整體上還是看好分眾傳媒的。

首先看傳媒板塊，傳媒申萬指數2016年以來均呈下跌趨勢，2016年跌幅32.4%在全行業領跌， 2017年幅22%，行業跌幅第二。高估值的風險已經充分釋放，PE已消化至35倍左右，處於2013年以來的低位。基於行業反轉規律，2018年傳媒板塊不會太差，很可能漲幅排到前五。

其次從分眾傳媒所在的細分領域看，廣告行業增速回升，樓宇電梯、電影映前領域優勢突出，內容營銷成為亮點，公司在樓宇影片和框架媒體的市佔率分別高達95%和70%，壟斷地位無可撼動，公司收入增速即是行業增速。

第三，分眾傳媒致力於構建 “媒體廣告+體育娛樂+生活服務與網際網路金融”的戰略佈局，2017年不完全統計，公司出資 16 億設立多支投資基金，並對海外投資視窗上海時眾增資 10 億，體育和網際網路精通領域已有多個投資專案落地。

總而言之，分眾傳媒是當之無愧的生活圈媒體龍頭，公司生活圈媒體佈局包括樓宇媒體、影院媒體和賣場媒體，目前賣場終端媒體覆蓋2000家，處在壟斷地位；同時公司掌握廣告代理到媒體的環節，打通了整條產業鏈。因此公司擁有定價權，這樣可以保證業績長期穩定發展。

分眾的成功，來自對廣告業發展史的洞察和對勢能營銷的信任，從這個意義上講，分眾黃金時代還存在。

從股價上看，分眾傳媒2017年走穩以來，排除了減持的利空因素外，上升的通道是比較明顯的，所以在業績的基礎上，股價也是值得期待的。

11月7日，立冬。然而，身為樓宇傳媒龍頭的分眾傳媒（002027.SZ）或許早已感到冬天的寒意。

截至目前，公司股價已從年內高點12.47元/股，跌至11月7日收盤價6.29元/股，跌幅接近50%。剛釋出不久的分眾傳媒三季報，也曾引發公司股價大跌。

不僅如此，還未從坑裡爬起來的分眾傳媒，如今又陷入了另一場“內憂外患”。

城門之外，行業新進挑戰者新潮傳媒正在吆喝著“打一場千億級群架”；城門之內，77.13億股的限售股或將在2019年元旦來臨之時解禁。

按照11月7日收盤價計算，分眾傳媒這部分解禁市值約485億元，據Wind資料統計，96%的A股公司的市值都達不到這個數字。

好在，它已經喊來了阿里巴巴共克時艱。至於究竟能起多大作用，只有以觀後效。

分眾傳媒成立於2003年，於2005年登陸美國納斯達克。在2011年遭遇了做空之後沒多久啟動私有化，2015年12月借殼“七喜控股”成功迴歸A股。

回A之後，分眾傳媒仍然以業績的高速增長回報著資本市場投資者。然而，2018年三季報業績卻讓投資者猶如驚弓之鳥，報告發布之後公司股價出現下挫。

10月29日晚間，分眾傳媒釋出2018年三季報。第二天開盤，公司股價大跌甚至一度觸及跌停，收盤價跌幅8.58%，股價創出階段新低。

分眾傳媒的投資者們開始在網路上表示詫異和擔憂。儘管資料顯示今年第三季度，分眾傳媒營收、淨利潤仍然還在同比增長，但是增速有所放緩。

與此同時，投資者發現業務還在迅速擴張的分眾傳媒還面臨著財務方面壓力，一方面經營活動產生的現金流量淨額同比出現明顯下降，另一方面公司應收票據及應收賬款也出現大幅增加。

對於應收票據及應收賬款較年初大幅增加，分眾傳媒解釋稱，受宏觀經濟形勢影響，核心客戶回款週期普遍放慢。

此外，投資者還發現分眾傳媒的前十大流通股東中，三季度共有5家股東減持。

事實上，對於分眾傳媒而言，上述5家流通股東在三季度的減持，相對於年底的大額解禁而言還只是小巫見大巫。

Wind資料顯示，2018年12月29日，分眾傳媒將迎來77.13億股限售股解禁，規模超過現有69.65億股流通股，是今年A股第一大解禁股。

以11月7日6.29元/股的收盤價計算，分眾傳媒年底限售股的解禁市值約為485億元。Wind資料顯示，截至11月7日收盤，在A股3500多隻股票中，僅有136只個股的總市值在485億元以上。

9月中旬，因提供擔保的信託貸款違約，浙江省高院將貝因美集團所持分眾傳媒的約6600萬股進行司法拍賣。經過47輪競價，最終由名為“泊通量化2號私募投資基金”（下稱“泊通量化2號”）的使用者，以4.51億元的價格成功競得。

簡單計算，泊通量化2號拍下的上述分眾傳媒股權及紅利，成本在6.75元/股左右。如今看來，剛拍下來的泊通量化2號已經出現浮虧。

事實上，論浮虧的話，要數馬雲的阿里巴巴更冤枉。

2018年7月18日，阿里巴巴宣佈花費150億元人民幣戰略入股分眾傳媒，收購後者10.33%的股份。簡單計算便能得知，阿里巴巴這筆投資已經虧損50多億元，浮虧超過30%。也就是說，馬雲也站在了山腰上。

