套期保值有買進與賣出之分。所謂買進套期保值，是指現貨商因為擔心價格上漲而在期貨市場上買入期貨，目的是鎖定買入價格。比如，某一出口商已經與對方簽訂了一筆3個月後交貨的合同，按照現行價格，可以說是利潤頗豐。他在準備履行合同時有兩種做法：一是現在就在市場上買進現貨，然後儲存起來，3個月後予以交付。但這樣做不僅需提前支付貨款，並且還得支付倉儲費和保險費；二是臨近交付時再在市場上買進，但這樣做有很大風險。一旦3個月後價格上漲了，買貨交割很可能導致這筆本來可以獲利的業務變成虧損了。那麼怎麼辦呢？一種可取的辦法就是在期貨市場上預先買進，由於這時的期貨價與現貨價差不多，買進期貨後，實際上就是將3個月之後的採購成本鎖定了。

賣出套期保值是指現貨商因為擔心價格下跌而在期貨市場上賣出期貨，目的是鎖定賣出價格。比如，大農場在種植農作物時，會對種植成本進行測算，並參照現行價格推算可得利潤。由於未來售價是不確定的，一旦到時價格下跌，損失就難免了。由於這時的期貨價與現貨價差不多，透過賣出期貨，實際上就是將未來產品的銷售價提前鎖定了。

套期保值步驟：開立期貨賬戶;期貨交易，對於看漲者來說，一個完整的交易包括買入開倉和賣出平倉兩個步驟;對於看空者來說，一個完整的交易包括賣出開倉和買入平倉兩個步驟;比較投機與套期保值的區別;期貨交割。