分級基金最大特點是將基金收益和風險進行分割與劃分，分為低風險和高風險兩部分，適合不同風險收益偏好的投資者參與。雖然分級基金的內部結構和條款各有不同，但簡化來看，分級基金的基金份額分為優先份額與普通份額兩個級別。其中優先份額享有優先分配權，為風險很低，大多為固定收益加上一定的溢價收益；而普通份額則享有風險收益，具有一定的槓桿效應，適合追求高風險高收益的投資者參與。

　　目前市場上的分級基金產品共有20餘隻，按照投資標的可以分為股票型、指數型和債券型三種。在目前滬深股指處於低位的情況下，建議優先選擇指數型分級基金。指數分級基金產品相比傳統股票型而言，其業績受基金管理人能力影響較小，屬於標準化的交易型工具。其優先份額部分享有一定的固定收益，而普通份額部分其淨值變化直接與相應的股票指數相關聯。

　　目前市場上所有的分級基金按照初始槓桿設定（AB份額比例）可以分為4：6、1：1、2：1、7：3和8：2四類。槓桿比例不同，則風險大小也不同。分級基金的槓桿效應是捕捉反彈機會的有力武器，投資者可以根據自己的風險承受能力來進行選擇。

麒麟財經之前有寫過一篇文章《未來請珍惜你身邊交易分級基金的壕！》

正文如下：

已經被週五證監會放的大招給驚呆了，本來哼著小曲，滿心歡喜地刷著微信朋友圈，看到監管層突然釋出了《分級基金業務管理指引（徵求意見稿）》，光是那一條“設立投資者30萬元證券類資產門檻”就讓我震驚得下巴都託不住了。

這是不是就意味著，未來分級基金也是隻被“白富美”與“高富帥”玩弄於鼓掌之間的交易品種了。以後你身邊要是出現了一個交易分級基金的朋友，請毫不猶豫地抱緊他的大腿。

來來來，大家來一起學習一下這份徵求意見稿，看看你以後還有沒有資格買分級。其實主要條款也就以下幾點：

1、以後不管是買分級A還是分級B，還是申購母基分拆，都要求最近20個交易日內日均資產不低於30萬元，當資格申請下來後，未來交易分級基金應該就與30萬要求無關了，這個要求類似於兩融的資格要求；

2、買分級基金要到券商那兒簽署《分級基金投資風險揭示書》，以後B鬧們不能再說自己不瞭解風險了；

3、分級B發生下折時，在折算基準日要在基金簡稱前冠以“*”標識，這個之前已經開始執行；

分級基金下折期間的申贖、拆分合並業務，交易停復牌業務安排如下：

要說證監會為啥會出這項規定，就不得不重提去年股災的慘痛歷史了。去年股災股指斷崖式暴跌，引發了“一波未平一波又起”的分級B下折潮，超高的溢價導致分級B投資者蒙受鉅虧，有的甚至虧了90%，很多人那時根本就不能聽人說起分級B，一提臉色就變，把分級B看作“財富絞肉機”。

所以啊，就有了後來的B鬧們，動輒在證監會或者營業廳或基金公司拉橫幅搞遊行。

另外，分級B本身就具備初始2倍高槓杆，如果本身存在折價情況的話，槓桿更高，對投資能力一般的普通散戶來說確實是個比較難操控的工具。所以證監會這樣設定投資門檻，其實是一件“你好我好大家好”的事情吧。

那這規定一出，對分級基金市場有什麼影響呢？

想想看，分級A玩得多是機構，而分級B則大多數是散戶在參與的。據行業裡分級基金規模第一大的基金公司富國基金2015年7月披露的資料來看，它們分級B投資者持倉份額分佈在20萬元以下的佔比超過了95%。

然而規定一出，就意味著證券資產在20個交易日內不滿30萬元就只有把從前的分級賣出的份兒，而不能再買了。（證券類資產指的是“客戶交易結算資金、股票、債券、基金、券商資管計劃等，不包括融資融券）

