一、有網友問，聽說最近上海房價大漲，房價調控太難了，比計劃生育都難，你怎麼看？

我的迴應：上海房價的情況是這樣的，恰好最近我一上海親戚因為今年上海房價漲價聲音發慌匆忙買的房子。但是，後來他透過走盤發現：1、主要是新房上漲，區域主要是市中心豪宅，靜安徐匯長寧交界處的新房子，以及浦東張江，金橋這種有非常強的產業，科技園區；2、二手房火熱的房子主要是學區房，以及prime location的品質優質的次新房；3、絕大多數的地區以及老房子價格並沒有大的變化。

這和北京類似吧；

二、還有網友問，能否多談一下國內股市。

我的迴應：國內股市我早在2007年就談透了，當年在《海外文摘》開有專欄（當年，《海外文摘》在涉外雜誌中名列第一，訂閱戶有300多萬，和《讀者》《知音》《故事會》屬於同一超級暢銷級雜誌），在一年中，寫了12篇分析中國股市的系列文章，獲得《海外文摘》當年最佳作者。儘管已經過去快15年了，但國內股市的本質沒變，因此，這一系列文章的基本觀點，在這些年來的中國股市不斷地得到精準驗證；

三、還有網友問及，我曾強調的“持有現金”是什麼意思？也一併回覆一下：

這位網友請看清楚，我曾經在不同的時間點強調的是“當下現金為王”，而不是什麼“持有現金”！我曾有文章、並在好幾本財經金融圖書中對“現金為王”具體定義，更有詳細地分析，說穿了吧，現金為王是金融常識，而並非我的發明。

四、借用巴菲特的九條建議回贈網友：

1. 永遠不要投資那些你不理解的業務；

2. 最重要的投資是投資自己；

3. 專注於一件事；

4. 價格是你付出的代價，價值是你付出代價得到的東西；

5. 不要為了省錢而忽略了質量；

6. 學會說“不”；

7. 投資與你自己價值觀一致的事情;

8. 不要在過去的失敗中停留太久;

9. 保持正直和善良。

恰好前兩天在簡知平臺上做了一個直播《輕鬆讀懂金融，掌握投資小技巧》，這兒是直播回放連結：https://h5-dsh.jianzhikeji.com/v3#/live/room?id=274，裡面正好對上面那幾個問題都有詳談，謝謝關注！

最後，再順便打個小廣告，《看懂貨幣的第一本書》新鮮出爐，對這些問題也有詳談：

2021年，可能CPI還是會有所上漲，這樣的情況下，如果想讓自己的資產保值增值，對於普通人來說，也就大概兩條渠道，一個是房產，一個是股市。

作為普通人，如果已經買了一兩套房產的話，基本上是能夠讓自己的資產保值增值的。但是如果還沒有房產，那麼就趕緊貸款買一套，這樣的情況下，不僅能夠讓自己安居樂業，而且還能夠省下來一些房租支出，而且還能夠讓自己資產保值增值，可以說是一舉多得的事情。

因此，想保值增值，首先要考慮持有房產。

股票也是普通人讓自己的資產保值增值的良好途徑。現在來說，投資股市要堅持價值投資，堅持長期持有，這樣可能風險比較小一些，而且也可能實現保值增值。

現在股市中有不少高分紅績優股具備一定的投資價值，這些股票不僅業績能夠穩健增長，而且每年分紅率不低於5%，如果長期持有這些股票，那麼大機率能夠實現10%的平均年度收益率，也是能夠跑贏通貨膨脹的。

