最近一段時間，美元指數持續走低，從最高點的103點，降至目前93的點位，於是，市場上美元崩潰論的觀點重新泛起。高盛宣稱是一個讓人跌破眼鏡的警告，它預言美元的國際儲備貨幣地位可能消失，黃金未來4個月上看2400美元/盎司。耶魯大學教授，前摩根史坦利亞洲主管羅奇更是語出驚人，他說美元將會貶值35%。日本野村證券也預測未來5年美元要貶值20%。還有分析師說，美元是世界超強貨幣，美元應該當一個像樣的國王，否則，全世界應該告訴美國，如果繼續無節制印鈔，美元指數會再下降60%～70%。那麼，這些預言真的會成真嗎？

根據國際貨幣基金組織的資料，目前全球各個國家的外匯存底60%是美元，國際結算每天85%以上也是用美元來清算。此次美元的貶值和上世紀80年代以來的貶值有著本質的區別，過去是為了平衡國際貿易逆差，而此次貶值是因為美國不負責任的無限量寬鬆造成的，大家對美國的疫情控制和未來的經濟前景喪失了信心。美元每次的大幅貶值都是一次世界財富的重新分配，美國在擺脫債務危機時都會採取這樣的操作，而且美元十年期國債利率已經降至1.6%，儘管美聯儲說不會採取負利率政策，但聯邦基金利率已經接近於零。這等於說全世界都在送錢給它用，這樣大家還會一如既往的相信美元嗎？

現在的問題是大家都沒得選，在全球貨幣大寬鬆和負利率的背景下，所有貨幣都很濫，沒有那個國家的貨幣有能力去挑戰美元，相對好一點的歐元和日元也沒有這個能力。美元會不會繼續貶值？短期來看取決於疫情的控制和經濟是否築底，現在疫苗的研發取得了可喜的發展，有望在年底推出，二季度美國GDP出現-32%降幅除了疫情之外還有政治因素，美國經濟的基本面和美國金融基礎並沒有受到實質性的破壞，相對全球其他經濟體美國經濟的體質和韌性要好得多，年內經濟大幅反彈應該沒有懸念，因此，長期來看美元持續貶值基礎並不存在。

更重要的問題是，如果美元遭到大規模的軋空，導致美元流動性緊缺，那麼美元就會更大幅度的飈升，甚至會突破103的高點。從這個角度來看，包括高盛在內的華爾街唱空美元，其實就是一個陰謀，它們越是看多那個貨幣，那麼這個貨幣一定死得最慘。

美元貶值成定局，或將進一步惡化美元霸權。

因為疫情，全世界遭受了嚴重的經濟危機，很多國家都停工停產，美國也不例外。在疫情前期，美國似乎蠻不在乎，2020年的頭兩個月，特朗普還在為美國股市創新高站臺，並再一次為總統連任喊口號，完全不把疫情當一回事。

接著進入三月，事情就急轉而下，美國所遭受的程度開始嚴重起來，美聯儲也緊急下調利率至零，並宣佈開始量化寬鬆刺激經濟，要知道這次危機並不是因為金融引發，而是因為大範圍的流行病引發的，這種時候單單依靠金融手段來刺激下滑的經濟是不現實的。

果然在美聯儲第一輪刺激方案之後不久，就開始宣佈無上限購買債券，包括垃圾級公司債，目的就是為了保住這些中小企業，保住這些就業崗位，但是現實是很可能美聯儲購買的公司債券的錢都前往了股市、期市或者債市，因為資本是逐利的，在實體經濟沒有完全恢復的情況下，也只有金融圈可以賺取更多利潤了。

截至目前來看，美聯儲的資產負債表總體規模在7萬億美元左右，大幅貶值的同時使得英鎊、歐元、澳元等貨幣大幅增值。在國際結算貨幣還是美元的情況下，很多國家的美元資產進一步縮水。

