否則，你再比較下昨天，這隻基金和大盤指數的表現對比，是不是又要說人工智慧選股不靠譜？

這隻基金實際上是由IBM的Watson機器人技術進行選股，然後構成ETF，其本身也不是每天都調整倉位，所以並不是那種想象的一個機器人根據市場瞬時變化調整。

另外，這類人工智慧選股基金，操作可能自動化，但是請注意，策略還是人定的，哪怕它有自我學習能力，這種學習能力的原始策略也還是人定的。無非是，理論上，機器人選股，可以不受人們情緒影響，更加果決。

所以，這隻基金更重要的價值還在於，終於有一個人工智慧選股技術公開叫板人類投資了。以前，我們聽了太多玄之又玄的人工智慧投資多厲害的新聞，這一次這隻ETF的業績都將非常公開，是騾子是馬拿出來溜溜。

不過，對於個人投資者，對此不必太在意，被動投資的指數ETF依然是最佳選擇，這點在人工智慧時代也不會有根本變化。

為什麼？這個問題我以前專門在《金融人工智慧時代，ETF產業會受到神馬影響？》提過。

回到指數，什麼是指數，它本質上是一定範圍內，按照一定標準，選取一籃子投資標的，按照一定權重的集合。我們把範圍再縮小到股市，說白了，它是一籃子股票的集合，反映的是這些個股漲漲跌跌，按照設定權重後整體的一個反映。同時，根據標準和權重規則，每個季度，或者每半年，或者每年做個調整，其餘時間指數只是反映市場的動態狀態和結果，不涉及其中的微觀交易的具體操作。

所以，“被動投資”的“被動”就在這裡，掛鉤指數，原則上指數咋整，我咋整。看到這裡，我們也容易分析出了，人工智慧目前嘗試的比如機器人炒股，那是在具體操作環節。而指數關心的是一籃子股票交易後的結果，可能這些交易是人和人之間進行的，人和機器間進行的，甚至以後假設機器全面普及，都是機器和機器之間進行的，但是不要緊，就是黑白無常、太上老君在炒股也無妨，最後還是會反映在指數上啊，ETF還是掛鉤指數啊。所以，人工智慧並沒有和ETF這樣的投資工具展開直接的“競爭”，而是以機器交易的特點，可能改變指數執行的節奏，從而影響ETF的走勢節奏。

所以，這隻基金的出現是一個我們檢驗一個人工智慧實踐的機會，值得關注。但是，那種根據一兩天表現就嚷嚷什麼偉大意義，戰勝人類的喧囂就別管了，還是腳踏實地的根據自己的情況，選擇合適的投資途徑靠譜。

一、

首先，選股機器人基金AIEQ的表現是否優異還存在爭議。從上市首日到2017年11月14日，標普500指數上漲0.68%，而該基金卻下跌了3.53% ，跑輸同期指數。

由此看來，選股機器人還是不如許多傑出的基金經理。我們知道，人工智慧解決了一些結果不確定性的問題，即引用各種模型來幫助進行判斷和決策，提高原來判斷的準確性。但是，證券市場投資不僅是一門科學，也是一門藝術，它有多種因素，有定量的也有定性的分析，並不是能夠簡單的透過公式或者邏輯推演出最佳方案。正如嘉實基金的張自力所言：“機器人並不能代表基金經理，只是幫助實現策略的工具。”

二、

其次，選股機器人也有著它獨特的優勢：它一年365天、每天24小時不停地工作，可以持續不斷地分析上千萬條交易資訊、公告檔案、財報、新聞等，透過策略篩選出最具潛力的個股。這對於那些不具備天賦、未領悟到投資藝術魅力的普通投資人不是一個好訊息。

不可否認，以選股機器人基金AIEQ為代表的人工智慧，的確會對金融從業人員（尤其是那些從事普通技術勞動的人員）造成較大的衝擊：

近年來，高盛一直在尋找員工建立自動化投顧平臺；貝萊德則用機器人取代基金經理，對其主動投資基金業務進行重組，計劃裁員包括100名主動型基金部門員工。而野村預計，2020年，全球機器人投顧旗下管理資產將達到2.2萬億美元，佔到全球資管行業的2.2%。此外，埃森哲也在報告中指出，人工智慧正影響著金融服務業，其生產力將受到的“重創”在各行業中位列第三，僅次於媒體電信業以及製造業。

人工智慧在金融領域應用會越來越廣，這是肯定的。但是要說引起金融圈的恐慌，那就是純粹瞎掰了。

大家總是看到阿爾法狗擊敗了李世石和柯潔這樣的頂尖人類高手！就腦補如果像阿爾法狗這樣的人工智慧用於交易的話，那麼其他的交易員豈不是都沒有活路？卻不去想一想，金融交易和圍棋，這是兩種完全不同的遊戲。兩者的基本規則都不一樣。怎麼能夠拿來對比？

