下圖是一個外匯馬丁策略的資金曲線，好看吧，不斷爬升，回撤很小，說明成功率很高。

但是風險其實還沒有出現。說到成功率高的外匯交易系統當屬馬丁策略了。這種策略最早來源於賭場。通俗的講就是透過不同的補倉攤平均價，在行情回撥中獲利出場；沒有隻跌不漲的行情，理論上說如果投資者有無限多的錢，這種方法在市場中是絕對能夠賺到錢的；但現實絕不是這樣的，沒有人有無限多的錢。這種逆勢補倉攤平均價的策略在絕大多數情況下都是有效的；階段性成功率非常高，也能夠穩健的獲利；而一旦遇到不回頭的行情，將會是非常重的虧損。真的可能100次交易，99次是“對”的有一次“錯”就能把你幹翻。

國內外匯的馬丁策略是從2015年到2016年開始興起的。那時候北京有一個姓李的操盤手；同全國各地的業務方進行合作。當時最大的一個外匯交易賬戶資金量是1600萬美元。這個交易賬戶走到最後是虧損收場。

2016年應該被理解為中國外匯市場的EA元年，從那一年開始市場中EA交易火了好幾年；我也制定過一些策略寫過一些EA。我不否定EA作用但我也從不神話EA。EA就是一個交易的工具，最終能否盈利還取決於使用這個工具的人，普天下沒有任何一個EA放到市場中不用管，可以穩定的收益。

我見過很多馬丁策略的ea，加倉的空間太小容錯的空間太小，但是對於回撤的空間要求也小；加倉的空間太大對於回撥的要求空間越大越不容易解套。並不是說加倉的空間小，或者加倉的空間大就絕對好或者壞，主要看行情走勢而行情走勢是隨機的。

有的在馬丁策略中還加入來順勢的訂單來對沖風險。但是這樣的對沖單在大單邊行情忙去作用並不大。

在市場中不要追求那種沒有回撤的交易邏輯，馬丁策略最終的結果一定是砍倉，而砍倉的之前能夠把砍倉的錢掙出來。

任何一個交易系統都有風險，如果很長時間沒有遇到風險，那麼一定醞釀大風險。

馬丁格爾策略是外匯交易中最流行和爭議最大的策略，也是被廣泛使用的策略。它需要高槓杆和資金利用率為依託，利用資金管理實現交易效率的最大化。

眾所周知馬丁策略是一種賭博策略，但更是一種資金管理方式。它的基本原理基於金字塔式的加倉方式。多空兩頭都開單，行情是多頭時，會先把多頭倉加滿，等到行情轉為空頭時，再去加多頭倉位，同時解套空頭倉位獲利，如此反覆執行…只要行情回撥，就可以讓被套的訂單解套並獲利。

該策略基於資金倉位管。在金融交易和博弈中，是一種最常見和最基礎性的策略之一。虧損後加倉，過一段回撤後繼續加倉，反覆加倉，等待一個回撤，把虧損全部打平。

馬丁策略由於不使用止損交易，因此它的優點包括成功交易（或一系列成功交易）的可能性很高。反過來，上述策略的缺點也很明顯——虧損全部存款的可能性很高。

首先跟你說我對這個所謂的馬丁策略一點都不瞭解，也不想去了解。我們舉個簡單的例子吧，我們假設傳說中的倚天劍屠龍刀都有，放到張三丰手裡肯定是如虎添翼，但是如果放到一個手無縛雞之力的書生手上會是一個什麼結果呢？我覺得結果不外乎兩個：武器傷著自己或者被別人殺武器被搶。同樣的道理，你說的所謂的馬丁策略可能不如倚天屠龍那麼厲害，但是在馬丁（不知道策略發明人是不是叫馬丁）手裡那肯定用的很好也不一定。但是如果放到你手裡呢？你確定自己能耍好這把大刀嗎？其實我這裡所說的大刀就是交易系統，你自己未經過學習實踐形成適合自己的交易系統，想直接借別人的用，你確定自己是個武藝高強的選手了嗎？刀你能拿的動嗎？你知道什麼時候出刀，什麼時候劈砍下去，什麼時候收刀嗎？你今天問了這個問題，我想你九成應該還是個新手，我的建議如下：

一，拋棄任何馬丁或者丁馬策略，這是別人的利器，到你手裡上面會佈滿刀刃，因為你不知道刀柄在哪。

二，理論基礎學習，自己到網上搜吧，尋找相關的資料書籍進行系統學習。

三，模擬戰，開個模擬賬戶，先交易他個一年半載，看看自己是否還有不足的地方。這個建議可能只能給還未做過交易的人看了，因為一旦參加過實戰，對模擬會一點興趣都沒有，即便做了也是無聊著玩的。

