言歸正傳。24美元的收盤價比發行價高出44%，令Snap的市值達到330億美元，遠超市場預期的250億美元。目前另外兩家最大的美國社交媒體上市公司Twitter和Facebook的市值分別是110億美元和3950億美元。

但是上市首日股價飆漲並無法說明太多問題。Twitter在上市後就一度出現股價暴跌，最低跌至15美元，比上市首日價格跌去超過40%。Facebook上市後第一年的股價也比發行價跌去了超過30%，但是現在，Facebook的股價已經比IPO上漲了兩倍多。

不過Snap上市的意義對於今年美股這個關鍵的時間點是具有重大意義的。由於長期缺乏科技公司IPO，美國資本市場飢渴已久，Snap將為今年其它公司的上市樹立參考標杆。去年美國IPO創下了金融危機以來的低谷，然而隨著美股今年年初以來屢創新高。除非美股真的出現暴跌，Snap的上市對投資人來說無疑是好事。

要說隱憂的話，確實也是有。這家年輕的“閱後即焚”社交媒體是否能夠持續吸引投資人還是個問號。公司去年虧損達到5.15億美元，並且強調公司可能“永遠都不會盈利”，這讓一些華爾街分析師給了“賣出”的評級。

Snap創始人是年僅26歲的Evan Spiegel，當年拒絕了來自扎克伯格30億美元的收購邀約。他清楚地意識到：“當有人給你一大堆錢，並要求你走開的時候，這意味著你在做一件極其有意義的事情。”

看好Snap的投資人也是對Spiegel的遠見充滿信心。IPO首日收盤後，Spiegel和他的聯合創始人Bobby Murphy的財富又各自增加了15億美元，兩人身價已經超過53億美元，在富豪排行榜中的排名大幅上升。Spiegel已經與未婚妻、比自己大7歲的澳洲超模Miranda Kerr在洛杉磯的Venice Beach購置了1000萬美元的豪宅。

Snap要取得持續的增長，就必須尋求新的盈利模式。公司在IPO申請書中表示，Snap很大程度上依賴谷歌的雲計算技術，未來5年將投資20億美元使用谷歌的雲計算服務。此外，由於大多數Snapchat的使用者使用手機應用，因此谷歌的安卓和蘋果的iOS系統對公司業務發展至關重要。

不過，Snap也將面臨激烈的行業競爭。谷歌和蘋果本身就是Snapchat的競爭對手，Snapchat其它的競爭對手還包括Facebook的Instagram和WhatsApp以及Twitter。

但好在Snapchat的使用者大多是年齡在18到34歲的年輕人，他們每天在該應用上花費的時間在25到30分鐘。這部分人群對於品牌的忠誠度較低，愛時尚、追逐潮流。25歲以下的年輕人甚至每天平均要開啟20次Snapchat應用。

回顧很多科技公司在美國上市的情況，開盤上漲很常見。snap能夠上漲44%的原因很多，其中有兩個比較好理解，也挺關鍵。

1、snap普遍被看成是FB的強有力對手，FB現在的市值表現非常不錯，有一個參考。

2、snap最早估值在200-250億美元，上市前下調到195-223億美元，更有有利於開盤上漲。

公司都有隱患，最大的隱患往往可以從其實際行動表現出來。snap上市的原因就是snap目前的隱患所在。

為什麼snap要上市？

美國目前熱門的網際網路公司可不再少數，例如uber、spotify等。這些公司沒有上市一方面可能時機沒有成熟，另外一方面則是即便不上市也能持續發展。

對於snap，目前應該是最好也是最壞的階段，從相關資料來看，其日活使用者達到1.58億。不過這款主要定位在年輕人的應用也面臨著使用者增長緩慢，巨頭不斷挑戰的問題。如果snap希望擴大使用者群體，單靠產品的能力已經有些力不從心。這個時候公關的作用就會非常巨大。

策劃上市本身就帶來了巨大公關效果。獲得更加廣泛的資本的認可，同時極大的引起主流使用者的注意。你看，隨著snap的上市，估計國內大多數人都知道這個軟體了，還知道這個軟體很有潛力，可能會挑戰FB ，可是snap還沒有登入中國。

上市帶來的是大量資金，之前的投資人有了好的收益，皆大歡喜。總的來講，snap的隱患就是資金和使用者的認知程度。

snap接下來要解決上市之後所帶來的問題，也是隱患所在。

snap自稱是一個相機公司，仔細想想其實snap根本就是不是一家相機公司，是一家使用相機進行通訊和社交的公司，是一家教使用者如何使用相機的公司。核心依然是通訊和社交，相機只是一個切入口，並且這個切入口目前還是比較前衛的。

如果大量使用者開始使用snap，其理念的特殊性也就繼續下滑，沒了新意，也就沒了創新。snap需要持續的解決這些問題，至少要時刻保持關注度。

再好的公司股票，最大的隱憂是漲太高之後你才買入的。然後被套後悔，跌倒價值窪地忍不住痛苦又賣出，之後股票價值迴歸你又沒敢買。解決了我說的問題別說SNAPCHAT了，就算中石油都敢買

最大的風險有兩個。

1，競爭對手copy其模式，無論是ar濾鏡，閱後即焚，stories等，都已經不再是真正壁壘；

2，商業模式，我記得40%是廣告收入，其餘全部是濾鏡收入，廣告收入目前模式增長空間有限，因為沒有太多可增加的inventory，只能依靠使用者增長，然而使用者已經快飽和。濾鏡收入方面，上了自動化售賣系統，收購廣告線下效果評估公司，拓展一系列中小廣告主等動作。我覺得兩個季度就能看到實際效果，但我覺得這種廣告從形式和創意來看，生產成本和廣告效果不成比例，不見得大受歡迎。