如果美聯儲一直沒有縮表計劃的話，那麼美元將會在一個臨界點上遭到集體拋棄，因為誰也不願意看到自己的資產因為美元增發而貶值。這對美元來說是一次危機的存在。至於美元貶值多少，已經不能預測，未來的某一個臨界點很可能突然間爆發，那時美元也就走向終結。

你好，我認為這是個大機率事件，歷史上，當美債過多，貿易逆差，債務水平不可持續後，美元快速貶值是一種常態的。

即使是2020年後，全球經濟蕭條後的復甦期，我預計美元仍然會有指數下行的走勢，而且這個邏輯可不是“復甦”帶來的。

在1985年到1988年，37個月美元指數下跌40%；

在2002年到2004年，34個月內美元下跌30%；

2009年到2011年，26個月美元下跌17%。

回到如今的2020年來看，美元大幅貶值達到35%是完全有可能的，而且說實話這個機率真不低的。原因何在？

我們可以看看上面的三個經濟週期，看起來沒有太多的相似之處，1985年美元貶值看起來是外交談判的結果，2002年是美國從911的陰影中走出來開始復甦，2009年也是危機後的復甦。

2020年，疫情後的美國經濟復甦，按照這種經濟週期的規律，復甦期的再次貶值就是大機率的。

如果美國當前的債務可以持續下去，那麼美元貶值的可能性就是存在的，當然美元的長期價值也將會受到巨大的挑戰。

美國靠瘋狂印鈔來支撐當前的經濟，從而帶動股市的狂漲，佔美國經濟大頭的金融沒有發生影響，普通人拿到補助金，暫時也不會影響基本消費。

美國濫發紙幣的負面作用就是被全世界吸收，憑空拿著美元收買各種資產、僱傭世界人力、投資和科研等。

目前美國經濟就是靠吸血全世界維持降速，不至於會太大，世界經濟最好的部分，其實是被美國無償拿走了。

一旦美元極速下降，美元信用會受到影響，資本市場的股價也會維持不住，資本就會向新興市場轉移，反過來就會更加促進美元的下跌，自然就會導致至少長達10年的弱美元週期。

我們都知道，美元強弱一次就是收割一次的。如今美國大量的發債，全球各大資本已經出現選擇其他資產作為避險的途徑，多元化持有成為了資本財團不得不面對的。

如果美國的疫情持續，全球疫情控制不當，美國經濟繼續惡化，全球經濟復甦無望，美國可能不得不面臨繼續增發美債的可能，那美元的可持續性，美元的霸權有可能弱化，美元大幅度貶值也是必然的。

美國大量的印鈔，其實也是一種變相的在製造危機，吸引美元的迴流，人民幣最好的辦法就是加息，不讓它走。

既然美國濫發國債，那我們也要放水，發各種政府資產，你抬股市我也要抬，讓我們的固定資產變得更高，就等美元來收割吧。

不過美國的放水與我們的放水還是有很大的不同點。

美國放水是給資本市場，少量的安慰窮人，產生了兩個弊端：一個是避免不了貧富分化的加劇，另一個則又鼓勵在家不出去工作。

我們的放水主要是透過政府的各地平臺，發債搞基建，投資拉動經濟發展。這樣的好處在於它是全社會公益性的，也可以避免貧富分化和個人不幹活等。

未來美元的貶值可能性很大，人民幣的外在跟隨策略不能改變，但是內在卻不能相同的，這才能避免被收割。

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沒錢了，就印，還演戲給全世界看，今天弄個債務天花板，兩黨爭來爭去的，最後沒有不透過的，糊弄全世界人民，疫情那麼嚴重，股市還連創新高！糊弄鬼啊！手再大捂不過天去，我就看看他們還能騙多久！