“有人辭官歸故里，有人星夜趕科場”。多空雙方對於分眾傳媒今年年底鉅額限售股解禁，已經表現出微妙態度。畢竟，天底下沒有無緣無故的愛和恨。

中信資本、復星國際、方源資本和凱雷資本等旗下的境外機構，是推動分眾傳媒私有化的肱骨之臣，但在回A之後卻揮一揮衣袖不帶走一片雲彩。

2005年，成立僅兩年的分眾傳媒登陸納斯達克，被稱為“中國傳媒第一股”。10年後，2015年9月，分眾傳媒借殼七喜控股回A上市的預案披露，交易對價逾400億元。

鉅額定增，也帶來了天量解禁。在此後的很長一段時間裡，解禁和減持兩個詞似乎成了分眾傳媒的固定搭配。分眾傳媒一度被稱為“減持王”。

重組預案顯示，七喜控股擬以10.46元/股的價格向江南春控制的Media Management（HK）、中信資本的Power Star（HK）、復星國際旗下的Glossy City（HK）、方源資本的Gio2（HK）和凱雷資本旗下的Giovanna（HK）等43家境內外交易對方發行38.14億股股份。

2015年12月，分眾傳媒最終的重組方案顯示，上述機構分列上市公司二三四五大股東，持股佔比分別為9.13%、8.09%、7.85%和7.85%。

參與分眾傳媒借殼的7家境外機構股份限售時間為12個月。2016年12月29日，分眾傳媒迎來第一批限售股解禁潮。中信資本、復星國際等在內的7家境外股東持有34.75%分眾傳媒股權、合計30.4億股解禁，但在半年內基本“按兵不動”。

（分眾傳媒第一批解禁名單）

2017年4月17日，分眾傳媒迎來第二批限售股解禁。這部分限售股是1年前分眾傳媒借殼上市後，首次定增（用以投資影視）的產物。定增物件為財通基金、國華人壽保險、諾安基金和博時基金等7家機構，共持有5.78%分眾傳媒股權、合計5.05億股。

與此同時，第一批解禁名單中的中信資本、復星國際等老朋友們開始蠢蠢欲動。分眾傳媒的股價已較借殼上市時上漲逾3倍。

2017年6月16日，分眾傳媒第二大股東Power Star和第五大股東Gio2（HK）丟擲“清倉式減持”計劃，分別擬減持不超過7.41%股份、6.77%股份。分眾傳媒股價受此影響承壓，6月19日開盤即封死跌停板，市值一日蒸發逾百億元。

不到半個月後，分眾傳媒公告稱，公司第四大股東Giovanna（HK）此前透過大宗交易方式，減持公司股份2.1億股，佔總股本2.4%。

東方財富資料顯示，2017年，分眾傳媒4名境外股東累計減持49次，減持總額達151.9億元。分眾傳媒因此被稱為2017年A股“減持王”。

截至2018年中報，中信資本持股比例降至2.77%；復星國際持股比例為2.52%；方源資本持股比例僅剩1.68%；凱雷資本持股佔比降至1.03%。

隨著私有化財團的陸續退場，年底解禁在即的36家機構或成為壓在分眾傳媒胸口的一塊巨石。

分眾傳媒年底解禁的限售股佔總股本的52.55%，其中借殼七喜控股時參與定增的36家機構佔29.2%，江南春旗下的Media Management（HK）佔23.3%。這些限售股鎖定期為3年，2018年12月29日解禁。

上述36家機構中包括民生銀行（600016.SH）旗下控股的上海鴻黔投資、“中植系”旗下投資機構珠海融悟、財通證券（601108.SH）控股的上海箏菁投資和貝因美集團等。

（今年年底限售股解禁的部分股東明細）

需要注意的是，這些機構投資者大都在上市公司併購重組、定增融資的鼎盛時期，正值股災後股價低位進入的，並且持股比例大都在4%以下。

若解禁後這30多家機構都爭相離場，分眾傳媒又能否兜得住這近500億元的解禁市值呢？眼看著中信資本、復星國際等財團都已悉數“退場”，被多“關”了兩年的這36家機構在解禁後又將作何選擇，成為眾人關注的焦點。

在這種情況下，為提振投資者信心，分眾傳媒曾在今年4月份釋出過一份不超過30億元的鉅額回購方案。2018年11月3日，分眾傳媒披露的最新情況顯示，截至2018年10月末，公司累計回購股份數量約為4979.8萬股，其中最高成交價為8.64元/股，最低成交價為7.16元/股，合計支付的總金額為4億元人民幣（不含交易費用）。

“年底的市場行情如何，也是影響投資情緒的重要原因之一。行情不好的時候，大家肯定都想著搶跑。同時，大股東、高管的減持舉動也會造成公司股價大幅波動。”上述分析師補充道。

