資金對於企業來說，好比是汽油對汽車一樣重要。想要給企業加油，往往就要涉足資本市場融資。

資本市場好比是加油站，內建92#、95#等不同型號的汽油，從而滿足不同的汽車需求。

不少想要涉足資本市場融資的人，在不瞭解資本市場的情況下，往往會出現兩種極端，要麼融資失敗就說資本是騙人的，要麼融資成功最後卻被對賭協議坑得前功盡棄。

可見，瞭解資本市場的重要性，不言而喻。

一、區別場內與場外資本市場

資本市場，有場內和場外之分。這裡「場」指的是證券交易所，包括上海證券交易所「上交所」和深圳證券交易所「深交所」。

場內與場外的區別，主要分4點：

1、交易場所不同

場內資本市場有固定的交易場所，如上所說的上交所和深交所；

場外的沒有固定場所，主要依靠電話、網路等方式成交。

2、准入門檻不同

場內資本市場，准入門檻較高，主要面向大型、成熟、或高速成長、硬科技的企業；

場外資本市場，准入門檻較低，主要面向初創期或成長初期的中小微企業。

3、競價方式不同

場內資本市場是公開集合競價，即多個買者對多個賣者以拍賣的方式進行討價還價。

場外資本市場的價格不是公開競價，而是買賣雙方協商議價。

4、發行物件不同

場內資本市場可以面向不特定的公眾公開發行股票。

場外資本市場只能向證監會許可的合格投資者進行定向發行。

關於什麼是合格投資者，隨便列舉一條：名下金融資產不低於人民幣300萬元的個人投資者。明白了吧，像鄙人這樣的小散戶就不是合格投資者了。

二、細分多層次資本市場結構

咱們國家目前建立的多層次資本市場，是由場內市場和場外市場兩部分構成。

場內市場包含主機板、中小板、創業板和科創板；

場外市場包括新三板、區域性股權交易市場和券商OTC市場。

江湖上有個約定俗成不成文的歸類方式：

主機板和中小板，稱為一板；

創業板和科創板，稱為二板；

新三板和老三板，稱為三板；

區域性股權交易市場，稱為四板；

券商OTC市場，稱為五板。

一、二板均是場內交易市場；三、四、五板為場外交易市場。

說完了歸類方式，咱們來了解下中國多層次資本市場中每個板塊市場。

1、一板市場

又稱為“主機板市場”，是證券發行、上市和交易的主要場所。上市企業主要是大型成熟企業，是股市的宏觀晴雨表。

中小板是深交所單獨設立的一個板塊，主要針對穩定發展，流通盤1億以下的中型企業。

2、二板市場

創業板屬於深圳交易所的一個板塊，是對主機板的重要補充。主要面向高成長性的中小企業和高科技企業。

過去，騰訊 、阿里 、百度、京東等優秀的網際網路公司，受制於國核心準制以及冗長的上市排隊時間，幾乎跑國外上市了。

為了鼓勵創新，發展高科技，留住潛力企業，咱們國家於2019年7月22日在上海交易所成立了科創板。

關於二板市場，深交所有創業板，上交所有科創板，這些企業規模較小，上市條件較一板市場相對低，主要更關注企業的成長性。

咱們平時說的的上市企業，指的就是一、二板市場，在交易所上市的企業。那麼，非上市的企業到哪裡融資和交易呢？答案就是場外的三、四、五板市場。

3、三板市場

新三板全稱“全國中小企業股份轉讓系統”，主要是為創新型、創業型、成長型中小微企業提供股份轉讓服務。設定有基礎層、創新層和精選層，精選層算是新三板的優等生。

4、四板市場

俗稱“新四板”，區域性股權交易市場，為特定區域內的企業提供股權，債券轉讓和融資服務的私募市場。

5、五板市場

俗稱“新五板”，券商OTC市場，over the counter，場外交易市場，亦稱櫃檯交易市場。包括天使投資、風險投資、股權眾籌等股權投資市場。

股權眾籌，順應大眾創業，萬眾創新需求，本質在於民間融資。指公司出讓一定比例的股份，面向普通投資者，而投資者通過出資入股公司，獲得未來收益。

資本市場是指證券融資和經營一年以上中長期資金借貸的金融市場，包括股票市場、債券市場、基金市場和中長期信貸市場等其融通的資金主要作為擴大再生產的資本使用，因此稱為資本市場。作為資本市場重要組成部分的證券市場，具有透過發行股票和債券的形式吸收中長期資金的巨大能力，公開發行的股票和債券還可在二級市場自由買賣和流通，有著很強的靈活性。

　　貨幣市場是經營一年以內短期資金融通的金融市場，包括同業拆借市場、票據貼現市場、回購市場和短期信貸市場等。

　　資本市場在今天已具有越來越重要的作用和意義。但無論是政府要培育和發展資本市場，還是自然人或法人要參與資本市場都首先要弄清資本市場為何物。由於資本市場在中國還僅僅是一個 初級階段的產物，進入社會經濟生活的歷史還不長，所以，許多人實際上並不清楚到底哪些屬於資本市場的範圍。現在一些涉足於資本市場的人，往往也只是對資本市場作了非常狹義的解釋，最常見的就是把資本市場與貨幣市場或證券市場等同起來，以致於對資本市場的認識產生了不少誤區，這對進一步拓展和繁榮資本市場，鼓勵更多的人參與資本市場是不利的。

　　資本市場就是貨幣市場嗎？

　　最常見的是許多人把資本市場等同於貨幣市場，不少人在談資本市場時，實際上僅僅是就貨幣市場而言的，這是一種非常狹義的資本市場觀念。資本不僅有貨幣形態存在，貨幣也不一定都必然能夠成為資本。資本本身有多種表現形態，既有貨幣形態，也有實物形態，還有證券形態、技術形態等。

　　資本市場就是證券市場嗎？

　　除了把資本市場與貨幣市場等同之外，還有一種流傳甚廣的誤識是把資本市場等同於證券市場。這樣的誤識既發生在實際經濟工作者那裡，也發生在理論界，甚至一些頗有影響的經濟學家也這樣含糊其辭，很不嚴謹。

　　最簡單地說，證券只是資本的一種表現形態而不是資本的全部，所以，證券市場也只是資本市場的一部分，而不是資本市場的全部。一句話，證券市場不能與資本市場劃等號。

　　對於資本市場界定的要素

　　一是資本市場的主體。

　　二是資本市場的載體。

　　三是資本市場的物件。

　　四是資本市場的工具。

　　五是資本市場的行為。

　　六是資本市場的組織形式。

　　七是資本市場的規則。