正好剛回復了《為什麼大家更容易接受股票而反對期貨呢？能深層次解讀一下嗎？（https://www.wukong.com/answer/6787008818485133581/）》，談了期貨，請先參閱。
再接著談。
2010年4月16日，中國股指期貨（簡稱“期指”）開市了，這標誌著中國向證券金融市場邁出了重要一步。同年的5月21日，是期指開市以來第一個交割日，就在這一個多月間，中國股市“恰好”暴跌，引發了很多猜測，眾說紛紜，見智見仁。相對於中國來說，北美的期指與股市的聯動關係要成熟許多，希望這篇文章，對中國的投資人起到借鑑的作用。
期指是期貨中的一種，而期貨又是衍生證券中的一類，再強調一下，即買賣雙方在期貨市場簽訂的一種契約合同。期指也是全體投資人都可參與的一種投資工具，散戶也可以以賣空來規避風險。
通常來說，期指就好似氣象預報，是對股市走向的預測。交易員和基金經理在盤後都會思考市場的走向，在做出最後投資決定時，都將不約而同去檢視期指，以尋找“公平價值”。而公平價值是指股市指數與期指合約之間的關係。如果期指高於股市指數，通常就預示著市場將高開；反之，則是市場將低開的預示。期指的高低，往往會使交易員和基金經理在市後，透過場外交易市場（OTC）來進貨或出貨。
不過，期指往往並非那麼精確，就好像氣象預報經常會出差錯一樣，期指常常會在一夜間突然改變方向。一般來講，距離開市時間越接近，期指的估測就越可靠。在北美，你可以聽到電子媒體在開市前有關這兩者之間的資訊報告，也可以從不同的來源得到多種類似的資訊供參考。股指期貨已成為大基金、大金融機構以及大戶們進行大資金博弈的主要戰場。
想想看，保證金再加上期指，那可是槓桿加槓桿。可見在期指市場中的投機獲利或虧蝕的幅度，可以是本金的數十倍以至數千倍。由於風險性極高，專業操盤手一旦失手，後果更是不堪設想。巴林銀行的倒閉，就是炒期指惹出的禍。
巴林銀行是英國曆史上最悠久的銀行之一，於1762年由法蘭西斯巴林爵士所創立。巴林堪稱百年老店了，一向以作風穩健著稱，它怎麼會說倒就倒了呢？當然，其中有些細節也是促使巴林走向倒閉之路的因素，但總的來說，它主要是倒在新加坡一位號稱交易界的“超級明星”、可以“左右日經市場”的尼克李森的手中。
他在自傳《瘋狂的交易》中寫道：“2月23日我手上有6萬多份期指合同。我把市場上能賣的都買了。”那天晚上，李森離開交易大廳再也沒有回去，失去理智的瘋狂舉措，令他虧損巨大，以至於拖垮了巴林銀行。到了2月26日，巴林銀行正式宣佈破產，損失總額高達9.27億英鎊（相當於14億美元）。最後，李森被投進德國的監獄。巴林倒閉後僅以1英鎊的象徵性價格，賣給了荷蘭的ING集團。
李森的故事告訴我們，玩弄期指期貨一旦失手，便會像大規模殺傷性武器，即便大如百年老店，大廈將傾也不過是瞬間的工夫。不過假如期指操作得當，玩家也都奉公守法，對於市場能夠起到一個平衡穩定的作用；但也很容易藏汙納垢，比如石油、糧食、鋼鐵和黃銅等大宗商品的炒作，就是期貨市場中金融大鱷的撈錢之地。
近期中東、北非局勢動亂不堪，因為在那些國家裡，石油都是他們的經濟命脈和主要支柱，非但導致石油價格立刻上升，國際期貨市場更上升接近歷史高位，因為這是超高油價的最好說辭了。但如果仔細想一想，儘管利比亞政治局勢尚未明朗，但一旦平復下來，不管誰當政，不是照樣會生產石油嗎？況且，那些局勢不穩定的國家出產的石油，佔全球的比例非常低。
但是，對於唯恐天下不亂的華爾街來說，“大好的時機”又來了。同樣的戲碼，當年高盛就玩過一次。2008年8月，全球原油期貨市場被金融投機炒家從30美元一桶起，破紀錄地炒高至147美元一桶。因為石油是工業的血液，國家的經濟發展離不開它，並且目前無可替代和儲量日益減少，推高油價暴漲暴跌從中獲利，是華爾街屢試不爽的伎倆。中國在原油期貨上虧損巨大……
先談到這兒，將在回覆下一個相關問題（《期貨市場中，交易的本質究竟是什麼？（https://www.wukong.com/answer/6787750701297565965/）》）中繼續談。
點到為止吧。