根據分眾傳媒前兩輪限售股解禁與股價走勢的關係圖來看，解禁帶來的影響更多在短期。如今江南春的小夥伴馬雲攜“阿里系”前來馳援，局勢可能也會有所緩和。

1.屬於巴菲特選股標準，輕資產模式的生意，具有壟斷優勢的護城河。不需要源源不斷地投入資金，依然可以獲得不菲的收益。ROE大於15%，營收淨利增長均大於20%，美中不足就是PE沒有小於15倍，但是以貴一點的價格買入好公司比低價買入沒有那麼好的公司要明智很多。

2.創始人：江南春，中國傑出廣告人。從年輕的時候就已經展現出對於廣告的天賦，廣告領域屬於活字招牌。擁有遠見發現樓宇廣告的優勢，並敢於行動。雖然有納斯達克退市和被做空的黑歷史，但是對於管理層的能力是毋庸置疑。江南春作為在商場打拼多年的企業家，錢已經賺夠了，名聲比錢更重要的狀況下，沒有財務造假的動機。

3.馬雲入股的加持，9.92元/股的成本。雖然是協議轉讓獲得股份，但是緩解了私有化入股股東退出的壓力，穩定了籌碼面。分眾傳媒與阿里的合作，會擁有多方面的創新，並引入阿里在新零售方面的諸多資源，對於分眾傳媒提升護城河具有積極作用。

4.來自新潮的競爭是被投資者渲染的一個話題，新潮確實會在佔領電梯板塊給予分眾傳媒壓力。電梯出現廣告商太多會引起消費者視覺疲勞和電梯美觀。但是分眾傳媒在市場份額的壟斷地位在5年之內是不會被動搖的。還有就是廣告公司並不是最看重擁有多少塊電梯螢幕，而是需要為投廣告的企業製造一個品牌的價值。分眾傳媒在廣告方面的造詣不是新潮可以比擬的，很多企業寧願花多一點的錢也要有一個更好的廣告創意。

5.外資的不斷不入場，可以穩定籌碼。外資不做短線，可以穩定股市走勢。

筆者每天堅持講解，繼續講解來反饋粉絲朋友對我的支援，目前已經有很多粉絲都已經學會，近期都抓住了不少短線牛股。如果你也是操作短線的新股民，希望你發3分鐘看完，之前選的牛股很多，就比如：

我們來看上圖的亞太實業這隻股票，股價下跌至主力成本線時，本人發現此股股價不漲，主力資金卻是在不斷的流入，很明顯是主力在底部震倉吸籌，也在2號的這天果斷的發文講解，講過之後，到目前為已經連續的抓到4個漲停，很多的新手股民在看了本人的選股文章後，都是抓到了這46個點的收益。

當然這樣短線大漲的股票，透過這種選股方式選出來的也是非常多的，每一次講到，都有很多的新手股民抓到大漲的股票，再來看下一隻：

我們再來看海泰發展這隻股票，股價經過一輪上漲之後，再次下跌至主力成本線，本人透過一分鐘選股法發現此股有上漲的潛力，果斷的發文講解，很多的老粉絲朋友都是看了選股文章後，把握到了這三個漲停。

有朋友說，老師我才第一次看你的文章，這樣短線大漲的股票也沒有把握到，還有沒有這樣短線大漲的股票可以介入的，我們今天再次透過這種選股法選出一隻潛力股：

上圖這隻股票，和前面講到的亞太實業這隻股票在啟漲之前的走勢非常相似，同樣也是股價從高位快速下跌之後，在底部震盪吸籌，主力資金也在持續的流入，目前是一個量價齊升的走勢，後市極有可能連板上漲，對這隻股票有興趣的朋友都可以與我交流學習。

筆者在定期跟蹤研究很久的幾隻類似亞太實業、海泰發展的股..票已經選出來，有興趣的朋友，可以自行去查...看 最後，如果手中有個..股..被套，不知道如何解..套，買..賣點把..握不好的朋友，都可以與筆者（微信：15086178710）取得..聯...系，筆者看到後，必當鼎力..相助！

不看好，嚴重懷疑該公司的可持續性。有幾大疑點，第一，核心競爭力是什麼？有什麼別家做不到的？別家做不到有兩種可能，一種是入門門檻太高，新入行者根本進不來，還有一種就是最奇葩的，因為該行業幾乎沒有什麼錢賺，所以，沒有新入行者。那既然沒有錢賺，為什麼還有那麼多利潤？第二，放個廣告牌子，真的很賺錢？誰出錢？不知道那些大量持股的基金經理，有沒有去問過投放廣告的客戶，一個小木框的廣告，給多少錢？樓盤物業要收多少錢？第三，該公司的固定資產及裝置，價值極少。後面將補上對分眾的分析。文章較長。

截止2017年6月末，分眾業務覆蓋城市290多個，其中，自營樓宇螢幕22.5萬臺，覆蓋90多個市，加盟樓宇螢幕1.1萬臺，覆蓋31個城市和地區。自營框架平面媒體約114.5萬個，就是木框廣告或者金屬框廣告牌子。外購合作框架平面媒體5.2萬個，簽約影院超過1610家，銀幕超過10600塊。賣場終端媒體5.2萬臺，這些主要在2000家大超市，我在超市裡沒見過。前面這些廣告終端加起來149.56萬個，2017年半年度總收入是56.4億，其中，來自樓宇媒體及影院媒體的收入為54.33億，經營淨利潤是21.08億，平均每個廣告終端帶來7265元收入！大家可以設想，如果放個框框，或者租用一塊螢幕往那一放，一年可以收到7265元！！是不是好生意？廣告螢幕價格也不貴，不用一年即可收回成本。木條框與金屬框更便宜。剩下就是做廣告文案，這又能花多少？一個文案多處長期使用。所以這個營業收入是什麼情況？

