限售股就是在一段時間內限制流通，禁止買賣的股票。

證券監管部門為了避免上市公司剛上市，就出現股東減持，套現離場的行為，特別規定上市公司的大股東在上市期三年內，不得賣出股份。持有公司原始股股票的股東和公司管理層董高監不得在這1年內轉讓股票。以下是限售期的規定：

除此之外，大股東減持還有以下幾點要求：上市公司大股東、董監高減持股份，應當按照法律、法規和本規定，以及證券交易所相關規則，真實、準確、完整、及時履行資訊披露義務。

具有下列情形之一的，上市公司大股東不得減持股份：

（一）上市公司或者大股東因涉嫌證券期貨違法犯罪，在被中國證監會立案調查或者被司法機關立案偵查期間，以及在行政處罰決定、刑事判決作出之後未滿六個月的。

（二）大股東因違反證券交易所自律規則，被證券交易所公開譴責未滿三個月的。

（三）中國證監會規定的其他情形。

具有下列情形之一的，上市公司董監高不得減持股份：

（一）董監高因涉嫌證券期貨違法犯罪，在被中國證監會立案調查或者被司法機關立案偵查期間，以及在行政處罰決定、刑事判決作出之後未滿六個月的。

（二）董監高因違反證券交易所自律規則，被證券交易所公開譴責未滿三個月的。

（三）中國證監會規定的其他情形

至於限售股是利空還是利好，這是相對的。一方面，限售股可流通會增加市場的拋壓，也就是利空；另一方面，為了能讓拋售的價格高一些，大股東在限售股解禁套現前會將股價做上去。而對於一些經營穩定的公司，一部分限售股解禁其實並不影響什麼。

隨著年末將至，限售股解禁也到了密集期，“限售股解禁”這幾個字，有些投資還很是陌生。

在這之前，先給大家解釋一下“限售股”

限售股是指有限制轉讓條件的流通股，包括股改限售股、首次公開發行限售股等。簡單來說，限售股就是指當前限制在二級市場出售的股份。

以上所提到的限售股主要型別

都是什麼意思呢？

股改限售股是指股權分置改革過程中，由原非流通股轉變而來的有限售期的流通股，市場俗稱為“大小非”。

新股限售股是指，為保持公司控制權的穩定，《公司法》及交易所上市規則對於首次公開發行股份(IPO)並上市的公司，於公開發行前股東所持股份都有一定的限售期規定，由於股權分置改革新老劃段後不再有非流通股和流通股的劃分，這部分股份在限售期滿後解除流通權利限制，構成了新股限售股。這類限售股目前已經佔到全部限售股的大多數，將來還會有更多的新股限售股出現。新股上市後，新股限售股於解除限售前歷年獲得的送轉股也構成了限售股。

除股改限售股和IPO限售股外，目前市場上還有一些有限售期要求的股票，主要是機構配售股和增發股。

那麼為什麼要進行限售呢？

以新股限售股為例，作為控股股東和戰略投資者，一般情況下在擬上市公司IPO之前已以較低價持有相應的股份，從而形成了限售股。

一般情況下，這些限售股的股票價格會低於市場上已經發行的股票價格，通俗理解，限售股解禁以後在二級市場上交易，由於通常股東持股成本較低，一般都可以盈利。

為避免公司股價大幅波動，限售股應運而生。

我們在瞭解完限售股之後，就要來說說解禁了，解禁是一個時間視窗，即從解禁當日開始，限售股票可以交易了，但並不是說一定要全部當日拋售，拋售時間及交易數量由持有人自主決定。簡單來說，就是允許上市了，限售股能夠在公開市場上交易了。

限售股解禁的規則

在中國證券市場上也是幾經變革，證監會在2015年7月、2016年1月、2017年5月相繼釋出了有關上市公司股東減持股份的規定。

證監會上一次就減持規定作出調整是在2017年5月，彼時證監會發布減持新規，新規針對突出問題，對減持制度做進一步完善，避免集中、大幅、無序減持擾亂二級市場秩序、衝擊投資者信心。該次出臺的減持規定，被市場稱之為最嚴減持新規。（具體規則可參見《上市公司大股東、董監高減持股份的若干規定》證監會公告[2017]9號）