什麼是QFII

合格境外機構投資者QFII是指：經中國證監會批准，並取得國家外匯管理局批准的投資額度，使用境外資金進行境內投資的境外機構投資者。

QFII有關制度於2002年實施，境外基金管理機構、保險公司、證券公司等機構投資者得以投資中國證券市場。截至2018年底，QFII總額度1500億美元。

還有一種是運用境外人民幣資金進行境內投資的，稱為人民幣合格境外機構投資者RQFII。RQFII有關制度於2011年實施，試點範圍從最初的香港，擴大到現有的19個國家和地區，拓寬了離岸人民幣資金的投資渠道，增加了境外金融機構對人民幣的需求。截至2018年底，RQFII總額度19400億元人民幣。

QFII制度的作用

QFII和RQFII 制度是中國資本市場對外開放最早、也是最重要的制度安排，是境外投資者投資境內金融市場主要渠道之一。兩者之間除了涉及的匯出入幣種不同外，在監管框架及流程、投資運作模式等方面基本相同。

該制度實施以來，人民銀行、外匯局與證監會等密切配合，明確監管分工與協作，人民銀行主要負責人民幣合格境外機構投資者試點國家和地區的推廣，證監會主要負責投資者資格准入和投資管理，外匯局主要負責投資額度和匯兌管理。

全面取消QFII和RQFII投資額度限制意味著什麼

實際上，早在2019年9月，國家外匯管理局就決定取消QFII和RQFII投資額度限制。隨著MSCI明晟、FT Russel羅素等主要國際指數編制機構相繼將中國A股納入，並逐漸提高權重，將有持續的長期資金進場。

另據摩根士丹利預計，2019年A股的外資流入量將達700億美元至1250億美元。未來10年，預計每年外資流入約1000億美元至2200億美元。也就是說按照最新匯率計算，未來10年累計將有超14萬億人民幣的增量流入A股市場。

A股國際化程序是不可逆轉的大勢，從滬港通、深港通、滬倫通的推出，到互聯互通機制的誕生和完善，中國資本市場已經向境外投資者打開了大門。

QFII是合格境外機構投資者

QFII（Qualified Foreign Institutional Investors）合格的境外機構投資者的英文簡稱，QFII機制是指外國專業投資機構到境內投資的資格認定製度。

QFII是一國在貨幣沒有實現完全可自由兌換、資本專案尚未開放的情況下，有限度地引進外資、開放資本市場的一項過渡性的制度。這種制度要求外國投資者若要進入一國證券市場，必須符合一定的條件，得到該國有關部門的審批通過後匯入一定額度的外匯資金，並轉換為當地貨幣，透過嚴格監管的專門賬戶投資當地證券市場。