基準利率又可分為存款基準利率和貸款基準利率，而LPR是貸款基礎利率的簡稱，並沒有對應的存款基礎利率。但上海銀行間拆放利率（Shibor）可以理解為類似的“存款基礎利率”，因為這兩者都是由18家商業銀行報價形成。

存款基準利率和貸款基準利率是國家政策利率，由央行根據貨幣政策進行協議併發布，具有較強的政策屬性，金融機構都以基準利率為參考標準制定相應的利率水平。

比如銀行存款，它就基於銀行存款基準利率進行一定的上浮，比如一年期存款利率為1.8%就是基於一年期基準利率1.5%上浮20%。

而LPR是貸款基礎利率，由18家銀行組成銀行團報價形成，其本質是根據市場供給形成的市場利率（不受基準利率限制），於每月20號公佈——目前LPR有兩個期限的利率，分別是一年期和五年期。

3月份房貸利率開始換錨，貸款者可選擇固定利率或者以LPR為基準的浮動利率。比如目前貸款利率為5.39%，那麼對應的利率就是在5年期貸款基準利率（4.9%）的基礎上上浮10%（4.9%*110%）。

沒有換錨之前，房貸利率隨基準利率變化而變化，比如5年期基準利率調整為5%，那麼其對應的房貸貸款利率就會從5.39%變為5.5%（5%*110%），即房貸利率中的上浮比例保持不變。

如果換錨時選擇固定利率，那麼貸款利率永遠為5.39%，不管貸款基準利率和LPR未來怎麼變化，房貸利率都保持不變。

如果換錨時選擇LPR，那麼該貸款利率分解為LPR+（5.39%-4.85%）=LPR+0.54%,未來（最短12個月）貸款利率隨LPR變化而變化，與貸款基準利率無關。

LPR的前世今生

LPR利率轉換其實是中國金融市場化改革，非常重要的一步。LPR與央行之前的麻辣粉（MLF：中期借貸便利）一樣，都是一項“新出鍋”的貨幣政策工具。其對貸款、商業、經濟都有著巨大影響，並且在房貸領域又與我們個人息息相關。為什麼它會帶來如此大的影響，還要從美國大蕭條時期說起。

LPR全稱Loan Prime Rate，即貸款市場報價利率，是金融機構對其最優客戶執行的貸款利率。其源頭是美國的最優惠利率，即Prime Rate。

時間撥回到1929年美國大蕭條時期，彼時的美國經濟停滯，大量企業破產，不良貸款率急速攀升。在這段時期，信譽良好的企業更是少之又少，但銀行手中的資金急需找地方投資，部分商業銀行開始刻意降低信貸標準，將一些資信不達標的企業納入貸款目標，貸款利率確實下降了，但由此卻引發了惡性競爭，銀行業不良貸款率進一步攀升，最終成為壓倒銀行的“最後一根稻草”（銀行倒閉）。為防止競爭惡化，美國緊急出臺相關法規，其中有一條就是最優貸款利率（Prime Rate）。倡導推動形成統一的基準利率作為貸款最低利率，各銀行放貸利率必須要在這個基準之上。到了20世紀70年代以後，隨著直接融資市場發展，大型企業融資渠道逐漸擴寬，銀行間競爭加劇，Prime Rate的基準線才被逐步突破。但如今，美國的Prime Rate開始作用於中小企業貸款、個人住房貸款及消費貸款等融資渠道較單一的群體。

視角拉回中國，以前，還未實現利率市場化的時候，我們銀行是按照央行釋出的貸款利率作為標準，發放貸款時以此利率為基準上下浮動。這個利率被稱為貸款基準利率。為了推動利率市場化改革，

2013年起，中國全面放開金融機構貸款利率管制，取消了貸款利率下限。但一個顯著的遺留問題便是，我們的銀行尚未具備定價能力，若沒有一個參考的貸款利率標杆，

容易誘發市場定價的混亂，造成互相壓價。

一個新的定價標準被迫切期待中，這就需要讓利率“換錨”。根據國外經驗，實行LPR定價，可以促進定價基準由央行確定向市場確定過渡，因此央行於2013年建立貸款基礎利率LPR集中報價和釋出機制。

LPR的轉換選擇

央行對“換錨”給出了2種方案:一是選擇固定利率，二是選擇浮動利率。假如小明家的貸款日是2015年的3月1號，貸款的期限是30年，那麼按照5年期貸款的基準利率來計算，最近小明實際執行的利率水平4.41%。根據我們人民銀行第30號公告顯示，個人住房房貸的轉換前後的利率水平是保持不變的。

