封死，肯定能追，鋼鐵是權重板塊，一旦個股封漲停，動用的資金非常大，莊家敢高位接，說明還看好後市，而且這種莊家都是強莊。

一、引言

隨著近期大盤開始稍稍有點點的企穩，一批這樣的個股開始膽子大了起來。

雖然11月29日上漲僅僅上漲0.13%，創業板更是下跌了0.36%。但是這類板塊卻高達2%以上的漲幅，更高的卻達到3.28%。

它們是什麼樣的個股？就是以鋼鐵、煤炭、有色為代表的漲價業績績優股板塊，它們都是供給側改革的最大受益者。

漲幅榜中它們全面霸屏，鋼鐵佔據榜首，達到3.28%，煤炭達到1.66%，有色也有2%以上的漲幅。

其實，今年上半年已經經歷過一波不錯的行情，但是隨著近期白馬股的上漲，它們似乎熄火了。然而，隨著白馬股的逐漸的退出大漲行情，這類漲價績優股再次付出水面。

除了可能是風格的切換，但更大的原因卻是其產業自身。

北方地區採暖季時間段為2017年11月15日—2018年3月15日。“2+26”城市中涉及鋼鐵產能的城市中，邯鄲在10月份提前啟動限產方案，唐山等部分城市提前開始對焦化企業採取延長出焦時間等措施。

由於空氣質量汙染天氣增多，部分汙染嚴重城市也釋出大氣汙染響應預案，對於鋼鐵及焦化企業採取臨時性限產。邯鄲限產疊加部分城市臨時性限產增多，河北省粗鋼產量呈下降趨勢。

這才是這次以鋼鐵和煤炭為代表的供給側板塊異動的真正導火線和原因。

二、鋼鐵

上週採暖季已經開始，“2+26”城市中涉及鋼鐵產能的城市開始執行限產。河北省72家鋼鐵企業高爐開工率由之前的70%左右急速下降至52.7%，唐山市由之前的70%左右一週內下降至43.29%。

另外，今年採暖季限產範圍已經超出了“2+26”城市範圍，例如山東省濰坊市的鋼鐵企業，目前也開始執行50%限產，鋼鐵企業限產範圍超過市場預期。

因此我們看到鋼鐵板塊近期庫存，剛才再次回落到900萬噸以下，這是2015年的低位。

而2017年11月29日，蘭格鋼鐵網10大重點城市螺紋鋼平均價格達到4585元，不僅再次重新整理今年的新高點，而且目前價格比上月同期暴漲547元，而比11月14日（2+26城市正式限產前一天）價格整整飆漲了400元。

我們看到自2016年以來，螺紋鋼的價格持續持續上漲，近期更是加上拉昇，2010年的高點5000元也不遠。

在庫存下降，產品價格大漲的背景下，鋼鐵企業的業績一般都會不錯的。我們看到三季報淨利潤增長率100%以上的鋼鐵企業，比比皆是，更有甚者達到500%以上，甚至超過1000%

如此的表現，就有了2016年以來，鋼鐵板塊的指數已經漲幅達到了1倍。但是目前估值我們看鋼鐵行業的平均市盈率再次回落到20倍以下，雖然不是歷史最低點，但也是2009年以來的低谷。

可見鋼鐵板塊再次進入了低估值區域，也就意味著值得投資了。

鋼鐵板塊指數的日線，近期兩連陽站上了30日線和60日線，接下來應該需要在此位置反覆一段，並企穩後再發動正式行情。

而成交量放量和MACD粘合一段後騰空而起，都在支撐這樣的技術變化。

三、煤炭

類似的變化也發生在煤炭板塊。

市盈率來看，煤炭開採板塊，目前也回落到20倍以來，也是2009年以來的低估區域，因此煤炭板塊再次進入可以投資的估值水平。

技術面上，煤炭板塊連續2個交易日的上漲，目前剛剛突破30日線，相比鋼鐵板塊就沒那麼強勢了。

未來還要受制於120日線和60日線，因此短期反覆行情更加明顯。但是成交量放量和MACD已經從死叉變金叉，卻在支援在煤炭板塊的繼續上行。

四、小結

從這兩個板塊的變化中，我們發現：

1、供給側的繼續發酵，有望支撐這兩個板塊的業績再次利好；

2、短期的採暖限產是非常強有力的導火線；

3、上證大盤不穩定的情況下，也許在尋找一種接力的風格，也許供給側改革是一個機會，至少作為業績大漲股票，年底年報行情值得期待。

4、技術上依然需要去驗證，市場永遠是對的，持續關’市場的變化。

我認為今天大幅反彈的鋼鐵板塊整體來說並不值得來追漲。

原因有以下幾個：

第一：整個市場的調整背景沒變。市場的調整的大背景是去通道，降槓桿之下所引發的流動性的緊縮。這個大的趨勢不改變，整個市場的啟動是比較難的。

第二：從鋼鐵板塊本身來看，鋼鐵板塊本身上漲的邏輯是比較清晰的，那就是反彈。除了極個別的股票之外，多數個股都是反彈的姿態。既然是反彈，那麼反彈過後還得跌。

第三，鋼鐵板塊裡的個股可能有點小機會。但多數個股就算了，這不是板塊的機會。因為要反彈也不靠他們，現在也不是反彈的時候。螺紋鋼的連續上漲也有一段時間了，可能會進入再度的調整。