本人96年進入股市，曾先後在中原地區榮獲炒股冠軍操盤手，鳳凰財經特約嘉賓，擁有二十多年的職業炒股實戰經驗，現集結了一批金融界大神以及職業超盤手，致力於分享散戶炒股技術，為方便交流特建立了個人微信公眾平臺（孫姐看盤），如果有不會選股，把握不好手中股票的也可以與本人（微信：2067638236）取得..聯...系，如能相幫，必當鼎力！

既然有粉絲朋友對本人的這套選股思路有興趣，那今天本人就再次給大家講解下，稍後也會給出相關個股供大家參考，首先來看下民豐特紙，如下圖：

民豐特紙是在10月31號股價突破月線選出的，在選出之前股價一直處於線下執行，一直到31號股價強勢突破月線，並且成交量明天放大，主力資金開始流入，當時本人果斷髮文講解，相信很多當時看過本人講解的粉絲朋友都取得了非常不錯的收益。

再來看另外一隻萬家樂，11月7號同樣按此種思路選出的一隻短線潛力股，截止目前累計漲幅也是高達59%，再次恭喜學會了本人這套選牛股思路的粉絲朋友抓住了這波收益。

對於錯過了的新股友也不用灰心，今天本人按此種思路直接選出了一隻短期有望爆發的潛力股，前面錯過的粉絲朋友，今天就要把握了，看下圖：

從上圖可以看到，該股在前期一直處於月線下方執行，今日放量大陽線突破月線壓制，主力資金進場意圖明顯。因此本人判斷該股短期有望迎來一波主升浪。至於該股後期走勢，也會在選股文章持續跟蹤講解。

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2.創始人：江南春，中國傑出廣告人。從年輕的時候就已經展現出對於廣告的天賦，廣告領域屬於活字招牌。擁有遠見發現樓宇廣告的優勢，並敢於行動。雖然有納斯達克退市和被做空的黑歷史，但是對於管理層的能力是毋庸置疑。江南春作為在商場打拼多年的企業家，錢已經賺夠了，名聲比錢更重要的狀況下，沒有財務造假的動機。

3.馬雲入股的加持，9.92元/股的成本。雖然是協議轉讓獲得股份，但是緩解了私有化入股股東退出的壓力，穩定了籌碼面。分眾傳媒與阿里的合作，會擁有多方面的創新，並引入阿里在新零售方面的諸多資源，對於分眾傳媒提升護城河具有積極作用。

4.來自新潮的競爭是被投資者渲染的一個話題，新潮確實會在佔領電梯板塊給予分眾傳媒壓力。電梯出現廣告商太多會引起消費者視覺疲勞和電梯美觀。但是分眾傳媒在市場份額的壟斷地位在5年之內是不會被動搖的。還有就是廣告公司並不是最看重擁有多少塊電梯螢幕，而是需要為投廣告的企業製造一個品牌的價值。分眾傳媒在廣告方面的造詣不是新潮可以比擬的，很多企業寧願花多一點的錢也要有一個更好的廣告創意。

5.外資的不斷不入場，可以穩定籌碼。外資不做短線，可以穩定股市走勢。

本人96年進入股市，曾先後在中原地區榮獲炒股冠軍操盤手，鳳凰財經特約嘉賓，擁有二十多年的職業炒股實戰經驗，現集結了一批金融界大神以及職業超盤手，致力於分享散戶炒股技術，為方便交流特建立了個人微信公眾平臺（股海聖手），如果有不會選股，把握不好手中股票的也可以與本人（微信：1035995465）取得..聯...系，如能相幫，必當鼎力！

既然有粉絲朋友對本人的這套選股思路有興趣，那今天本人就再次給大家講解下，稍後也會給出相關個股供大家參考，首先來看下民豐特紙，如下圖：

民豐特紙是在10月31號股價突破月線選出的，在選出之前股價一直處於線下執行，一直到31號股價強勢突破月線，並且成交量明天放大，主力資金開始流入，當時本人果斷髮文講解，相信很多當時看過本人講解的粉絲朋友都取得了非常不錯的收益。

再來看另外一隻萬家樂，11月7號同樣按此種思路選出的一隻短線潛力股，截止目前累計漲幅也是高達59%，再次恭喜學會了本人這套選牛股思路的粉絲朋友抓住了這波收益。

對於錯過了的新股友也不用灰心，今天本人按此種思路直接選出了一隻短期有望爆發的潛力股，前面錯過的粉絲朋友，今天就要把握了，看下圖：

從上圖可以看到，該股在前期一直處於月線下方執行，今日放量大陽線突破月線壓制，主力資金進場意圖明顯。因此本人判斷該股短期有望迎來一波主升浪。至於該股後期走勢，也會在選股文章持續跟蹤講解。

