#有哪些避險資產？

今天又是繼續下跌的一天。

美國、中國三大股指又是綠油油的一片（除了創業板小幅收漲）。

道瓊斯指數跌破2萬點，下跌6.3%，迴歸了2017年的水平，用僅僅3周的時間就讓3年的努力被粉碎，真是的一把辛酸淚啊~

美股繼續熔斷、暫停交易，實現了10天內的第四次、史上第五次熔斷（第一次是在1997年）。

於是我們終於成為了和股神並肩的那個人。

看到網上一個小段子，十分地形象了描述了我們封神的過程~

3月8日，巴菲特：我活了89歲，只見過一次美股熔斷。

3月9日，巴菲特：我活了89歲，只見過兩次美股熔斷。

3月12日，巴菲特：我活了89歲，只見過三次美股熔斷。

3月16日，巴菲特：我活了89歲，只見過四次美股熔斷，我太年輕了…

3月19日，我…

“巴菲特說一輩子就看見五次熔斷，我10天就實現了四次，看來我要比股神厲害。”

此外，達利歐的橋水基金也被傳爆倉，雖然後面橋水迴應是假的，但真的讓大家恐慌了一把。

看看VIX恐慌指數（芝加哥期權交易所波動率指數）都漲成什麼樣了，已經超過了08年金融危機時的水平。

全球股市暴跌的原因，除了疫情外，還有沙特為首的OPEC國家和俄羅斯的相愛相殺使得石油供過於求，價格暴跌。

當然，原因還有很多，這裡就不加贅述了，重點是在這樣一個股市大跌、全球降息的環境下，我們的錢袋子應該怎麼辦？

我對避險資產做了一下梳理~

避險資產就是說在市場動盪的時候（比如現在、比如2008年）能夠使我們躲避風險的資產，這類資產的價格一般比較穩定、流動性比較好，交易比較方便。

市場公認的避險資產主要有黃金、美元、日元、瑞士法郎、國債。

招商銀行研究院對1990年到現在14次市場恐慌階段的主流避險資產做了比較，發現勝率是這樣的：日元（86%）>美債（79%）>中債（75%）>瑞郎（71%）>黃金（64%）>美元（36%），似乎和以往的觀感有點區別。

除此之外，對於普通人來說，避險的理財方式還包括年金險、銀行活期/定期理財、債券基金、餘額寶。

下面來看看具體的避險產品~

1.國債：

國債的門檻比較低，利率比銀行定期存款高，目前中國1年期的國債利率是1.95%，5年期的2.5%，10年2.75%，安全性比黃金高。

但是有幾個缺點，很明顯就是利率不高；另一個就是每年定期發行，有額度限制，很難搶到。

國債有記賬式國債和儲蓄式國債，分別是在交易所或者銀行購買，對於普通人來說，比較適合儲蓄式國債，可以在銀行櫃檯或者網上銀行購買。

2.黃金：

黃金本身沒有辦法產生投資收益，獲利的核心在於低買高賣。

近期黃金價格出現了波動，現貨黃金價格下跌近10%，主要還是市場的恐慌情緒影響，資產貶值，大的機構沒有多餘的錢去買黃金。

中國給散戶提供的黃金投資產品包括：

1）實物黃金：也就是金條、金幣和黃金飾品等，並不是持有黃金就一定可以保值，核心還是在於買賣價差，在買賣實物黃金的過程中，也要支付手續費、加工費，可以在金店、銀行或者上交所的會員單位購買，但不太適合短期投資的朋友。

2）另外幾種是電子化交易，可以在股票賬戶、銀行或者黃金投資平臺（如上海黃金交易所的黃金T+D）上購買。

門檻和風險比較低的黃金ETF、紙黃金；

風險比較大的就是黃金T+D、現貨黃金，不太適合普通人。

3.年金險：

年金險的安全性很高，收益固定，有現金價值、年度返還和萬能保底利率，在購買時就能夠確定未來可以拿到多少錢，尤其是在利率下行週期中，風險小；

但是年金險收益率不高，3%-4%之間；

值得一提的是，和一般的理財產品單利計息不一樣，年金險是複利計算，也就是利滾利，所以適合長期投資，至少10年以上效果會比較明顯，如果10年內退保，損失會比較大。

注：附上單利複利轉化公式：1+n*r=（1+i）^n，其中n是持有年限，r是單利，i是複利。如果持有30年irr4%≈單利7.5%

比如我們有一個年金，0歲，一次性交10萬，如果8年內退保，收益率都是負的。

再舉個例子，20號要停售的招盈金生年金險（預定利率4.025%），如果30歲男性投保，每年交5萬，交10年，那麼40歲退保，IRR是-0.76%，80歲退保，收益率是3.71%。

