債券市場迎來了2018年以來的最大幅度的調整，主要的原因有三個：
1、央行再寬鬆預期落空：隨著隔夜利率上行，央行公開市場操作沒有任何動作，市場預期的降準降息全部落空，大量的加槓桿資金開始快速糾錯，調整的債券市場也讓大家從瘋狂中醒過來，悲觀的預期進一步加大了債券市場調整的力度。
2、中國經濟正在快速的回暖：全社會正在快速復工復產，大部分地區學校都已經開學了，大量基礎設施也正在進行，周邊遊也正在恢復，隨著疫情的控制效果進一步顯現，人們出行的需求也正在釋放。同時5月份的PMI已經在不斷的改善，經濟恢復的形勢十分喜人。
3、債券供給大幅的增加：為了快速恢復投資，拉動經濟發展，5月份國債+地方債新發1.5萬億，後面新發數量會逐漸減少，新發債從債券市場抽血非常的嚴重。
三個原因共同作用下，10年期國債收益率從2.5%快速回調到的2.85%，調整力度和幅度都比我預期的要大非常多，在10年期國債收益在2.7%左右的時候，我發文章提醒說解除債券市場風險的預警。從2020年2月至今，國家不斷的引導利率下行，而且已經引導下行了30個bp。兩會明確指出降準降息會進一步增加，會引導利率下行，所以我認為10年期國債回撥到2.7%附近，是一個比較合理的水平。現在看來市場在瘋狂過去之後的情緒釋放是更加驚人的。隨著大量的新債發行，市場資金從寬鬆快速轉到緊縮，經濟發展要錢要低利率的資金，6月份央行實際的態度至關重要，現在整個市場最需要的是平靜下來，債券快速上行時我提示風險，因為上漲過快明顯脫離實際。現在調整過大也明顯脫離了實際，市場上一定會恢復正常的狀態。
簡單來說，因為十年期國債上漲，債券基金買了很多家企業老債券，國債漲價又穩妥，所以企業債券價格下跌，債券基金的淨值也會下降
債券市場迎來了2018年以來的最大幅度的調整，主要的原因有三個：
1、央行再寬鬆預期落空：隨著隔夜利率上行，央行公開市場操作沒有任何動作，市場預期的降準降息全部落空，大量的加槓桿資金開始快速糾錯，調整的債券市場也讓大家從瘋狂中醒過來，悲觀的預期進一步加大了債券市場調整的力度。
2、中國經濟正在快速的回暖：全社會正在快速復工復產，大部分地區學校都已經開學了，大量基礎設施也正在進行，周邊遊也正在恢復，隨著疫情的控制效果進一步顯現，人們出行的需求也正在釋放。同時5月份的PMI已經在不斷的改善，經濟恢復的形勢十分喜人。
3、債券供給大幅的增加：為了快速恢復投資，拉動經濟發展，5月份國債+地方債新發1.5萬億，後面新發數量會逐漸減少，新發債從債券市場抽血非常的嚴重。
三個原因共同作用下，10年期國債收益率從2.5%快速回調到的2.85%，調整力度和幅度都比我預期的要大非常多，在10年期國債收益在2.7%左右的時候，我發文章提醒說解除債券市場風險的預警。從2020年2月至今，國家不斷的引導利率下行，而且已經引導下行了30個bp。兩會明確指出降準降息會進一步增加，會引導利率下行，所以我認為10年期國債回撥到2.7%附近，是一個比較合理的水平。現在看來市場在瘋狂過去之後的情緒釋放是更加驚人的。隨著大量的新債發行，市場資金從寬鬆快速轉到緊縮，經濟發展要錢要低利率的資金，6月份央行實際的態度至關重要，現在整個市場最需要的是平靜下來，債券快速上行時我提示風險，因為上漲過快明顯脫離實際。現在調整過大也明顯脫離了實際，市場上一定會恢復正常的狀態。