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作為中國最大的生活圈媒體平臺，公司已經成為城市消費者生活的一個組成部分。媒體點數較去年中報增長50%，較去年年底增長35%。分眾傳媒今年跌幅高達32.79%，

我認為分眾傳媒近期走勢主要還是與中國經濟放緩以及中美貿易戰相關，屬於宏觀不可控因素。機構買得太多，缺錢或減倉只能賣這些重倉股（例如10大重倉股伊利股份、美的集團、格力電器也被砸成狗了），因為市場流通性好，但機構太多形成多殺多，其實並沒有什麼實質性利空。半年報這麼多機構同時看多增倉持有，不能說這些機構全看走了眼。既然前段時間砸了個跌停，當然要繼續砸砸才顯得自己高明，順便再低價撈回籌碼。另外似乎外資利用分眾傳媒來挾持打壓中小板指數、乃至打壓深圳成分指數，值得關注。

分眾傳媒今年上半年較去年同期增加了50%的媒體點，屬於投資加寬護城河的行動，應該研判為利好。對於一個仍然在奔跑成長的巨人，市場單純用淨利潤估算分眾傳媒的價值似乎很不公平，用內在價值估算比較準確，尤其國內國外媒體點都在高速增長，其未來隱藏的內在價值無可估量。假定分眾傳媒今年增加了50%的媒體點，相當於內在價值較去年增長50%以上（廣告規模效應應該大於50%），

【近期選股】

筆者03年入市，至今已有十多年了。透過十多年的股市闖蕩，練就了高超的看盤功夫，穩健的實戰技能，乾淨利落的操盤手法，在每天早上都會有很多粉絲朋友感謝本人分享的選股法，看懂後選出不少牛股，也是抓住了不菲的收益。

本人每天堅持講解，繼續講解來反饋粉絲朋友對我的支援，目前已經有很多粉絲都已經學會，近期都抓住了不少短線牛股。如果你也是操作短線的新股民，希望你發3分鐘看完，之前選的牛股很多，就比如：

川金諾（300505）是在股價回踩的時候選出，當時股價下跌，主力進場，是絕佳的佈局機會，果斷選出來講解，果然之後股價連續上漲，截止目前股價大漲3個板，很多看了我直播講解的粉絲朋友都是抓到這波收益，這也是長期看本人直播的粉絲朋友所能把握的利潤！

富春股份（300299）非常能體現本人的選股思路，前期該股底部震盪吸籌，8號股價出現陰線回撥，資金大幅流入，買點出現，根據我所講選股法，及時選出講解，輕鬆收穫33%以上的漲幅，恭喜當時看到本人選股思路文章的股友及時把握住了該股這波行情。

有朋友說，老師我才第一次看你的文章，這樣短線大漲的股票也沒有把握到，還有沒有這樣短線大漲的股票可以介入的，我們今天再次透過這種選股法選出一隻潛力股：

上圖這隻股票，和前面講到的富春股份這隻股票在啟漲之前的走勢非常相似，同樣也是股價從高位快速下跌之後，在底部震盪吸籌，主力資金也在持續的流入，目前是一個量價齊升的走勢，後市極有可能連板上漲，對這隻股票有興趣的朋友都可以與我交流學習。

（免責申明：上述文章所述內容僅供參考，不構成買賣依據，據此入市風險自擔。投資有風險，入市需謹慎。）

　姓江、家朝南、春天生，江南春由此得名。深厚的文學素養和天生對細節的極致追求讓他在廣告行業如魚得水，19歲入門之後，他從廣告片導演做起，一步步成為“廣告之王”。

　　“所有人的成功不是今天去做的、做一件什麼事兒，而是你15年之前看到了一個什麼趨勢。”分眾傳媒的成立初衷，是江南春觀察到了“一個趨勢和兩個機會”，即城市化趨勢、分眾化機會和電梯場景。

　　江南春說：“廣告是反人性的，沒有人會主動關注廣告，大家都在關注內容，電梯是我目前發現的唯一一個，會讓人主動關注廣告的場景。城市化讓高樓林立，電梯成為標配，也讓大眾時代向分眾化轉變，白領和中產階級成為社會主流階層。我們當時的想法就是，藉助這個趨勢、佔領這個場景、抓住這批人群。”15年後的今天，事實證明，江南春當年“賭對了”。

整體上還是看好分眾傳媒的。

首先看傳媒板塊，傳媒申萬指數2016年以來均呈下跌趨勢，2016年跌幅32.4%在全行業領跌， 2017年幅22%，行業跌幅第二。高估值的風險已經充分釋放，PE已消化至35倍左右，處於2013年以來的低位。基於行業反轉規律，2018年傳媒板塊不會太差，很可能漲幅排到前五。

其次從分眾傳媒所在的細分領域看，廣告行業增速回升，樓宇電梯、電影映前領域優勢突出，內容營銷成為亮點，公司在樓宇影片和框架媒體的市佔率分別高達95%和70%，壟斷地位無可撼動，公司收入增速即是行業增速。

第三，分眾傳媒致力於構建 “媒體廣告+體育娛樂+生活服務與網際網路金融”的戰略佈局，2017年不完全統計，公司出資 16 億設立多支投資基金，並對海外投資視窗上海時眾增資 10 億，體育和網際網路精通領域已有多個投資專案落地。

