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  • 1 # 證券日報

    二板市場是指交易所主機板市場以外的另一個證券市場,其主要目的是為新興公司提供集資途徑,助其發展和擴充套件業務。在二板市場上市的公司大多從事高科技業務,具有較高的成長性,但往往成立時間較短,規模較小,業績也不突出。

    二板市場最大的特點就是降低了企業上市的門檻,幫助有潛力的中小企業獲得融資機會。有人形象地說,二板從來不看過去,它只盯著未來。

      從國外的情況看,二板市場與主機板市場的主要區別是:

    不設立最低盈利的規定,以免高成長的公司因盈利低而不能掛牌;提高對最低公眾持股量的要求,以保證公司有充裕的資金週轉;設定主要股東的最低持股量及出售股份的限制,如兩年內不得出售名下的股份等,以使公司管理層在發展業務方面保持對股東的承諾。此外,二板使用公告板作為交易途徑,不論公司在何地註冊成立,只要符合要求即可獲准上市。

    一部分投資者認為二板市場的設立會對主機板市場形成資金分流,其實這種擔心是多餘的。從理論上講,證券市場上的投資品種如果不能持續在廣度和深度上取得突破,則證券市場的進一步發展將會陷入停滯。因此,只看到市場擴容,看不到它給市場注入了全新的概念和題材,是一種短視行為。實際上,二板市場和主機板市場的投資物件和風險承受能力是不相同的,在通常情況下,二者不會相互影響。

    有專家認為,在中國透過高新技術改造傳統產業的浪潮方興未艾,肯定會有越來越多的上市公司涉足高科技領域,並透過分拆上市獲得更多資金支援。如果這種現象得到市場認可,很有可能在未來某一時刻引發一輪二板分拆概念的炒作。如果這樣,設立二板市場不但不會影響主機板市場的發展,而且由於它們內在的聯絡,反而會促進主機板市場的進一步活躍。此外,二板市場的建立還為中國證券市場引進了競爭機制。

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