因此，投資股票，也是一個讓資產保值增值的良好途徑。

綜上所述，對於普通人來說，房產和股市是兩個抵禦通貨膨脹的較好投資方法。2021年，如果沒房子趕緊買房，如果有房子了，可以考慮長期投資股市高分紅績優股。

2021必將迎來新一輪的透過膨脹，這是顯而易見的。

資金避險就是要自己的資金收益率跑贏CPI，不然就會出現資產縮水。

手裡的錢要有收益率肯定要拿出來理財，或者用來投資，為什麼呢。

前幾年大家手裡的錢無非都是放在銀行，存個定期，或者買個銀行理財。存定期年利息在2-3%之間，不要說2021年，就連一般的年份都很難跑贏通脹率，銀行理財收益稍微好點，保本保息年利率在3-4之間，淨值類理財收益不確定，高的話一般也就在5%左右，這樣的收益也就剛好和往年通脹率基本持平。

很多人說，有錢買房穩賺不賠，元旦過後國家已經強調堅持房住不炒，相信今年的房價不會有很大的提升，國家出手控制必然有他的可行性，所以今年的房價適不適合投資不是我這種非專業人士能預測的。

有這三種參考方向：

1、資產多元化、分散資產

跨地域跨國別的配置，可以避免單一國家的風險；跨資產類別的配置，可以有效避免單一市場帶來的風險。因此，分散全球資產配置組合，能夠從根本上提高資產抗風險能力，規避突發事件侵擾，即使在黑天鵝到來之時，也可以緩衝市場衝擊。

2、海外身份成投資一大出口

人們對分散投資風險、財富保值增值需求越發強烈，可參考全球資產配置。當計劃將某個海外國家作為對沖資產配置時，擁有的移民身份和海外資產的結合，可在子女教育、事業拓展、稅務規劃、通行便利等方面享受與當地人同樣的待遇。

3、外匯市場

A、英鎊

英國退歐過渡期即將到期，英鎊更受到英國和歐盟退歐談判進展的推動。2021年的走勢如果英國無協議退歐，雙方貿易無序性加劇，英鎊下跌。反之，英鎊或將上漲。

B、加密貨幣

最近機構加密貨幣公司基於過去五年的資料，比特幣顯示出與主流金融資產極低的相關性。這意味著在整個金融市場震盪的環境中，比特幣可以保值，甚至升值。

將資產集中在單一貨幣、單一國家，難以避免單一市場經濟下行、匯率下跌、政策轉變等系統性風險。透過“第二身份”分散投資，能讓投資者有更廣闊的投資機遇。

2021或將迎來新一輪“通貨膨脹”，如何讓您的資產避險？

首先，2021年將兇惡新一輪“通貨膨脹‘的旅遊活動不夠準確，或者不夠精確。因為，按照目前世界經濟發展情況，以及中國經濟增長情況，雖然貨幣超發是事實，但是，經濟恢復的效率需要觀察。中國經濟會保持良好的恢復狀態，但世界經濟不會，因此，需要的貨幣量會繼續提升，不可能轉變成通貨膨脹。那麼，如果物價出現一定幅度上漲，如何來使自己手中的資產不貶值呢？

首先，如果手有錢，且不會因為投資而影響正常生活，可以買一套房子，當然，受調控影響，有的人手中的錢無法購買到房產，這是需要考慮的問題，看看能否透過家人，或到沒有限購的地方去購買。

其二，購買黃金。由於前期黃金少得較高，需要稍加等待，待黃金價格下來了，再購買黃金，以應對可能出現的通貨膨脹。

第三，購買股票。特別是有成長性的企業，包括銀行等，以應對通貨膨脹的發生。因為，股票也會隨著貨幣的貶值而上漲的。

第四，配置一些外匯，如日元，就是可以配置的外匯，是有上升空間的。

貨幣超發首先傳導到資產領域，資產價格上漲，後續傳導到消費領域。資產最直接的表現是房產和股票，目前國家對房地產的調空目標是穩定房價，購買房產避險已經過了閉著眼睛買的時期。儘管我們國家A股票有幾千支，另外還有港股和美股，但業績能隨著經濟發展而持續增長的股票有限，投資股票需要火眼金睛（財經知識和心態）去識別。消費領域能夠長期儲存有包括金銀珠寶、收藏品、奢侈品等，哪種有收藏價值更需要相應知識和鑑別能力。總之先投資自己，再投資資產可以避險。