總而言之，分眾傳媒是當之無愧的生活圈媒體龍頭，公司生活圈媒體佈局包括樓宇媒體、影院媒體和賣場媒體，目前賣場終端媒體覆蓋2000家，處在壟斷地位；同時公司掌握廣告代理到媒體的環節，打通了整條產業鏈。因此公司擁有定價權，這樣可以保證業績長期穩定發展。

分眾的成功，來自對廣告業發展史的洞察和對勢能營銷的信任，從這個意義上講，分眾黃金時代還存在。

本人96年進入股市，曾先後在中原地區榮獲炒股冠軍操盤手，鳳凰財經特約嘉賓，擁有二十多年的職業炒股實戰經驗，現集結了一批金融界大神以及職業超盤手，致力於分享散戶炒股技術，為方便交流特建立了個人微信公眾平臺（黃億礦），如果有不會選股，把握不好手中股票的也可以與本人（微信：hyk6508）取得..聯...系，如能相幫，必當鼎力！

既然有粉絲朋友對本人的這套選股思路有興趣，那今天本人就再次給大家講解下，稍後也會給出相關個股供大家參考，首先來看下民豐特紙，如下圖：

民豐特紙是在10月31號股價突破月線選出的，在選出之前股價一直處於線下執行，一直到31號股價強勢突破月線，並且成交量明天放大，主力資金開始流入，當時本人果斷髮文講解，相信很多當時看過本人講解的粉絲朋友都取得了非常不錯的收益。

再來看另外一隻萬家樂，11月7號同樣按此種思路選出的一隻短線潛力股，截止目前累計漲幅也是高達59%，再次恭喜學會了本人這套選牛股思路的粉絲朋友抓住了這波收益。

對於錯過了的新股友也不用灰心，今天本人按此種思路直接選出了一隻短期有望爆發的潛力股，前面錯過的粉絲朋友，今天就要把握了，看下圖：

從上圖可以看到，該股在前期一直處於月線下方執行，今日放量大陽線突破月線壓制，主力資金進場意圖明顯。因此本人判斷該股短期有望迎來一波主升浪。至於該股後期走勢，也會在選股文章持續跟蹤講解。

本人在近期跟蹤研究很久的幾隻類似民豐特紙、萬家樂的股..票已經選出來，有興趣的朋友，可以自行去查...看 最後，如果手中有個..股..被套，不知道如何解..套，買..賣點把..握不好的朋友，都可以與本人（微信：hyk6508）取得..聯...系，本人看到後，必當鼎力..相助！

中國網財經記者注意到，雖然分眾傳媒股價表現較為低迷，但仍有多家券商力薦該股。例如東莞證券在4月23日所發研報中指出，在消費升級的大背景下，品牌聚焦度將越來越高，品牌廣告的投放需求有望持續保持旺盛，這將為分眾傳媒實現新的發展目標提供良好的基礎，也為其成長打開了更大的空間，同時分眾傳媒入選MSCI指數成分股，當前的估值處於較為合理的水平，予以謹慎推薦評級。

華創證券在3月30日研報中表示，分眾傳媒近期受消費白馬股回撥、新潮傳媒傳聞影響較深，但認為其媒體渠道壟斷優勢仍顯著突出。預計分眾傳媒未來內生業績增速保持30%以上，故給予分眾傳媒2018年30倍PE，對應17.10元目標價，維持“推薦”評級。如果對比昨日收盤價，分眾傳媒的上漲空間高達54.89%。

本人96年進入股市，曾先後在中原地區榮獲炒股冠軍操盤手，鳳凰財經特約嘉賓，擁有二十多年的職業炒股實戰經驗，現集結了一批金融界大神以及職業超盤手，致力於分享散戶炒股技術，為方便交流特建立了個人微信公眾平臺（黃億礦），如果有不會選股，把握不好手中股票的也可以與本人（微信：hyk6508）取得..聯...系，如能相幫，必當鼎力！

既然有粉絲朋友對本人的這套選股思路有興趣，那今天本人就再次給大家講解下，稍後也會給出相關個股供大家參考，首先來看下民豐特紙，如下圖：

民豐特紙是在10月31號股價突破月線選出的，在選出之前股價一直處於線下執行，一直到31號股價強勢突破月線，並且成交量明天放大，主力資金開始流入，當時本人果斷髮文講解，相信很多當時看過本人講解的粉絲朋友都取得了非常不錯的收益。

再來看另外一隻萬家樂，11月7號同樣按此種思路選出的一隻短線潛力股，截止目前累計漲幅也是高達59%，再次恭喜學會了本人這套選牛股思路的粉絲朋友抓住了這波收益。

對於錯過了的新股友也不用灰心，今天本人按此種思路直接選出了一隻短期有望爆發的潛力股，前面錯過的粉絲朋友，今天就要把握了，看下圖：

從上圖可以看到，該股在前期一直處於月線下方執行，今日放量大陽線突破月線壓制，主力資金進場意圖明顯。因此本人判斷該股短期有望迎來一波主升浪。至於該股後期走勢，也會在選股文章持續跟蹤講解。

