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1 # 安荻看財經
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2 # 凌叔說投資
一、什麼是QE?
先科普一下QE:這東西一般是在金融危機才祭出來的,是在降息空間用盡之後,透過購買國債等中長期債券,增加基礎貨幣供給,向市場注入大量流動性資金的干預方式。
二、為什麼要無限QE?
QE買美債的目的是為了給政府的財政刺激政策,提供足夠的資金;買MBS和其他企業債的目的是為了緩解目前市場的恐慌拋售心理,等於說給其他的企業債券背書;而所謂的主體街商業貸款專案,和其他的針對家庭的貸款專案,也為目前的小企業的困境和家庭生活的困境,提供信貸支援。從總體而言,還是為了挽救目前市場的流動性。因為疫情的擴散,會導致企業對未來的市場缺乏信心,信貸減少,資金斷裂,同時也會導致家庭和個人對未來的消費,沒有信心,從而減少支出。在這種情況下,整個市場,就進入了一個惡性迴圈當中,居民減少消費,企業減少收入,從而導致企業破產居民收入下降,甚至失業率擴大。而美聯儲的無限量放水,就是為了挽救這種市場的信心缺乏。
二、無限量QE是什麼概念?
為了困境中的美國經濟,為了充分就業和物價穩定,美聯儲會傾盡所有;所謂的傾盡所有,就是“將不限量按需買入美債和MBS,每日和定期回購報價利率將重設為0%。”可以說,美聯儲為了拯救美國經濟,已經將自己的角色從貸款人轉變成買家,而且是無限量的買買買。QE釋放出來的是基礎貨幣,美元超發貶值,但美元又是基礎貨幣,所以全世界買單!據未經證實的外媒訊息,中國銀行業有可能降低存款利息。
美聯儲推出的無限量QE計劃,之前日本也推出過,最終的結果是日本的經濟衰退至今還未爬出泥潭。
全球主動或被動大放水,這並不是一場單機遊戲,而是一場全球範圍內的較量!有較量就會有輸贏,但輸者並不一定是發起者。
但本人認為,本次的美聯儲無限量量QE最終會導致的結果很可能是,美元全球霸權地位的終結。
美聯儲推出無限量QE的訊息後,就等於告訴市場,美元對你們來說是錢,對我來說就是紙,你們如果在繼續這樣下去,我就會進場買買買,到時候你們就要支付更高的價格了。訊息一出,黃金,美債這種優質的避險資產立刻上漲,因為市場非常理性,知道新冠一定過去,市場中如果流動性多了,這類資產一定長期向上。股市僅隔了一天,就開始暴力反彈。因為這個邏輯同樣適用於股市,只是風險等級不一樣,不過信心起來後,最少流動性的危機應該暫時解除了。其實美聯儲最後會釋放多少錢出來,現在還不清楚,但這個時候信心確實比黃金更重要。