那麼對於小明來說，如果他選擇為固定利率，那麼他的個人房貸在整個合同的剩餘期限內，都是執行了4.41%的利率。

如果小明選擇轉換為參考LPR定價的浮動利率，他的房貸利率將是一年一變，重新定價的週期是一年。這樣的話小明家房貸的利率水平將按照5年期以上LPR，4.8%加上負的0.39%來定，也就是4.41%。（其中負的0.39%是固定加點的點差）因此對於小明來說，從第1個重新定價日開始，小明的房貸利率就會變成當時最新的5年期以上的LPR的水平，再加上一個負的0.39%。以後每年定價日以此類推。

小明面臨的兩種選擇都有其合理性，只要選擇適合自己的就可以。但對於未來的貸款利率趨勢，我預期未來的LPR的走勢應該是下行的，也就是說未來其實是一個低利率的時代，相比歐洲、日本，還有美國，中國目前的利率水平相對還是較高的，但是隨著中國經濟增速的平穩的下降，從長期來看利率的下行是個不可逆的過程。

所以對於大眾來說，這次改革的最終受益者，一定是廣大人民群眾，而深究LPR改革為何會使我們受益，還要從我們的定價及制度優勢說起。

LPR真的可以惠及大眾？

還記得中央電視臺《幸運52》節目麼？其中一個節目環節就是圍繞市場上各種商品價格展開競猜遊戲，猜對價格者即可拿走所猜商品。答題者如果猜出的價格低於真正價格，主持人就說“少了”，高於真正的價格，

就說“多了”，看誰能在最短的時間內猜中。其中有一項競猜者們最愛選擇的場外援助道具，就是“去掉一個最高價、去掉一個最低價”。這個道具能極大縮小价格範圍，使競猜者猜中機率大升，同樣在LPR定價過程中，也運用了一樣的規則。

首先央行會篩選出18家綜合實力較強的

全國性銀行成為LPR報價行，在每個工作日，各報價行根據自身對行內最優客戶執行的貸款利率，向全國銀行間同業拆借中心報送本行貸款基礎利率。由各報價行給出本行貸款基準利率，在這個基礎上我們去掉一個最高的，去掉一個最低的，去掉兩家以後，

把剩餘的報價作為有效報價。所以LPR是由這18家商業銀行共同決定，不用擔心某幾個報價行聯手起來故意的抬高市場的利率。而且這些報價銀行他們作為直接的貸款機構，他們對市場的變化自然是最清楚的。

在過去很長一段時間內，LPR與貸款基準利率持平，不能反映市場利率變動情況。這樣就使市場利率和貸款利率並存，且走在兩個軌道上，這就是我們經常聽到的利率“雙軌制度”。

央行的貨幣政策主要透過銀行等金融機構向市場傳導，但由於大部分銀行採用的LPR仍然參照央行的貸款基準利率，而非市場利率，而貸款基準利率又相對穩定，很長時間維持不變。這就對市場利率向實體經濟傳導造成阻礙。透過LPR的改革和完善，在央行調整向符合資質要求的銀行提供的貸款利率時，就可以直接影響貸款利率，環節被打通了，貨幣政策就可以傳導到實體經濟。

也由於此，為了降低疫情期間中小企業短期的融資成本，緩解他們的資金需求壓力。央行推行的利率下調政策，將非常有助於幫助企業度過資金的難關。這是我們制度的優勢。

未來我們國家的市場經濟會進一步發展，利率市場化的程度也會得到進一步的提升，那麼除了貸款基準LPR之外，存款利率、企業貸款浮動的基點，都會有比較大的市場化的空間。採用這種小步快跑、穩步推進的方式，！最終使金融服務普惠於萬家。

基準利率和LPR不是一回事情，是兩種不同的利率，要區分他們的區別，就要分別說明什麼是基準利率和LPR。

什麼是基準利率？

中國的基準利率，是以華人民銀行對國家專業銀行和其他金融機構規定的存貸款利率。具體而言，一般普通民眾把銀行一年定期存款利率作為市場基準利率指標，銀行則是把隔夜拆借利率作為市場基準利率。我們日常生活中常常聽到的降息、加息，都是以這個基準利率為調整標準。（下圖就是央行公佈的基準利率）