想了解年金險的朋友可以看我們前面的文章（#適合懶人的理財）

4.銀行活期/定期理財：

比如我們寫過的招行活期理財多數可以達到3%以上（#風險小的理財有哪些？）

5.債券基金、餘額寶：

債券基金主要投資債券，從今年的收益率來看，債券型基金的平均收益率是1.3%，貨基的平均收益率是0.52%，此外，其他基金平均收益率都是負的，從收益率看，不高，但至少不會貶值。

債券基金包括純債基金、混合債券基金（80%投資於債券）和可轉債基金， 如果想要中長期避險，建議還是投資純債基金，也就是100%投資於債券，這類債券基金近1年的平均收益率在4%-5%之間。

當然，上面說的都是一個平均的情況，如果持有的基金是平均水平之下，那就……

因為基金的選擇要看成立的時間和規模、要看收益率、回撤值、還要看基金經理的投資風格和投資水平，選擇起來還是有一定難度的，所以在這種情況下餘額寶從年初到現在2%收益率至少是大於債券基金1.3%的平均水平的，算是一個很避險的產品了。

朋友們好！隨著美聯儲加息，全球避險浮上了檯面！最簡單講避險情緒，就是講資金和投資者擔心，由於美國利息的上調，資金向美國和銀行集中，從而有可能對生產投資金融產生不良影響，進而影響消費，以及工農業生產的發展，經濟的穩定投資利益的下降等等！由於美聯儲已經確定加息了，而且出乎許多人的意料，那麼，看一下資金如何配置資產，避免，有可能出現的美國等以外，國家有可能出現的經濟蕭條，貨幣貶值帶來的風險！

一是儘量兌換外匯，把一些不穩定，非全球流通的貨幣，兌換為美元等經濟穩定全球化的貨幣，風險隔離…

第二，君子不立危牆！不要盲目投資！銀行利息的上升也意味著企業經營利潤的下降，消費能力的下降！大環境如此，投資自然風險較大！

第三，持有一些不可再生資源！有黃金白銀，無法人工複製，世界性認可，價值較為穩固！

第四其他！例如一些優質的商鋪，便於儲存，收益期長…等等！

綜合歷史經驗，多角度，多範圍的配置資產，是防範金融風險的好方法！這樣可以避免，未知風險，造成的，一榮俱榮一損俱損的後果…

經濟下行壓力加大，十年期國債收益率持續走低，PPI持續回落，市場避險情緒升溫。

此時適合配置的資產有：黃金，債券，現金類資產。

黃金本身就是避險資產，最近黃金股普遍強勢就是明證。

利率走低，債券市場會持續走牛，今年小牛，明年大機率還是小牛。

資產價格暴跌時，現金為王，留錢抄底。

對於此次美聯儲加息，雖然預期之中，但是市場飽含爭議，很多人覺得美股下行風險加劇，經濟雖然沒有出現蕭條，但是增速開始減緩，全球經濟放緩已成定局，但是美聯儲並沒有在乎市場的聲音，依舊按照原定計劃加息，因此市場恐慌情緒走高，避險情緒高漲。

那麼此時此刻，如何做好資產配置？首先，當前形勢決定現金為王，華爾街大佬對沖基金大佬David Tepper認為，美聯儲正給市場傳送一個不好的訊號，“在當下環境中，現金作為一種投資選項沒有那麼糟糕了。” 增配現金，也逐漸被華爾街主流接受。有個有趣段子，金融大賽請前三名上去分享經驗，季軍說配置債券，股指等等伺機而動，亞軍說利用模型、指標，順勢而為。冠軍說了三字，我空倉。

