你好，

我想你想問的基金回撤，其實應該是想問：基金的最大回撤率這個指標吧。我看了其它基友的回答，感覺不夠全面，並存在一定的誤導性，所以我幫你細緻的講一講吧。

基金的最大回撤率是指在一定週期內任一歷史時點往後推，基金淨值到最低點時的收益率回撤幅度的最大值。最大回撤用來描述買入基金後可能出現的最糟糕的情況。

如果我們從一開始持有這個基金（如下圖），經歷了點A，點B，點C，點D，點E和點F。如果一個投資者在B點買入，持有到C點，點C的回撤率是根據B點進行計算的，即（2-0.5）/2*100%=75%, 而另一個投資者在D點買入，E點的回撤率是根據D點計算的，即(1-0.5)/1*100%=50%, 而這個基金的最大回撤率，即兩者求最大值，即75%。這表示的是，投資者在任意點如果買入，可能遇到的最大虧損。

在理解了什麼是最大回撤率之後，我們就要開始聊一聊，如何看待基金最大回撤率這個問題？很多人會說：應該拿最大回撤率去選基金，這種方式真的對嗎？我的觀點是：在沒有範圍限制的同等情況下，選最大回撤小的基金，而放棄最大回撤大的基金，這是錯誤的。為什麼呢？乾貨來了，繼續往下看。

我們拿上證指數的月線圖來說明，2007年（1的位置），2015年（2的位置），2018年（3的位置），都經歷了指數大幅的下跌。這時候如果你持有任何基金也會大幅下跌。但是，我們發現上證指數的1,2,3的點位的回撤幅度是差別很大的，1最大，2其次，3最小。那就是說，如果你選的基金，如果是一個老基金A，他經歷了2007年，或者2015年的的大跌，本來應該回撤50%-60%的，而優秀的基金經理在他的調倉下，只讓你最大回撤了30%，此時，在市場上的同類基金大部分都回撤了50%，那這個基金應該算非常不錯的基金了，你說是吧？但又有一個新基金B，成立才3年，也就是隻經歷了2018年的大跌，那麼總體回撤肯定小，比如：市場上平均應該回撤只有20%的，而這個基金回撤了25%，你覺得他做的好嗎？如果你拿基金A和基金B放在一起，然後就看基金的最大回撤率，A是30%，B是25%，我相信你會簡單的認為基金B更好，這其實是錯誤的，現在你應該明白了。其實基金A才是我們應該選擇的好基金。

最大回撤率這個指標，只有在完全同等條件下，拿來比較基金，才是有意義的。如果只是簡單的比數值，可以說基本沒有意義，而且往往這種做法會讓你選錯基金。如果不太懂某些指標，建議不要拿來使用，不用沒事，一用更錯。

景順長城鼎益混合和易方達中小盤混合都是10年的牛基，但是如果你只是單從最大回撤率看，很明顯，易方達中小盤混合的最大回撤率只有35%，遠遠低於景順長城鼎益混合，但是不要忘記了我上面說的時間，易方達中小盤混合是2008-06-19年成立的，逃過了2007年的暴跌行情，所以這更證明了，單單比較最大回撤率是沒有意義的。

如果想比較基金的優劣，看最大回撤率數值，還不如看夏普比率，這個更加實用一些。我想我應該解釋明白了吧，希望會對大家有所幫助，如果你覺得我回答您還滿意，請點贊，評論，加關注，我是一個愛投資的程式設計師，專注分享一些投資理財小知識。：）

基金回撤是指，在某一特定的時期內，賬戶淨值由最高值向後推移，直到淨值回落到最低值時，期間淨值減少的幅度。通俗的講，回撤就是跌幅。

在基金產品中，透過用“最大回撤”來衡量一傢俬募基金公司產品的抗風險能力，也就是說在某一個週期內，這隻私募基金的最大跌幅是多少，如果最大跌幅遠遠小於上證指數同期跌幅，或者遠遠小於大部分同類私募基金的同期跌幅，就說明這傢俬募基金的操作風格比較穩健，抗風險能力較強。

投資者在購買私募基金產品時，需要綜合考量這家公司的管理團隊、歷史業績、操作風格以及一些類似最大回撤、夏普指數等細化指標，選擇適合自己風格和風險承受能力的產品。

基金回撤指的是基金淨值的較前一段時間有所下降，通俗點來說就是在某一段時間區間內該基金投資虧錢了。而對於基金回撤，要知道兩件事情：

第一，基金回撤是很正常的事情，畢竟行情是波動的，基金淨值總不能一直上漲，不是做定期存款投資。基金是相對定期存款等投資風險高一級別的投資品種，並且品種又可以分為貨幣基金、債券基金、偏股型乃至股票型基金，我們一般談論的基金淨值回撤是偏股型乃至股票型基金的回撤，因為其波動大。

第二，基金回撤率的作用，在衡量一隻基金是否優秀的時候，除了業績之外，往往還會涉及基金最大回撤率的問題，以考驗該基金管理團隊面對市場波動風險的把控能力。

就是投資理財，和傳統銀行存款差不多的操作，理財是人為控制的。基金回撤是一項很好理財方式，如果通貨膨脹的時候，錢越來越不值錢，可以撤回來換成貨物衡量價值，如果基金長期處於低位狀態下，可以撤回來，防止過大損失。

金鷹權益投資部基金經理韓廣哲：投資管理本身就是風險管理的過程，這個風險管理不是特指股價與市場波動風險，而是企業經營過程中可能出現的問題與風險，可能導致證券投資產生永久性本金損失的風險。

淨值回撤風險，形式上是公司股價波動的風險，本質上是公司經營管理的風險。

因此，股價波動導致淨值回撤的風險，可以透過組合分散化與多元化來適當防範。更本質上的經營風險，還是需要憑藉基金經理與投研團隊專業的能力，挖掘並持有優秀的上市公司，來控制經營風險。

風險提示：本文所引用的觀點、分析及預測僅代表基金經理在目前特定市場情況下並基於一定的假設條件下的分析和判斷，並不意味著適合今後所有的市場狀況，也不構成對閱讀者的投資建議。