企業為了健康穩定的發展也應及時調整股權比例。

世上最槽糕的股權結構就是合夥人的股權比例相同。真功夫的兩個股東蔡達標和潘宇海持股比例相同，兩人為爭奪公司控制權，糾纏多年。

真功夫的案例恰恰說明了股權結構的重要性。俗話說“先小人後君子”，高德剛認為，即使是非上市的有限責任公司也應該設計股權架構，要提前簽訂好相關協議。如此才能避免後期公司沒有控制大局者，以保證公司的健康持續發展。

核心——如何設計股權架構

股權拿的越多越好嗎？一個公司的股權架構是否合理關係到公司的穩定性，合理的股權架構有利於明確合夥人的權責利益、有利於公司融資，同時也是資本市場的必要條件。股權分配不是拿的越多越好，股權分配要根據公司的具體情況使利益結構合理化。

一般來說，股權架構設計遵守以下原則：

簡單明確，有三個創始人即可；其中一定有一個帶頭創始人，是可以拍板定奪的人；資源互補、合夥人之間相互信任；明顯的架構梯次：比如，8:1:1、6:3:1、7:2:1等。

關於怎麼才算是適量發放股權，高德剛給出了大致的分配比例，但他表示股權結構的設計要根據公司的具體情況而定。

決戰——股權成熟制度

合夥人中途要退出？創業過程中由於各種原因，經常會出現這種窘迫的局面。這要求公司必須完善合夥人股權的進入機制和退出機制，建立股權成熟制度。

高德剛將股權成熟制度劃分給四類：首先，是以年為計算單位的成熟制度。比如，以A、B、C合夥人6:3:1型為例，以4年週期為全部成熟期：C共持有10%的股權，如果C幹滿一年離開，將以拿走2.5%(10%X1/4)的股份，剩下的7.5%就不是C的了，依此類推……剩下的股權重新分配。其次，按專案進度計算成熟度、按融資進度計算成熟度、按業績計算成熟度等

當股權制度不成熟，遇到一些特殊情況，創業者怎麼辦？比如：股東主動辭職，企業可以讓其股份一律留下，股東淨身出戶；股東因身體、犯罪、能力、理念等原因不能履職的，要把股份讓出來（有償無償均可）；由於股東故意或過失造成重大損失的，這種情況下會被解職、留下股權並淨身出戶。

股權是企業的“根”，事關企業的生死，很多初創企業之所以失敗，一個重要的原因是股權結構不合理。企業只有建立在良好的股權結構基礎上，企業的發展才會平穩順利。創業者死在股權架構上的幾種情況創業者與投資人之間的股權分配不合理，投資人出錢不出力，卻佔大股；創始人全身心投入，卻只能佔小股。由於一開始就失去了對企業的控制權，要麼在企業做起來後被投資人清理出局，要麼因創業者的責任消失導致專案失敗。當創業者與其他股東共同出資經營企業時，幾個股東之間單純按出資額決定股權或平分股權，在股權設計上缺少明確的老大，或雖然有明確老大，但因負責經營的創業者出資較少而失去老大地位。創業者與合夥人之間的股權結構不合理，分配給合夥人的股權過多或過少，對合夥人缺少考核及退出機制；將股份分配給不具備條件的合夥人。創業者在設計股權架構時應遵循的幾個原則。應保證自己在企業中的老大地位。初創企業創始人的股權儘量控制在70％左右，這樣經過幾輪融資後仍可確保創始人對企業的控制權。如確因特殊情況需要讓出太多股份，創始人應在公司章程或股權協議中保留投票權或簽訂一致行動人協議。不要過早融資。在產品仍處於概念階段就去融資，不僅融資難度巨大，而且有可能會白費時間，同時，由於創始人手上的籌碼較少，很容易被投資人壓價，簽下不平等條約，為企業後期的發展留下隱患。在企業內部實行專案多級合夥制，這樣可在不犧牲企業股權的情況下透過專案分紅來整合、吸納志同道合的合夥人。對於一些資源承諾者、普通員工不要出讓股份，可給予其業績提成、工資等。創業企業的股權設計事關重大，需要創業者慎重對待。只有處理好了股權結構，創業者才能全身心地投入創業這一讓人激情燃燒的偉大事業。