本人在近期跟蹤研究很久的幾隻類似民豐特紙、萬家樂的股..票已經選出來，有興趣的朋友，可以自行去查...看 最後，如果手中有個..股..被套，不知道如何解..套，買..賣點把..握不好的朋友，都可以與本人（微信：hyk6508）取得..聯...系，本人看到後，必當鼎力..相助！

1.屬於巴菲特選股標準，輕資產模式的生意，具有壟斷優勢的護城河。不需要源源不斷地投入資金，依然可以獲得不菲的收益。ROE大於15%，營收淨利增長均大於20%，美中不足就是PE沒有小於15倍，但是以貴一點的價格買入好公司比低價買入沒有那麼好的公司要明智很多。

2.創始人：江南春，中國傑出廣告人。從年輕的時候就已經展現出對於廣告的天賦，廣告領域屬於活字招牌。擁有遠見發現樓宇廣告的優勢，並敢於行動。雖然有納斯達克退市和被做空的黑歷史，但是對於管理層的能力是毋庸置疑。江南春作為在商場打拼多年的企業家，錢已經賺夠了，名聲比錢更重要的狀況下，沒有財務造假的動機。

3.馬雲入股的加持，9.92元/股的成本。雖然是協議轉讓獲得股份，但是緩解了私有化入股股東退出的壓力，穩定了籌碼面。分眾傳媒與阿里的合作，會擁有多方面的創新，並引入阿里在新零售方面的諸多資源，對於分眾傳媒提升護城河具有積極作用。

4.來自新潮的競爭是被投資者渲染的一個話題，新潮確實會在佔領電梯板塊給予分眾傳媒壓力。電梯出現廣告商太多會引起消費者視覺疲勞和電梯美觀。但是分眾傳媒在市場份額的壟斷地位在5年之內是不會被動搖的。還有就是廣告公司並不是最看重擁有多少塊電梯螢幕，而是需要為投廣告的企業製造一個品牌的價值。分眾傳媒在廣告方面的造詣不是新潮可以比擬的，很多企業寧願花多一點的錢也要有一個更好的廣告創意。

5.外資的不斷不入場，可以穩定籌碼。外資不做短線，可以穩定股市走勢。

筆者03年入市，至今已有十多年了。透過十多年的股市闖蕩，練就了高超的看盤功夫，穩健的實戰技能，乾淨利落的操盤手法，特此建立了一個微信公眾平臺：（股海小伊）微信：1614953395，每天講解選牛股思路，在每天早上都會有很多粉絲朋友感謝本人分享的選股法，看懂後選出不少牛股，也是抓住了不菲的收益。

筆者每天堅持講解，繼續講解來反饋粉絲朋友對我的支援，目前已經有很多粉絲都已經學會，近期都抓住了不少短線牛股。如果你也是操作短線的新股民，希望你發3分鐘看完，之前選的牛股很多，就比如：

溫州宏豐，我們可以看到該股股價前期跌至底部的3.51元后，在底部開始橫盤震盪，近期以陽線突破了前期的壓力位，而本人發現主力資金卻在持續的進場，與股價形成了背離，在低位形成了企穩訊號，在9號果斷的選出講解， 果不其然之後也是連續漲停，很多之前看過本人講解的朋友都是抓到了這48個點的收益。恭喜抓住的朋友。

亞振家居，此股同樣也是股價下跌至底部的7.68元，後開始調整，股價開始出現企穩，主力資金大幅度進場，本人及時發文講解，截止目前也是收穫77個點！在當天看過文章講解的新股民都是抓到了這波的收益。再次恭喜抓住的粉絲！

【潛力黑馬】

今天，本人再次用此法，選出了一隻底部啟動的股票，前面的機會錯過的朋友，希望這次不要再錯過了，我們看此股的走勢圖：

這隻票同樣是用我講解的思路選出，對於我講解思路的成功率，前面已經見證過了，這裡也就不過多講解了。只要是撐握了這種選股思路的朋友,抓牛股,都是一抓一大把,很多之前虧損的朋友,學會此法之後,都是扭虧為盈！

在當下的資本市場，收購、合併似乎成為了每個行業市場格局得以穩定的必經之路，而在合併之前的“燒錢大戰”也是頭部企業之間必不可少的精彩橋段，但是在15年前，這種現象並不普遍。對此，江南春覺得，“我和虞鋒都是上海人，兩家都專注於為使用者創造價值，無心交戰，所以合併很順利，避免了很多不必要的損失，也營造了一個健康的市場環境。”

　　2010年4月，原聚眾傳媒CEO虞鋒聯合多位企業家成立了一傢俬募基金——雲鋒基金，虞鋒擔任基金主席，值得一提的是，在LP中，江南春赫然在列。

（圖片由江南春提供）

無法預測變化，就牢牢抓住不變的

　　“分眾犯過錯誤。”作為在所處行業居於市場首位的企業，分眾本身是一家媒體，也一直被照在聚光燈下。創始人江南春也不曾想過要以瑜遮瑕，面對失敗，他坦然接受、認真反思、果斷止損。

　　2006-2008年，分眾跑出自己的領域收購了包括好耶在內的很多網際網路營銷公司，“收購兼併了很多，花了很多錢，最後都損失掉了，那這是我們走的彎路。”