什麼是LPR？

LPR又名貸款市場報價利率（Loan Prime Rate），是貸款基礎利率的簡寫。央行最新口徑，這叫“貸款市場報價利率”，是銀行對最優質客戶執行的貸款利率。說白了，就是銀行大戶優待利率。

LPR的計算方法由18家銀行共同報價產生，計算方法為去掉一個最高價和一個最低價，最後算術平均得出，每月20日重新報價計算，可以簡單解讀為，這是一個市場化利率的意思。

基準利率和LPR的區別

基準利率是央行制定的利率，並非實際的貸款利率，是給商業銀行的貸款指導性利率。

LPR是按照市場供需關係得出的利率，是市場化的定價，會隨著市場的供求關係上升或者下降。

先看一下定義：一、基準利率指的是中央銀行公佈的商業銀行存款、貸款、貼現等業務的指導性利率。看起來有些生澀，我通俗的給您講一下，我以貸款利率為例子，其他利率參照即可。這裡您把錢當做商品理解就容易了，商品價格咋來的，買賣雙方定的，對吧，就是供需關係，錢也是一樣，市場有需要錢的（企業），有提供錢的（商業銀行），所以這個特殊的商品“錢”也得有個價格，這個時候中國金融界老大—人民銀行，就粉墨登場了，她老人家依據市場對錢的需求供給的量合理的定了個價，就這樣基準利率就誕生了，所以我們經常說的加息、降息啊什麼的，就是調的這個基準利率。但是基準歸基準，只能代表當前市場上整體的情況，具體到某一家商業銀行，需求共計也是略有不同的，舉個例子，比如A銀行最近能提供的錢比較少，或者其他原因，可能就參照基準利率稍微的提提價，就是我們常聽說的，上浮百分之多少多少，同理，銀行如果錢比較多，或者為了維護客戶等等原因，就有可能在基準利率的基礎上進行下調，就是我們常聽說的貸款利率打幾折幾折什麼的，這就是基準利率。二、LPR，這個東東的英文全稱是Loan Prime Rate，翻譯過來叫貸款市場報價利率，說的好像是火星語，怎麼理解呢？在這裡與上文講的基準利率進行對比就非常容易理解了。剛才說了，“錢”也是個商品，就是有點特殊罷了，其價格應該由需求供給來確定，而中國的一些特殊歷史原因，再加上錢這個商品確實非常非常特殊，所以之前由金融一哥（人民銀行）來儘量的根據市場情況來確定基礎價格，就是那個錨。現在隨著中國的金融業不斷的發展，將話語權真正交給市場來決定這個初衷，正在一步步的實現，LPR就是在這種背景下出現的，說白了就是將錢這種商品的定價交給市場來完成，我們國家找了一些大型且有一定權重的銀行來組成一個所謂的有代表性的小團體，讓他們根據自身的具體實際情況來報出當天的利率，然後去掉一個最高分，去掉一個最低分，剩下的進行算術平均，就得到了當天市場上的貸款利率，這樣就比人民銀行自己定價更貼近實際，更公允。

綜上，我們可以理解二者的區別了，LPR利率和貸款基準利率的最大區別就是看這個價格到底是誰確定最終的，是我們的一哥，還是市場，中國目前的利率市場化的推進正在穩步的進行，最後會做到完全的市場化，多說一句，這也顯示出了我們中華民族的進步性、開放性和包容性。希望這個回答對您有些幫助，祝一切順利。

2019年，央行正式推行LPR利率改革，第一步就是釋出房貸新政，房貸利率告別打折時代，以LPR為定價基準，從10月8日開始實施。其中LPR利率成為目前最火的金融名詞，有很多人不太瞭解LPR利率和基準利率有什麼區別，今天就來簡單介紹一下。

我們日常生活中常常聽到的降息、加息，都是以這個基準利率為調整標準，法定基準利率，還分為存款基準利率跟貸款基準利率。

目前我們採用央行2015年10月24日最新基準利率：

1年以內(含1年)，年利率4.35%

1年到5年(含5年)，年利率4.75%

5年以上，年利率4.90%

公積金：

5年以內(含5年)，2.75%

5年以上，3.25%

存貸款基準利率是央行制定的，給商業銀行的貸款指導性利率，並非實際的貸款利率，而實際貸款利率，會高於法定基準利率。

LPR的計算方法由18家銀行共同報價產生，計算方法為去掉一個最高價和一個最低價，最後算術平均得出，每月20日重新報價計算，可以簡單解讀為，這是一個市場化利率的意思。