四，實戰開始，三個月，上面的幾條你仔細做了，你在前面三個月存活不爆倉的機率會非常高，富一，二代除外，三個月操作下來，你還活的可以，第一關過了。

五，甜頭，你會發現，在後面這段時間，會讓你碰上個大行情，賺了一票大的，你會很興奮，原來賺錢這麼簡單，你開始重倉，前面學的也忘差不多了。

六，砍幾刀重的，折磨人的行情開始了，在你的某幾次重倉中，你會任由行情發展而不設止損，直到你心理承受不了了才砍掉，資金曲線大幅下滑。

七，停止交易反思，如果你想繼續生存下去的話，你會停止交易進行反思，反思自己的開倉點，倉位比例，止損點，週期的選擇，心理調整，重新上路。

八，構建交易系統，如果你堅持了兩年還沒被清理出這個市場，恭喜你，你可以開始建立自己的交易系統了，這裡我就不說交易系統的事了，說起來就沒完了。

九，交易系統由一個固定的東西變為一個不斷變化的系統，當然系統中有變的東西，也有不變的東西。一個隨時變化的系統才能適應行情的變化，人說歷史總是相似的，但裡面的主角從來不同。

十，最後的昇華，你也能擁有自己的倚天劍屠龍刀，系統似有似無，你需要的時候它就出現，不需要的時候則消失無蹤。

說了這麼些，你自己去理解，有緣則能多得。

馬丁策略是什麼

馬丁交易法是，做多（或做空），一旦失敗，則加大投入的資金，繼續做多（或繼續做空），如果還失敗，則再加大本金繼續原來方向，直到贏一把。

馬丁交易法，如果是用於賭博中的擲骰子押大小的玩法，則理論上是：

1元錢押大，輸，損失1元；

翻倍，2元錢押大，輸，損失1+2=3元；

翻倍，4元押大，輸，損失1+2+4=7元；

翻倍，8元押大，輸，損失1+2+4+8=15元；

翻倍，16元押大，贏，得16元，抵消前幾次的損失還有賺。

這裡的邏輯就是：賭大小是機率，不可能永遠押大輸，總有贏的時候。只要你堅持原來的方向，那麼從數學上你早晚回本。

如果是外匯交易，那麼本金不是翻倍，需要考慮你的槓桿倍數。

馬丁交易法的問題

假設是賭場，你翻倍押大，發現沒有，下注的金額是指數函式，這個上升速度很快。很快是什麼意思呢？就是數字問題很快就變成現實問題了，你沒錢了。

前面的例子裡，如果賭客連輸4把，第5把回本，則要求他至少要有31元賭本。而有31元賭本時，他只能下注1元錢，也就是資金額的3.2%。你覺得有這樣的賭客嗎？

謹慎的賭客恐怕也是下注10%。那麼他能連輸幾把呢？2把。如果第3把再輸，他就虧掉了70%了，已經拿不出能一把回本的賭資了。但是在賭博中，連輸3把真不算稀奇的事。

好，我們更謹慎點，再降低下注比例，比如3%。但是這樣的話，如果贏了，也就3%的盈利，因為其他的錢都不能動，要用來以防賭輸的，故只能放在賬上站崗。所以本金利用率太低，不如存銀行，還不用冒險。

所以馬丁交易法是數學上沒毛病，實際上沒法實施的做法。

馬丁交易法的可取之處

賭博，就是不知道答案時碰運氣。而馬丁交易法則是用數學方法給出了確定答案，也就是用某種計算好的策略，就能不碰運氣。

證券交易有多種流派，用各種方法預測方向，迴避風險，也就是減少不確定性，增加盈利機率。本質上就是為了不碰運氣。

最基本的原則之一是倉位控制+止損控制。

如果一筆頭寸只投入10%倉位，並設立-10%的止損紀律，則交易失敗，自己的賬戶總損失也就是-1%。如果加大投入的倉位比例到33%，那麼設立-3%的止損，則交易失敗也是賬戶總損失1%。