大白話，撈乾貨！

通脹的實際情況可能沒那麼高。分析一下各類資產的特點和未來可能的情況。

關鍵詞：核心通脹，年底，房子，股票，債券，比特幣

第一，通脹的真實情況，澄清誤會，貨幣政策大機率寬鬆

我還是那句話，大家對於通貨膨脹是有一些誤解的。

比如大家覺得大蔥漲了，羊肉漲了，豬肉漲了，蘿蔔長了，大家就會覺得通貨膨脹來了。

但是這些東西的波動是非常大的，受季節的影響，受區域性供需的影響，，受時令的影響也是非常大的。

我說了我以前和菜飯子打過交道，以前每週我都要去找菜販子們調價。那個時候菜價的波動非常大，大蒜貴的時候十七八塊，便宜的時候幾毛錢，甚至幾分錢的時候都有。菜價有的時候很極端的，一天之內可能都差的很多。

通貨膨脹是一個宏觀的指標，它指的是物價水平全面性的持續性的升高。而且是所有的商品都在漲，那才叫通貨膨脹。

如果你要看通貨膨脹，那就去看我們的消費者價格指數，其實這個東西在上個月還是通縮的，而且拿掉了這些食品，我們的核心通脹率大約在0.5%，其實也是接近通縮的。

還有就是不要把房子計入通脹，房子是資產價格，房子裡邊兒的磚瓦沙石你可以把它整合通脹，但是房子本身它是資產價格，資產價格上漲和通貨膨脹不是一碼事。

之前有個神人跟我槓，說我這樣解釋把通貨膨脹解釋混亂了。尼瑪，這不是一種解釋，這是常識的普及，只不過你一直沒看到正確的東西，你把那個錯的東西當正確了，我只不過是把書本上的東西用大白話告訴你，我沒做任何解釋。當然你自己發明一個指標，推翻別人的理論，你自己弄一套方法論，這也可以，我沒說不行，你牛13可以吧。

我不是說沒有通貨膨脹的風險，如果貨幣持續的釋放，利率繼續下行，我們放更多的水出來，同時生產跟不上，那自然會發生通貨膨脹。但是現在這個真不是，還要繼續觀察。

我就這麼說吧，很多網友說必須把房價那進去，這個我們要再進行討論合理還是不合理，因為如果你把房價拿到通貨膨脹裡面去，如果全世界都把房價拿到通貨膨脹裡邊兒去，那全世界年年都是通貨膨脹。那是不是疫情期間也房價也漲了，也是通貨膨脹，於是我們應該猛的加息呢？

很多人說現在東西漲的太厲害了，那好，我們加息，我們回收流動性，我們提高存款準備金率，我們把錢收回去，你試試這個社會會變成什麼樣子。

打嘴炮罵總是很容易的，但是做決策承擔責任的時候是很困難的，必須要平衡風險，必須要為多數人的利益考慮。

所以我判斷明年的貨幣政策不會特別緊，大機率還是相對的寬鬆。

第二，全球都在放水。

今年一個最大的特點就是全球都在放水，我說了我們國家的貨幣政策還是比較正常的，我們是靠借款借的錢多導致貨幣多。

也就是說我們國家借出來的信用貨幣 是要還債的。這個觀點我在別的文章中已經說了很多次了，有興趣可以翻過來看一看。還是那句話，借出來的錢就是新錢，借出來的錢既是債也是錢，可以當錢用。