圍棋包括國際象棋的遊戲規則，那是贏家通吃。柯潔輸1/4字那是輸，如果我去跟阿發狗下棋。可能滿盤被提的一個字都不剩，也不過就是一個輸。我跟柯潔，在結果上並沒有什麼不同。但是金融交易就不一樣了。阿爾法狗是一個金融交易的人工智慧，能夠超越市場上所有交易員的收益率。那也不代表像巴菲特索羅斯這樣的交易員就一定會虧的提不上褲子。如果柯潔不是一個圍棋手，而是一個專業的交易員的話，面對alphago，他可能賺的錢不如阿爾法狗多，但是也不代表他就一定會虧錢。

而人工智慧的出現，恰恰彌補了專業交易員難以培養和成才的弊端。能夠更有效率的，為市場配置資源。也會為市場帶來可觀的流動性。所以對於人工智慧金融領域是非常歡迎的。包括主觀交易員也表示歡迎。一個參與玩家眾多流動性強的市場，對於主觀交易員提升業績，也是有好處的！

對於題目給出的描述，首先，該機器人選股真的表現優異嗎？

下面兩張圖，分別是AI Powered Equity ETF（AIEQ.US）從10月18日成立起到現在的淨值變化圖，以及同期標普500指數的點位變化圖。

圖1 AI Powered Equity ETF（AIEQ.US）淨值變化

圖2：標普500指數點位變化

從圖中看到：

（1） AIEQ基金從10月19日到現在漲幅為1.8%，標普500漲幅為4.5%。在漲幅上來說，標普500完勝這一隻AI基金

（2） AIEQ基金的波動幅度非常大，而標普500指數則要小很多。因而，標普500的夏普率在從10月18日到現在遠遠高於AIEQ基金。兩相比較，對於個人投資者來說，投資標普500這類被動指數遠遠優於投資AIEQ基金。

其次，退一步說，假設從10.18到現在，AIEQ的收益和夏普率表現都比標普500要好，我們就能斷定AIEQ有更強的收益嗎？

顯然是不能的，因為時間週期太短了。兩個月的時間，很多基金都可以跑贏標普500，但是長期間來看能做到這一點的卻寥寥無幾。AIEQ基金究竟能不能做到長期跑贏大盤，還需要很多時間來進行檢驗。

然後，回答題目中提出的問題，人工智慧對於金融企業或者個人投資者有什麼影響？

首先，對於金融企業來書，人工智慧的存在能解決很多相對標準化的問題。我們看到，目前人工智慧發展的最好的領域，如圍棋等，是標準化和規則性很強的領域。在這一塊，人工智慧可以實現對於新方法方案的提供，做出比人更優秀的業績。類似的，會計審計領域自不必說，甚至交易領域都有很多已有的標準可以使用。在這一塊，AI對於人的替代是必然的趨勢，這一方面減少了公司的人工成本，一方面提高了公司運轉的效率。但是，對於像選股這種不能僅僅靠資料就可以進行（資料本身也有很多噪音），且存在多維度影響的領域，AI想要做得好理論上來說還有很長的路要走。

而對於個人投資者來說，在AI真正做到全面基金經理和ETF之前，選擇市面上明星基金經理的產品或者指數化產品，目前仍然是更好的選擇。

感謝，我覺得這個問題可以從幾個方面來說！

眼下國內有很多公司正在採用市場大資料分析、由機器自動選股買股的基金正在試執行，目前整體執行效果良好！

人工智慧可以解決很多標準化、可程式設計的問題。它可以一天不休息的分析成千上萬條交易、公告、年報等資訊。整合市場大資料，透過策略可以選出最具增長潛力的個股，進行投資，不受情緒化的影響，也不必擔驚受怕。

市場也許有跡可循，但人心總是複雜且多變的。人工智慧還沒有發散性思維，跳躍思考的能力。不會挖坑，更無法分辨別人埋的雷何時會爆。這就是人工智慧雖然能在圍棋上打敗世界強手，但一直不敢比下中國象棋的原因！

市場資訊，不僅充斥著各種真實的交易，還有更多的是以訛傳訛，誇大不實的小道訊息。人工智慧如何去識別和分辨，還有很長的路要走！

證券市場投資是一個具備藝術領域的科學，它既是理性的，也是感性的！會時刻受到各種因素的影響，既有人天性存在，也有縝密的市場邏輯！這並不是幾個公式，幾行程式碼就能完全理解透徹的。試想一下，如果市場上充斥的全是機器人選股，那小散還是小散麼？莊家靠什麼賺錢？

人工智慧可以被當做策略分析的工具，但不能代替人類做出全部的投資決策！

以上只是我的一點個人看法，以供大家參考！！