　　瓶頸是每個企業在發展過程中都不得不面對的問題，從某種程度上講，越是垂直的企業，遇到的瓶頸的越多。縱向增長乏力之際，人們會習慣性的往橫向張望，但是分眾走過的彎路讓江南春更加堅定的相信“分眾最大的成功在於它專注縱向發展。”

　　他發現“當我們很垂直聚焦在專注主業、不斷深挖主業的價值、不斷思考去創造廣告主價值或者創造消費者價值的時候，我們的生意其實一直在持續增長。

對於底部反彈個股一波拉昇後的回踩，本人給大家講過要注意回踩階段的量與勢，量能持續萎縮，趨勢在回踩至支撐企穩，那麼此股後期定有一波反彈主勝浪，上面的哈投股份是不是如此，30號盤中選出，隨後一路大漲，今天更是漲停，你有沒有抓住？恭喜本人的粉絲及時進場佈局！

目前這種行情，很多底部個股都是走出類似行情，就如股價在回踩至5日時，本人選出講解的海泰發展，目前已經成功上漲50%，這就是本人粉絲能夠把握到的利潤，你想不想抓！

本人一直在講思路，講技巧，就是為了提高朋友們的選股和操作能力，更好的適應股市！像九有股份、南風股份這樣的短期爆發牛股，本人在選股文章會持續講解，又到了每日競猜時刻，看下面這隻股能不能如上面一樣走出短線行情：

2018年中期，分眾傳媒報告期內營業收入達71.10億，增長26.04%，歸母淨利潤為33.47億，同比上升32.14%。從業績來看，分眾今年的增長較去年有明顯的提速。

結合分眾向“500個城市，500萬個終端”的發展戰略，近七年以來分眾首次增速突破20%以上來看，分眾步入上升通道，業績有望保持快速增長。

接下來將從分眾傳媒這家公司的業務情況，財務資料，以及近期重要的事件進行分析，最後給出對公司一些預測和估值。

一.業務發展大致情況：

分眾傳媒作為國內最大的城市生活圈媒體廣告公司，基本覆蓋了中國都市主流消費人群。

公司當前的業務主要分成三大塊，分別為電梯電視媒體，電梯海報媒體和晶視影院媒體，這三塊業務在各自領域市場佔有率分別為95%，70%，55%，都處於領先地位，特別是電梯電視這塊業務處在壟斷的位置，這三者相互整合形成了具有“主流人群”“必經”“高頻次”“低干擾”特質的線下生活圈媒體網路。

從公司的財報以及2015年分眾傳媒借殼“七喜控股”時的報告書中，分析得出電梯電視，電梯海報以及影院媒體這三大塊業務大致佔分眾營收比例的40%，40%，20%。

結合CTR資料，2018年上半年整個廣告市場明顯好於去年同期，今年同比增長9.3%,而去年是-4.1%，不過報告中也解釋到，今年上半年廣告市場中，由於一季度存在結構性的觸底反彈，所以明顯拉高整個廣告市場的增幅，預計下半年增幅會有所回落，意思就是廣告市場穩中向好，但沒有那麼好。

重點發現，今年電梯海報增幅明顯高於電梯電視以及影院媒體，2018年上半年，電梯海報增幅達25.2%，較去年同期增幅提高了近15%，增速明顯提升。

究其原因，個人觀點在於分眾今年以來將電梯海報從400mm*500mm的小版更新成 600mm*800mm的大版，總面積較舊版擴大了近2.4倍，在電梯空間內產生更為震撼的廣告效果，有效促進廣告主投放以及提高自身的議價能力，從而使得今年電梯海報業務增速得到顯著的提升。

接下來我們再來看看這幾天的股市行情，清風認為：股市如潮汐，漲多了自然要跌，大跌之後也必定會反彈。從長線投資的角度來說，買進，最好是在持股者幾乎全線被套、哀鴻遍野的時候 ; 賣出，最好是在大部分持股者獲利豐厚、高歌猛進的時候。真是鐵打的股市，喝血的妖精，流血的散戶。

堅持講解選股思路，來反饋粉絲朋友對我的支援，目前已經有很多粉絲都已經學會，近期都抓住了不少短線牛股。如果你也是操作短線的新股民，希望你發3分鐘看完，之前選的牛股很多，就比如下面這隻：

對於底部反彈個股一波拉昇後的回踩，本人給大家講過要注意回踩階段的量與勢，量能持續萎縮，趨勢在回踩至支撐企穩，那麼此股後期定有一波反彈主勝浪，上面的哈投股份是不是如此，30號盤中選出，隨後一路大漲，今天更是漲停，你有沒有抓住？恭喜本人的粉絲及時進場佈局！

目前這種行情，很多底部個股都是走出類似行情，就如股價在回踩至5日時，本人選出講解的海泰發展，目前已經成功上漲50%，這就是本人粉絲能夠把握到的利潤，你想不想抓！

本人一直在講思路，講技巧，就是為了提高朋友們的選股和操作能力，更好的適應股市！像九有股份、南風股份這樣的短期爆發牛股，本人在選股文章會持續講解，又到了每日競猜時刻，看下面這隻股能不能如上面一樣走出短線行情：