也就是說我們國家借出來的錢是要還利息還本付息的，它是有一個約束能力的。

而美國呢，他就直接擴張他的央行資產負債表。說白了就是直接印錢，甚至透過財政政策向人們手裡發現金，這種情況才是更惡劣。

而別的國家呢，比起美國那也好不了多少，比如日本老早就開始了擴張性的財政政策與貨幣政策。

這次疫情期間開始的時候，美元還漲了不少，而且美元對別的國家的貨幣其實也沒跌多少，為什麼？因為大家都在放水。

那如果大家都放水，你不放會出現什麼情況呢？你的貨幣就會大幅的升值，你的出口在短期內就會無利可圖，比如現在我們遇到的情況。

這個時候你還有別的選擇嗎？不會，你只能大機率多少也放一點兒，不然你就被別人給收割了。

所以我們看到，我們的貨幣政策也是比較寬鬆的，只不過我們的復工復產做的比較好，疫情控制比較好。而且我們也下決心不要把資產泡沫吹得太大。我還是說那句話，我們的政府在宏觀層面上真的做的還是不錯的。大家不要那麼多無腦罵了，要有了一點兒理性的分析。

我們嚴格的限購房地產，逼迫資金進實體行業，延續企業的生命，我們盡力的籤各種合作協議搞到技術，讓我們的產業能夠升級，真的是能做的都做了。

在外部環境這麼惡劣的情況下，我認為我們的政府是很不錯的，而且我們要長期的堅持。還是那句話，外部的這些壓力都是短期的，不管是貿易戰，還是疫情，只有做好了我們自己的事情，才能長期應對風險。如果我們技術升級了，如果我們產業升級了，如我們做的東西是全世界最好的，你還怕美華人嗎？

第三，各類資產的情況。

最後言歸正傳，說一說大家最關心的，怎樣才能保值增值。

我覺得能夠提這個問題的應該都是過的還不錯的。這次疫情最大的特點就是有固定工作的，企事業單位的或者大公司的，大城市的稍微能夠好一些，疫情影響不是那麼大。

但是工作不穩定的，處於高風險行業的，還有社會的底層的人們工作就不是非常好找，收入就很不穩定了，貧富差距的的確確是在拉大。

我們看這一次統計的各項資料，我們的投資，固定資產投資是在恢復，而且恢復的不錯，超過疫情之前。我們的奢侈品賣出了天價，我們的豪車比原來銷售的還好。這說明了什麼問題？富人錢多的沒地方放。

而所有指標中最差最差的一個 ，最不見抬頭的就是消費。為什麼呢？

這就是所謂的邊際消費傾向遞減原理。也就是說富人的錢多花不完，他有100萬，最多花兩三萬，而窮人呢 ，他只有5000，可能5000就都花完了，窮人的這個比例更高。

現在消費不行了，說明窮人們沒錢了。沒錢了怎麼辦？只有放水，透過放水讓企業還債，讓企業繼續生產，讓企業能夠有需求，同時呢拉動一系列的就業，救窮人，這是沒有辦法的辦法。

比如降低存款準備金率，比如降低利息，比如逆回購，比如各種麻辣粉兒。這些都是為了增加流動性，這些都是為了擴張我們的貨幣。拉動產業，拉動就業，為大家提供就業機會。

但是副作用也是非常明顯的。我剛才說了富人有100萬，最多花兩三萬，剩下的錢怎麼辦呢？剩下的錢如果他放在手裡不動，那麼他的錢就會被不斷的稀釋，他只有一個選擇，那就是購買資產，比如房子，比如股票，比如比特幣，所以我們看到今年這三樣東西長得都非常的兇。

但是分化也非常明顯，比如房子，核心城市，大城市的房子漲幅更高，而下一級的房子，偏遠的房子，質量沒那麼好的房子就跌得比較兇。

比如股票，很多頭部的股票漲的很兇，但是大部分的小股票就無人問津。

比如比特幣，這個過去沒什麼人關注，或者說關注面兒沒這麼廣，充斥著各種泡沫的說法，卻是漲幅最兇狠的。由最初的九千多，現在已經漲到了三萬多4萬這樣一個水平。

所以還是那句話，如果是要配置股票的話，現在的位置已經很高了，風險在加大，分化可能會來臨。我的建議是儘量不買，如果要買，那就買一點兒指數基金先少少買一點，越跌越買。設定一個止盈目標。不要投的太多，畢竟中國的股市你懂的。你投指數基金可能是最穩當的一種方式，隨著社會的效率提升，經濟進步而進步。

