原版《海龜交易法則》中的資金管理方法，它的邏輯關鍵有四點：

1、以波動性為基礎設定每一個頭寸單位（以下簡稱為：單位），即等比例區分每一單位；

2、分散化，把潛在收益和風險平均分到不同的品種，對不同的品種投入類似或相同的賭注；

3、盈利加倉，對發生行情的品種最多可加到4個單位；

4、限制總倉位，在四個層面上控制總風險；

為了方便大家理解，以一個100萬資金的期貨賬戶為例子講述：

一、先講以波動性：以ATR指標為基礎設定每一個頭寸單位，ATR指標（平均真實波幅）為核心的，演算法如下：

1、當前交易日的最高價與最低價間的差價

2、前一交易日收盤價與當前交易日最高價間的差價

3、前一交易日收盤價與當前交易日最低價間的差價

取以上三個值中的最大值，再把最大值算簡單平均線（像主圖均線一樣）。ATR指標在股票/期貨軟體會自帶，通達信的原始碼為：

MTR:MAX(MAX((HIGH-LOW),ABS(REF(CLOSE,1)-HIGH)),ABS(REF(CLOSE,1)-LOW));

ATR:MA(MTR,N);

（其中N為統計的日數，通達信預設為14，原版海龜交易法則N的取值為20）。

每一單位為：賬戶的1%/ ATR*每手合約數量

現在回到賬戶，100萬的賬戶每一單位是多少？

鐵礦石：ATR為16.7，每手100噸，每單位=100萬*1%/16.7*100=6手；

燃油：ATR為79.05，每手10噸，每單位=100萬*1%/79.05*10=13手；

二、分散化，原版海龜交易法則的期貨品種共有21個，且品種間關聯性不高，把潛在收益和風險平均分到不同的品種，對不同的品種投入類似或相同的倉位，理論上海龜可以同時持倉21個品種，保障足夠的分散化：

三、盈利加倉，對發生行情的品種最多可加到4個單位，具體為：第一次開倉後，該品種每盈利0.5ATR即加倉1個單位，直至加滿4個單位，這保證在發生大行情時有較高的倉位，從而產生大盈利；

四、限制總倉位，在四個層面上控制總風險：

1、同一品種：最多4個單位（比如：鐵礦石最多6手/單位*4單位=24手，燃油最多13手/單位*4單位=52手）；

2、高關聯品種：最多6個單位（比如：黃金和白銀合計不超過6個單位以此類推、原油和燃油）；

3、低關聯品種：最多10個單位（比如：黃金和銅合計不超過10個單位以此類推，大豆和玉米）；

4、同一方向（多頭或空頭）：最多12個單位；

理論上海龜最多可以持有12個空頭單位和12個多頭單位，這樣能有效控制賬戶的中風險，防止爆倉。

海龜交易法則的倉位管理如下：

1、加倉邏輯。每一次開倉盈利0.5*ATR後，加倉一次。最多加倉3次。

2、他們會在全世界多個市場中選擇合適的標的，然後，在這些標的總，滿足交易條件的進行開倉，每一次開倉的資金比例為1%。

這套倉位管理背後有哪些邏輯？

這個很簡單，只有在盈利的時候加倉。海龜交易法則的設定是盈利為0.5ATR時就加倉。這個數值沒有什麼說法，僅是他們的偏好而已。

賺了0.5ATR就加倉，但是如果加倉之後虧損呢？海龜交易法則的風控邏輯就是在虧損2*ATR時就出場止損。也就是說，如果當前只是第一次開倉，虧了2ATR就止損。如果是第二次的加倉後止損了呢？這時，第一筆交易賺了0.5ATR後（第二次開倉的條件）後虧損了2ATR，第二筆虧損2*ATR。一共相當於1手虧了3.5ATR。對吧？

也就是說，海龜交易法則的加倉風控邏輯的弊端是：加到4手時如果正好止損，那麼虧損是最大的，第一筆交易的利潤全部回吐，第二筆第三筆第四筆交易各虧損：1ATR，1.5ATR，2ATR。（當然，ATR是動態的數值，為了計算方便，把它們看成靜態。）

有人說，這就有問題啦，海龜交易法則不過如此等等，還不如怎麼設定設定等等……

但是請注意，這樣加倉也有一個好處。好處是什麼？好處是，一旦這行情是一波流暢的趨勢，它們可以在前期，瞬間建立起4個頭寸。以4個單位，去擁抱趨勢的收益。所以，它們的收益爆發性就很強。

當然，這依然只是海龜交易法則的偏好而已，不是絕對的。

為什麼要在世界範圍內選多個品種？然後每一個品種的每一次開倉只給1%的資金？

這個就很簡單了，因為這套交易系統只是跟蹤趨勢，而非預判，他們不知道哪個品種會出趨勢，所以，廣撒網。而且他們的交易系統中有加倉邏輯。只要這其中的品種，有幾個出現趨勢性的行情，他們賺的錢就可以覆蓋其他品種的虧損，從而實現整體的收益。

而做的品種多，又不能倉位太重，所以，設定了一個1%的資金使用。滿足條件的多，有行情就多做，滿足條件的少，沒行情就少做。