繼樂視網之後，華大基因也被推入了IPO資料造假的大坑裡。

華大基因被質疑IPO資料不一致

近期有媒體質疑華大基因存在2015年和2017兩次IPO申報稿預披露資料不一致等問題，緊接著11月27日，華大基因收到深交所問詢函，深交所要求公司核實並說明公司2015年12月11日、2017年3月14日報送的IPO申報稿兩個版本中，生育健康類服務2014年產銷量不一致的原因。

同一天，華大基因迴應深交所問詢，稱前後兩次資料不一致乃統計口徑不同造成；而針對相關訴訟問題，華大基因迴應稱並非作為被告僅作為第三方，根據相關法規，無披露必要。

華大基因股價受此影響大跌，截止今日收盤股價5個交易日累計跌幅近25%。

澄清質疑後市場為何不買賬？

對於2015年和2017年兩次IPO申報資料不一致的情況，長江商學院創辦副院長，上海國家會計學院創辦副院長薛雲奎表示，華大基因目前所涉及的問題是公司實際檢測樣本數和實際交付客戶樣本數的差異。但這並不能就此斷定它是會計造假，甚至說不上是會計差錯。

然而，市場似乎並不買賬，27日華大基因澄清後28日漲了6個點，但是29日隨即就跌了回去。而市場不買賬的原因不外乎就是“希望越大失望越大”。

預期差：高期望值引起的心理落差

作為基因測序這個細分行業絕對的龍頭企業，華大基因自上市之初就備受市場的關注。該股發行價為13.64元，上市後連續18個漲停板，股價直接飈到了109元，之後雖然打開了漲停板，但是股價依舊是一路向上，短短4個月股價就達到了261.99元/股，市值一路飆升，直接突破千億市值，這個漲速在A股也是極少的見的。從股價的漲勢上就可以看得出市場對其的預期之高。

然而，華大基因的業績卻是令人有些失望的。

根據上市前五年的財報資料，其銷售收入從7.94億增長至2016年的17.11億，增長2.15倍，平均複合增長率僅為16.57%，淨利潤從0.85億增長至2016年的3.5億，增長4.1倍，平均複合增長率32.61%。2017年前三季度實現銷售14.47億，同比增長15.07%。從過去5年的增速來看，這並非是一家高速成長的公司。

也就是說從業績的增長上來看，這家上市公司其實並配不上千億市值。

華大基因能否保住千億市值？

但是，重點是市值這個資料不只是取決於業績的增長，還取決於市場的對上市公司未來發展的預期，而從華大基因上市這幾個月的股價表現來看，目前市場普遍認為這家基因測序龍頭是值得千億市值的。

值得注意的是，市場預期是受到業績影響的，如果說華大基因之後的業績表現出不如人意的話，從預期差理論來看，市值下滑只是遲早的事。

2017年11月24日，有媒體刊登名為《華大基因IPO資料“撒謊”，專案曾遭3千人聯名舉報》的相關報道，部分網站進行了轉載。該報道質疑了深圳華大基因股份有限公司（以下簡稱“華大基因”或“公司”）招股說明書（申報稿2015年12月11日報送）和招股說明書（申報稿2017年3月14日報送）對於2014年生育健康類服務產品產銷量披露的差異以及公司控股股東深圳華大基因科技有限公司（以下簡稱“華大控股”）專案建設被起訴而未在招股說明書中披露的問題。

華大基因股價應聲而跌。11月23日和11月24日公司股價跌停。11月27日週一股價最低時為183.6元，較11月14日公司股價最高位261.99元跌幅約30%。

2017年11月27日，華大基因董事會收到深圳證券交易所創業板公司管理部就此事下發的創業板問詢函。

1. 華大基因2015年12月11日、2017年3月14日報送的IPO申報稿兩個版本中，生育健康類服務2014年產銷量不一致的原因。

華大基因表示資料不一致是由於統計口徑不同造成的。，2015年招股書申報稿的統計口徑為公司生產過程中實際檢測的樣本數（對內口徑），即“上機數”；2017年招股書的統計口徑為實際交付客戶的檢測報告的樣本數（對外口徑），即“報告數”。而由於統計口徑不同造成的公司產品產銷量不同，不會對公司實際交付報告數量和銷售金額造成影響，不對公司的財務報表造成影響。

2. 公司控股股東涉及與華大基因中心建設專案和深規土許BH-2011-0032號《深圳市建設用地規劃許可證》有關的訴訟案件。請你公司說明上述案件目前進展情況及對公司的影響，是否屬於應披露未披露事項。

華大基因回覆稱：公司一審已經勝訴，目前屬於二審階段。上述案件的後續進展未對華大控股帶來不利影響，訴訟期間華大控股涉案專案未發生停工停建等障礙。