正好剛回復了《為什麼大家更容易接受股票而反對期貨呢？能深層次解讀一下嗎？（https://www.wukong.com/answer/6787008818485133581/）》，談了期貨，請先參閱。
再接著談。
2010年4月16日，中國股指期貨（簡稱“期指”）開市了，這標誌著中國向證券金融市場邁出了重要一步。同年的5月21日，是期指開市以來第一個交割日，就在這一個多月間，中國股市“恰好”暴跌，引發了很多猜測，眾說紛紜，見智見仁。相對於中國來說，北美的期指與股市的聯動關係要成熟許多，希望這篇文章，對中國的投資人起到借鑑的作用。
期指是期貨中的一種，而期貨又是衍生證券中的一類，再強調一下，即買賣雙方在期貨市場簽訂的一種契約合同。期指也是全體投資人都可參與的一種投資工具，散戶也可以以賣空來規避風險。
通常來說，期指就好似氣象預報，是對股市走向的預測。交易員和基金經理在盤後都會思考市場的走向，在做出最後投資決定時，都將不約而同去檢視期指，以尋找“公平價值”。而公平價值是指股市指數與期指合約之間的關係。如果期指高於股市指數，通常就預示著市場將高開；反之，則是市場將低開的預示。期指的高低，往往會使交易員和基金經理在市後，透過場外交易市場（OTC）來進貨或出貨。
不過，期指往往並非那麼精確，就好像氣象預報經常會出差錯一樣，期指常常會在一夜間突然改變方向。一般來講，距離開市時間越接近，期指的估測就越可靠。在北美，你可以聽到電子媒體在開市前有關這兩者之間的資訊報告，也可以從不同的來源得到多種類似的資訊供參考。股指期貨已成為大基金、大金融機構以及大戶們進行大資金博弈的主要戰場。
想想看，保證金再加上期指，那可是槓桿加槓桿。可見在期指市場中的投機獲利或虧蝕的幅度，可以是本金的數十倍以至數千倍。由於風險性極高，專業操盤手一旦失手，後果更是不堪設想。巴林銀行的倒閉，就是炒期指惹出的禍。
巴林銀行是英國曆史上最悠久的銀行之一，於1762年由法蘭西斯巴林爵士所創立。巴林堪稱百年老店了，一向以作風穩健著稱，它怎麼會說倒就倒了呢？當然，其中有些細節也是促使巴林走向倒閉之路的因素，但總的來說，它主要是倒在新加坡一位號稱交易界的“超級明星”、可以“左右日經市場”的尼克李森的手中。
他在自傳《瘋狂的交易》中寫道：“2月23日我手上有6萬多份期指合同。我把市場上能賣的都買了。”那天晚上，李森離開交易大廳再也沒有回去，失去理智的瘋狂舉措，令他虧損巨大，以至於拖垮了巴林銀行。到了2月26日，巴林銀行正式宣佈破產，損失總額高達9.27億英鎊（相當於14億美元）。最後，李森被投進德國的監獄。巴林倒閉後僅以1英鎊的象徵性價格，賣給了荷蘭的ING集團。
李森的故事告訴我們，玩弄期指期貨一旦失手，便會像大規模殺傷性武器，即便大如百年老店，大廈將傾也不過是瞬間的工夫。不過假如期指操作得當，玩家也都奉公守法，對於市場能夠起到一個平衡穩定的作用；但也很容易藏汙納垢，比如石油、糧食、鋼鐵和黃銅等大宗商品的炒作，就是期貨市場中金融大鱷的撈錢之地。
近期中東、北非局勢動亂不堪，因為在那些國家裡，石油都是他們的經濟命脈和主要支柱，非但導致石油價格立刻上升，國際期貨市場更上升接近歷史高位，因為這是超高油價的最好說辭了。但如果仔細想一想，儘管利比亞政治局勢尚未明朗，但一旦平復下來，不管誰當政，不是照樣會生產石油嗎？況且，那些局勢不穩定的國家出產的石油，佔全球的比例非常低。
但是，對於唯恐天下不亂的華爾街來說，“大好的時機”又來了。同樣的戲碼，當年高盛就玩過一次。2008年8月，全球原油期貨市場被金融投機炒家從30美元一桶起，破紀錄地炒高至147美元一桶。因為石油是工業的血液，國家的經濟發展離不開它，並且目前無可替代和儲量日益減少，推高油價暴漲暴跌從中獲利，是華爾街屢試不爽的伎倆。中國在原油期貨上虧損巨大……
先談到這兒，將在回覆下一個相關問題（《期貨市場中，交易的本質究竟是什麼？（https://www.wukong.com/answer/6787750701297565965/）》）中繼續談。
點到為止吧。