玩兒分級B的人少了，會影響分級基金市場的流動性和基金規模。這是毋庸置疑的。

對於分級A來說，在分級B需求不足的情況下較容易發生整體折價情況，此時套利者會買入分級A和分級B合併成母基金去贖回，會間接抬高分級A的價格。

對於母基金來說，場內基金的申購門檻從前是5萬，現在是30萬，上升了不止一個檔次。而銀行和第三方銷售機構申購的場外母基金無大影響，場外母基金最低申購金額1000元起或者100元起的，仍然可以1000元或100元起申購。

對於深愛分級基金市場的交易者來說，這是一件痛並快樂的事情。痛的是可能由於資金門檻與分級基金交易無緣，而且分級基金不再像從前那樣熱鬧。快樂的是分級市場日漸規範，少了無辜躺槍不懂規則的股市大媽。

分級基金又叫“結構型基金”，是指在一個投資組合下，透過對基金收益或淨資產的分解，形成兩級（或多級）風險收益表現有一定差異化基金份額的基金品種。它的主要特點是將基金產品分為兩類或多類份額，並分別給予不同的收益分配。分級基金各個子基金的淨值與佔比的乘積之和等於母基金的淨值。例如拆分成兩類份額的母基金淨值=A類子基淨值XA份額佔比%+B類子基淨值XB份額佔比%。如果母基金不進行拆分，其本身是一個普通的基金。分級模式主要有融資分級模式、多空分級模式。債券型分級基金為融資分級。

分級基金相關優勢有

1．分級基金形式多樣，能分別滿足低風險偏好和高風險偏好投資者的需求；

2．投資者能方便地根據自身投資特點和市場走勢進行靈活的資產配置；

3．分級基金為各類投資者提供方便、快捷、低成本的基金投資方式。

分級基金，顧名思義就是分等級的基金。把基金分為三六九等是怎樣一種體驗呢？

分級基金的意思就是在母基金份額的基礎上，拆分成兩個投資風格不一樣的子基金，通常稱為優先順序（A類份額）和劣後級（B類份額）。

舉個栗子：媽媽生了兩個小孩，A和B。A和B長大後都進城打工了。剛開始兩人老實本分，老老實實上班。可是到後來，B有些浮躁了，感覺來錢太慢，太少。於是B想起了做生意。

B與A商量說：“我感覺賺錢太少了，我們一起做生意吧？”

老實本分的A說：“拉倒吧，我不想冒那險。”

B想了想說：“那我就自己幹了。不過我手頭錢不夠，你借我一點唄？明年這時候給你算10%的利息，如果賺錢了，每年你都可以拿到10%。”

A同意了。B回家想了想，自己最近找到了一個20%-50%收益的專案，但風險挺高，如果成功的話，我只要分10%給A，運氣好的話自己最高能拿40%。萬一賠了，估計連利息也還不上了。

這事後來被媽媽知道了，媽媽對B說：“咱家窮，輸不起生意，萬一賠了，家裡還等著你的米下鍋呢！不過咱也想搏一搏，單車變摩托，媽同意你做生意，但你無論如何都必須保證A每年有10%的收益。”

有一年，B的生意賠了，為了償還A的利息，B整整吃了一個月的泡麵。但如果賺了的話，A和B依然會把錢合在一起全部打給家裡。

分級基金的原理很簡單，通俗來講就是把母基金份額分為保守型和激進型，也就是優先順序（A）和劣後級（B）。本質上講，就是B份額向A份額借錢投資。這樣一來的話，B就要承擔母基金所有份額（整個家）的收益與虧損，同時也會透過不定期折算（省錢吃泡麵）來保障A的本金安全和約定收益（10%）。