所以，這個LPR利率取決於一個市場供需關係的平衡過程，並不是說利息一定會降，相反，市場化定價，這個利率既有可能降低，也有可能提高。

11月20日，“新版”貸款市場報價利率（LPR）迎來第四次報價。華人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公佈：1年期LPR為4.15%，5年期以上LPR為4.80%。兩者均較前期下調5個基點，且後者是“新版”LPR公佈以來的首次下調。

“這符合市場預期，下調幅度與11月5日央行下調1年期中期借貸便利（MLF）利率5個基點一致，從而明確了央行貨幣政策價格工具的傳導機制，表明央行政策利率變動對LPR變動將產生更直接有效的影響

中國貸款利率經歷過兩個階段，從2019年10月8日之前一直採用的是央行基準利率，之後採取的就是LPR浮動利率，這兩者到底有什麼區別？其實就是大家貸款的基準變了，在某種意義上來說是有某種相似的，藉此機會簡單談談我的觀察。

過去的貸款基準利率與如今的LPR浮動利率之間的最主要區別就在於“變”，LPR利率是每個月20號公佈下一個月的貸款利率，而過去的基準利率則是固定不變的（具體變動由央行說的算）。幾點觀察：

第一、以過去5年貸款利率為例，基準利率一直為4.9%，而LPR利率則為浮動的。有過購房貸款經驗的朋友應該知道，2019年10月8日以前的商業住房貸款利率一直都是在基準4.9%基礎上進行浮動調整，而且4.9%這個利率是由央行根據市場情況作出的調整（這個利率只有央行有權利進行調整）；但是進行LPR浮動利率後，11月份的LPR利率為4.85%，12月份的為4.8%，至於後來會是多少？還是要根據18家銀行的報價來決定的。

第二、採用LPR利率的主要目的還是為了讓貨幣市場真實反映利率水平，主要是為了降低企業的融資成本。大家可以做一個簡單的對比，過去的基準利率基本上都是固定的，無論是個人還是企業進行貸款銀行只能在這個基礎上進行調整，哪怕是央行的貨幣政策比較放鬆，不少銀行為了更多盈利需求其實也轉移不到企業或者個人身上；但是採取LPR浮動利率後，央行的貨幣政策直接就影響了利率水平，除去房貸被央行“點名”照顧外，相信企業貸款會有部分降低的。

銀行和金融業的改革一直在持續進行中，但是改革阻力很大，關鍵就是因為銀行等金融機構需要自負盈虧，在利潤面前沒有幾個銀行能夠保持理性。幾點觀察：第一、中國LPR貨幣市場利率早在2013年10月25日就已經出現了，本身是為了實行貨幣市場化，但是傳統的9家銀行實行了這麼多年效果並不顯著。為何今年故意納入了西安銀行、台州銀行、上海農商銀行、廣東順德農商行、渣打中國、花旗銀行、深圳前海微眾銀行、浙江網商銀行等8家銀行，其中最讓人注目的就是深圳前海微眾銀行、浙江網商銀行等這些民營銀行主要服務物件就是小微企業。事實證明這8家銀行加入後，今年的LPR報價開始低於過去的基準利率，這在以前是不敢想象的。

第二、貸款利率市場化後，未來存款利率市場化也會是早晚的事情。大家需要明白的是如今存款利率主要還是參考央行的存款基準利率，銀行獲益的主要方式其實還是依靠存貸息差，未來逼迫銀行進行業務轉移或是銀行改革的方向。大家試想下，如果有一天銀行的存款利率開始上漲，貸款利率開始下降，受益的肯定是老百姓和企業。

綜上，今年的LPR利率剛開始正式施行效果已經開始凸顯，相信隨著未來持續推進對於降低企業融資成本肯定是大有裨益的。在中國來說銀行和金融機構為實體經濟服務的目標不能變，絕對不能成為大財團和富豪的斂財工具。各位覺得呢？原創不易，喜歡記得點贊、轉評、關注，更多優質內容繼續貢獻中。