其次，作為避險，可以配置適量的黃金，他一直被當做避險資產，在此境況下日元，瑞朗等避險貨幣也可備選。美聯儲看重的是整體經濟情況，並不會因為金融市場，美股下行而改變貨幣政策，全球股指下行風險加劇。

世界經濟10年一次的更替，彷彿冥冥中早就安排好了。97年的亞洲金融危機、08年的次貸危機，而這一次由美國加息、縮表、貿易戰引爆的世界經濟動盪，在18年又露出經濟危機爆發的苗頭。在這一年，阿根廷、土耳其、南非等新興市場的貨幣接連崩潰，“玻璃六國”的經濟都走到了懸崖邊上，再向前一步就是萬丈深淵。這一次會如何收場誰也不知道，避險情緒升溫，對沖風險就成了主要的話題，那麼有那些適合配置的資產可以對沖風險那？

1.黃金

黃金是對沖風險的第一選擇，其稀缺的性質決定了它恆定的價值，而且已經被世界各國都所認可。黃金有兩個屬性，一個是商品屬性，由於定價權和計價權都在美元手裡，所以，大多數情況下和美元走勢成蹺蹺板走勢；另一個是避險屬性，當預期要發生世界危機時，這個屬性就會爆發，因為他是對沖膨脹最好的工具。比如現在的俄羅斯、伊朗、土耳其等都在大量的囤積黃金，就是為了應對可能要到來的經濟危機。

目前的世界形式很複雜，幾乎可以確認，世界危機已經在路上，所以，黃金的避險屬性已經開始發揮作用；而另一方面，美元升值週期也開始進入中後期，當美元由漲轉跌，進入貶值週期時，黃金的商品屬性又會刺激黃金價格大漲，因此，現在這個節點購買黃金資產（黃金期貨、股票、現貨黃金），從未來10年的時間看，是一個不錯的選擇。因為，黃金的避險屬性已經開始發揮作用，後期還有商品屬性助攻，黃金大週期的拐點大機率已經到來。

2.國債

大國的國債被稱為無風險資產，雖然利率不高，但在於穩定。因為，這代表了一個國家的信用，當國債都要違約時，那在這個國家買什麼資產都不安全。世界各國的股市、樓市、大宗商品價格都會受到世界經濟危機的影響而大幅的貶值，在世界經濟危機期間，比的不是賺錢的能力，比的是誰虧的少。但是，這期間，金融資產、不動產的泡沫最大，到時貶值的也最多，配置顯然是不合理的。不如買中短期國債，等風險過去後，再用現金去抄底大類資產，比如股票、房地產等。

3.人民幣資產

當美元進入升值週期時，世界財富都會流向美元資產，為什麼？因為，美元資產未來能給他們帶來財富。同理，現在的人民幣資產也一樣，中國的股市提前世界股市見底，這是不爭的事實，不管你承認與否，A股現在就是世界股市的窪地。

可能很多人會說，現在A股還沒有見底，這一點我承認，站在日線、周線以下級別，確實沒有見底，2449點被擊破也有可能，但站在月線級別，這個底部已經到了。從這個角度看，現在配置各大指數基金，優質成長股，加上這波藍籌白馬殺跌完畢後的白馬股，拉長週期看，都是不錯的選擇。

避險情緒升溫，適合配置黃金和債券資產，因為黃金是金融的根基，債券是一種固定收益的品種，希望這個回答能夠幫助得到你。

美元加息的預期還是蠻明顯的，所以配置避險資產是有必要的。

推薦幾種我們能夠實現的避險資產——

黃金

亂世黃金喊了很多年，黃金可以說是比較容易實現的避險資產了

債券，特別是國債

今年我一直比較推薦購買國債資產。因為國債除了是強避險資產外，還有一個最大的特點是可以鎖定中長期收益。

配置境外投資工具

我們國家目前對個人的境外投資還沒有直接開放，但是有一些間接的境外投資工具是可以配置的。比如:投資QDII的基金。

現金為王

雖然現金為王這個話題已經喊了很多年了，但是感覺今年的情緒愈演愈烈。2019年，手裡持有流動性資產非常重要，一方面是出去安全考慮，一方面是等待伺機而動