中國特色的區分標準設立主機板（上證，深證）以及深市中小板與創業板。嚴格說是三個不同的上市標準而已，具體設立時間差異巨大。

夜鷹認可三大板塊的上市主體與結構特徵，同時造就了走勢的完全不同的走勢。目前簡單說主機板完成超級大五浪之後的5178大B浪反彈，渡過了最黃金的24年大週期，未來不容樂觀。

創業板目前處於大型13年大五浪之四浪整理末端，未來一定會起步超級大五浪，必然突破4037點。夜鷹認為時間在今年六月與九月之間。

中小板目前完成超級大五浪處於大A整理末端，會同步創辦出大B浪反彈，一定不會突破12084點，未來大概回出現在9800---10000點之間。

主機板、創業板，還有中小板都是場內市場，也就是在上交所、深交所公開交易的，新三板以及地方股交中心屬於場外交易，非公眾公司。主機板、中小板、創業板、新三板，風險依次加大。共同性在於都屬於直接融資渠道。

新三板市場

新三板市場即為全國中小企業股份轉讓系統，主要為創新型、創業型、成長型中小微企業發展服務。新三板設立創新層和基礎層，符合不同標準的掛牌公司分別納入創新層和基礎層管理。境內符合條件的股份公司均可透過主辦券商申請在新三板掛牌，公開轉讓股份，進行股權融資、債券融資、資產重組等。新三板股票轉讓方式可以採用協議方式、做市方式、競價方式或其他證監會批准的轉讓方式。

新三板構成了小微企業，特別是創新型小微企業直接融資的重要平臺，尤其是對於既無法滿足銀行信貸稽核要求，也無法滿足A股上市條件的小微企業，新三板融資通道的作用更加凸顯，是中國多層次資本市場的重要一環。

主機板市場

主機板市場也稱為一板市場，指傳統意義上的證券市場（通常指股票市場），是一個國家或地區證券發行、上市及交易的主要場所。中國大陸主機板市場的公司在上交所和深交所兩個市場上市。上交所主機板股票程式碼以60開頭，而深交所主機板股票程式碼以000開頭。主機板市場是資本市場中最重要的組成部分，很大程度上能夠反映經濟發展狀況，有“國民經濟晴雨表”之稱。

主機板市場上市門檻較高，對發行人的營業期限、股本大小、盈利水平、最低市值等方面都具有較高要求。通常能在主機板上市的多為大型成熟企業，或處於某個行業的龍頭地位，具有較大的資本規模及穩定的盈利能力，例如工商銀行、華人壽（26.38，-2.48%）、中國石油（4.37，-1.80%）等。

中小板市場

中小板是深交所為了鼓勵自主創新而專門設定的中小型公司聚集板塊，股票程式碼以002開頭。在中小板上市的企業，行業地位雖然通常沒有主機板上市企業那麼高，但其中部分企業成長性較強，上市後快速發展，一躍成為行業龍頭，市值也迅速攀升，例如海康威視（29.95，+1.15%）。

中小板的整體設計原則可以概括為“兩個不變”和“四個獨立”。“兩個不變”是指中小企業板塊執行所遵循的法律、法規和部門規章，與主機板市場相同，中小企業板塊的上市公司須符合主機板市場的發行上市條件和資訊披露要求。“四個獨立”是指小企業板塊是主機板市場的組成部分，同時實行執行獨立、監察獨立、程式碼獨立、指數獨立。

創業板市場

創業板市場又被稱為二板市場，是為具有高成長性的中小企業和高科技企業融資服務的資本市場。創業板市場是不同於主機板市場的獨特的資本市場，具有前瞻性、高風險、監管要求嚴格以及明顯的高技術產業導向的特點。與主機板市場相比，在創業板市場上市的企業規模較小、上市條件相對較低，中小企業更容易上市募集發展所需資金。

科創板市場

科創板是中國首個實行註冊制的場內市場，主要服務於符合國家戰略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創新企業。科創板上市企業普遍具有技術新、研發投入規模大、盈利週期長、技術迭代快、盈利能力不穩定以及嚴重依賴核心專案、核心技術人員、少數供應商等特點，因此企業上市後的持續創新能力、主營業務發展的可持續性、公司收入及盈利水平等仍具有較大不確定性。另外，科創板競價交易的漲跌幅限制為20%，對於首次公開發行上市的股票，上市後前5個交易日不設定漲跌幅限制。

科創板重點關注三類企業：（一）符合國家戰略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創新企業；（二）屬於新一代資訊科技、高階裝備、新材料、新能源、節能環保以及生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業的科技創新企業；（三）網際網路、大資料、雲計算、人工智慧和製造業深度融合的科技創新企業。

在中國發展二板市場是為了給中小企業提供更方便的融資渠道，為風險資本營造一個正常的退出機制。同時，這也是中國調整產業結構、推進經濟改革的重要手段。

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