政信類產品要火了！杭州一位信託投資者表示：今年信託理財收益不斷下行，好產品越來越難買到，以往搶地產類信託產品，今年開始搶政信類。

在行業整體不景氣的情況下，政信類產品卻能逆襲，這是為什麼？這類產品還能不能投呢？下面我們就來聊一下關於政信類信託的話題。

【政信類為什麼能火？】

1、Zheng Fu信譽高，不像P2P會跑路；

2、Zheng Fu執行力高，P2P兌幾期後就沒下文了，而大部分政信類信託半年內就兌付完了。

綜合而言，政信類產品即使發生違約，投資者不會有太大損失，Zheng Fu為了維護信譽會及時解決問題，安全性比較高。

【為什麼違約？】

此前人們普遍認為政信類信託不會違約，但事實並非如此，一旦經濟形勢不好或者經營不善，Zheng Fu就跟企業一樣，出現財務困難，原理如下：

1、Zheng Fu主要收入是稅收；

2、Zheng Fu主要支出是市政建設，包括道路、橋樑、綠化等。一些大規模的工程建設需要透支未來好幾年的收入，所以釋出信託產品進行融資；

3、當收入小於支出，資金流枯竭，徵信類也會違約。

【建議投資嗎】

1、普通型投資者可以投，因為不需要了解具體運作模式，只知道政信類信託安全性較高即可；

2、智慧型投資者可以不投，因為專案不透明，而且有其他更多的理財渠道；

3、職業型投資者可投，雖然專案不透明，但這些投資者有更多的訊息渠道，對政府的財政能力瞭如指掌。

【總結】

綜上，政信類信託雖然有zhengFU信譽做保障，但當經濟不好或者有極端事件發生時，也會有違約的現象，政府運營和企業運營一樣，都存在風險。

問題一，如何篩選政信專案

所謂政信類信託，是指融資方為各級政府或者其下屬的融資 平臺，以基礎設施建設專案為依託的信託產品。

篩選 政信專案可從以下維度參考：

第一，看融資平臺

行政級別越高，自然信用評級越高，違約率越低

第二，政府所在地經濟實力

第四，增信措施

本身融資方會聚集地方政府最為優質的資源，一般增信措施 會輔以實物抵押如土地和房產，但在江浙滬地區 更多是陪之 以應收賬款的質押。那麼應收帳款的資金是否覆蓋本息全額 ，以及質押率等方面 必須尤為深究！

問題2 哪些平臺該專案比較強。

一定要舉例的話——中江信託違約率此類專案比較高，中泰信託在青海城投上處理得呀不漂亮，不建議投資，反而光大信託 在同樣事宜對信託投資者的保護力度較大，推薦！！

政信專案選擇第一要看地方的財政實力，尤其考察一般性財政預算收入和專案到期前的應付貸款情況，反對第一看級別，那是虛的，雲南城投和青海城投這樣的省級平臺一樣出現違約事件；

第二，在財政收入良好的基礎上，看平臺的行政級別，這時候級別越高，相對財政的支援力度也越大，對於投資者就越安心；

第三選擇做政信專案的公司，舉例說明:在福建省內的政信專案，首選興業信託，興業銀行是其大股東，從股權關係向上追溯福建財政廳是實際控制人，在專案的選擇和還款的安排上，其股東背景能為專案的安全性加分不少；再舉例，比如浙江的政信，首推浙金信託，浙江唯一省屬信託，浙江省國資委是實控人，有浙江省強大的財政實力和國資委的的股東背景，安全性肯定超過其他平臺發行的同類產品；

購買政信類信託產品一定要注意以下幾點：

1：謹防有相關部門擔保的產品，此類產品明顯是不合規

2：謹慎選擇PPP專案的產品，PPP專案是政府鼓勵社會資本參與長期投資，一般都是機構資金如保險機構、政策性銀行機構，所以資金成本不可能很高，收益不會很高。

3：選擇財政實力較強的地區， 因為大部分的平臺公司的債務能獲得地方上的豁免或者補助甚至貼息，所以財政實力強的地區，還款能力才有保障！

4：明確清楚資金用途，有些資金是用於基礎設施建設，有些資金用途是還舊債，有些資金用途是進行工業園區開發建設等等。

6：選擇有抵押物的產品。

7：選擇擔保公司實力強的產品。

選擇優質的政信信託產品，需要遵循以下幾個原則

一、專案區域：投資政信類信託產品首先要清楚信託專案所在的區域，優質的區域比如有：長三角地區，珠三角地區，粵港澳大灣區，環渤海地區等，其地區發展較好，經濟實力較強。對於政信類信託區域經濟實力，可以直接體現兌付還款來源，因此信託專案所在區域是選擇首先要考慮的重要因素。

二、融資主體：政信類信託專案融資方一般為當地的城投公司，在選擇信託專案的時候，需要了解融資方是不是當地的核心城投公司。一個地區融資城投公司可能為多家，在選擇的時候要優先考慮實力排名靠前的城投公司，地區核心城投公司能獲得當地政-府比較優質資產的注入。

其次需要了解融資方是否為發債主體，優先考慮之前有發過債的城投公司，瞭解發債規模，發債期限和票面的年化收益率，可以間接的反應此城投公司是否是當地比較重要的投融資品牌。在選擇時可以關注下發債期限，如發債為2年到期，選擇1年或者1年半期的信託產品，安全性會更好。

最後還需要關注下融資主體的信譽評級，目前信託市場比較常見的評級有AA+，A+等(AA+>A+),在選擇產品時優選評級更高的融資主體信託專案。

三、產品風控：政信類信託產品目前比較常見的風控手段是易收賬款的質押，在選擇產品需要關注易收賬款的實際債務人是誰，是否有相關的協議或者是否有政-府批覆的檔案，如果信託專案所在區域比較發達，土地流動性比較好，土地的價值也比較大，此類為優質專案。如果信託專案所在的區域比較弱，土地流動性比較差，土地的價值比較低，選擇此類信託產品時，需要看是帶有土地抵押物，抵押率越低越安全。

四、擔保方：目前政信類信託專案擔保形式，比較常見的為一家城投公司融資，另一家城投公司作為擔保方，在選擇的時候需要了解擔保方的資質如何，所在地區實力是否強勁。也需要清楚瞭解擔保方是否是當地的核心城投公司，是否有發過債務，信譽評價如何，在選擇時可以優選考慮實力強，信譽評級高的擔保方信託專案。

對於政信類信託專案，每個地區的經濟發展差異較大，在選擇時可以根據以上幾點綜合來選擇合適的信託產品。