那分級基金有什麼好處呢？這就要從它的特點來說了。

上面例子也說了，A和B是兩個性格不同的孩子，即保守型和激進型。因此對號入座，願意承擔高風險、得高回報的激進型投資者，當然投資B份額基金，保守型投資者則投資A份額基金了。這個好處顯而易見，蘿蔔青菜，各有所愛。

但需要注意的是，很多人會有一個誤區，認為分級基金分成了兩塊，就只能滿足兩種型別投資者。其實非也！咱們同樣可以投資母基金。而母基金本質上就是普通的股票指數基金，但千萬不要以為母基金是集合了兩種份額的優點：低風險和高回報。剛剛的例子也說了，B需要承擔整個家庭的收益與虧損，因此，B承擔的生活壓力更大，得到的溺愛也就越多，反應到母基金身上，這種投資風格只適合高風險、高回報的激進型投資者。

最後還有一個好處就是B份額基金收益能加槓桿。啥意思呢？還是以剛剛那個例子：

一年下來，媽媽共收到兩個孩子打給家裡的10萬塊錢，為了保值，媽媽也買了一款收益10%的理財。

年終時，A和B共同來平分（拆分為A份額和B份額）這10萬本息。假設A分得了5%的年終利息（收益率5%），即50000*5%，也就是2500塊。由於B是家裡頂樑柱，因此，B份額的收益則是，將10萬的收益扣除剛剛A的收益後的剩餘所有部分，即（（10000-2500）/50000）*100%=15%，B得到了15%的收益。

這麼一算，10萬本金（母基金）獲得了10%的收益，A得了5%，B卻得了15%。

這就是分級基金中劣後級（B份額）槓桿的作用。當然，如果是虧損的話，B同樣虧的也很多：如果B生意失敗了，不僅要承擔每年A約定的利息，過年回家後，還需要承擔A的5%的年終利息。

力哥說理財讓我瞭解到分級基金

去年我發現了一個非常好玩的關於理財的節目，叫做力哥說理財。非常有激情的演說家，情到深處還會唱幾句。剛剛聽了幾集就發現真的非常好玩，有意思。從第一季到第二季，一集沒有落下全部看完了。

好玩有趣的理財節目

尤其是看到力哥將分級基金的時候，正是中國股市一發不可收拾的通天的時候。自己就把控不住了，也想試試這種利用一點槓桿的方式來試試基金定投。

於是挪出所有股市的錢全部投身到分級基金上。自己還是做了一個小聰明的決定。分批次進入。在兩週的時間內分批買入了三隻分級基金。然後就想著坐享其成的收成啦。

分級基金讓我本金減半

結果股市起起伏伏後，不斷走下坡路。我選擇了堅持，只要不贖回就算沒有真正的虧欠，只是賬面的虧損。不怕不怕啦。

結果是沒有想到的，股市在極度恐慌之下，一隻只分級基金紛紛下折。原來的本金會突然之間剩下10%的份額。恐怖至極，我該怎麼辦呢？自己還沒有搞清楚上折和下折的關係，真實的下折就要發生了。

分級基金下折的威力

我反覆的思考，決定不管怎麼樣先贖回吧，這個時候我的本金只剩下一半了。如果再有遲疑，可能連一半本金都所剩無幾了。在某個天股市回漲的時候，我把所有的分級基金都贖回了。損失是慘重的。但是我慶幸自己及時收手啦。

分級基金讓我學會了些什麼？

後來股市又回漲了一些。但是沒有後悔，只是說早點出來早點心安。自己不斷的進行反思。總結出幾點問題。

第一是受到外界環境影響比較大。

自己在能力不足的時候，看到一個好的節目或者一個很有才的人，就會很崇拜和羨慕。也會很相信這個人和這個人所說的話。力哥是理財週刊的雜誌社的主任，資歷是非常深厚的。在這樣一個正統的背景下，我是很相信這樣有背景的人。