馬丁交易法恰恰沒有符合這個風險控制原則，在出現損失時，不僅沒有止損而是繼續投入，還翻倍。

所以，現在沒有一個證券投資流派是用馬丁交易做法的，相反賭場往往鼓勵賭客嘗試馬丁交易法。

馬丁交易要看回撤，回撤多的就不建議使用。

不過使用馬丁EA交易會存在回撤是很正常的，但穩定盈利是不可能的，因為智慧交易是死的，而市場的行情是瞬息萬變的，如果馬丁回撤大的話，很容易在執行的時候將你的資金套牢。所以建議還是可以選擇一個資深的分析師，跟著指導操作交易，帶好每次的交易止損止盈點位。

拋開時間週期談穩定贏利是沒有任何意義的，每個人的要求都不一樣，每年贏利算穩定贏利，每月贏利算穩定贏利，還是每天都贏利呢，只要倉位足夠低，大部分的交易策略都能在年化收益率上面跑贏定期存款利率，這就算穩定贏利了，關鍵是投資者大都太貪心了，指望既穩定又高收益，最後只能是竹籃打水一場空，關注本心資料科技中心，利用基礎數學科學為你的贏利開啟新的一扇門

這一策略的原理涉及到最初的下注金額，當前一次下注失敗時，下一次下注金額就翻一倍，這樣的話，只要有一次下注成功，那麼就可以挽回之前所有的損失。賭桌上的兩個綠色標記是被用來限制馬丁派策略的，因為除了偶數和奇數（或“紅色和黑色”）之外，還有其他的結果。這使得馬丁派策略的長期利潤為負數，從而讓人們打消使用該策略的念頭。

要想理解馬丁派策略背後的原理，我們可以看一個簡單的例子：

假設我們有一枚硬幣，我們來打賭這枚硬幣丟擲後是正面還是反面，最初的下注金額是1美元。丟擲硬幣是正面和反面的機率是相等的，均為50%，而且每一次丟擲硬幣的結果是相互獨立的，不會相互影響。只要你堅持押注正面或者反面，每一次押注都是前一次押注金額的兩倍，那麼只要你押注對一次，之前的虧損就都挽回了，最終你將賺到無數多的錢。

假設你有10美元，你一直押注正面，第一次你押注1美元。

第一次丟擲的硬幣顯示是正面，你賺了1美元（下次押注只需1美元）；第二次丟擲硬幣顯示的是反面，你虧損了1美元，你的賬戶金額回到10美元；第三次押注時你要押注2美元，若贏了，你贏回本金的同時，還能淨賺1美元，若輸了，賬戶將剩下8美元；第四次押注你需押注4美元（是前一次押注的2倍），這一次你終於贏了，賺了4美元，你的賬戶變成了12美元。

根據馬丁派策略，若這樣，你贏一次就可以挽回之前的所有損失。

然而，當你出現連續虧損時，那又會怎樣？

我們重新來一次，你還是有10美元，還是從1美元開始押注（這次你是連續虧損）。

第一次你虧損1美元，賬戶變成9美元；第二次你加倍下注2美元，又輸了，賬戶變成7美元；第三次你加倍下注4美元，再次虧損，賬戶變成3美元。

這時你已經沒有資金翻倍加註了，你只能把僅剩的3美元去押注，最後如果你還是虧損，那你的賬戶就虧光的，即便你贏了，也遠不足初始資金10美元。

馬丁策略的應用

除非你運氣糟糕透頂，否則不會發生上面虧空的事。當你交易外匯時，匯率一般會有趨勢，趨勢可以持續很長時間。當馬丁派策略運用到外匯交易中時，關鍵在於“加倍下注“，這樣就拉低了你的盈虧均衡狀態下的平均價格。

在下圖的例子中，你買入歐元/美元，在1.2650時持有1單，匯價跌至1.2630時再開第2單，繼續跌至1.2610時繼續增持4單，你盈虧均衡狀態下的平均價格由1.2650跌至1.2640，再下跌至1.2625，由此類推下去，你的盈虧均衡平均價會不斷拉低；當你的在1.2550處再加倉32單時，這時盈虧均衡平均價為1.2569，雖然你已經虧損了100點，但只要匯價上漲19點，從1.2550漲至1.2569，那麼你就可以挽回所有損失，如果匯價繼續下跌，那你將面臨爆倉風險。

這也是為什麼你需要非常多的資金才能用馬丁策略。如果你只有5000美元，在匯價跌至1.2550之前，你就會虧光所有資金。匯率最終可能出現反彈，但是在絕大多數情況下，你是沒有足夠的資金撐到匯價反彈的。