對於比特幣，那就是買上一點兒。跌了就再買一點點，倉位不要太大。我專門有文章全面介紹比特幣。未來呢你要長期地持有，一直拿著，如果輸了就認，如果贏了可能會掙一個養老錢，大概就是這樣一個思路，這是高風險資產。不要去想那麼多。我有種感覺，全世界的最富裕的人可能會拿一點錢投在比特幣裡。

對於房子，還是那句話，儘量買大中城市的房子，儘量賣區位更高的房子，人口淨流入的房子，需求更強的房子。我們看到房子分化越來越明顯。沒什麼別的原因，全世界都是這個樣子的，房子可能差的並不遠，但是價格就會差的非常的多。還是那句話，重要的不是上面的磚瓦沙石，重要的是下面的土地。

關於房子的邏輯，我已經有太多文章寫過了，大家有興趣可以翻回來看一看。再說一遍，我不賣房子，我只分享我的觀點，我不會給你推薦某一個樓盤的房子，我只會告訴你看哪些指標怎麼看，就這麼多。

最後在疫情期間還是要保護好自己，儘量的活下去，先找一份工作，不要嫌苦嫌累，減少不必要的開支，開源節流，先把這個寒冬熬過去再說。

之前以色列釋出了一個關於新冠疫苗的文章，裡面說了特拉維夫現在已經接種率將近30%，現在的效果還是不錯的。我想不出大的意外。在疫苗大規模生產之後，天氣逐漸轉熱之後，疫情的影響可能會逐漸見入口。大家要堅持住，未來複工復產，經濟更加流通之後，可能情況會好很多。

結論。不要對通貨膨脹有誤解，通貨膨脹和價格高是兩碼事，通貨膨脹不是微觀的大蔥和豬肉，通貨膨脹和資產價格高也是兩碼事，經濟不好，貨幣不可能太緊，不可能猛的加息。

全球為了應對疫情，為了維持生產，為了還債，為了維持資產價格，都在放水，而且比我們更加的沒有底線，全球都在放水的情況下，我們不能被人收割，我們只能保持相對的寬鬆，不能太緊。

看全年的指標消費依然不行，貧富差距在拉大。找一份工作先活下去，隨著天氣轉暖，疫苗推開，y情大機率會逐步減弱。股票有風險，不要追高。比特幣少少買一點，長期持有。房子，買更高區位的更大城市的核心資產。長期堅持才可能有比較好的回報。

面對通貨膨脹的到來，對普通家庭來說，最好的應對方式，就是增加股票基金及房產的配置比例。不過，相對於房產，股票與基金的准入門檻更低一些，更適合普遍的大眾參與，但從現在全球股票市場的估值水平來看，也並不便宜。因此，對前期低吸佈局的投資者來說，可以鎖定倉位或者繼續讓利潤奔跑，這是應對通貨膨脹的主要策略。不過，對後來高買者來說，一旦遇到趨勢向好的行情，可以採取無腦買入5%至10%的倉位，當然優選最優質、最頭部的企業或股票型指數型基金，而後制定出一個止損或止盈的策略，並按照鐵一般的規律執行，這樣也是在短時間內實現資產增值的方式之一。不過，這針對的是激進型的投資者，對激進型投資者來說，這也是一種資產快速增值的方式。但是，需要注意的是，在高收益的背後，實際上也存在高風險，更需要考驗投資者自身的風險承受能力。

不過，對普通家庭來說，最好的方式還是把資產分散配置，在通貨膨脹壓力逐漸提升的背景下，尋找一些安全性較高，且利率相對穩定偏高的理財產品，例如大額存單、銀行理財等，這些渠道也是可以實現資產的保值增值，這也是比較適合穩健型的投資者參與。