外部環境對自己的影響很大

第二是自己在不熟悉的事物情況下，投入太多

分級基金對於我來說，最為熟悉的就是基金兩個字。直觀下就認為分級基金也是可以長期持有的。沒有什麼風險。就把所有的閒錢都放在了分級基金裡。哪裡知道還有下折一回事。

對於分級基金規則不清楚

自己在面對陌生事物時，是可以進行試錯。但是必須要控制數量。比如投入少量的錢在分級基金中，引發自己的興趣，進而投入時間和精力來學習。

三是對於外部環境的絕對信任，忽視了黑天鵝的出現可能性

當時的股市表面上很好，不斷在上漲，人們的情緒也是在高漲中。自己也百分之百的認為中國在一帶一路的快車道上，會將這個沉寂了多年的股市重新帶來繁榮景象。

忽視了黑天鵝出現的可能性

結果可想而知，事與願違。黑天鵝的出現，導致了股民的信心不斷下降。最後到了不可收拾的地步。國家出面干預，還收效甚微。分級基金不斷下折也是前所未見。

四是永遠不要借錢炒股，分級基金也是借錢炒股

分級基金雖然是基金的一種。但是與普通基金不一樣，分級基金B是借錢分級基金A，當股市下降的厲害，為了保證基金A的固定收益，就要犧牲基金B的利益。

不要借錢炒股

基金定投的原則就是要長期堅持定投，如果有借錢，一定會給自己造成很大的壓力。心態不好，一定會對投資的策略產生影響。如果有借錢，自己一定不會長期持有，並定投下去。

及時總結經驗，堅持定投，投資不借錢

從這次的經歷來看，自己確實有很多問題。但是現在的損失，現在的失敗經驗，是以後減少損失的基礎，更是未來賺錢的基礎。

在時間少，不能投入精力在投資方面，只能使用基金定投這種傻瓜式的方式來投資。在這種方式下，只有不借錢，堅持定投。一定會勝利噠。

首先，分級基金是指將收益和風險進行區分的一種投資工具，風險較低、收益較為穩定的是優先順序，風險較高、收益波動幅度較大的是進取級，優先順序的資金來源往往是銀行委外資金，其目的是獲取略高於銀行理財的穩定收益，進取級的資金來源往往是融資需求較大的機構客戶。分級最大的好處就是由市場自動調節，讓不同風險承受能力的資金方各取所需。

不過鑑於前幾年中國股市波動較大，其中不乏槓桿過大等原因，因此監管層陸續下發檔案，將分級基金逼進角落，在最近的2018年4月27日一行兩會一局下發的《資管新規》中，明確規定公募基金和開放式私募不得做分級，從很大程度上限制了分級基金的發展，不過也給高淨值客戶留下口子，即可以參與封閉式私募。

對於分級基金，最好是徹底隔離，不要去了解，虧起來最可怕的是分級基金，買過分級基金的人，大部分都經歷了虧損的血淚史，根本就回不來本。

不論是分級基金的A份額還是B份額，都別去瞭解，沒有意義的，嚴重缺乏安全性。不要帶著好奇心去玩。曾經的瑞福進取還有其他幾個現在還存在的分級，都是基民虧的一塌糊塗，剩下豆腐渣的分級基金。風險巨大無比。不要去了解反而更好，最好不要買。

分級基金，又稱為結構性基金，一般是將母基金分為兩個子基金，分級A基金和分級B基金。

分級A基金相當於一個債券基金，享受固定收益；而分級B基金則是借了分級A基金的錢，相當於上了槓桿，收益不是固定的；而且無論分級B基金賺不賺錢都要給分級A基金利息。

由於分級B上了槓桿，在市場上漲時，分級B漲的猛，市場下跌了，也會跌的很慘，屬於高風險投資品種。

根據政策，未來一兩年，分級A和分級B都會轉型，分級母基金也會轉型為普通的指數基金。也就是說未來分級A和分級B都會消失，所以從風險上說，分級A基金和分級B基金暫時不要碰了，除非有新的政策說分級A和分級B會保留。