全民投基熱情不減，持有人散戶化程度越來越高。近期大盤高位震盪，在基金高收益背後也蘊含著高風險。不要把雞蛋放在同一個籃子裡，控制風險是資本市場投資的首當其衝的考慮。散戶投資基金最好作配置組合，有效地分散風險。

股票投資組合，是指投資者在進行股票投資時，根據各種股票的風險程度、獲利能力等方面的因素，按照一定的規律和原則進行股票的選擇、搭配以降低投資風險的一種方法。其理論依據就是股市內各類股票的漲跌一般不是同步的，總是有漲有跌，此起彼伏。因此，當在一種股票上的投資可能因其價格的暫時跌落而不能盈利時，還可以在另外一些有漲勢的股票上獲得一定的收益，從而可以達到迴避風險的目的。

從投資組合管理的基本步驟來看，通常包括以下五個步驟：確定組合投資政策 → 進行投資分析 → 構建投資組合 → 投資組合的修正 → 投資組合業績評估。

1．投資於不同的金融資產

2．投資於不同行業或企業的股票

3．投資於不同區域的股票

4．投資於不同目標的股票

構建正確的投資組合應滿足以下三點：

一、恰當的選股標準

1）目標公司應具備核心競爭力，業務有較高的進入壁壘，研發上能夠持續投入、在後續產品或服務上有足夠的儲備，業績快速增長，具備良好的治理結構、企業家精神等；

2）以賺業績增長的錢為主，關注公司增長的內生性和可持續性；

3）目標公司業務具有足夠的拓展空間和較大市值提升空間；

4）估值合理的優質個股。

二、正確的組合構建和操作策略

1）自下而上為主，對行業和公司基本面的深度研究及不同行業個股之間的深度比較。透過上述兩個維度的研究，我們選擇出那些具備長期競爭優勢的公司，透過穩定持續的業績增長獲取長期穩健超額回報；

2）自上而下為輔，主要是透過宏觀、行業層面的深度研究選出在未來經濟發展和結構調整中能夠充分受益的相關行業，為自下而上的選股提供細分行業方向；

3）不做大的倉位調整和行業輪動，主要以自下而上的方法精選優質個股。

三、重視風險管理

1）重視公司治理結構、報表質量、歷史誠信記錄、社會輿情等潛在風險因素；

2）重視安全邊際和風險收益比；

3）重視個股的流動性風險。

全民投基熱情不減，持有人散戶化程度越來越高。近期大盤高位震盪，在基金高收益背後也蘊含著高風險。不要把雞蛋放在同一個籃子裡，控制風險是資本市場投資的首當其衝的考慮。散戶投資基金最好作配置組合，有效地分散風險。

理性投資是成功理財第一步。在震盪市場裡，從300多隻基金中選擇出能夠獲得收益的基金越來越難。有效地進行挑選配置組合不僅能分散風險，也可能獲得不錯收益。理財專家表示，在建立基金配置組合時，最好有一個核心組合。這個核心組合是對投資者最終投資目標的實現起決定性作用的。他表示這一核心組合可以佔到整個基金投資組合的60-80%。

核心基金最好是業績穩定、特點鮮明的基金。特別是專門投資某一行業、如服務、資源等基金。

另外，作投資組合並不是購買的基金多了就是在做組合，理財專家表示，構建基金核心組合才是最重要的。目前牛市情況下，偏股性基金肯定是核心組合中主要的投資品種，而為了分散風險，也不妨在核心組合之外，買點債券或者貨幣型基金。

在選擇基金核心組合的時候，最好在偏股型基金中選擇不同的投資標的基金。投資者在投資前應該對基金的股票倉位、十大重倉股等有所研究。特別同時炒股的基民，可以重倉配置自己看好行業的基金。最好選擇2-3家優秀的基金公司的3-5只基金產品，新老基金搭配著進行也不錯。

除了要構建基金核心組合外，投資基金在方式還需要注意一次性投資和定投相結合的方式。

理財專家建議，進行投資組合時，基金的數量太少，容易造成投資組合的劇烈波動，影響收益的穩定性，無法有效地分散風險；基金的數量太多，則無法提高分散風險的效率，基金組合的安全性並不會因基金數量的增加而增加。

就目前中國的市場情況而言，老基民推薦基金組合裡基金數量最好在5只之內。而這些基金有的適合做一次性投資，有的可以做定投，需要區別對待。

在投資配置比例上，和股票市場關聯度高的基金可以配置在總資金的80%以上。如股票基金配置40%，而指數基金配置20%，偏股型基金配置20%，而債券基金可以配置在總資產的10-20%。

資料顯示，上漲行情中，基金定投收益較高。而目前大盤高位震盪的行情下，指數型基金定投就比一次性投入的風險小很多。而在股市長期看好的情況下，股票型基金在大盤一個大跌日一次性買入將獲得不菲收益。在投資數量在5只基金的基礎上，有理財專家表示可以選取一兩隻指數型基金做定投。而股票型基金，關注其風格和倉位變化，可以分批買入。

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