央行在新年伊始就說了，今年通脹會溫和上升。當然了，通脹是一個小馬過河的問題，央行眼中的溫和，在小松鼠眼裡也許就是狂風驟雨了。

考慮到僅在2020年前11個月廣義貨幣M2就增加了18.5萬億，幾乎相當於之前累計的10%，通脹正以泰山壓頂之勢滾滾而來。雖然當下物價漲幅不會太離譜，但是如果往後五至十年，貨幣購買力大幅縮水幾乎是必然。

在通貨膨脹到來之時，考慮到當下的情況，普通人應該不是考慮資產避險，而更應該考慮保住本金。

至於為什麼這樣講，我從幾個方面簡單闡述：

1、受新冠病毒影響，全球經濟陷入衰退，世界各國都在貨幣放水，通脹不可避免，幾乎找不到價值窪地。

2、招商銀行2018年的財報極具參考價值，2%的儲戶擁有80%的存款，對於剩下的98%的家庭來說，存款有限，理財跑贏通脹不容易，跑贏了收益也沒多少。

3、無風險理財的選擇越來越少，不願意冒風險一定跑不贏通脹，收益高的一定有損失本金的風險；

4、國內缺乏安全穩定的投資渠道，房產投資時代也已結束，股市投資高風險，基金是重要選擇，但是多數基金也會割韭菜，普通人想跑贏通脹難度非常高；

5、割韭菜的太多，沒有足夠的經驗躲不過鐮刀；

如果家庭存款不到50萬，就不要去研究如何跑贏通脹了，有時間多讀幾本書，研究研究如何利用業餘時間提升專業能力以及增加額外收入。個人能力的提升才是跑贏通脹的最核心選擇，梳理手上的資源，多看看最新的風口，找適合自己的第二職業，也為自己留一條退路。

1-好好工作，保證自己的經濟基礎

2-踏實工作

3-認真工作

重要事情說三遍

4-減少不必要的支出，能不下館子就不下館子

5-適當投資，比如股票，建議選擇剛性消費的板塊

至於房產，國家政策你懂的，就算了吧

通貨膨脹一般是用CPI(Consumer Price Index,中文名叫消費者價格指數）這一指標來衡量的。一般來說， 當央行實行擴張性貨幣政策時（俗稱央行放水）例如，央行降準，央行降息，酸辣粉，麻辣粉等，會導致市場上的貨幣供給量增多，從而導致貨幣貶值。

作為普通老百姓，當貨幣貶值時，感受最深刻的就是物價上漲，比如水果價格上漲，豬肉價格上漲，青菜價格上漲等等，甚至房租的價格也會上漲。但是很多人的工資水平並沒有上漲，因此會感受到錢不值錢之類的，生活成本增加，通貨膨脹稀釋了很多人的財富，而食物的價格貴不貴，房租貴不貴這些話題都是涉及到民生的。因此，很多人就會恐慌，這個問題就應運而生了。

手中的錢，無非就是那幾種去處，要麼存銀行，要麼買房，要麼去投資，購買基金，銀行理財，債券，股票等等。

1.由於央行放水，市場上貨幣供給量的增加，會導致利率的下降，而利率，你可以簡單理解成貨幣的價格，也就意味著銀行存款的收益率會下降，相應的，貨幣基金（主要募集基金投資於貨幣市場）的收益率也會下降（比如餘額寶背後的天弘基金就是一種貨幣基金），所以，把錢存銀行是抵抗不了通貨膨脹的。

2.購房是可以考慮的，一二線城市核心地段的房產依舊會是一種優質資產，對於剛需而言，可以考慮買入，對於炒房客而言，相應的樓市調控政策也會對這一部分人進行限制，所以，不要想著靠炒房實現暴富。而對於三四線城市或者二線城市非核心地段而言，房地產沒有太多的投資價值，房價和人口的淨流入流出有很大的關係。

3.由於題目問的是對抗通貨膨脹，個人認為，在中國境內最好對抗通貨膨脹的資產應該是股票市場，但是對於大多數人而言，股票的風險還挺大的，那麼，您可以考慮買入一些偏股型的公募基金。