明確的說，基準利率不等於LPR。

基準利率是人民銀行公佈的商業銀行存款、貸款、貼現等業務的指導性利率，是市場利率水平的風向標。

這裡需要注意，通常所說的存款利率並不是基準利率，而是各家銀行在基準利率的水平上，進行一定比例的上浮。

基準利率有什麼用？舉個例子，銀行體系是一項水利工程，貨幣資金就是裡面的水，基準利率就是用水的價格。透過調整基準利率的水平，實際上就是控制社會資金的價格，進而影響投資消費的意願。

下面附央行目前執行的基準利率：

LPR是什麼？貸款市場報價利率，是商業銀行對其優質客戶執行的貸款利率，其他貸款利率可在此基礎上加減。

LPR與基準利率的不同，以貸款為例。

之前，央行主要透過MLF調整金融機構借入資金的成本，但是對於對經濟影響更大的存貸款市場，則採用統一制定的貸款基準利率，各家銀行依據貸款基準利率調整貸款利率。這樣一來MLF的調整並不會影響貸款利率，這樣就存在銀行間市場與存貸款市場割裂的問題。

好比一輛汽車，MLF是發動機，貸款基準利率是變速箱，貸款是車輪，央行希望一踩油門輪子就跑起來，但是現在變速箱和發動機是脫鉤的，那央行踩油門也好，踩剎車也罷都只能聽見汽車隆隆響，貸款的輪子卻一動不動。

LPR宣佈後，央行規定18家銀行每個月按照最新公佈的MLF利率加點資金成本分別上報最優客戶貸款利率，央行每月20日公佈平均值即為LPR定價。這樣一來，變速箱和發動機就連線起來了，央行能夠透過調整MLF有效控制貸款節奏。

LPR也算是一種基準利率，只是有所變異了。基準利率是由央行定的，LPR是由18家銀行根據最近放貸的平均利率算出來的，LPR更貼近市場的真實情況，而基準利率，就有點像當局自己定的利率。並不能反映貨幣市場真實的資金價格。

基準利率是可以上浮或下浮的，過去有些銀行為了多加槓桿，多賣房，就在基準利率基礎上還打個八折房貸利率，而LPR是在這基礎上進行新增，而不是減少。比如央行的LPR利率是5.2%，當地政府可以根據房價的實際情況，再加20個基點，變成了這個城市 房貸利率是5.4%，而銀行在此基礎上，看個人的信用情況，如果信用還不錯，再加20個基點，成為5.6%，這就是你的房貸利率了。

對於銀行來説，有基準利率和LPR利率二套利率是有好處的，現在要鼓勵發展實體經濟發展，如果中小企業來貸款，就用基準利率標準下浮來放貸。而如果是開發商和購房者來貸款，可以用LPR標準來放貸。這樣既可以遏 制投機，給房地產市場降槓桿、化解系統 性風險。

朋友們好！

基準利率和LPR不是一回事的，基準利率是人民銀行確定的具有指導意義的一個利率。而LPR是銀行間市場貸款報價利率，這個利率是一個市場化的指標，也是一個每個月都可能會發生變化的指標。

基準利率是人民銀行制定的具有指導意義的一個利率。現在執行的人民銀行制定的基準利率是從2015年10月24日以後就開始執行的。

現在的貸款基準利率仍然是從2015年以來就沒有變化，1年以下貸款利率是4.35%，一到五年的貸款利率是4.75%，5年期的基準利率仍然是4.9%。

可以看出來，人民銀行制定的基準利率主要是為了金融機構以及市場作為定價的一個參考性的指標，市場利率可以圍繞基準利率進行波動。

現在來說，基準利率基本上是人民銀行對於金融市場的一個調控工具。

LPR是市場報價利率，這個是每個月都可能發生變化的。現在來說，LPR每個月形成以後，由人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公佈。

比如最新的一年期的LPR就是4.15%，而5年LPR利率是4.8%。根據人民銀行的規定，現在的貸款利率形成都是以LPR加點形成實際的貸款利率，這個具體的執行由各個商業銀行自己根據自己的情況來確定。

也就是說，現在市場上的銀行貸款利率都是在LPR的基礎上加點形成的。

因此，從現在來說，銀行貸款利率更加市場化了，銀行貸款利率的基礎LPR就是貸款市場的一個平均利率，這樣的貸款利率可能就更加的科學，更加的反應實際情況了。

基準利率是人民銀行公佈的，是人民銀行調控金融市場的一個工具，一般是不會經常變動的。而LPR是貸款市場報價利率，是一個市場化的利率，每個月都會發生變化，能夠更準確的反應市場上貸款利率的變化。