馬丁策略在交易中效果更好？

外匯市場有其獨特的優勢，對於那些有雄厚資本去做馬丁策略的交易者來說，外匯市場是非常有吸引力的。交易者可以賺取利息來抵消一部分虧損。交易者可以可以買入高息貨幣，賣出低息貨幣。如果持有的頭寸非常大的話，那麼賺取的利息也會很多，這樣也可以降低盈虧均衡平均價。

結論

馬丁策略聽起來似乎不錯，但是，我們需要在這裡嚴重強調，那些希望嘗試這種交易策略的交易者需警惕風險。馬丁策略風險極高，往往在你等待著價格出現反彈之前，你的賬戶就已經虧光了。最後，交易者必須明確是否值得冒這樣的風險去嘗試馬丁策略。

想要構建一套能夠穩定盈利的外匯交易策略，系統學習是必要的，否則很難考慮周全，實盤測試的代價是巨大的。賺了又虧，虧了又賺，浪費了一兩年時間，最後發現，交易的時候還是沒有固定的規則，這是很多新手的通病。多數人就是在這種迷茫和糾結中，被迫離開最公平透明的外匯市場。做外匯交易，唯一的捷徑就是直接跟職業外匯操盤手學習，但是往往費用會比較高，有些你甚至花錢，人家也不一定願意教你。除了多參加一些外匯技術論壇，接觸一些業內交易者和職業操盤手，也可以在騰訊影片輸入waihuiABC，就會看到一些職業外匯操盤手的公開課，切忌閉門造車，成功率極低。

雖然馬丁策略是一種“截斷利潤，讓虧損奔跑”的交易策略，但若能對交易物件有一定的認知，還是可以達到穩定盈利，儘管是利潤小一點。

本著不輕易肯定或者否定一種策略可行性的態度出發，我們來細細論證。

馬丁策略，其實就是賭場裡的倍投法。賭場一定用倍投法一定虧光，但畢竟外匯領域不是賭場。

親自玩過WD的人應該都有體驗，倍投法每次掙就掙一點，但是一旦虧損就是滿盤皆輸。而如果要使得自己確保不輸，要求自己有無限的資金。由於沒有任何一個賭徒有無限的資金，那麼使用倍投法的賭徒，雖然中途可能會有血脈噴張的高光時刻，但最終會黯然離場。

具體來說，由於沒有無限的資金，決定了必須將資金分成很多份，使得能夠抵禦最大風險的發生，賭足夠多的次數。假設我們容忍10次失敗，那麼就必須將資金分成2的10次方份之1，也就是千份之一。

每次如果賭贏了就只能使得資金增值千分之一，要連續贏一千輪（嗯，是輪，不是次）資金才能夠翻倍，才能夠使得我們的容忍失敗次數增加1次。如果賭輸了，比如連續10次都失敗，就會使得所有資金都被爆倉掉了。

1千輪操作中，連續10次搞錯方向的機率高不高？反正丟篩子的話肯定是會出現的。

歸根到底，是因為賭桌上的結果是完全隨機的，沒有任何估算判斷的可能性，也就無法有任何一種機率優勢。

那麼外匯領域與WD有什麼不同呢？

首先將行情分為趨勢行情和震盪行情。

在趨勢行情中，可以透過理性分析，將下單方向的正確率提高。比如美聯儲放水了，一般來說美元會是貶值趨勢的、或者說貶值的機率大一點，那麼我們將下單的方向都設為做空，這樣子使用馬丁策略可以逐步獲利。

但是，由於馬丁策略限定了首倉不能重倉、順勢不能加倉，這種資金增長速度是龜速的。

而在震盪行情中，由於方向的完全不確定性，就跟賭場完全等效了，如果賭的次數多了一定是全部爆倉的。

響指一打，來了，如果只參與趨勢行情、放棄震盪行情，不就行了嗎？

是的，這是正確的。

對此，筆者暫且拋開各種技術指標來區分行情特徵的方法不說，僅僅表達：

任何一種策略，都有一種走勢形態能將它殺死，沒有哪種策略能夠天下普適；而規避這種死亡的方法，只能是透過提高對交易物件的認知，有所為有所不為，選擇合適的策略，或者將策略合適地應用。

這就是為什麼策略方法天下皆知，而只有在高手手裡才能夠才能發揮最佳效能，因為他們對交易物件有足夠強的認知，並對策略做了最佳化。

最後，將開頭的話反過來說，以此表達筆者的建議：

儘管馬丁策略能夠獲得穩定的盈利，但是由於它是“截斷利潤、讓虧損奔跑”的型別，很難實現資金的大幅突破，儘量別採用。