注意到已經有二個非常專業的回答了，那我就從漫談金融衍生品的角度來回復一下吧。

正好之前回復了《次貸危機究竟是什麼意思？以後還會發生嗎？（https://www.wukong.com/answer/6786609936668295432/）》，其中介紹了金融衍生品CDO，請先參閱。

再接著談。

美國金融市場的影響力和投資市場的開放性，吸引了不僅來自美國、而且來自歐亞其他地區乃至中國在內的全球投資者，使得這些證券化產品需求十分興旺。許多房貸機構因此進一步降低了貸款條件，以提供更多的次級房貸衍生產品，埋下了全球性金融危機的隱患。

次貸證券化之後，衍生出的CDO未結清的金額高達次貸本身的40多倍，突破了驚人的60萬億美元；而2007年美國的GDP為13萬億美元，全球GDP也只有54萬億美元。

CDO產品闖下大禍，就是因為其衍生鏈太長，並且建立在次級房屋貸款基礎之上，相當於一座巨廈建在沙灘上。在房地產價格不斷上升期間，投資這種“債務抵押債券”是有利可圖的，幾乎世界任何一個投資銀行都購買了這種次級債券。次級按揭貸款存在的基礎是利率不斷下降同時房價不斷上升，然而這樣的價格上升最後只是依靠貨幣增長為支援，造成了巨量泡沫。房地產價格達到極限，再也沒有“傻瓜”願意接手購買的時候，市場交易無以為繼，房價開始下跌，銀行利率為了抑制通貨膨脹不能不回升時，加重了貸款人的負擔；這些次級信用的貸款人很難按約還貸，以致次貸的資金鍊中斷，大廈的基礎就坍塌了，危機就此開始爆發。

都是虛擬經濟惹的禍，但不能因此否定了虛擬經濟，全球化市場經濟時代的實體經濟離不開虛擬經濟。如果沒有虛擬經濟的適當資本運作，現代實體經濟的發展就可能停滯，甚至夭折。資本運作具有資本最佳化配置的功能。化解貧富不均的矛盾，構建和諧社會，都需要透過資本運作，使人們有公平機會獲得資金和發展自我。但是虛擬經濟一旦脫離實體經濟，陷於漫無節制的投機遊戲漩渦，就失去了存在的本來意義，必然會走上歧途，反過來干擾和危害實體經濟。

金融為實體經濟服務，包括哪些內容呢？簡言之，一是滿足企業的短期資金的需要，就是透過貨幣市場支援企業維持資金流動性；二是滿足企業長期投資的需要，主要透過資本市場融資來解決；第三就是解決幫助企業降低風險的作用。

值得注意的是，作為虛擬經濟典型工具的金融衍生品，最重要的功能就是透過對沖、套期保值來降低或者轉移風險，這是金融為實體經濟服務的一個非常有用的功能。金融衍生品設計初衷絕不是為了擴大風險，恰恰相反，正是因應風險管理需求而產生，尤其是信用衍生品，其快速發展，起先正是得益於協助投資者剝離信用風險，實現信用風險的轉移、分散和重組。

然而，當人們發現金融衍生品的槓桿效應，槓桿率最大可以達到30倍以上，也就是說可以用100萬搏3 000萬，而且頗有勝算時，這個市場就自然而然成了投機者的天堂。

先談到這兒，將在回覆下一個相關問題《什麼是虛擬經濟？可以賺錢嗎？（https://www.wukong.com/answer/6788140969364553991/）》中繼續談。

點到為止吧。

回答這個問題的關鍵就是反過來問什麼是實體經濟？實體經濟，應該就是我們現實生活中的生產勞動、就是看的見、工廠、農作、建設、、等。虛擬經濟呢，是必須要依存與實體經濟的身上、而實體經濟又依賴於虛擬經濟的支援、比方說實體經濟要融資發債、要發個股票，就是透過就是我們所謂的虛擬經濟、兩者相輔相成。