我看到過 Quora 上有使用者對這個問題做過回答，大概內容是這樣的：

首先要了解這幾個問題：

1. 市場如何運作？

金融市場是個人和組織交換某些工具的權利的集合（參見Investopedia和Wiki獲取更多細節） - 換句話說，一堆派對（我們稱他們為代理人）互相交易。交易是在價格的幫助下進行的，這個價格反映了某一特定時期某一特定工具的供求關係。

後者可以被定義為基於特定金融市場外部的實際引數的估值：例如，股票的內在/基本價值是基於當前和未來的活動，資產和負債（有形的和無形的）股票所代表的公司。

2. 加密貨幣市場的特點是什麼？

第二種情況被稱為市場泡沫，從十七世紀荷蘭著名的鬱金香瘋狂到二十世紀初的巨大的網路市場炒作，它們一直存在。每一個市場泡沫都具有同樣的趨勢：市場變得如此電氣化，每個人似乎都忘記了金融工具所代表的資產的真實價值。

年輕和蓬勃發展的加密資產市場最重要的特徵之一是市場定價與內在價值的長期脫鉤：接受比特幣的地方數量不斷增長，但仍然低於滲透水平證明有這麼多人為了功能目的而擁有它。關於比特幣的基本價值究竟有多少正在討論之中，但很少有專家認為它的價值遠遠超過零（例如，參見福布斯分析和這個商業標準文章）。

這使得加密貨幣（包括最重要的比特幣）純粹是一種投資工具，或者更確切地說是一種投機工具。兩者之間的區別在於時間軸上：投資者是中長期採購的市場代理人，而投機者則是為了快速獲勝。這並不是說前者是“好”的，後者是“壞”的 - 市場需要這兩種型別才能正常運轉。但是，要牢記的是，當投機者接管時，市場泡沫趨於形成，波動性（價格波動）趨於增加。

換句話說，人們購買比特幣是因為他們打算快速賺取很多錢，這並不是因為他們在比特幣上看到任何內在效用，也不是因為他們打算長期投入比特幣（閱讀年，而不是幾個月） 。想檢查這個引數的有效性嗎？問問你知道誰在2017年擁有比特幣的3個人 - 他們的主要動機是什麼？

3. 為什麼比特幣的價格有時下跌？

鑑於以上幾點，比特幣價格（以及其他加密貨幣）隨著時間的推移會急劇下降並急劇增長：比特幣就像其基本機制 - 區塊鏈一樣，還處於起步階段;雖然後者包含在幾乎所有經濟部門釋放巨大價值的承諾，但專家估值和理性觀察表明，目前僅僅是另一個投機性賭注獲得了大量的流動性，這是由於最廣泛的受眾零售（我不會使用“不專業”這個詞）投資者。

由於比特幣的價格可以說與目前的內在價值幾乎沒有任何關係，市場在投機性供求之間的不穩定均衡的自由裁量權。如果新一波的人們聽說有關加密貨幣並決定購買，價格將進入平流層，為“早期投資者”帶來前所未有的回報。另一方面，當更多的參與者認為自己的利潤慾望已經得到滿足時，他們就會出售來實現收益，而市場也會急劇下降，因為其他人也開始拋售，他們的賭注會貶值。

2018年是各國家對數字貨幣緊鑼密鼓尋找解決方案的關鍵時刻，所謂於無聲處聽驚雷，數字貨幣在這個即將驗明正身或是再一次會被打入冷宮之際，價格回撥很正常，大資金在悄悄入手，小散戶在舉棋不定。