美元即將進入一個長期貶值的週期，但要說美元會在短期之內貶值20%甚至30%，這個機率實在太小了，如果是要認為美元指數的下跌就更加困難。

不過要說美元絕對價值的下跌的話，現在下跌的恐怕不止20%，因為黃金價值的上漲就是美元下跌的，映襯黃金從2019年以來上漲幅度遠遠超過30%，這意味著美元的絕對價值確實有所下降，但是在美元指數上並不會出現這樣的變化。

首先為什麼說美元即將進入一個長期貶值的週期呢？這是因為為了應對本次新冠疫情導致的經濟危機，美聯儲釋放了有史以來最為龐大的流動性，這樣的寬鬆貨幣政策在短期之內不會回收，因為仍然面對美國國內債務危機的挑戰。同時美聯儲很可能在9月份出臺收益率曲線控制工具，這個工具會讓美聯儲在法律上定時定量的購買美元國債，因此美元的流動性會逐步的增長而不是縮減美元長期貶值是一個必然的趨勢。

但即便如此美元在短期之內出現20%，甚至30%的貶值不太現實，因為美聯儲現在的貨幣政策已經相對進入了一個平靜的階段。雖然不會大幅度的收緊貨幣政策，但是會在寬鬆貨幣政策上的尺度適當收縮，目前美聯儲已經減少了寬鬆貨幣的增量，這會使得美元下滑的速度變慢。實際上美聯儲這樣做的目的是為了應對可能出現的經濟二次探底兒，留出更多的貨幣政策空間，這也會在短期內阻止美元進一步滑坡，所以說美元下跌20%的可能性基本沒有，因為對於美國來說，美元相對的維持一個平穩的貨幣政策也是十分重要的，這關係到美元霸權的存在。

所以在年底之前目前一般的預測是美元指數會跌落到90左右，而更低的下滑暫時機率很小。

另外需要說一下美元指數實際上與美元絕對價值關聯，並不是十分明顯，因為美元指數是美元與其他一攬子貨幣的比值，其中最重要的是與歐元的比值。現在除了美聯儲在不斷釋放寬鬆貨幣政策之外行，也沒有停止關注貨幣政策的腳步，因此美元指數上還會相對強勢，出現20%的貶值就更加不可能了。

美元可能會對歐元、日元等強勢貨幣貶值，但是對弱勢貨幣一定會升值的，尤其對外幣流通控制嚴格、通貨膨脹高企的國家，比如伊朗、委內瑞拉等，你看他們黑市的兌換價漲了多少。

美元在很長一段時間內始終會是國際市場的硬通貨，等美國真的國力衰退，輸掉一場戰爭後，才會開始真正貶值。

因為全球經濟的不景氣。更是受疫情的影響。美聯儲進行大幅度的貨幣寬鬆政策。市場過多的貨幣供應。必然導致美元大幅度貶值。

後期只要市場沒有明確的變好。每年出寬鬆的貨幣政策必將不會改變。否則經濟會進入經濟通縮。那將是更大的麻煩。現在美元的貶值實際上是對經濟的一種保護。用貶值的美元來換得通貨膨脹。避免經濟掉進通貨緊縮的漩渦。

那麼美元到底會貶值多少呢？是20%。還是30%。其實這都是一種猜測。做投資最高的境界。就是以對策為主。以預測為輔助。如果太過於依賴自己的預測。反而做不好投資。只要你不是神仙。你的預測必然會有錯誤的時候。所以不要太過於相信自己的預測。

既然目前處於全球貨幣寬鬆政策。那麼，只要不出大問題。通貨膨脹是可以期待的。只要不掉進惡性的通貨緊縮當中。我們都應該堅持做多看多股市或者大宗商品，各種股票型基金，以及看空美元指數。

如果全球真的後期會陷入通貨緊縮。那麼必然會有一系列的市場指標發生變化。到時候我們再改變策略都來得及。目前的這種情況，我認為一切都在全球央行的控制當中。市場不會出現大的問題。我們逢低看多做多股市和大宗商品，以及各種股票型基金，也不會有太大的偏差。